證券公司新金融工具準(zhǔn)則影響的探究

沈孝慶

中泰證券股份有限公司 山東濟(jì)南 250000

在新的金融工具準(zhǔn)則下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算應(yīng)首先劃分金融產(chǎn)品的種類(lèi)，選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法計(jì)量和計(jì)算資產(chǎn)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價(jià)格，然后對(duì)不同類(lèi)型金融產(chǎn)品的收入進(jìn)行增值稅和所得稅處理，使會(huì)計(jì)人員盡快適應(yīng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，減少會(huì)計(jì)差異。新金融工具準(zhǔn)則在一定程度上影響了企業(yè)財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方法。一些會(huì)計(jì)方法已經(jīng)退出歷史舞臺(tái)，一些財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)也隨之發(fā)生了變化。在新舊準(zhǔn)則的轉(zhuǎn)型階段，必然會(huì)對(duì)證券公司產(chǎn)生一定的影響。本文主要分析了新金融工具準(zhǔn)則對(duì)眾多證券公司的一系列影響，并提出了在新金融工具準(zhǔn)則全面實(shí)施的背景下，證券公司應(yīng)采取的各種積極策略，使證券公司能夠有效克服新準(zhǔn)則運(yùn)行中面臨的一系列困難，盡快適應(yīng)新準(zhǔn)則的要求，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展。

1 證券公司受到新金融工具準(zhǔn)則的影響

1.1 轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)產(chǎn)生的影響

近年來(lái)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定以及規(guī)范有所改變，這使得會(huì)計(jì)相關(guān)政策必須進(jìn)行調(diào)整，并且企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)也因此會(huì)發(fā)生改變。就目前的形勢(shì)分析，證券公司新金融工具準(zhǔn)則中有些內(nèi)容發(fā)生了改變，尤其是有關(guān)析產(chǎn)分類(lèi)和減值相關(guān)的規(guī)定。基于舊準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上必須加強(qiáng)對(duì)新準(zhǔn)則應(yīng)用的重視，減少新準(zhǔn)則下對(duì)證券公司資產(chǎn)分類(lèi)、留存收益以及規(guī)模等造成的影響。金融工具準(zhǔn)則的改變，會(huì)在一定程度上影響企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模減值額和企業(yè)所持有等多項(xiàng)內(nèi)容，企業(yè)必須具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，分析給企業(yè)帶來(lái)的正面影響。但是這些因素的影響力持續(xù)時(shí)間并不是很長(zhǎng)。

1.2 金融資產(chǎn)分類(lèi)受到影響

通過(guò)對(duì)新準(zhǔn)則的分析發(fā)現(xiàn)，新金融工具對(duì)企業(yè)金融資產(chǎn)分類(lèi)會(huì)有一定的影響。新準(zhǔn)則下要求企業(yè)在進(jìn)行科目轉(zhuǎn)化完成后消除應(yīng)收利息科目，并且結(jié)合實(shí)際情況將該項(xiàng)內(nèi)容劃分到二級(jí)科目中。與過(guò)去不同的是新準(zhǔn)則下要求企業(yè)必須將金融投資項(xiàng)目的四分類(lèi)歸為三分類(lèi)，并且取消應(yīng)收利息科目。新準(zhǔn)下造成的資產(chǎn)分類(lèi)的改變實(shí)現(xiàn)了對(duì)會(huì)計(jì)科目的簡(jiǎn)化，從實(shí)質(zhì)上看資產(chǎn)分子使得企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)管理提出了更高的要求，并且提高了會(huì)計(jì)管理工作的質(zhì)量，一定程度上提高了會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。

1.3 報(bào)表利潤(rùn)受到影響

在新準(zhǔn)則的影響下，會(huì)計(jì)減值模型在制作的過(guò)程中嚴(yán)謹(jǐn)程度更高，并且在很大程度上規(guī)范了減值過(guò)程，便于減值工作的開(kāi)展。現(xiàn)階段，會(huì)計(jì)工作開(kāi)展的過(guò)程中會(huì)將信用減值損失歸納于損益類(lèi)科目中，這使得企業(yè)利潤(rùn)總額受到一定的影響，財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)有所改變。過(guò)去，證券公司使用金融工具在對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行計(jì)量時(shí)依據(jù)的是公允價(jià)值，這種計(jì)量方式知識(shí)反映到綜合收益科目中，對(duì)于檔期利用的影響可以忽略不計(jì)。并且，舊準(zhǔn)則中對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)的減值處理方式不當(dāng)，并沒(méi)有做出強(qiáng)制要求，導(dǎo)致處理效果不佳。而新準(zhǔn)則下，要求證券公司必須嚴(yán)格按照要求做好減值處理，以減少對(duì)企業(yè)總體收益的影響。信用減值損失科目在減值金額的影響下也會(huì)有一定的變化?？偟膩?lái)說(shuō)，最后的FVOCI金融資產(chǎn)將會(huì)對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響，進(jìn)而改變凈利潤(rùn)?；谛庞煤?jiǎn)直損失的變化，后續(xù)證券企業(yè)的每股收益率、資產(chǎn)收益率等多項(xiàng)內(nèi)容都會(huì)出現(xiàn)一定程度的改變，如果證券公司已經(jīng)處于上市階段，那么工期的市值就會(huì)處于波動(dòng)的狀態(tài)。此外，證券公司的信用減值損失的具體金額還會(huì)給資產(chǎn)負(fù)債率、息稅前利潤(rùn)等重要指標(biāo)造成一定的影響，這使得證券公司的發(fā)債利息以及發(fā)展規(guī)模等難以確定，相關(guān)指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)較大的改變。更嚴(yán)重的，債務(wù)工具相關(guān)資金成本受到影響，公司未來(lái)發(fā)展的相關(guān)策略的過(guò)程中管理者難以下決定。

1.4 投資決策受到影響

實(shí)時(shí)新準(zhǔn)則后，證券公司的投資決策會(huì)受到很大的影響。金融工具準(zhǔn)則改變的主要目標(biāo)是對(duì)金融工具使用的實(shí)際價(jià)值進(jìn)行提升，并且能夠證實(shí)客觀的反映出金融工具的作用，并且金融工具的使用價(jià)值可以充分的體現(xiàn)在證券公司領(lǐng)導(dǎo)者做出的決策當(dāng)中。第一、新金融工具準(zhǔn)則的全面使用使得證券公司相關(guān)的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)受到比較大的影響，并且融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展難度也進(jìn)一步提升。由于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)是證券公司的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，一旦這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)受到影響，公司的持續(xù)發(fā)展無(wú)法順利進(jìn)行。股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)會(huì)涉及到買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)等科目，并且還包括溶出資金科目。過(guò)去證券公司使用舊準(zhǔn)則是不會(huì)對(duì)相關(guān)合同做出強(qiáng)制減值處理的要求，制藥合同在法律允許的范圍內(nèi)即可，因此，舊準(zhǔn)則的使用不會(huì)影響證券公司檔期損益。而實(shí)施新準(zhǔn)則以來(lái)要求證券公司必須嚴(yán)格做好資產(chǎn)減值處理，對(duì)信用資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，即便這樣還是會(huì)對(duì)當(dāng)期損益造成影響。因此，證券公司開(kāi)展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)的過(guò)程中必須進(jìn)一步加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控的力度，結(jié)合公司發(fā)展的具體情況明確收益擴(kuò)大的規(guī)模，以此降低公司面臨的重大信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加大對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管控的力度，確保證券公司的發(fā)展能夠順利進(jìn)行。第二、基于新準(zhǔn)則使用的現(xiàn)狀，證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)會(huì)受到很大的影響。證券公司發(fā)展的過(guò)程中金融投資是一項(xiàng)關(guān)鍵性的業(yè)務(wù)，對(duì)于證券公司利潤(rùn)點(diǎn)的提升尤為重要。通常情況下證券公司的可供出售金融資產(chǎn)會(huì)在兜底科目中存放，而新準(zhǔn)則提高了對(duì)金融投資項(xiàng)目分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)，金融投資工作開(kāi)展的過(guò)程中要求證券公司必須嚴(yán)格按照相關(guān)的分類(lèi)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)?；诖耍灰仔越鹑谫Y產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)比較大的改變，將交易性金融資產(chǎn)劃分為兜底科目。證券公司開(kāi)展投資決策活動(dòng)前必須對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行客觀全面的分析并進(jìn)行合理的分類(lèi)，使得資產(chǎn)分類(lèi)的主觀性降低，這種情況下會(huì)導(dǎo)致證券公司的利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間縮減，提高了投資業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)的透明度。第三、證券公司的表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)也會(huì)受到很大的影響。新準(zhǔn)則的要求下，證券公司必須對(duì)資產(chǎn)管理面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，從而使得資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)更加合理，使得業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到了合理的控制。同時(shí)，新準(zhǔn)則實(shí)施的情況下，使得證券公司表外業(yè)務(wù)管理效果有所提升，提高了風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。

2 證券公司實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則的策略

2.1 科學(xué)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系

相比于國(guó)際上大型的投行公司，我國(guó)證券公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的把控能力還不夠，證券公司的風(fēng)險(xiǎn)防控能力需要進(jìn)一步提升。為了降低證券公司發(fā)展過(guò)程中面臨的分線(xiàn)，證券公司以及相關(guān)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等必須加大管控力度，公司管理人員必須不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，結(jié)合國(guó)級(jí)金融市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)樹(shù)立先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，從而制定有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，為證券行業(yè)高質(zhì)量高效率的發(fā)展提供保障。結(jié)合證券市場(chǎng)發(fā)展的總體趨勢(shì)構(gòu)建健全的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)。針對(duì)證券市場(chǎng)近年來(lái)報(bào)道的相關(guān)違約事件，很多證券公司并沒(méi)有建立及安全的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，并且內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的可靠性比較差，大部分都是參照的歷史數(shù)據(jù)，對(duì)于新數(shù)據(jù)的使用率不高。因此，必須做好內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)中數(shù)據(jù)的更新與優(yōu)化，不斷完善內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)。同時(shí)，不斷分析和優(yōu)化公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，提高數(shù)據(jù)的正確性，并且從客觀的角度對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并且及時(shí)更正內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)中錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)。此外，證券公司還需要全面綜合考慮證券公司政策環(huán)境、質(zhì)押物狀況等問(wèn)題，減少外界因素對(duì)這些業(yè)務(wù)的影響，在法律法規(guī)允許的前提下，正確的計(jì)提減值，提高減值處理的科學(xué)性。

2.2 各個(gè)部門(mén)加強(qiáng)交叉協(xié)作

第一、證券公司各個(gè)部門(mén)之間應(yīng)該加大溝通與協(xié)作的力度，尤其是財(cái)務(wù)部門(mén)與業(yè)務(wù)部門(mén)之間。使用舊準(zhǔn)則時(shí)，公司業(yè)務(wù)部門(mén)在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)管理的過(guò)程中總是分局公司所指定的會(huì)計(jì)規(guī)章制度，沒(méi)有做到與財(cái)務(wù)部門(mén)的及時(shí)溝通。同時(shí)，財(cái)務(wù)部門(mén)僅僅是對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)提供的數(shù)據(jù)信息及逆行核對(duì)。在新準(zhǔn)則下，要求財(cái)務(wù)部門(mén)必須及時(shí)高效的與業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行溝通，在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)時(shí)必須嚴(yán)格按照相關(guān)的規(guī)定，這樣有效提高了金融投資的準(zhǔn)確性，使得分類(lèi)更加合理。第二、業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)該不斷提供風(fēng)險(xiǎn)防空意識(shí)，并且加大與風(fēng)險(xiǎn)防控部門(mén)的交流與溝通力度。證券公司實(shí)際運(yùn)行的過(guò)程中業(yè)務(wù)部門(mén)面臨的風(fēng)險(xiǎn)比較多，這就要求業(yè)務(wù)部門(mén)及時(shí)與風(fēng)險(xiǎn)防控部門(mén)進(jìn)行溝通，了解可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，并且制定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，為證券公司的持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

3 新金融工具準(zhǔn)則證券公司實(shí)施對(duì)策建議

3.1 統(tǒng)一金融資產(chǎn)估值計(jì)量方法

目前新三板股票流動(dòng)性普遍較差，證券公司持有的大量新三板股票退出存在困難。對(duì)于持有的新三板股票，部分證券公司直接以交易價(jià)格作為估值結(jié)果，部分證券公司按照換手率的高低，對(duì)不同活躍程度的新三板股票，采用不同的估值參數(shù)進(jìn)行估值。由于各家證券公司選取的估值參數(shù)不同，造成不同證券公司對(duì)同一新三板股票估值結(jié)果存在差異。筆者建議：一是考慮到證券公司對(duì)新三板股票的參與度較高，持有規(guī)模較大，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)統(tǒng)一新三板股票估值計(jì)量方法及參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，消除各家證券公司因選取的估值參數(shù)不同導(dǎo)致同一新三板股票估值結(jié)果不同的情況。二是鑒于當(dāng)前證券公司估值和減值頻率不相同，這既不利于同業(yè)比較分析，也不利于充分揭示證券公司實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)統(tǒng)一證券公司金融資產(chǎn)的估值和減值頻率，進(jìn)一步提升證券公司數(shù)據(jù)的可比性[5]。

3.2 加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)敞口管理

新準(zhǔn)則下證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)更多。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上雖有指數(shù)期貨、大宗商品期貨、ETF期權(quán)等對(duì)沖工具，但與歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比仍存在不足。如期貨品種不夠豐富、期權(quán)產(chǎn)品亟待發(fā)展、信用衍生品稀少、外匯牌照管制等，使得證券公司難以真正運(yùn)用對(duì)沖工具管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 強(qiáng)化證券公司會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管

執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則后，由于證券公司業(yè)績(jī)與市場(chǎng)變化關(guān)聯(lián)度更高，證券公司相比其他金融機(jī)構(gòu)信息披露頻次高，很容易引發(fā)投資者對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景的擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致證券公司股價(jià)非理性波動(dòng)，不利于維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)參考銀行、保險(xiǎn)等其他金融機(jī)構(gòu)信息披露的有關(guān)規(guī)定，取消證券公司按月披露主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，統(tǒng)一金融行業(yè)信息披露頻率。

3.4 建立績(jī)效考核及評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

目前不論是財(cái)政部對(duì)金融企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)，還是證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)，抑或是證券公司董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)層考核評(píng)價(jià)等，均主要使用凈利潤(rùn)計(jì)算相關(guān)盈利指標(biāo)，未將其他綜合收益的稅后凈額納入，造成了利潤(rùn)表的綜合利潤(rùn)被一定程度忽視。新準(zhǔn)則下，其他權(quán)益工具除股利分配收入通過(guò)凈利潤(rùn)反映外，公允價(jià)值變動(dòng)損益和處置損益等，均只通過(guò)其他綜合收益的稅后凈額的增減予以體現(xiàn)，因而有必要進(jìn)一步完善對(duì)證券公司的考核評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。監(jiān)管部門(mén)、證券公司應(yīng)轉(zhuǎn)變對(duì)證券公司業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)理念，將其他綜合收益的稅后凈額納入考核范圍，逐步構(gòu)建以綜合收益總額為導(dǎo)向的考核及評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，推動(dòng)證券公司高質(zhì)量發(fā)展[6]。

4 結(jié)語(yǔ)

最近幾年在全球范圍內(nèi)發(fā)生了嚴(yán)重的疫情，這也對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生了一定程度上的影響，金融市場(chǎng)受到了巨大的沖擊，但是在沖擊的情況下也會(huì)有一定的好處，將會(huì)嚴(yán)重影響到新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的正常實(shí)施，進(jìn)一步也會(huì)對(duì)證券公司所有以及可能涉及的金融投資產(chǎn)生影響?？偠灾?，在有關(guān)新金融工具準(zhǔn)則方面，證券公司一定要進(jìn)行詳細(xì)且全面的分析和探討，還要結(jié)合目前公司的發(fā)展情況來(lái)找到合理有效的措施并及時(shí)有效地解決掉所出現(xiàn)的問(wèn)題，最大程度上保證新金融準(zhǔn)則相關(guān)工作的正常實(shí)施和順利進(jìn)行。