中國(guó)A股上市公司分類轉(zhuǎn)移盈余管理?xiàng)l件研究

許潤(rùn)國(guó)

就當(dāng)前階段的總體情況來看，我國(guó)正在逐漸步入到經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)軌道，在資本市場(chǎng)快速發(fā)展以及完善的背景下，處于轉(zhuǎn)型中的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也獲得了更進(jìn)一步地發(fā)展，信息披露無論是在投資者方式還是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方面，其所造成的影響都是較為深遠(yuǎn)的，所以開展非經(jīng)常性損益項(xiàng)目以及盈余管理各方面深入地探索具有非常積極的意義。基于此，本文主要對(duì)中國(guó)A股上市公司分類轉(zhuǎn)移盈余管理?xiàng)l件進(jìn)行分析和探討。

習(xí)近平總書記對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體情況以及形勢(shì)開展了科學(xué)性地分析，并且將我國(guó)當(dāng)前階段的基本國(guó)情作為基礎(chǔ)，提出了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的發(fā)展模式，這除了是對(duì)當(dāng)前階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出的戰(zhàn)略性判斷之外，同時(shí)也是對(duì)我國(guó)的發(fā)展向新階段邁進(jìn)的宣示。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能夠單單只注重總量經(jīng)濟(jì)，將注意力都集中在總量經(jīng)濟(jì)上也就是對(duì)GDP的盲目追求以及對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大化的否定。在當(dāng)前階段，應(yīng)該在結(jié)構(gòu)的對(duì)稱性以及穩(wěn)定性方面給予相應(yīng)的重視程度，這樣才能夠?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的更進(jìn)一步升級(jí)提供相應(yīng)的保障。

一、研究問題的提出以及意義

盈余管理在上個(gè)世紀(jì)的80年代被理論界提出，自從提出到現(xiàn)在，盈余管理一直都是受到公司財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域密切關(guān)注的一個(gè)話題。經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的探索與研究，獲得了相應(yīng)的研究成果，對(duì)當(dāng)前階段的企業(yè)盈余管理行為進(jìn)行劃分，能夠分為三種：應(yīng)計(jì)項(xiàng)盈余管理、真實(shí)活動(dòng)盈余管理以及分類轉(zhuǎn)移盈余管理。其中的應(yīng)計(jì)項(xiàng)盈余管理與真實(shí)活動(dòng)盈余管理自研究到現(xiàn)在獲取了較為良好的成果，對(duì)其的研究已經(jīng)較為成熟，不管是在宏觀層面還是微觀層面上的深入探索都有了一定的發(fā)現(xiàn)。伴隨著所開展研究的逐漸深入，相關(guān)的西方學(xué)者慢慢能夠發(fā)現(xiàn)，并不是所有所存在的盈余管理問題只靠此兩種盈余管理方式就能夠解釋得通，所以在此方面所開展的理論研究便逐漸延伸到了另外一種盈余管理模式，也就是分類轉(zhuǎn)移盈余管理。分類轉(zhuǎn)移盈余管理具體來說主要指的就是通過管理者在實(shí)際報(bào)表對(duì)外報(bào)出之前故意錯(cuò)誤分類部分經(jīng)常性項(xiàng)目以及非經(jīng)常性項(xiàng)目影響盈余結(jié)構(gòu)的一種方式，此種方式的應(yīng)用之前已經(jīng)被國(guó)外的相關(guān)學(xué)者發(fā)現(xiàn)并且給予相應(yīng)的研究，但是就我國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況來看，國(guó)內(nèi)不管是學(xué)術(shù)界還是實(shí)務(wù)界方面的認(rèn)識(shí)以及研究仍然存在較多的不足之處，雖然目前已經(jīng)有了相關(guān)學(xué)者應(yīng)用科學(xué)的方式以及方法說明了我國(guó)上市公司當(dāng)中真真切切地容易出現(xiàn)一些分類轉(zhuǎn)移盈余管理操縱的情況，但是對(duì)于上市公司內(nèi)部分類轉(zhuǎn)移通常發(fā)生時(shí)所具備的條件以及各個(gè)盈余管理方式之間所存在的相應(yīng)聯(lián)系，相關(guān)學(xué)者對(duì)其的研究還是較少。

分類轉(zhuǎn)移盈余管理并不像應(yīng)計(jì)項(xiàng)盈余管理與真實(shí)活動(dòng)盈余管理一樣在很早之前就受到了相關(guān)研究者的廣泛關(guān)注，主要的原因就是分類轉(zhuǎn)移盈余管理和另外兩種盈余管理方式產(chǎn)生影響力的表現(xiàn)方式存在相應(yīng)的差異，應(yīng)計(jì)項(xiàng)盈余管理與真實(shí)活動(dòng)盈余管理兩種方式通常是直接性地開展對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的相應(yīng)調(diào)整，以此來對(duì)與利益相關(guān)者在數(shù)據(jù)方面的關(guān)注點(diǎn)造成相應(yīng)的影響，所以便比較容易受相關(guān)監(jiān)管者以及審計(jì)師的關(guān)注。分類轉(zhuǎn)移盈余管理方式和其它兩種管理方式存在差異的主要原因就是其主要對(duì)公司的經(jīng)常性損益項(xiàng)目以及非經(jīng)常性損益數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，所以并不會(huì)對(duì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)發(fā)生不平衡或者是出現(xiàn)相應(yīng)瑕疵的情況。因此從一定程度上來說，分類轉(zhuǎn)移盈余管理通常是在盈余原本結(jié)構(gòu)上做出相應(yīng)的改變，其在注重會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)報(bào)表的相關(guān)應(yīng)用者方面所造成的影響還是很小的，但是在相應(yīng)的需要對(duì)利潤(rùn)表當(dāng)中相關(guān)項(xiàng)目考慮的應(yīng)用著所造成的影響較大，容易對(duì)其產(chǎn)生相應(yīng)的誤導(dǎo)，對(duì)于結(jié)合預(yù)測(cè)結(jié)構(gòu)來制定相關(guān)投資決策的投資者在投入并不是很理想的項(xiàng)目中很有可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)資源配置方面缺乏相應(yīng)的合理性。而且此種調(diào)整方式不需要應(yīng)用過多的成本，但是不容易被發(fā)現(xiàn)，應(yīng)用此種方式開展盈余管理用來實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心盈余的平滑的管理者數(shù)量在逐漸增多。雖然說在此方面所開展的理論研究，我國(guó)的相關(guān)研究人員在此方面問題上的認(rèn)知程度不足夠深，但是就西方相關(guān)學(xué)者開展研究所獲取的成果來看，其所產(chǎn)生的影響還是比較深遠(yuǎn)的，所以我國(guó)的理論界以及實(shí)務(wù)界需要在此方面給予足夠的關(guān)注度。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究方法簡(jiǎn)述

本文主要對(duì)分類轉(zhuǎn)移盈余管理開展相應(yīng)的探討和研究，所以第一步需要開展測(cè)度的為核心盈余，此次研究主要將McVay（2006）所提出的核心盈余測(cè)度模型作為主要依據(jù)。核心盈余具體來說其主要為企業(yè)除非經(jīng)常性項(xiàng)目之外的盈余，在這當(dāng)中同樣存在相應(yīng)的企業(yè)核心盈余，核心盈余之所以存在主要的原因是由于之前相關(guān)學(xué)者所開展的研究說明了核心盈余在持續(xù)性方面的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)較為突出。在這當(dāng)中存在凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率與應(yīng)計(jì)盈余，應(yīng)計(jì)盈余也就是本期的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，此項(xiàng)存在的主要原因就是相關(guān)研究學(xué)者所開展的研究結(jié)果能夠表明應(yīng)計(jì)利潤(rùn)和異常盈余之間存在著非常密切的聯(lián)系，所以要想能夠保證分類轉(zhuǎn)移對(duì)象研究的有效性首先就一定要把此方面的相關(guān)影響因素排除掉;其次營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率主要是為了能夠表明本期和上一期相比營(yíng)業(yè)收入方面所發(fā)生的相應(yīng)變化。

經(jīng)過相關(guān)公式的回歸能夠獲取公司未預(yù)期核心盈余的相關(guān)結(jié)果，依據(jù)相關(guān)的學(xué)者所開展的研究能夠發(fā)現(xiàn)，相關(guān)的管理者比較容易想要擴(kuò)大自身的盈余水平而一定程度提高了未預(yù)期的核心盈余水平，也就是管理者有一定的概率會(huì)應(yīng)用分類轉(zhuǎn)移盈余管理方式，但是如果只依據(jù)此來進(jìn)行公司所應(yīng)用的分類轉(zhuǎn)移盈余管理存在片面性。相關(guān)的國(guó)外學(xué)者覺得管理著有可能會(huì)迎合分析師的預(yù)期而一定程度上擴(kuò)大的公司的核心盈余，以此來實(shí)現(xiàn)管理者自身績(jī)效的提高，這也會(huì)對(duì)相關(guān)投資者所選擇的投資方向造成相應(yīng)的誤導(dǎo)，所以其把企業(yè)預(yù)期每股收益在企業(yè)本期實(shí)際上每股的凈收益之上看做成了對(duì)企業(yè)開展分類轉(zhuǎn)移判斷的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)之前的相關(guān)研究學(xué)者張子余以及高雨等人覺得由于我國(guó)在當(dāng)初的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制不夠健全，所以分析師進(jìn)行預(yù)測(cè)所獲取的結(jié)果的準(zhǔn)確性不能夠與西方資本市場(chǎng)一樣能夠得到充分的保證。

我國(guó)相關(guān)學(xué)者經(jīng)過研究之后能夠了解到，對(duì)于一些虧損企業(yè)來說，相關(guān)的管理層一般都會(huì)對(duì)非經(jīng)常性損益進(jìn)行相應(yīng)的推遲或者是以前來開展盈余管理，以此便可以為后續(xù)所出現(xiàn)的扭轉(zhuǎn)虧損提供相應(yīng)的空間，例如管理層會(huì)在預(yù)計(jì)虧損的年份進(jìn)行許久之前就已經(jīng)發(fā)生但是滯留的不良財(cái)產(chǎn)，在需要扭轉(zhuǎn)虧損的年份進(jìn)行政府的補(bǔ)貼確認(rèn)等方式。但是從實(shí)際情況來看，相應(yīng)的虧損企業(yè)通過采取此類措施來實(shí)現(xiàn)企業(yè)相應(yīng)的收益目標(biāo)還是比較困難的，同時(shí)開展所需投入的成本較高，還比較容易受到審計(jì)師的察覺，所以對(duì)于一些較為理性的企業(yè)管理層來說，其一定不會(huì)在可能的范圍當(dāng)中做出一些較為明顯的分類轉(zhuǎn)移。但是對(duì)于盈利企業(yè)來說便會(huì)變得截然不同，其迫切地想要將自身的良好績(jī)效充分表現(xiàn)出來，以此來獲取IPO以及SEO的機(jī)會(huì)，并且也能夠獲取更多的融資以及更高的聲望，特別是再融資企業(yè)的實(shí)際盈利水平和再融資標(biāo)準(zhǔn)相符時(shí)，通過對(duì)分類轉(zhuǎn)移的應(yīng)用會(huì)獲取很高的收益，其會(huì)很大程度高于應(yīng)用成本，所以說其為企業(yè)管理層開展分類轉(zhuǎn)移盈余管理的一個(gè)良好的動(dòng)機(jī)。除此之外，存在相應(yīng)的企業(yè)長(zhǎng)期的盈利水平都比較高，為了能夠有效地防止相關(guān)的投資者因?yàn)槠髽I(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大的波動(dòng)而對(duì)企業(yè)原本的良好發(fā)展情況產(chǎn)生懷疑，所以同樣可以應(yīng)用分類轉(zhuǎn)移來實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的平滑，同時(shí)也能夠?yàn)榕c自身企業(yè)利益相關(guān)提供相應(yīng)的企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的信號(hào)。所以我國(guó)的相關(guān)學(xué)者覺得實(shí)際當(dāng)中所出現(xiàn)虧損或者是長(zhǎng)期盈利較少的企業(yè)會(huì)更加容易應(yīng)用分類轉(zhuǎn)移。

（二）數(shù)據(jù)的選取

本文主要選用了2008年到2013年我國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù)開展深入地分析與探究，此數(shù)據(jù)一共為6753組。選取此階段的數(shù)據(jù)開展分析和探究的主要原因是由于在2006年與2014年我國(guó)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面開展了大幅度地調(diào)整，并且在2007年的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目方面開展了相應(yīng)的調(diào)整，其和2008年后續(xù)的非經(jīng)常性損益所列式的項(xiàng)目之間存在著較大的差異，同時(shí)在在2014年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在報(bào)表披露方面的一些相關(guān)事項(xiàng)制定了相應(yīng)的規(guī)定。如果相關(guān)的準(zhǔn)則發(fā)生了改變，那么其會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表披露數(shù)據(jù)方面造成相應(yīng)的影響，由于其影響而發(fā)生的變量并不是本論文需要重點(diǎn)探討的內(nèi)容。2008年到2013年這一階段對(duì)于上市企業(yè)來說會(huì)計(jì)制度并沒有發(fā)生過多的變化，因此能夠很好地避免會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)生變化而對(duì)最終結(jié)果造成影響的情況發(fā)生。

三、實(shí)證分析以及結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

本文主要是針對(duì)2008年到2013年的數(shù)據(jù)樣品開展相應(yīng)的分析和探討，此樣本數(shù)據(jù)一共有6753組，在這當(dāng)中大約有58%的公司可能會(huì)開展分類轉(zhuǎn)移盈余管理。就Inst所代表的機(jī)構(gòu)投資者持股的比例能夠了解到，非分類轉(zhuǎn)移類公司機(jī)構(gòu)的投資者持股要一定程度高于分類轉(zhuǎn)移類的公司機(jī)構(gòu)投資者，而且其在市場(chǎng)當(dāng)中的占有率所表現(xiàn)的跡象也是如此。經(jīng)過Cycle數(shù)值進(jìn)行比較之后能夠了解到。分類轉(zhuǎn)移公司不管是在平均數(shù)上還是中位數(shù)上都會(huì)一定程度大于非分類轉(zhuǎn)移類公司，這便能夠充分說明所從事分類轉(zhuǎn)移的相關(guān)公司其周轉(zhuǎn)周期要比非分類轉(zhuǎn)移公司更長(zhǎng)一些。而CFO-F所代表對(duì)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)程度能夠了解到，分類轉(zhuǎn)移類公司的值要比非分類轉(zhuǎn)移類公司要稍微高一些，以此便能夠了解到分類轉(zhuǎn)移公司實(shí)際上含有更多的動(dòng)機(jī)來積極地迎合分析師的預(yù)測(cè)。

（二）相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)

上述所開展的描述性分析能夠簡(jiǎn)要概括本論文所選擇研究樣本總體上的情況，為了能夠從整體上提高后續(xù)所開展研究以及研究結(jié)果的可行程度，便開展了對(duì)Pearson的分析以及檢驗(yàn)，最終從檢驗(yàn)結(jié)果當(dāng)中能夠了解到，各個(gè)變量之間并沒有強(qiáng)相關(guān)關(guān)系，雖然說其中還是存在相應(yīng)的變量存在一定程度的相關(guān)性，但是能夠?qū)ζ浣o予相應(yīng)的合理性解釋。而CS和許多的變量之間都存在相應(yīng)的相關(guān)關(guān)系，這便能夠得到以下結(jié)論：此解釋變量對(duì)于被解釋變量方面所表現(xiàn)出的解釋性還是比較良好的，如果解釋變量之間所存在的相關(guān)性并不是很明顯，那么便可以說明變量當(dāng)中并沒有出現(xiàn)多種共線性影響的情況，以此便能夠?yàn)榛貧w結(jié)果的較好解釋效果提供相應(yīng)的保障。

（三）回歸結(jié)果分析

依據(jù)相關(guān)公式來開展logit回歸結(jié)果的分析，在這當(dāng)中開展兩個(gè)方面的假設(shè)。第一種假設(shè)，Hla-Hlc代表了制約真實(shí)活動(dòng)盈余管理的每一項(xiàng)相關(guān)條件，分別為財(cái)務(wù)狀況、機(jī)構(gòu)投資者的持股比例以及市場(chǎng)地位。Zscore不管是在回歸結(jié)果方面還是在單因素的分析當(dāng)中，其在0.01水平上的表現(xiàn)較為顯著，能夠了解到公司在開展真實(shí)活動(dòng)盈余管理的過程中會(huì)受到相關(guān)因素的限制，特別為由于財(cái)務(wù)狀況不是很好而受到相應(yīng)的限制時(shí)，企業(yè)便很容易更加傾向于應(yīng)用分類轉(zhuǎn)移，這便也能夠充分否定Hla的零假設(shè)，表明了如果企業(yè)的發(fā)展處于財(cái)務(wù)狀況不良的階段，其會(huì)采用分類轉(zhuǎn)移來有效地促進(jìn)企業(yè)的績(jī)效表現(xiàn)。對(duì)logit回歸和單因素展開分析能夠了解到Inst的系數(shù)是0.964，同時(shí)結(jié)果也是較為顯著，我國(guó)的A股上市公司機(jī)構(gòu)投資者持股以及分類轉(zhuǎn)移盈余管理之間所存在的關(guān)系為正相關(guān)關(guān)系，此結(jié)果能夠充分表明公司管理者由于結(jié)構(gòu)投資者的存在對(duì)真實(shí)活動(dòng)的盈余管理造成相應(yīng)的限制時(shí)，其在分類轉(zhuǎn)移盈余管理的應(yīng)用方面會(huì)獲得一定程度地增強(qiáng)，這便對(duì)Hlb的零假設(shè)進(jìn)行了否定，說明了機(jī)構(gòu)管理者所持股的比例高，其所對(duì)真實(shí)活動(dòng)盈余管理所造成的限制也就越嚴(yán)重，進(jìn)而也會(huì)一定程度上使企業(yè)管理者更加傾向于應(yīng)用分類轉(zhuǎn)移來開展盈余結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的工作。另外的一個(gè)變量Market-Share其主要代表的為公司在市場(chǎng)當(dāng)中所處的位置，其的回歸系數(shù)為-2.3692，同時(shí)在0.01水平上較為顯著，另外在開展單因素檢驗(yàn)的過程中此兩類的公司在差異方面的表現(xiàn)也較為突出，這便能夠表明，如果企業(yè)在市場(chǎng)當(dāng)中所處的地位比較低，那么企業(yè)會(huì)更加地傾向于應(yīng)用隱蔽的分類轉(zhuǎn)移來從事盈余管理，這便會(huì)證實(shí)了Hlc的正確性?？偨Y(jié)來說，如果實(shí)際情況為以下三種：管理層當(dāng)前階段所面臨的財(cái)務(wù)狀況不是很良好、機(jī)構(gòu)的相關(guān)投資者的持股比例比較高以及企業(yè)的市場(chǎng)地位比較低，那么企業(yè)的管理層在真實(shí)活動(dòng)的盈余管理方面的偏好表現(xiàn)也就會(huì)更加弱一些，為了能夠更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展預(yù)期，那么會(huì)比較容易開展應(yīng)用分類轉(zhuǎn)移盈余管理。

四、研究結(jié)論

本文主要是針對(duì)2008年到2013年我國(guó)的A股上市公司來開展分類轉(zhuǎn)移實(shí)施條件的深入探索以及研究，將國(guó)內(nèi)以及國(guó)外相關(guān)學(xué)者的研究標(biāo)準(zhǔn)作為主要依據(jù)來開展我國(guó)當(dāng)前階段從事分類轉(zhuǎn)移盈余管理公司的有效判定，利用logit模型來開展了兩個(gè)不同層次的分類轉(zhuǎn)移實(shí)施條件的檢驗(yàn)，以一個(gè)微觀的角度而言開展了上市公司財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)地位以及機(jī)構(gòu)相關(guān)投資者的持股比例方面進(jìn)行了相應(yīng)的檢驗(yàn)，并且對(duì)企業(yè)的管理層開展分類轉(zhuǎn)移盈余管理的條件進(jìn)行了相應(yīng)的預(yù)測(cè)，此類條件主要是受到了真實(shí)活動(dòng)盈余管理方式以及應(yīng)計(jì)項(xiàng)盈余管理方式的支持;所以所開展的第二個(gè)層次的檢驗(yàn)主要就是未預(yù)期真實(shí)活動(dòng)盈余管理以及未預(yù)期應(yīng)計(jì)項(xiàng)盈余管理模式和分類轉(zhuǎn)移盈余管理之間的回歸分析。利用相應(yīng)的模型所展開的研究能夠了解到，此三種的盈余管理方式互相都有著相應(yīng)的辯證關(guān)系，也就是說三種盈余方式所存在的關(guān)系不但能夠?qū)⑵渫瑫r(shí)應(yīng)用到企業(yè)管理層的應(yīng)用當(dāng)中，其之間同時(shí)也存在著相應(yīng)的此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，所以程度較低的真實(shí)活動(dòng)盈余管理和應(yīng)計(jì)項(xiàng)盈余管理水平對(duì)于分類轉(zhuǎn)移盈余管理來說也是實(shí)施的有利條件。

首先，經(jīng)過對(duì)所提出的假設(shè)開展回歸檢驗(yàn)，一方面來說，如果企業(yè)當(dāng)前階段所面臨的財(cái)務(wù)具體情況不是很良好、機(jī)構(gòu)相關(guān)投資者所持股的比例較高以及企業(yè)在市場(chǎng)當(dāng)中的地位較低時(shí)，比較容易尋求分類轉(zhuǎn)移來更好地實(shí)現(xiàn)盈余管理;另一方面，如果企業(yè)受到了“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)，或者是已經(jīng)獲得了預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流，那么企業(yè)在自身盈余目標(biāo)方面所開展的調(diào)整工作也通常會(huì)采用比較隱蔽的分類轉(zhuǎn)移盈余管理，換句話來說就是如果具備了此類條件，那么便會(huì)對(duì)其它的兩種盈余管理實(shí)施造成一定程度的限制，所以在這個(gè)階段企業(yè)不會(huì)應(yīng)用另外兩種形式的盈余管理方式來開展操縱。

第二，汲取前人的相關(guān)研究經(jīng)驗(yàn)，從對(duì)分類轉(zhuǎn)移盈余管理方式實(shí)施的條件研究的角度出發(fā)來對(duì)三種相應(yīng)的盈余管理方式所存在的權(quán)衡關(guān)系開展更為深入地分析和探討，以此來獲取最終三種盈余管理方式的辯證統(tǒng)一關(guān)系，依據(jù)模型回歸結(jié)果能夠了解到，三種盈余管理方式的關(guān)系在企業(yè)相關(guān)管理層操作的過程中通常會(huì)共同存在，但是三種盈余管理方式還會(huì)因?yàn)橄嚓P(guān)條件以及因素的影響存在相應(yīng)的矛盾關(guān)系，也就是其中一種盈余方式的應(yīng)用一通常都是另外兩種方式受到的約束以及限制。

五、結(jié)語

實(shí)際上對(duì)于企業(yè)的管理者來說，過于廣泛地應(yīng)用分類轉(zhuǎn)移以及其它的盈余管理方式會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展造成相應(yīng)的限制，甚至有可能對(duì)公司的長(zhǎng)期聲譽(yù)造成相應(yīng)的損害，所以企業(yè)相關(guān)管理層應(yīng)該最大程度避免對(duì)此種方式的應(yīng)用，以免會(huì)對(duì)企業(yè)后續(xù)的可持續(xù)發(fā)展造成不良的后果。

（作者單位：韓國(guó)西江大學(xué)）