當(dāng)前背景下商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理探究

賈乃瑩 中國建設(shè)銀行天津市分行

近些年我國“穩(wěn)外資、穩(wěn)外貿(mào)”一系列重要政策相繼出臺(tái)，商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)發(fā)展上升到新的戰(zhàn)略高度。但受近年來國際金融市場劇烈波動(dòng)頻繁、全球金融強(qiáng)監(jiān)管等不利因素影響，特別是2020年疫情特殊情況，商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)面臨較大挑戰(zhàn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)也越來越突出。為了適應(yīng)不斷變化的局面，保障商業(yè)銀行經(jīng)營安全，有必要在當(dāng)前背景下進(jìn)一步探討商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略，以期為商業(yè)銀行的健康穩(wěn)定發(fā)展提供借鑒。

一、商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)折算風(fēng)險(xiǎn)

該風(fēng)險(xiǎn)主要是指商業(yè)銀行在將外幣折算成人民幣的過程中，由于受到匯率波動(dòng)影響，導(dǎo)致折算成的人民幣發(fā)生損失的可能性。就目前我國商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，整體來說這種折算風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在外匯資本金風(fēng)險(xiǎn)[1]。由于外匯資本金來源渠道具有明顯的多元化特征，在匯率波動(dòng)影響下，在折算過程中存在明顯的規(guī)模變動(dòng)。特別是在人民幣匯率大幅上升的情況下，銀行在外匯資本金折算過程中會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失。

(二)客戶外匯風(fēng)險(xiǎn)

匯率變化除了影響商業(yè)銀行資產(chǎn)外，也會(huì)對(duì)客戶資產(chǎn)造成影響，進(jìn)而間接影響商業(yè)銀行。近些年為了有效發(fā)揮對(duì)外貿(mào)易在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的帶動(dòng)作用，我國出臺(tái)了一系列政策來積極鼓勵(lì)推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，在該背景下我國進(jìn)出口企業(yè)數(shù)量越來越多，匯率變化在很大程度上影響進(jìn)出口企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益[2]。以出口企業(yè)為例如果人民幣升值，出口商品價(jià)格會(huì)相應(yīng)升高，出口企業(yè)國際競爭力以及盈利能力會(huì)隨之下降，不利于出口企業(yè)的健康發(fā)展。這種影響傳導(dǎo)至銀行，便會(huì)給銀行業(yè)務(wù)的開展帶來巨大壓力。近些年，美元持續(xù)貶值，疊加外匯市場動(dòng)蕩的影響，客戶外匯風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。

(三)外匯敞口風(fēng)險(xiǎn)

在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開展過程中出現(xiàn)的貨幣幣種、期限錯(cuò)配均可能導(dǎo)致外匯敞口風(fēng)險(xiǎn)。近些年人民幣升值預(yù)期在很大程度上刺激了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國內(nèi)企業(yè)對(duì)于外匯貸款的需求也不斷提升，迫切需要通過外匯貸款來更好滿足企業(yè)發(fā)展對(duì)于資金的需求，同時(shí)居民持有外幣的意愿也不斷提升。如果這時(shí)發(fā)生劇烈的匯率變動(dòng)，銀行外匯資產(chǎn)負(fù)債在總量、結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)失衡，將會(huì)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

二、我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

(一)風(fēng)險(xiǎn)管理理念不足

當(dāng)前我國大多數(shù)銀行業(yè)務(wù)以人民幣為主，外匯業(yè)務(wù)占比較少，相比于信用風(fēng)險(xiǎn)等，匯率風(fēng)險(xiǎn)受重視程度較低。特別是2005年以前，我國長期實(shí)行人民幣匯率盯住美元的政策，時(shí)刻關(guān)注美元的變化，將人民幣波動(dòng)幅度控制在非常小的范圍內(nèi)，有效降低了商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)，很多銀行對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注程度很低。隨著匯率機(jī)制改革的推進(jìn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)越來越成為一種重要的風(fēng)險(xiǎn)來源，但很多商業(yè)銀行并未走出原有的慣性思維。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理念不足體現(xiàn)在銀行內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的多個(gè)層面。首先，高級(jí)管理層對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度不足，在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面很難有效發(fā)揮制定戰(zhàn)略的職能，從而難以通過有效的管理來提升匯率風(fēng)險(xiǎn)防控能力[3]。其次，商業(yè)銀行基層員工匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)更為薄弱，甚至部分員工認(rèn)為匯率風(fēng)險(xiǎn)管理必然阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展，因此部分商業(yè)銀行基層部門將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展割裂開來，將更多的時(shí)間和精力用于業(yè)務(wù)拓展，而忽略了匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

(二)專業(yè)人才缺乏

商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)技能是匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的直接影響因素。研究外匯市場是一個(gè)長期性、持續(xù)性的過程，具備一定的金融經(jīng)濟(jì)、統(tǒng)計(jì)分析等專業(yè)素質(zhì)的人員才能更好做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工作。隨著匯率市場化改革的發(fā)展，匯率市場的變化越來越復(fù)雜，除了部分程序化環(huán)節(jié)之外，其他各項(xiàng)操作均要求商業(yè)銀行工作人員具有良好的業(yè)務(wù)能力[4]。而實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營中，體系化的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)架構(gòu)尚未形成，缺乏熟悉各類業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)人員，從業(yè)人員缺乏相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)和實(shí)踐能力，無法制定出科學(xué)、全面、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，不能很好滿足崗位要求。

(三)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防控能力不足

由于國內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)接觸時(shí)間相對(duì)較短，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知程度不全面，尚未建立系統(tǒng)化的匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警機(jī)制，匯率風(fēng)險(xiǎn)度量精確度有待加強(qiáng)。如，大部分銀行以敞口分析和敏感性分析為主，只有少數(shù)幾家銀行簡單地應(yīng)用了歷史模擬法來計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。然而想要更好的管控風(fēng)險(xiǎn)，需要將風(fēng)險(xiǎn)定性分析過渡到定量分析，從簡單的定量分析過渡到更精確的定量分析。另外，在匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及防控過程中，對(duì)于先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的應(yīng)用不足，沒有充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防控的支撐作用。雖然近些年我國部分商業(yè)銀行引入了國外的一些匯率風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)，但是由于沒有充分考慮我國具體國情，導(dǎo)致應(yīng)用效果有限。

(四)產(chǎn)品創(chuàng)新不足

在商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中，金融衍生品是一種的有效的風(fēng)險(xiǎn)防控方式，目前已經(jīng)在商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中廣泛應(yīng)用。以中國人民銀行為例進(jìn)行分析，近年來中國人民銀行逐漸增加了銀行間遠(yuǎn)期外匯交易等交易品種，達(dá)到了匯率風(fēng)險(xiǎn)管理目的，同時(shí)有助于提升商業(yè)銀行的盈利能力。但是目前整體來說我國商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面還存在明顯的不足，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面我國外匯金融產(chǎn)品發(fā)展仍處于起步階段，外匯金融產(chǎn)品較為單一，現(xiàn)有的外匯金融產(chǎn)品種類尚不足以滿足銀行避險(xiǎn)需求，同時(shí)還存在著操作方式復(fù)雜、成本高、效果不顯著等缺點(diǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具較為匱乏，制約了我國匯率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的實(shí)施。另一方面，外匯衍生工具的運(yùn)用并沒有很普遍應(yīng)用，且金融衍生工具本身蘊(yùn)含著較高的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用不當(dāng)也會(huì)給商業(yè)銀行帶來更多的風(fēng)險(xiǎn)，因此要合理應(yīng)用金融衍生工具。

三、當(dāng)前背景下商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

(一)轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

在當(dāng)前背景下，國際經(jīng)濟(jì)形勢錯(cuò)綜復(fù)雜，國際貿(mào)易在未來發(fā)展中存在較大的不確定性，因此商業(yè)銀行應(yīng)該認(rèn)識(shí)到匯率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于商業(yè)銀行發(fā)展的重要性，不斷提升對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度，提升風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)[5]。一方面商業(yè)銀行高管層應(yīng)該首先加強(qiáng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知，及時(shí)制定相關(guān)的戰(zhàn)略、程序、政策，通過新的經(jīng)營管理理念，將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理上升到銀行戰(zhàn)略發(fā)展層面，貫穿于銀行業(yè)務(wù)的全過程。另一方面應(yīng)該在銀行內(nèi)部加強(qiáng)對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的宣傳教育，讓廣大員工認(rèn)識(shí)到匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和必要性，積極配合商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開展。

(二)夯實(shí)人才隊(duì)伍建設(shè)，提升市場分析能力

為了改善外匯交易人才和風(fēng)險(xiǎn)管理人才匱乏的局面，商業(yè)銀行需要盡快建立一支能夠熟練掌握匯率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)專業(yè)知識(shí)，并且能夠有效運(yùn)用匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具的專業(yè)人才隊(duì)伍，為商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理打下人才基礎(chǔ)。一是商業(yè)銀行人力資源部門應(yīng)該按照市場對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的技能要求，并充分結(jié)合銀行自身發(fā)展實(shí)際，制定科學(xué)的招聘和選拔方案。人才的來源既可以來自社會(huì)招聘，也可以來自銀行內(nèi)部人員。二是商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)經(jīng)常開展專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)活動(dòng)，根據(jù)市場需求及相關(guān)研究成果不斷提升知識(shí)儲(chǔ)備，同時(shí)加強(qiáng)同業(yè)交流，參加各種經(jīng)濟(jì)論壇活動(dòng)，不斷培養(yǎng)整合高素質(zhì)人才隊(duì)伍。三是建立健全激勵(lì)和考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行優(yōu)秀人才的工作積極性，提升人才的歸屬感，避免優(yōu)秀人才流失。

(三)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，提高風(fēng)險(xiǎn)防控水平

匯率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中最為基礎(chǔ)最為重要的環(huán)節(jié)，只有準(zhǔn)確識(shí)別匯率風(fēng)險(xiǎn)，才能夠采取更為積極有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)防控措施。因此商業(yè)銀行應(yīng)該積極采取的措施來不斷提升對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確性。一是商業(yè)銀行應(yīng)該基于自身發(fā)展實(shí)際，選擇合適的匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法，同時(shí)學(xué)習(xí)引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，并進(jìn)行本地化改進(jìn)，積極推動(dòng)商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理定量化發(fā)展。二是注重對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)研究成果的關(guān)注，借鑒國內(nèi)外先進(jìn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)建立健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)測，為管理層制定戰(zhàn)略提供依據(jù)。三是在匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中應(yīng)該充分應(yīng)用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，充分發(fā)揮科學(xué)技術(shù)的力量來發(fā)掘數(shù)據(jù)背后所隱藏的規(guī)律，為匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別提供可靠的數(shù)據(jù)支撐。

(四)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，改善管理效率

商業(yè)銀行可根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)形勢及自身發(fā)展需求綜合運(yùn)用多種避險(xiǎn)工具，顯著提升匯率風(fēng)險(xiǎn)防控水平。同時(shí)在已有研究實(shí)踐的基礎(chǔ)上積極尋求外匯避險(xiǎn)工具的創(chuàng)新。一方面加大對(duì)新型外匯衍生品的研發(fā)投入。在充分了解客戶需求的基礎(chǔ)上，加大市場調(diào)研力度，不斷探索創(chuàng)新更為有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。另一方面，在發(fā)展衍生品的同時(shí)必須注意適度合理，不當(dāng)或者過度運(yùn)用金融衍生品反而容易給商業(yè)銀行帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

綜上所述，在當(dāng)前背景下國際經(jīng)濟(jì)形勢日趨復(fù)雜，國際匯率波動(dòng)幅度和頻率均顯著提升，匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于商業(yè)銀行健康穩(wěn)定發(fā)展的影響更加突出，迫切要求商業(yè)銀行采取積極有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)防控措施來有效應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)該提升對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度，在當(dāng)前背景下基于商業(yè)銀行自身發(fā)展實(shí)際，充分考慮外部市場環(huán)境因素，采取針對(duì)性匯率風(fēng)險(xiǎn)防控措施，提升商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。