海外高管與審計(jì)收費(fèi)

孫佳穎

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，武漢430073）

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平不斷提高，吸引越來(lái)越多海外留學(xué)人才回到祖國(guó)，成為各行各業(yè)中企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的中堅(jiān)管理層力量。這些擁有海外背景的人員接受了國(guó)外的教育和文化熏陶之后在中國(guó)企業(yè)擔(dān)任高管角色，往往會(huì)對(duì)企業(yè)的決策制定、經(jīng)營(yíng)方針等產(chǎn)生影響。但是關(guān)于海歸高管對(duì)審計(jì)方面的研究還比較少。擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)等級(jí)別的高管可以決定會(huì)計(jì)師事務(wù)所的選擇、審計(jì)費(fèi)用支付、內(nèi)控制度等，周澤將等首次將海外高管與審計(jì)師的選擇聯(lián)系在一起，并實(shí)證考察代理成本對(duì)兩者之間關(guān)系的影響，補(bǔ)充了海歸高管行為方面的研究文獻(xiàn)[1]。

關(guān)于審計(jì)收費(fèi)這一話題學(xué)術(shù)上也關(guān)注頗多。但是當(dāng)前關(guān)于影響審計(jì)收費(fèi)因素的文獻(xiàn)很少涉及上市公司管理層背景特征這一因素，而海外高管作為管理層背景特征之一更是鮮有人關(guān)注。因此希望通過(guò)實(shí)證研究考察海歸高管與事務(wù)所審計(jì)收費(fèi)之間存在的聯(lián)系以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)兩者之間關(guān)系的影響。本文的研究結(jié)果有助于事務(wù)所、上市公司更好地了解到海外背景的高管對(duì)公司特定行為，即支付審計(jì)費(fèi)用的影響。

二、文獻(xiàn)綜述、理論分析與研究假設(shè)

（一）文獻(xiàn)綜述

已有的文獻(xiàn)對(duì)高管海外經(jīng)歷的研究集中在其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新、社會(huì)責(zé)任、企業(yè)績(jī)效等方面：劉鳳朝、默佳鑫等發(fā)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)中存在擁有海外背景的高管能提升企業(yè)的創(chuàng)新能力；進(jìn)一步對(duì)比發(fā)現(xiàn)年齡、任期、教育水平等海歸高管個(gè)人特質(zhì)也會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響[2]。文雯、宋建波發(fā)現(xiàn)有海外背景高管任職的企業(yè)有著更好的社會(huì)責(zé)任感，且該類高管在團(tuán)隊(duì)中比重越大，企業(yè)社會(huì)責(zé)任整體表現(xiàn)會(huì)越好[3]；Giannetti等研究表明，企業(yè)中引入的有國(guó)外經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的高管會(huì)通過(guò)影響企業(yè)的投資活動(dòng)等對(duì)企業(yè)整體的生產(chǎn)效率和績(jī)效表現(xiàn)產(chǎn)生積極促進(jìn)作用[4]。

但是當(dāng)前僅有較少的文獻(xiàn)研究海歸高管在企業(yè)中的具體行為，周澤將等首次將審計(jì)師選擇作為高管執(zhí)行具體企業(yè)行為的研究對(duì)象，指出海歸高管因具有更強(qiáng)的法治觀念，更不愿意所在公司發(fā)生經(jīng)營(yíng)失敗、法律訴訟等方面的負(fù)面影響，因此他們更愿意聘請(qǐng)高質(zhì)量的審計(jì)師來(lái)減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)遵守經(jīng)營(yíng)法規(guī)。且企業(yè)中的代理沖突越嚴(yán)重時(shí)，海歸高管越傾向于選擇做出這樣的決策來(lái)提升公司的治理水平，從而降低代理成本，并維護(hù)廣大股東的利益，這一文獻(xiàn)豐富了海歸高管的經(jīng)濟(jì)后果研究。

高層梯隊(duì)理論強(qiáng)調(diào)管理者的年齡、教育水平、所從事職業(yè)等可度量的人口背景特征會(huì)影響其做出的公司戰(zhàn)略決策。而海外留學(xué)背景作為管理者背景特征之一，其對(duì)審計(jì)收費(fèi)的影響尚未引起學(xué)術(shù)界的大量關(guān)注。有鑒于此，本文將以此為研究契機(jī)，擬在這一研究方向補(bǔ)充相關(guān)的文獻(xiàn)。

（二）理論分析與研究假設(shè)

1.海歸高管與審計(jì)收費(fèi)。高管是一個(gè)企業(yè)的掌舵者和對(duì)外談判的代表人[5]，他們的談判能力和風(fēng)險(xiǎn)承受水平?jīng)Q定了公司簽訂審計(jì)合同的費(fèi)用。權(quán)小鋒等[6]提出具有從軍經(jīng)歷的高管因預(yù)計(jì)比普通人更具正直、崇尚規(guī)則等特質(zhì)，進(jìn)而影響企業(yè)文化及對(duì)外財(cái)務(wù)行為，由此審計(jì)師更可能收取較低的審計(jì)費(fèi)用，并且這種影響會(huì)受到內(nèi)控、產(chǎn)權(quán)和審計(jì)質(zhì)量的調(diào)節(jié)而產(chǎn)生差異?；谕瑯舆壿?，本文預(yù)期具有海外經(jīng)歷的高管也因獨(dú)有特質(zhì)而對(duì)審計(jì)費(fèi)用有差異性影響：海歸高管從國(guó)外回國(guó)，短期內(nèi)缺乏對(duì)企業(yè)狀況和中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行了解的時(shí)間和能力，存在更多信息不對(duì)稱，其管理的企業(yè)面臨的代理成本相對(duì)更高。此外，海歸高管在海外深受西方文化的熏陶，有更強(qiáng)烈的法制精神及社會(huì)責(zé)任意識(shí)，所以更愿意支付相對(duì)高的審計(jì)費(fèi)用來(lái)聘請(qǐng)外部審計(jì)師對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，從而減少企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理方面的風(fēng)險(xiǎn)?；谝陨系姆治觯疚奶岢黾僭O(shè)H1。

H1：擁有海歸高管的上市公司會(huì)支付更高的審計(jì)費(fèi)用。

2.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在一定程度上可以反映代理成本的高低，不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)其代理成本也有很大差異。在國(guó)有企業(yè)中，形式上建立內(nèi)部治理機(jī)制以滿足規(guī)范性要求的意義遠(yuǎn)大于其實(shí)質(zhì)上起到對(duì)企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督作用；此外國(guó)有企業(yè)管理者更容易在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)揮獨(dú)斷作用，進(jìn)而降低會(huì)計(jì)穩(wěn)健性[7]。但海歸高管受國(guó)外法制精神的影響，相比本土管理者更易于采取公正守法的態(tài)度來(lái)管理企業(yè)，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則，不太可能采取不正當(dāng)?shù)陌迪浣灰譡8]。因此，預(yù)計(jì)在代理成本高的上市公司中，海歸高管往往會(huì)愿意支付更高的審計(jì)費(fèi)用。由此，提出假設(shè)H2。

H2:相比非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)中的海歸高管更愿意支付高的審計(jì)費(fèi)用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與篩選

本文以中國(guó)2015-2019年間全部A股上市公司作為初始樣本，在剔除ST公司、金融類上市公司及數(shù)據(jù)缺失的公司后，得到有效樣本量共13 232個(gè)。此外，本文對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行1%和99%分位上的Winsorize縮尾處理，降低極端值對(duì)結(jié)果帶來(lái)的潛在不當(dāng)影響。本文所涉及的數(shù)據(jù)均來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）研究模型

本文首先建立模型（1）來(lái)檢驗(yàn)海歸高管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響：

此外，為了驗(yàn)證國(guó)有/非國(guó)有企業(yè)的性質(zhì)差異對(duì)兩者關(guān)系之間的調(diào)節(jié)作用，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上加入了交乘項(xiàng)RER*STATA，構(gòu)建了模型（2）：

（三）變量設(shè)置

1.被解釋變量：審計(jì)費(fèi)用LNFEE。

2.解釋變量：海歸高管（RER）。

3.調(diào)節(jié)變量：產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE），國(guó)有性質(zhì)企業(yè)賦值為1，否則為0。

4.控制變量：

（1）公司規(guī)模（lNASSE）：年末總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)

（2）業(yè)務(wù)復(fù)雜度（SUB）：子公司的數(shù)量。

（3）應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重（RECCEI）。

（4）存貨占總資產(chǎn)的比重（INVEN）。

（5）虧損（LOSS）：公司在樣本年度發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損時(shí)取值為1，否則為0。

（6）財(cái)務(wù)杠桿（LEV）。

（7）事務(wù)所的品牌聲譽(yù)（BIG4）：聘用國(guó)際“四大”取值為1，否則為0。

（8）審計(jì)意見（AO）：公司本年度被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時(shí)，賦值為1；否則為0。

（9）年份（YEAR）:虛擬變量。

（10）行業(yè)（IND）:虛擬變量。

四、實(shí)證研究結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表1展示了本文研究變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表中可以看出，BIG4的均值為0.0568，表明上市公司中選擇“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的還是少數(shù)。RER的均值結(jié)果（6.78%）表明，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)中海歸高管仍然是比較稀少的存在，主要還是本土培養(yǎng)的人才組成了企業(yè)的核心高管隊(duì)伍。被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的企業(yè)占所有企業(yè)大概3.64%的比例，說(shuō)明目前國(guó)內(nèi)事務(wù)所還是會(huì)給絕大部分企業(yè)出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見；SOE的均值為0.345，揭示出樣本觀測(cè)值中大部分的公司控制人為非國(guó)有屬性。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)表

（二）回歸結(jié)果分析

1.海歸高管與審計(jì)收費(fèi)。表2中列出了本文回歸結(jié)果。其中RER的系數(shù)為0.267，且在1%水平上顯著，結(jié)果支持了海歸高管傾向于支付更高審計(jì)費(fèi)用的研究假設(shè)?？刂谱兞康幕貧w結(jié)果表明：BIG4同LNFEE顯著正相關(guān)，表明“四大”通常會(huì)比內(nèi)資所向客戶收取更高的審計(jì)費(fèi)用。LOSS和AO與LNFEE顯著正相關(guān)，表明虧損企業(yè)和被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的企業(yè)更有可能被事務(wù)所收取更高的審計(jì)費(fèi)用，這是因?yàn)檫@兩類企業(yè)面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更大，審計(jì)師在制定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)會(huì)考慮其出具報(bào)告后帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。LNASSE與LNFEE顯著正相關(guān)，表明大規(guī)模的企業(yè)會(huì)傾向于比小企業(yè)支付更多的審計(jì)費(fèi)。這一方面是大客戶有能力支付更高的審計(jì)費(fèi)用且有意向通過(guò)這種行為來(lái)獲得更加優(yōu)質(zhì)的審計(jì)報(bào)告；另一方面是大公司往往擁有更復(fù)雜的業(yè)務(wù)，需要審計(jì)師付出更多的工作，相應(yīng)的審計(jì)師也會(huì)向其收取更高的費(fèi)用來(lái)補(bǔ)償自己付出的努力和成本。

表2 海歸高管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響

2.產(chǎn)權(quán)的調(diào)節(jié)作用檢驗(yàn)。模型（2）的多元回歸分析結(jié)果如表3所示，交乘項(xiàng)RER×SOE與LNFEE在1%水平上顯著正相關(guān)，表明與非國(guó)有企業(yè)相比，國(guó)有企業(yè)的海歸高管在簽訂審計(jì)合同時(shí)愿意支付更高的費(fèi)用，結(jié)果支持了研究假設(shè)H2。主要原因是國(guó)有企業(yè)通常擁有龐大的資產(chǎn)規(guī)模和復(fù)雜的組織機(jī)構(gòu)，在對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行審計(jì)時(shí)，事務(wù)所通常需要比審計(jì)非國(guó)有企業(yè)付出更多的努力，承擔(dān)更多的責(zé)任。從代理成本的角度來(lái)看，國(guó)有企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者之間相互分離的情況更加顯著，面臨更復(fù)雜的代理問題。其他的控制變量回歸結(jié)果和模型（1）基本一致。

表3 海歸高管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響：產(chǎn)權(quán)調(diào)節(jié)作用

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采取下列兩個(gè)方法來(lái)對(duì)本文的內(nèi)生性問題進(jìn)行控制使結(jié)論更加穩(wěn)健：一是修改了被解釋變量，用年報(bào)審計(jì)費(fèi)用除以公司期末總資產(chǎn)的比值作為審計(jì)費(fèi)用的替代變量進(jìn)行回歸分析。二是修改了解釋變量，用公司中是否存在海歸高管的0.1虛擬變量替代原來(lái)的比例變量，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這兩種方案下穩(wěn)健性測(cè)試結(jié)論與前述基本一致。

五、研究結(jié)論

本文主要研究高管的特征之一——海外背景對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，得出以下結(jié)論：一是海歸高管占公司的比例與其代表公司對(duì)外簽署審計(jì)合同時(shí)所談判支付的審計(jì)費(fèi)用呈顯著正相關(guān)關(guān)系，即擁有海歸高管的上市公司傾向于支付更高的審計(jì)費(fèi)用；二是相對(duì)于非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)的海歸高管會(huì)考慮支付更高的審計(jì)費(fèi)來(lái)聘請(qǐng)高質(zhì)量事務(wù)所，以此增強(qiáng)外部監(jiān)督作用，減少企業(yè)代理成本。在進(jìn)行兩項(xiàng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)后，上述研究結(jié)論仍然成立。

本文的選題價(jià)值立足于：第一，現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于管理層特征與審計(jì)費(fèi)用方面的研究中較少涉及海外背景高管這一背景特質(zhì)，而本文參考從軍經(jīng)歷高管對(duì)審計(jì)收費(fèi)影響這一思路，將高管背景中一個(gè)容易被忽略的特征，即海歸高管作為主要研究對(duì)象，補(bǔ)充海歸高管與審計(jì)費(fèi)用之間關(guān)系研究的缺失。第二，本文引入了國(guó)企和非國(guó)企這一企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異，基于代理成本的角度分析海歸高管及其行為——與審計(jì)師談判并支付審計(jì)對(duì)價(jià)的影響，將海歸高管的國(guó)外背景及特質(zhì)與其在所任職企業(yè)對(duì)高質(zhì)量審計(jì)服務(wù)的邏輯聯(lián)系起來(lái)，旨在為審計(jì)收費(fèi)提供更加多元的理論支持。

本文的局限性在于：將所有的海歸高管設(shè)定為普遍更具有法治和契約精神、遵守法律和經(jīng)濟(jì)秩序的管理者，但是實(shí)際上不同的海歸高管受到國(guó)外的影響程度不同，且擔(dān)任國(guó)內(nèi)高管的時(shí)間越長(zhǎng)可能會(huì)受到國(guó)內(nèi)體制的影響更深，但本文并未區(qū)分這些差異。未來(lái)可以考慮從海歸高管之間的異質(zhì)性角度來(lái)進(jìn)行相關(guān)研究的拓展，從而使得研究結(jié)果更具有說(shuō)服力且具有普遍接受價(jià)值。