地方政府專項債項目風險識別及控制策略

黃秀義 祁艷波 趙汝奎 齊齊哈爾醫(yī)學院

地方政府所開展的項目建設的風險來自于諸多方面，包括項目建設和運營中存在的風險，也包括項目在獲得收益過程中存在的市場風險，乃至項目在融資過程中存在的風險。由此可見，地方政府專項債項目的風險因素是來自多方面的，所以有關部門在分析專項債項目的風險時，要從多個角度進行分析，準確識別風險因素的大小影響程度，并結(jié)合當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展狀況與市場環(huán)境來做出針對性的控制策略，用于推動項目順利投產(chǎn)運營目標的實現(xiàn)，可以說，有效識別專項債項目的風險已經(jīng)成為地方政府財務管理部門的必備能力。

一、地方政府專項債項目建設與運營的風險識別與相關措施

(一)生態(tài)環(huán)境方面

生態(tài)環(huán)境方面的風險包括自然環(huán)境、社會文化環(huán)境及經(jīng)濟環(huán)境所帶來的風險因素，如施工時對周圍環(huán)境造成的污染，必然會影響生態(tài)環(huán)境，還有現(xiàn)場中無法預料的一些風險，極端的天氣及特殊的地質(zhì)條件等，受到施工的影響，都可能會引發(fā)一系列的后果，甚至會造成經(jīng)濟損失。對這些問題可以采取的風險控制措施主要是加強對環(huán)境條件的考察工作，規(guī)避客觀條件對項目的影響，而項目的管理工作也要落實到位，降低對施工過程的影響，評估項目的穩(wěn)定性，或者采取轉(zhuǎn)移風險的措施，施工企業(yè)可以購買相關保險產(chǎn)品，為項目的施工保駕護航[1]。

(二)政府管理方面

地方政府在項目管理中對于立項、資金及土地的管理環(huán)節(jié)可能會存在管理上的缺失，導致項目的推進會受到遲緩。地方政府可以委托專業(yè)的咨詢結(jié)構來把控項目的合規(guī)性，協(xié)調(diào)項目工程各個參與方之間的關系，對項目的各個環(huán)節(jié)加以合法的管理，加強對項目資金的有效管理和監(jiān)督。對項目資金的管理要嚴格按照合同的內(nèi)容撥付款項，做好工程的驗收，派遣專業(yè)的機構進行驗收，嚴格控制工程項目的施工質(zhì)量。

(三)設計管理方面

工程項目的設計風險包括設計中可能會存在缺陷，或者設計需要變更，都會給項目造成影響，如果設計部門的水平較低，對現(xiàn)實施工條件的考慮不周到，就可能會使項目設計不科學，或者相關設計沒有符合國家的有關規(guī)定，那么就需要做出設計變更，使其滿足實際施工的需求。對設計管理的風險加以控制，需要地方政府從項目的實際情況出發(fā)，制定設計綱領，再按照國家的相關標準來考察項目的設計圖紙，經(jīng)過反復審核以后評定設計成果，做出全面的設計分析，檢查設計的可行性與規(guī)范性，交由技術部門會審，設計部門需要派遣設計代表，解答設計中的問題。

(四)施工管理方面

項目在施工過程中的風險主要來源于施工企業(yè)自身的監(jiān)管，若在施工過程中沒有做好管理工作，那么建筑項目就可能存在質(zhì)量問題，導致整體的項目建設存在風險。地方政府可以督促施工企業(yè)嚴格執(zhí)行材料采購流程，保證各部分的配置最優(yōu)，加強對施工現(xiàn)場的管理，制定完善的管理機制，按照既定的流程來規(guī)范設備的安裝及入場秩序，對工程項目的現(xiàn)場驗收做好保障措施。另外，施工企業(yè)還要具備預防工程事故的能力，要能夠準確的識別危險源，做好安全施工的組織管理，如果遇到質(zhì)量的問題，要及時的做出更改的方案[2]。

(五)融資管理方面

項目的融資風險包括資金款項沒有及時到位，那么一些項目就無法進行正常的建設，可能會因為市場利率的變動而導致成本升高。融資管理中的風險系數(shù)較高，而且影響因素比較復雜，會直接影響項目的收益，給施工企業(yè)造成一定的經(jīng)濟壓力。在調(diào)控融資風險時，需要地方政府部門的作為，地方政府可以根據(jù)國家的相關政策來推動優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，吸引社會的各類資金流入，在可以承受的風險內(nèi)使用必要的衍生金融工具，正確規(guī)避一定的風險，帶領施工企業(yè)按照科學的程序完成融資，減少融資方面的負面影響。

二、地方政府專項債項目經(jīng)濟收益的風險與相關措施

(一)經(jīng)營管理方面

建筑項目在進入運營階段以后，外界的市場條件會因為競爭對手的存在而具有不確定性，競爭對手讓企業(yè)在同行業(yè)市場中具有緊張感，如項目工程的招投標過程，就需要企業(yè)加強管理，體現(xiàn)出更高效的管理優(yōu)勢。況且企業(yè)內(nèi)在的經(jīng)營管理戰(zhàn)略需要為適應外部環(huán)境而存在，設計科學的內(nèi)部控制機制，維持管理團隊的穩(wěn)定性。地方政府可以督促施工企業(yè)建立起穩(wěn)定且專業(yè)的管理團隊，加強對項目的設計與質(zhì)量監(jiān)督，用于構建流暢的內(nèi)部溝通途徑，做好市場營銷的渠道建設等等。

(二)利率市場方面

利率市場方面的風險包括在債券發(fā)行市場中利率時時波動，宏觀的經(jīng)濟條件與市場環(huán)境都會影響項目的效益，而且利率的變化常常是項目的市場價值提升或降低，如果發(fā)生降低，則項目就可能會出現(xiàn)虧損，只有實現(xiàn)投資與收益的平衡，才能維持地方政府的專項債項目融資穩(wěn)定。所以地方政府可以讓施工企業(yè)更準確的了解宏觀經(jīng)濟的走勢與債券市場的方向，選擇合適的時間參與其中就可以降低部分財務的成本，而地方政府也可以根據(jù)自身的情況安排專項債券的額度與期限，籌措充足的資金用于安排相關工作[3]。

(三)財務管理方面

項目在建設過程中可能會出現(xiàn)財務風險，如工程的施工款、成本消耗等問題，都屬于財務管理存在的風險。財務管理方面的風險難以控制，伴隨著財務管理工作隨時可能會發(fā)生，要正確規(guī)避財務管理工作中存在的分新概念，就需要地方政府做出針對性的防范措施，并且能夠在實踐中落實各項要求。地方政府可以督促施工企業(yè)加強對項目運營成本的控制，對項目的收支加強管理以后，擴展銷售的渠道和賒銷的比例，加快對款項的催收工作，擴大現(xiàn)金流，做好項目的融資管理工作，如果項目收益無法預期獲得，那么施工企業(yè)需要預先做好應對措施，如通過調(diào)整財務管理措施的方式來周轉(zhuǎn)資金，或者通過其他方法來募集資金，維持項目進行過程或者運行過程的資金流暢，不會出現(xiàn)資金斷條的情況。

三、地方政府專項債項目融資平衡的風險與相關措施

(一)投資測算方面

在項目建設的投資中可能會存在不確定的風險，施工企業(yè)基于實際條件做出的假設可能會存在測試結(jié)果失誤的情況，那么投資的行為就會承擔很大的風險，甚至會影響債券還本付息。

地方政府和施工企業(yè)都應當構建相對科學的投資測算虛擬模型，結(jié)合當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平，從地方政府的財政狀況出發(fā)，做好項目的壓力測試再決定投資，可以確認投資行為中關鍵的影響因素，盡可能的減少人為誤差的影響，考慮到項目投資中承擔的風險是多樣的，所以投資方在絕對投資之前，要綜合考慮諸多方面的因素，包括投資項目施工方的資質(zhì)、實力等等，并且要對投資測算的項目進行復核，確保投資行為的風險降到最低。

(二)利率波動方面

市場中的利率波動會對項目的付息資產(chǎn)造成影響，使其價值波動，如用于付息的貸款或者債券等。地方政府的專項債在本質(zhì)上是一種固定的利率債券，也會受到市場環(huán)境的影響，如果市場中的利率下降，那么地方政府的融資成本就會上升，在工程項目的收益方面可能會出現(xiàn)不利的影響。一旦出現(xiàn)了此類情況，地方政府就要考慮市場利率波動方面的問題，可以和施工企業(yè)約定提前還清債券，以免市場利率的波動會帶來較大的融資風險，如果是相反的情況，地方政府就可以考慮采用債券置換的方式，可以對沖市場環(huán)境中因利率變動造成的風險，也能夠起到一定的作用[4]。

四、結(jié)語

地方政府對于專項債項目的管理要針對風險方面，有效甄別各類風險及其成因，從風險的成因出發(fā)來采取針對性的解決措施，對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的投資要謹慎，地方政府需要采用必要的控制風險的措施，才能對項目的順利施工提供基礎的保障。為發(fā)揮地方政府對當?shù)亟?jīng)濟的宏觀調(diào)控作用，專項債確實是一種可以用于調(diào)控的手段，但是地方政府要在適時的情況下應用，并且要注重調(diào)控的力度，不要過度干預經(jīng)濟的發(fā)展，才能發(fā)揮地方政府對經(jīng)濟的正確調(diào)控作用，促進當?shù)厣鐣?jīng)濟的良性發(fā)展?！?/p>