汽車零部件企業(yè)的海外并購及協(xié)同管理

劉芳

豫新汽車熱管理科技有限公司 河南新鄉(xiāng) 453000

我國汽車零部件行業(yè)在經(jīng)過多年發(fā)展后已經(jīng)取得一定的進步，已經(jīng)由最初的數(shù)量少、規(guī)模大逐漸形成了配套的完整體系[1]。海外并購是并購中的一種，其可以幫助企業(yè)能夠獲取到重要的技術(shù)，且規(guī)避風險，當其的應用也存在一定的風險，為此公司應當采取到一定的措施，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

1 我國汽車零部件海外并購的原因及意義

1.1 原因

截至2005年，全球前100家零部件供應商中至少有70%在華經(jīng)營，在華從事汽車零部件生產(chǎn)的外商獨資或合資企業(yè)超過1200家。越來越多的汽車零部件跨國集團選擇在中國設(shè)立亞太總部，中國汽車零部件企業(yè)面臨著更加激烈的競爭。國際零部件制造企業(yè)開始對中國零部件市場進行大規(guī)模的攻城，而缺乏技術(shù)優(yōu)勢的國內(nèi)零部件企業(yè)只能依靠“低勞動力成本”這唯一的“盾牌”后撤，無法抵御國際零部件“大國”的“入侵”。在國際零部件企業(yè)的強烈“沖擊”下，零部件企業(yè)利潤大幅下滑。擁有技術(shù)的公司可以維持適度的利潤，而那些僅僅依靠低勞動力成本的公司則在苦苦掙扎。如何增強我國汽車零部件行業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，不僅是我國汽車零部件行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，也是促進我國經(jīng)濟社會持續(xù)、快速、穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。促進和提升我國乃至全國汽配行業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢。

1.2 意義

（1）隨著中國經(jīng)濟進入發(fā)展“新常態(tài)”，汽車行業(yè)也進入了轉(zhuǎn)型調(diào)整期。一方面，汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、競爭激烈，內(nèi)需市場空間不大。另一方面，跨境并購。是突破技術(shù)壁壘，謀求更高利潤的好方法。例如，中國汽車工程學會會長傅玉武建議：“中國汽車零部件企業(yè)的海外并購，要緊跟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，加快企業(yè)國際化發(fā)展……很多本土企業(yè)家都遇到過 并購條件從意識形態(tài)、意識到物質(zhì)和人才，將并購目標指向新能源、智能互聯(lián)和汽車電子等新興投資領(lǐng)域?！?/p>

（2）在外部環(huán)境中，新科技革命和產(chǎn)業(yè)改革與當前中國經(jīng)濟深化發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級形成歷史性共鳴，汽車產(chǎn)業(yè)國際分工格局正在重塑。中國“一帶一路”倡議前所未有，為中國企業(yè)“走出去”創(chuàng)造了前所未有的機遇。在自身發(fā)展階段，我國汽車零部件企業(yè)國際化程度較低，擴張空間較大。他們可以充分利用環(huán)境和當?shù)厥袌鲶w量的優(yōu)勢，通過跨境并購尋求海外擴張。

2 海外并購動因研究

2.1 國外

通過對新興國家的研究和分析，他發(fā)現(xiàn)發(fā)達國家的行為與傳統(tǒng)的相比，而新興國家缺乏海外并購的所有權(quán)競爭力，他們往往通過相對創(chuàng)新的方式獲得目標公司，例如少數(shù)股權(quán)投資組合，從而吸收目標企業(yè)的研究和知識，并突破公司企業(yè)的瓶頸。具有較高創(chuàng)新和科研能力的企業(yè)可以幫助缺乏技術(shù)的企業(yè)快速掌握核心技術(shù)，提高技術(shù)能力。特別是對亞洲企業(yè)來說，他們更愿意通過對發(fā)達國家的直接投資獲得先進的技術(shù)和稀缺的資源。受益企業(yè)和劣勢企業(yè)在管理效率上存在差異。并購可以提高管理效率，降低經(jīng)營風險，具有潛在的社會效益，提高公司的整體效率。按照價值創(chuàng)造理論，本文提出了企業(yè)并購的原因和目標并購之間的矛盾；一方面，可以促進企業(yè)的良好協(xié)同，從而促進雙方資源的有效整合和經(jīng)濟價值的提高[2]。為可以發(fā)展同行業(yè)企業(yè)，有人認為，公司多元化、市場份額大、市場壁壘大，可以成為企業(yè)與其他企業(yè)之間的競爭優(yōu)勢，這是公司海外并購的驅(qū)動力。新興的并購；以中國為首的進入上游國家，國際市場通過跳板的速度進入國際市場。它采用高速便捷的方式將基礎(chǔ)置于中國，并在上游國家獲得戰(zhàn)略資源。此外，它還在研究TCL等中國大公司正在有效整合國家的國家資源和外國企業(yè)的戰(zhàn)略資源，實現(xiàn)自身的全球化目標，迅速進入國際市場。

2.2 國內(nèi)

在國內(nèi)，從戰(zhàn)略發(fā)展的角度來看，公司有海外并購的事業(yè)不再單純追求眼前的利潤和收入，而是更加注重長遠發(fā)展。長期戰(zhàn)略發(fā)展和目標選擇的重要途徑之一。并且進一步分析了中國企業(yè)并購的現(xiàn)狀和遇到的問題。與海外新成立的外國企業(yè)相比，它們通過海外并購來吸引資源；快速幫助企業(yè)快速獲得國際市場，并具有較強的競爭力。通過兼并和收購一些目標企業(yè)，尤其是歐洲和美國和其他技術(shù)發(fā)達國家的新興科技企業(yè)，已經(jīng)獲得了技術(shù)專利和知識產(chǎn)權(quán)等無形資源，通過技術(shù)的瓶頸破碎加寬企業(yè)的發(fā)展道路。尋求海外的新企業(yè)，為可以開發(fā)技術(shù)，事實上，一些企業(yè)已經(jīng)通過海外兼并和收購來彌補其核心技術(shù)的缺陷提高自己的技術(shù)能力，促進國際競爭力的轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)布局[3]。

3 海外并購相關(guān)理論

跨國并購存在諸多風險，文化差異和人力資源政策的差異將為跨國并購帶來全面風險，企業(yè)可以在并購前后保持企業(yè)團隊的整體穩(wěn)定，許多公司缺乏完整的財務(wù)風險管理戰(zhàn)略，缺乏對財務(wù)風險的整體意識。他建議公司應更加重視戰(zhàn)略管理和財務(wù)風險的整體控制，并降低財務(wù)風險中的財務(wù)風險，減少公司造成的損失。在分析了中國海外并購的風險之后，企業(yè)文化整合是影響海外并購的最大因素[4]。這兩種企業(yè)文化的融合并不順利。面對人才流失和技術(shù)匱乏的問題，國際產(chǎn)業(yè)運營經(jīng)驗不足，管理能力不足，產(chǎn)業(yè)渠道不暢通，企業(yè)品牌與自身文化的融合是中國的重要原因。在分析過程中，發(fā)現(xiàn)了政治和法律風險，收購的產(chǎn)業(yè)文化整合風險將顯著影響收購后企業(yè)的整體績效。通過研究，不會因為受到不當?shù)母呒壢笔В瑢彶轱L險，如企業(yè)管理文化，從而阻礙海外并購發(fā)展中的中國公司。在目前的階段，中國對海外的評估和控制的風險外國標準不足，以及海外并購的權(quán)利和缺乏興趣。中國公司和政府仍然需要努力工作。

3.1 海外并購基本概念

海外并指的是一個渠道和支付方式，一個國家的公司購買收購公司的部分股權(quán)或全部資產(chǎn)，涉及國家、市場和不同政府的海外并購，海外并購和不同政府的系統(tǒng)，海外并購將分為兩種并購，一種是直接投資的一家公司，另一種是在中國設(shè)立子公司，并間接實現(xiàn)收購，達成的海外企業(yè)并購支付方式包括以下類別：直接支付現(xiàn)金，國家或金融機構(gòu)的事務(wù)和分配、融資股票、分配債券等。海外并購可以從不同角度分為兩種類型。一個是并購和收購之間的相關(guān)性；一個是并購，從并購的相關(guān)性來看一個企業(yè)，它可以分為三種類型：橫向、縱向和混合型。橫向海外并購一般指并購；在不同國家生產(chǎn)或銷售相同或類似產(chǎn)品的不同國家之間的協(xié)議[5]。橫向海外并購采用買家可以成功地增加世界市場份額，利用現(xiàn)有業(yè)務(wù)和客戶提高企業(yè)的國際地位，并可以利用不同的地區(qū)差異獲得更高的利潤。并購雙方的行業(yè)背景和業(yè)務(wù)流相似雙方在合并后達成協(xié)議；橫向海外并購成功率相對較高，所以大多數(shù)企業(yè)會采用橫向并購，垂直海外并購一般指合并和收購，并購的主要目的不同生產(chǎn)流程或行業(yè)的企業(yè)之間的關(guān)系；首先，控制企業(yè)的上下游。一方面，它可以獲得穩(wěn)定和擴大的原材料供應。另一方面，對于行業(yè)的下游，可以直接控制相關(guān)產(chǎn)品的銷售渠道，避免原材料供應商的突然變化或產(chǎn)品銷售出現(xiàn)問題，混合海外并購指并購在不同的國家和行業(yè)。通常是為了實現(xiàn)企業(yè)的全球布局和多元化經(jīng)營。多元化行業(yè)可以擴大其業(yè)務(wù)范圍和客戶群，降低單一行業(yè)和單一區(qū)域運營的風險，增強企業(yè)的全球競爭力。如果并購與海外并購分開并購，可分為直接并購和間接；企業(yè)滿足公司長期戰(zhàn)略規(guī)劃，或因管理不善或困難而轉(zhuǎn)讓所有者和被收購公司，在直接并購中直接向公司提出收購，或因業(yè)務(wù)失敗或困難而主動向公司提出業(yè)務(wù)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓。間接并購；A指并購，通過購買本公司在流通證券市場上購買的大量股份而非企業(yè)的意圖進行的。當持股比例達到一定比例時，可以實際控制企業(yè)[6]。

3.2 分類

在海外并購中，協(xié)同效應一般是指并購的整體競爭力，而之后產(chǎn)生的公司在并購前有兩個以上的公司現(xiàn)金流或在并購中的公司。表現(xiàn)形式為：在并購前的前兩個公司，在并購中整合協(xié)同效應是一個有利的概念，在企業(yè)中激進主義者的基本理論是尋求合作，因此我們必須注意并購時的互動方向和并購[7]。在他的研究中發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理人員經(jīng)常希望通過協(xié)同作用來實現(xiàn)長期和穩(wěn)定的利益。在汽車零部件領(lǐng)域，龍頭企業(yè)擁有高質(zhì)量的供應鏈，穩(wěn)定的客戶群和強大的領(lǐng)先內(nèi)部技術(shù)。在海外企業(yè)中的這一協(xié)同作用將強調(diào)；其中一家企業(yè)零部件企業(yè)也獲得了企業(yè)收購的生產(chǎn)和制造資產(chǎn)，這不僅來自生產(chǎn)和收購，而且還擴大了原始銷售和業(yè)務(wù)。在海外企業(yè)中有三種協(xié)同作用：管理協(xié)同，業(yè)務(wù)管理協(xié)同作用和金融協(xié)同作用。業(yè)務(wù)協(xié)同作用是指企業(yè)生產(chǎn)和運營活動的整合，通過業(yè)務(wù)資源和能力的整合，企業(yè)的業(yè)務(wù)流程得到改善或優(yōu)化[8]。這些優(yōu)化和轉(zhuǎn)移改善了公司的生產(chǎn)和運營，提高了公司的效率。汽車零部件企業(yè)和海外并購后，企業(yè)不僅可以實現(xiàn)企業(yè)擴張的規(guī)模經(jīng)濟效應，同時，由于橫向或縱向并購帶來的不同行業(yè)或生產(chǎn)流程，優(yōu)勢互補，降低成本，擴大市場份額，在提高業(yè)務(wù)效率的同時，也為客戶帶來更全面的服務(wù)整合。在完成Puri的第一筆訂單后，結(jié)合行業(yè)特點，積極分析市場，優(yōu)化戰(zhàn)略布局，實現(xiàn)租賃業(yè)在歐洲、北美、亞洲的發(fā)展和全球布局，管理協(xié)同作用也被稱為差異效率理論。管理協(xié)同作用主要并購后提高企業(yè)管理改變，提高這一效率將受益于企業(yè)的運營和管理。協(xié)同效應可能來自公司的管理整合和公司的服務(wù)價值的增加，而汽車零部件公司在世界各地廣泛分布。雖然中國有許多公司零部件企業(yè)有十萬家左右，但是都不夠杰出，通過并購一些海外舊品牌制造商，他們利用他們的財務(wù)優(yōu)勢來獲得外國企業(yè)的先進組織經(jīng)驗和組織人員，互相學習。這也是一種高質(zhì)量的管理資源[9]。但是，由于汽車零部件行業(yè)及其操作模式不同，該管理資源不能完全轉(zhuǎn)移和匹配，導致水平的更加突出的協(xié)同作用，金融協(xié)同作用是指合并完成后贊助商的財務(wù)效益，包括改善企業(yè)的財務(wù)能力，互補投資機會和預期投資回報。證券業(yè)務(wù)的整合進一步提高了贏家的凈利潤率。該公司可以從其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流[10]。合并后，汽車安全業(yè)務(wù)繼續(xù)提速，并在前瞻性領(lǐng)域取得突破。一方面，財務(wù)互補可以提高公司的資本收益。另一方面，降低資本成本，獲得良好的投資回報是全球汽車零部件企業(yè)的發(fā)展趨勢。通過海外并購，結(jié)合公司優(yōu)秀的財務(wù)管理經(jīng)驗，我們可以利用不同的國家資本成本以及稅收和金融政策的差異，獲得靈活的財務(wù)利益，公司采用全球布局，將生產(chǎn)成本高的生產(chǎn)調(diào)整到較低的區(qū)域，降低整體人工成本，提高生產(chǎn)效率。生產(chǎn)流程完成后，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大。并購的制勝點；一是技術(shù)和機械設(shè)備更加先進，效率不斷提高，企業(yè)生產(chǎn)分工更加合理專業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟和效率也得到提高[11]。

4 結(jié)語

由上可知，由于我國的大力支持，當前我國汽車零部件行業(yè)處在并購的高峰期，為此各個企業(yè)應當抓住此機遇，不斷擴大企業(yè)的規(guī)模整合產(chǎn)業(yè)。海外并購是并購中的一種，其可以幫助企業(yè)能夠獲取到重要的技術(shù)，且規(guī)避風險，當前的應用也存在一定的風險，為此公司應當采取到一定的措施，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。