中國財富管理邁入新發(fā)展階段

蔡燕輝

在“十四五”規(guī)劃開局之年和“共同富?！钡臅r代，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整已與每個家庭的投資收益息息相關(guān)，我國的財富管理行業(yè)也進(jìn)入了新的發(fā)展黃金階段。

財富管理行業(yè)是在居民財富保值增值需求中發(fā)展起來的。按照生命周期理論，財富在消費和投資（包括儲蓄）之間的分配是人生不同階段的自然需要。比如，從年齡上看，年輕人傾向于資金流動和財富積累;中年時則關(guān)注財富保值、子女教育等問題。此外，除了核心功能的保值增值，當(dāng)前老年人在養(yǎng)老中對財富傳承的個性化認(rèn)知也在逐步提升。因此，以財富管理行業(yè)為首的財富管理機構(gòu)所提供的定制化服務(wù)正在向現(xiàn)金儲蓄管理、債務(wù)管理、個人風(fēng)險管理、保險計劃、投資組合管理、教育醫(yī)療服務(wù)、稅收規(guī)劃及養(yǎng)老規(guī)劃等方向不斷延伸。在財富管理的產(chǎn)業(yè)鏈條中，財富及資產(chǎn)管理機構(gòu)銜接居民財富和底層資產(chǎn)，起到了金融配置的作用。

對于財富管理機構(gòu)而言，在完善各項服務(wù)之外，必須切實做到以客戶需求為中心，根據(jù)個性化需求提供有針對性的服務(wù)，為客戶提供一套多樣化的金融和非金融產(chǎn)品，以管理客戶的資產(chǎn)、負(fù)債和流動性，幫助客戶達(dá)到財富保值、增值、傳承等目的。這表明，財富管理本質(zhì)上就是以資產(chǎn)配置為核心，將不同市場、不同領(lǐng)域、不同行業(yè)的資源整合起來，實現(xiàn)金融資源在供給與需求之間的銜接與匹配，通過反饋機制引導(dǎo)資源配置的動態(tài)優(yōu)化。

中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展帶動了居民可支配收入的增加，對財富管理的需求也開始不斷增強。在過去10余年間，我國房地產(chǎn)投資在居民財富中的分配一直占相當(dāng)比例。自2018年以來，中央一直強調(diào)“房住不炒”，對房地產(chǎn)行業(yè)加強了控制，在居民資產(chǎn)配置比例上升的趨勢上，房地產(chǎn)投資屬性開始逐漸弱化，金融資產(chǎn)在居民財富占比上得到進(jìn)一步提升。與此同時，隨著人口老齡化進(jìn)程的加快，完全依賴于第一支柱基本養(yǎng)老保險的模式正面臨著壓力，從政策導(dǎo)向、市場供給等多方面來看，商業(yè)養(yǎng)老保險和具有真正養(yǎng)老屬性的金融產(chǎn)品將成為居民資產(chǎn)配置的重要組成部分。另外，隨著投資者教育程度和財富增長，專業(yè)化財富管理的理念逐漸被人們所接受，居民的多元化投資意識和意愿也不斷增強。

未來財富管理機構(gòu)將通過提供更豐富的產(chǎn)品、更方便的渠道、更專業(yè)的咨詢服務(wù)為客戶提供全方位、個性化的專業(yè)支持。此外，在夯實財富管理綜合服務(wù)的基礎(chǔ)上，通過金融科技等手段創(chuàng)新服務(wù)模式，擴(kuò)大服務(wù)延伸范圍，以豐富的服務(wù)模式不斷引領(lǐng)和滿足投資者多層次、全球化的需求。