“電力系”永誠保險遭大唐資本清盤

王瑯

又一家國企股東出清所持險企股份。近日，大唐集團資本控股有限公司（下稱：大唐資本）擬出售所持永誠財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱：永誠保險）全部所持股份。

而在此之前，中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司及其全資持股的長城國富置業(yè)有限公司，合計擬轉(zhuǎn)讓長生人壽70%；中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司，合計轉(zhuǎn)讓幸福人壽51%股份。

從背景上看，上述三家險企的股東方均為國企背景。

對此，業(yè)內(nèi)分析指出，國企背景股東陸續(xù)轉(zhuǎn)讓所持險企股份，一方面是因為和國家推進國資布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化的指示有關(guān)，國企要回歸主業(yè)；另一方面則是因為險企盈利不佳。

永誠保險遭大唐資本“清盤”，1.66億股掛牌轉(zhuǎn)讓

9月24日，永誠保險1.66億股在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓占總股本7.6%，大唐集團資產(chǎn)管理有限公司為受托機構(gòu)。

目前，該項目尚處于預(yù)披露階段，將在預(yù)披露結(jié)束之后進一步披露受讓方資格條件、轉(zhuǎn)讓價格等具體信息，披露截止日期為2021年11月23日。

公開資料顯示，永誠保險成立于2004年，是一家典型的“電力系”險企，由大型電力企業(yè)集團和產(chǎn)業(yè)投資集團共同發(fā)起組建，華能資本為控股股東，中國華能集團為實際控制人。2015年12月，永誠保險掛牌新三板。

大唐集團為永誠保險的初始發(fā)起股東之一。2016年，大唐集團將所持股份全部無償劃轉(zhuǎn)給旗下的大唐資本。目前，大唐資本持有永誠保險7.6%股份，為第五大股東。

此次掛牌若順利尋得接盤方，意味著大唐資本將徹底退出永誠保險。

對于此次“出清”永誠保險的原因，永誠保險相關(guān)負責人面對媒體提問時表示，此舉為大唐集團響應(yīng)國資委相關(guān)政策，開展有自己特色的資本布局調(diào)整。不影響永誠保險的正常經(jīng)營和既定戰(zhàn)略，永誠保險和大唐集團仍將保持緊密、友好的保險業(yè)務(wù)合作。

《金融理財》了解到，2020年10月，國務(wù)院國資委副主任翁杰明在國務(wù)院政策例行吹風會中表示，下一步，將進一步推動國有資本的布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。推動國有企業(yè)圍繞主責主業(yè)大力發(fā)展實體經(jīng)濟，做到國有資本有進有退。在退的方面，對那些不具備競爭力的非主營業(yè)務(wù)和不良資產(chǎn)堅決退出。

基于此，原先開展多元化經(jīng)營的一些國企，會選擇收縮非主業(yè)的投資戰(zhàn)線。與此同時，永誠保險盈利能力不穩(wěn)定、高管頻繁變動，或也是大唐資本退出的原因。

上半年凈利潤下降35.98%，總裁一職曾空缺4年有余

作為一家電力系險企，永誠保險早期一直以車險為主要業(yè)務(wù)，占據(jù)該公司保費半壁江山。2014年-2018年，永誠保險機動車輛保險占營業(yè)收入比例分別為70.08%、66.78%、66.01%、64.7%、54.22%。

但永誠保險凈利潤表現(xiàn)卻不盡人意。

2014-2018年，永誠保險分別實現(xiàn)凈利潤4141.65萬、1.85億、2806.53萬、-1.48億、-3.94億；凈利潤分別同比119.44%、346.52%、-84.82%、-627.52%、-166.34%。

面對凈利潤的不斷虧損，永誠保險在2018年開啟轉(zhuǎn)型，放棄依賴車險發(fā)展的經(jīng)營模式，聚焦布局具有股東優(yōu)勢的電力能源保險。次年，永誠保險便扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤1.09億元同比增長127.62%，2020年實現(xiàn)凈利潤1.49億元同比增長37.16%。

然而好景不長，今年上半年永誠保險凈利潤再度下滑。

2021年上半年，永誠保險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)原保費收入43.43億元，同比增加13.6%；上半年凈利潤為0.63億元，因投資收益低于預(yù)期，導(dǎo)致上半年凈利潤同比減少35.98%。

反觀同為新三板掛牌的錦泰保險和眾誠保險，則分別上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長31.35%、38.84%。

另外，永誠保險的償付能力與行業(yè)均值存在一定差距。

據(jù)銀保監(jiān)會披露，今年二季度末，179家保險公司平均綜合償付能力充足率為243.7%，平均核心償付能力充足率為231%。而永誠保險公示的2021年二季度償付能力報告顯示，報告期內(nèi)永誠保險的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為199.35%。

業(yè)績不穩(wěn)定的同時，永誠保險高管層也存在不穩(wěn)定因素。

年初，永誠保險擬任容常青為公司總裁，但其總裁任職資格目前仍未得到監(jiān)管部門批復(fù)。事實上，在容常青之前，永誠保險總裁一職已經(jīng)空缺超過4年。

除此之外，2021年以來，永誠保險有8位董監(jiān)高離任，同時新任13位董監(jiān)高。新任職務(wù)包含董事、監(jiān)事、副總裁、總裁助理和董事會秘書。半年報中顯示的人員變動原因包括：股東單位工作調(diào)整以及工作需要。

國企背景的股東退出，會給永誠保險帶來什么影響？

業(yè)內(nèi)認為，永誠保險依托股東的電力資源，在拓展電力保險相關(guān)業(yè)務(wù)方面享有一定優(yōu)勢。那么隨著資本的退出，勢必會影響到今后這部分業(yè)務(wù)的發(fā)展。當前永誠保險高管團隊中除獨立董事外，新任的董事、監(jiān)事均來自永誠保險股東以及其股東全資子公司。因此，隨著大唐資本退出永誠保險，高管團隊或?qū)俣瘸霈F(xiàn)調(diào)整。

此外，永誠保險作為一家典型的“電力系”險企，大唐資本退出，其他能源電力相關(guān)股東是否也會基于回歸主業(yè)的需求而尋求退出，這也是市場所擔憂的。

國企回歸主業(yè)，長生、幸福遭股東出清

值得一提的是，國企回歸主業(yè)的背景之下，此前已有幾家保險公司的國企背景股東選擇出售保險股份。

4月14日，長生人壽保險有限公司（以下簡稱：長生人壽）70%股份在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌。股份轉(zhuǎn)讓方為中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司及其全資持股的長城國富置業(yè)有限公司，雙方分別擬轉(zhuǎn)讓長生人壽51%、19%的股份。

更早之前，幸福人壽也被有國企背景的股東“拋棄”。2019年6月11日，中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱：中國信達）首次發(fā)布公告稱，擬通過省級以上產(chǎn)權(quán)交易所，對外公開轉(zhuǎn)讓所持全部幸福人壽股份。

今年7月份，中國信達宣布銀保監(jiān)會已經(jīng)批復(fù)同意中國信達將所持有的幸福人壽51%股份分別轉(zhuǎn)讓予誠泰保險30%和東莞交投集團21%，并按照有關(guān)規(guī)定辦理變更手續(xù)。

《金融理財》注意到，和永誠保險雷同的是，長生人壽和幸福人壽盈利表現(xiàn)也有些差強人意。

長生人壽已經(jīng)連續(xù)四個年度均為虧損，累計虧損-3.94億元。2017年至2020年，長生人壽凈利潤分別為-13425.4萬元、-26023.75萬元、-16561.44萬元、-4539.1萬元。進入2021年，長生人壽凈利潤仍然沒有明顯改變，公司上半年凈利潤再度虧損-2383萬元。

此外，幸福人壽則曾因2018年虧損68億元成為當年的“虧損王”。隨后兩年，幸福人壽年度凈利潤均不足億元，2019年、2020年分別實現(xiàn)0.76億元、0.97億元。

對于這些需要尋找新股東方的險企，要著重關(guān)注股東目前所從事的業(yè)務(wù)和險企目前發(fā)展業(yè)務(wù)之間是否存在關(guān)聯(lián)，能否起到相互支持的作用。以幸福人壽為例，接盤方誠泰保險曾在去年12月26日發(fā)布的公告中披露，收購幸福人壽有利于誠泰保險基于客戶視野，提供一體化的保險保障服務(wù)，有利于利用幸福人壽22家省級分支機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)資源，推進機構(gòu)建設(shè)和交叉銷售。