2020/2021榨季國內(nèi)外食糖市場回顧與2021/2022榨季展望

劉曉雪，鄔志軍

（北京工商大學經(jīng)濟學院，北京 100048）

0 引言

2021年，食糖作為重要農(nóng)產(chǎn)品之一，受到國家領導人廣泛的關注。2021年中央一號文件《中共中央國務院關于全面推進鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》明確提出：“深入實施重要農(nóng)產(chǎn)品保障戰(zhàn)略，確保糧、棉、油、糖、肉等供給安全。”2021年3月6日，李克強總理到廣西代表團參加《政府工作報告》審議時指出：“蔗糖是食品加工行業(yè)中不可替代的重要原料。蔗糖生產(chǎn)看似小，但事關國家發(fā)展大局，與老百姓的實際生活息息相關。政府會繼續(xù)支持蔗糖產(chǎn)業(yè)發(fā)展，希望有關方面也要持續(xù)推進科技創(chuàng)新，努力提高蔗糖產(chǎn)業(yè)的競爭力。要組織一批科技人才，找準薄弱環(huán)節(jié)，不惜重金在蔗糖相關研究領域實現(xiàn)突破?！?021年4月25—27日，習近平總書記在廣西考察，對廣西糖業(yè)的發(fā)展高度關注，并做出重要指示。2021年9月16—18 日，李克強總理在廣西考察，走進甘蔗田與蔗農(nóng)交談時說：“蔗糖是食品等產(chǎn)業(yè)重要原料，全國每3 勺糖就有兩勺來自廣西，你們辛苦勞動為千家萬戶送去了甜，國家將在甘蔗良種培育、增強糖業(yè)風險能力上加大支持。”

由此可見，食糖作為我國重要農(nóng)產(chǎn)品之一，關系國計民生。作為食糖的基礎原料，糖料產(chǎn)業(yè)發(fā)展對于確保食糖供給安全至關重要，已成為國家領導人關注的重要問題。為此，找準我國糖料與食糖產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的短板和困境[1]，客觀測度我國食糖進口勢力[2]，明確我國糖業(yè)發(fā)展的特征[3]，做好國內(nèi)外食糖供需形勢變化的動態(tài)監(jiān)測，對于保障我國食糖供給安全，具有重要現(xiàn)實意義。

1 2020/2021榨季國際食糖市場供需形勢及價格走勢

1.1 2020/2021榨季全球食糖市場供給小幅短缺

2020/2021榨季（10月/9月），因食糖主產(chǎn)國巴西、泰國和歐盟減產(chǎn)幅度超過印度增產(chǎn)程度，全球食糖產(chǎn)量預計較2019/2020榨季的1.804 3億t減少0.99%至1.786 8億t。具體來看，巴西因甘蔗種植面積減少，食糖產(chǎn)量同比減少7.61%至3 850.8萬t。巴西中南部生長期干旱和收獲期的霜凍嚴重影響了食糖產(chǎn)量，預計2021/2022榨季（4 月/3 月）食糖產(chǎn)量同比減少10.5%至3 690 萬t；在泰國，大量蔗農(nóng)因利潤高改種木薯以及惡劣的天氣對甘蔗生長產(chǎn)生了不利影響，2020/2021榨季食糖產(chǎn)量僅為774.1萬t，同比下滑8.55%；歐盟受黃化病和不利天氣影響，食糖產(chǎn)量降至1 481.9萬t，同比下滑10.55%；印度食糖產(chǎn)量為3 370萬t，增長12.95%。

在消費方面，受全球經(jīng)濟逐漸復蘇、食品需求刺激和碳稅政策共同影響，全球食糖消費量較2019/2020榨季微增0.15%達到1.813 3億t。庫存方面，2020/2021榨季因產(chǎn)減需增，存在產(chǎn)需缺口，處于去庫存階段，庫存消費比同比下滑2.3個百分點（見圖1）?？傮w來看，自2014/2015榨季全球食糖市場出現(xiàn)過剩后，2015/2016榨季至2016/2017榨季全球食糖市場轉變?yōu)楣┙o短缺狀態(tài)，2017/2018榨季至2018/2019榨季全球食糖市場供需矛盾出現(xiàn)扭轉，過剩912.88 萬t 和57.25 萬t，2019/2020 榨季至2020/2021 榨季供給短缺，預計2020/2021 榨季供給短缺達300萬t～411萬t。

圖1 2014/2015至2021/2022榨季全球食糖供求狀況Fig.1 Global supply and demand of sugar from 2014/2015 to 2021/2022 crushing season

1.2 國際糖價整體震蕩上漲

2020/2021 榨季截至9 月中旬，國際食糖價格總體呈震蕩上漲態(tài)勢，糖價一度突破20 美分/磅高位（見圖2）。2020年10月至2021 年2月，國際糖價漲幅達17.49%左右。原因主要有：主產(chǎn)區(qū)天氣憂慮、油價上漲、基金買盤推動、供應短缺預期、需求回升、巴西雷亞爾走弱、新冠疫苗接種，市場預期其可能帶動經(jīng)濟持續(xù)復蘇等；2021 年2 月中下旬至4 月初，隨著病毒變異加速，歐洲感染新冠病毒人數(shù)激增，金融市場出現(xiàn)普遍拋售，原糖價格回調。進入到5 月，因為巴西生長期干旱、收獲期多輪霜凍影響以及全球新榨季減產(chǎn)預期，原糖價格開啟新一輪上漲行情，原糖價格一度突破20 美分/磅，8 月16 日達到20.37 美分/磅的高位，之后高位震蕩9月16日收盤于20.16美分/磅。

圖2 2020/2021榨季截至2021年9月份ICE原糖主力合約收盤價Fig.2 Closing price of the ICE raw sugar main contract for 2020/2021 crushing season ended on Sep.,2021

2 2020/2021榨季國內(nèi)食糖市場供需形勢及價格走勢

2.1 2020/2021榨季全國食糖生產(chǎn)形勢

2.1.1 國內(nèi)食糖小幅增產(chǎn)

2020/2021榨季國內(nèi)食糖生產(chǎn)已經(jīng)全部結束，全國食糖產(chǎn)量為1 066.66萬t，較2019/2020榨季的1 041.51萬t增產(chǎn)25.15萬t，增幅為2.41%[4]。其中，甘蔗糖產(chǎn)量913.4萬t，較上榨季的902.23萬t增加11.17萬t，增幅為1.24%；甜菜糖產(chǎn)量153.26 萬t，較上榨季的139.28 萬t增加13.98 萬t，增幅為10.04%（見圖3 和表1）?？傮w來看，2020/2021榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量小幅增產(chǎn)，甘蔗糖產(chǎn)量穩(wěn)中有增，甜菜糖增幅明顯，主要原因是2020年內(nèi)蒙古甜菜種植面積增加，較穩(wěn)定的糖料收購價格和2020 年廣西、云南啟動的甘蔗良種良法推廣補貼穩(wěn)定了農(nóng)戶種植意愿。從近幾個榨季國內(nèi)食糖生產(chǎn)情況來看，自2015/2016榨季我國食糖產(chǎn)量低位（870.19萬t）回升，2016/2017 榨季至2018/2019 榨季3 個榨季連續(xù)增產(chǎn)，增幅分別為6.74%、11.01%和4.36%，2019/2020 榨季受廣西、云南旱情影響，產(chǎn)量小幅下降3.2%至1 041.51萬t，2020/2021榨季食糖產(chǎn)量小幅增長。

圖3 2013/2014榨季以來中國食糖產(chǎn)量變化Fig.3 Changes in sugar production since 2013/2014 crushing season in China

2.1.2 廣西、云南和內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)食糖產(chǎn)量增長，其它省區(qū)下降

2020/2021榨季除了廣西、云南和內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)產(chǎn)糖量增長之外，其他主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)糖量均呈不同程度的下降（表1）。南方甘蔗糖產(chǎn)區(qū)，廣西食糖產(chǎn)量最大為628.79 萬t，較上榨季增長4.80%；云南食糖產(chǎn)量較上榨季小幅上漲，增幅僅1.99%；廣東產(chǎn)糖量53.98 萬t，降幅23.88%；海南產(chǎn)糖量為8.77萬t，降幅達27.46%。北方甜菜糖產(chǎn)區(qū)，內(nèi)蒙古食糖產(chǎn)量增長最明顯，產(chǎn)量為89.10 萬t，較上榨季增長22.90%；新疆食糖產(chǎn)量為57.61 萬t，降幅為1.15%；黑龍江產(chǎn)糖量為1.45萬t，較上榨季減少57.35%。廣西產(chǎn)糖量增加得益于良種補貼政策、機械化推廣和“雙高”基地建設。廣東減產(chǎn)主要因為甘蔗種植比較收益降低，農(nóng)戶改種其他作物現(xiàn)象突出，新冠疫情導致種植成本上升及部分甘蔗收購時流向其他產(chǎn)區(qū)。內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)穩(wěn)定的甜菜收購價、較高的機械化程度以及政府相關政策的扶持，使得其成本優(yōu)勢顯著，食糖產(chǎn)量在近幾個榨季迅速增長。

表1 2019/2020—2020/2021 榨季全國食糖產(chǎn)量Table 1 The sugar production for the 2019/2020-2020/2021 crushing season in China

2020/2021榨季，從各食糖主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量占比來看，我國前五大食糖主產(chǎn)區(qū)是廣西、云南、內(nèi)蒙古、新疆和廣東，各產(chǎn)區(qū)食糖產(chǎn)量占全國食糖總產(chǎn)量的比例分別為58.95%、20.74%、8.35%、5.40%和5.06%（見表1）。與2019/2020 榨季相比較，廣西和內(nèi)蒙古食糖產(chǎn)量占比分別增長1.34 和1.39個百分點，云南和新疆食糖產(chǎn)量占比基本持平，廣東食糖產(chǎn)量占比減少1.75個百分點。

2.2 2020/2021榨季全國食糖消費狀況

2020/2021榨季中國食糖消費量小幅增至1 550萬t，其同比增長原因主要是我國工業(yè)消費恢復明顯[5]。

2.2.1 含糖食品生產(chǎn)顯著增長

國內(nèi)主要含糖食品方面，從累計同比增長來看，2021 年7 月份七大類含糖食品累計產(chǎn)量同比均呈現(xiàn)增長，增幅在4.50%～27.82%（見圖4）。按照累計產(chǎn)量漲幅由高到低依次排序為：碳酸飲料（增幅27.82%）、果蔬汁飲料類（增幅15.81%）、乳制品類（增幅14.21%）、糖果類（漲幅11.54%）、速凍米面食品類（增幅10.88%）、罐頭類（增幅8.87%）、冷凍飲品類（增幅4.50%）。2020年受新冠疫情影響，去年同期累計產(chǎn)量太低，且多為負增長，所以導致2021年1—7 月份七類含糖食品產(chǎn)量與去年同期相比均為正增長，增幅顯著。為更客觀地反映2021年1—7月主要含糖食品的變化，將2021年數(shù)據(jù)與2019年進行比較，結果表明，速凍米面食品、乳制品類、碳酸飲料類均明顯超過2019 年同期水平，增幅在12%～35%，果蔬汁飲料基本恢復到2019 年同期水平，罐頭、冷凍飲品和糖果低于2019 年同期水平。中秋和“十一”長假是含糖食品消費旺季，可能帶動含糖食品產(chǎn)量數(shù)據(jù)進一步增加。

圖4 2021年7月份當月和累計含糖食品產(chǎn)量Fig.4 Monthly and cumulative sugar food production for July of 2021

2.2.2 全國食糖累計銷糖量和銷糖率“雙降”

2020/2021 榨季截至8 月底，全國累計銷售食糖876.45 萬t（見表2），較2019/2020 榨季同期的902.14 萬t下跌2.85%；累計產(chǎn)銷率為82.17%，較2019/2020 榨季同期的86.62%下降4.45個百分點。其中累計銷售甘蔗糖735.49 萬t，較上榨季同期的774.16 萬t 下降5.00%，累計銷糖率為80.52%，較上榨季同期的85.81%下降5.29 個百分點；累計銷售甜菜糖140.96 萬t，較上榨季同期的127.98 萬t 增長10.14%，累計銷糖率為91.97%，較上榨季同期的91.89%增長0.08個百分點?？傮w上，2020/2021榨季截至8月底我國食糖累計銷售量和銷糖率呈現(xiàn)不同幅度的下降，主要是由進口糖替代國產(chǎn)糖消費引起。

表2 截至8 月底2020/2021 榨季累計銷糖量和銷糖率Table 2 The accumulated sales and sale rate of sugar in the 2020/2021 crushing season at the end of August in China

從主產(chǎn)區(qū)來看，除內(nèi)蒙古和新疆外各主產(chǎn)區(qū)銷糖量均同比下降，除新疆和海南外各主產(chǎn)區(qū)銷糖率也呈不同程度下降。從銷糖量指標來看，甘蔗糖產(chǎn)區(qū)的銷糖量和銷糖率均有不同程度的下降，其中廣東降幅最大，其累計銷糖量同比下降25.72%，銷糖率下降了2.41個百分點；海南累計銷糖量同比下降18.09%，銷糖率增長了7.5個百分點；廣西累計銷糖量同比下降4.30%，銷糖率下降了7.53個百分點。甜菜糖產(chǎn)區(qū)方面，黑龍江銷糖量和銷糖率分別下降68.21%和22.61%；新疆和內(nèi)蒙古銷糖量均同比增加，增幅分別為11.58%和14.58%，銷糖率較去年同期分別增長10.57個百分點和下降6.72個百分點。

2.2.3 用糖行業(yè)利潤和營收增幅明顯

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)表明（見表3），2021 年1—7 月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入達694 769.5 億元，同比增長25.6%，比2019年1—7月份增長16.6%，兩年平均增長8.3%；利潤總額達49 239.5億元，同比增長57.3%，比2019 年1—7 月份增長44.6%，兩年平均增長20.2%。我國規(guī)模以上食品工業(yè)企業(yè)各子行業(yè)的經(jīng)濟指標情況，農(nóng)副食品加工業(yè)營業(yè)收入和利潤分別同比增長17.4%、0.7%；酒、飲料和精制茶制造業(yè)營業(yè)收入和利潤分別同比增長16.5%、27.3%；食品制造業(yè)營業(yè)收入和利潤分別同比增長11.5%、4.4%。總體上，2021 年1—7 月食品工業(yè)生產(chǎn)運行較為平穩(wěn)，行業(yè)效益逐漸改善，涉糖行業(yè)中農(nóng)副食品加工業(yè)、食品制造業(yè)以及酒、飲料和精制茶制造業(yè)的營業(yè)收入增速和利潤總額增速都為正值。除了食品制造業(yè)利潤下降外，規(guī)模以上食品工業(yè)企業(yè)以及3類行業(yè)的營收和利潤指標均顯著好于2019年同期。

2.3 2020/2021榨季中國食糖進口形勢

2.3.1 食糖進口量呈增長走勢

根據(jù)中國海關統(tǒng)計，截至7月底2021/2021榨季全國累計進口食糖495.82 萬t，同比增加240.38 萬t，增幅達94.10%。2021年1—7月，全國累計進口食糖246.28萬t，同比增長58.23%。其中，一般貿(mào)易128.8萬t，進料加工貿(mào)易9.42 萬t，來料加工貿(mào)易0.4 萬t，保稅監(jiān)管場所進出境貨物101.92 萬t，海關特殊監(jiān)管區(qū)域物流貨物5.74萬t。2021年1—7月，全國累計出口食糖6.8萬t。從各月食糖進口情況來看，2020年10月至2021年7月除了5月份食糖進口量同比減少以外，其余月份食糖進口量同比均呈不同程度增加，呈“N”字走勢（見圖5）。我國食糖進口量變化多與政策調整有關，2020/2021 榨季截至7 月份，我國食糖進口量大幅增加與保障措施到期后配額外進口關稅下降導致進口成本下滑，及2020 年7 月1 日進口報告管理政策進口放松有關。2021年3月至5月食糖進口下降與配額外進口糖利潤收窄甚至倒掛以及進口節(jié)奏微調有關。

圖5 2020/2021榨季截至7月份我國食糖進口狀況Fig.5 China's sugar imports by July in 2020/2021

2.3.2 糖漿進口同比下滑

2019 年以前我國糖漿進口量不超過2.5 萬t，2019 年糖漿進口增至16.71 萬t，2020 年我國糖漿進口達107.96 萬t，同比增加546%，按67%糖分折算，相當于新增72萬t食糖供應，引起行業(yè)普遍關注。2021年以后我國糖漿進口量開始下滑（見圖6），2021年1月至7月我國累計進口糖漿28.54萬t，同比減少25.56萬t。2021年我國糖漿進口量下滑受幾方面因素影響，國內(nèi)外食糖價差縮小導致進口利潤減少，窗口指導影響糖漿進口，2020年7月1日后進口報告管理形成相對寬松的進口糖政策。

圖6 我國糖漿月度進口量Fig.6 Monthly import volume of sugar syrup in China

2.3.3 非正規(guī)進口糖大幅減少

2016/2017榨季至2017/2018榨季我國非正規(guī)進口糖較多，可能超過200萬t，泰國向緬甸和中國臺灣省出口的精制糖通過邊境貿(mào)易最終以非正規(guī)進口糖形式轉運到中國大陸。然而，隨著2018 年海關啟動“藍天2018”打擊“洋垃圾”專項行動，2019 年國家打黑除惡行動取得明顯成效，新冠疫情發(fā)生后邊境及海關管控加強以及2020年泰國食糖大幅減產(chǎn)，綜合因素下我國非正規(guī)進口量大幅下滑，預計2020/2021榨季食糖非正規(guī)進口量降至40萬t左右。

2.4 新增工業(yè)庫存較高

新增工業(yè)庫存方面，2020/2021 榨季12月份以來，我國食糖各月新增工業(yè)庫存均高于去年同期和五年均值。2021 年3 月份我國食糖新增工業(yè)庫存達到本榨季新高594.12 萬t[6]，之后環(huán)比下降，然而，4 月至8 月份，我國食糖新增工業(yè)庫存仍高于去年同期和5年均值，處于近5年高位。2021年8月份我國食糖新增工業(yè)庫存190.21 萬t，同比增長36.5%，5 年均值同比增長30.6%。本榨季食糖新增工業(yè)庫存普遍增加的主要原因是2020年下半年我國食糖進口量同比大增，以及2020/2021榨季我國食糖產(chǎn)量小幅增加2.41%。

2.5 國內(nèi)期貨和現(xiàn)貨價格呈“V”型走勢，價格重心緩慢上移

2020/2021 榨季自2020 年10 月至2021 年9 月國內(nèi)食糖期貨價格整體呈“V”型走勢，價格重心緩慢上移（見圖7）。受2020 年4 季度食糖大量進口及國內(nèi)榨季生產(chǎn)高峰期雙重沖擊，白糖期貨價自10 月19 日5 398元/t 跌至12 月9 日4 929 元/t 的最低位。之后整體震蕩上漲，8 月16 日漲到6 078 元/t 的最高位，此后高位震蕩。2021 年1—4 月，價格重心上移至5 300 元/t，而后價格重心在上下200 點區(qū)間震蕩。其主要原因為國內(nèi)陸續(xù)收榨，進口許可證發(fā)放節(jié)奏調整，壓榨高峰期間進口減少，動態(tài)供應量逐漸下滑。5 月后鄭糖主力合約價格重心上移至5 500元/t附近，并一度沖高突破5 800元/t。此時，國內(nèi)榨季生產(chǎn)基本結束，進口量同比大幅降至歷史偏低水平，消費旺季后需求有所提振，供應減少而需求增加，國內(nèi)進入去庫存階段。7月后，白糖期貨呈震蕩上漲態(tài)勢，8月份突破前期高點5 997元/t并達到6 078元/t的高位。其上漲主因：一是巴西干旱和罕見霜凍導致全球食糖產(chǎn)量預估下調，主產(chǎn)國氣候災害下帶動國際和國內(nèi)糖價大漲；二是2020/2021榨季我國糖廠收榨，市場進入純銷期；三是我國7月份食糖銷糖量超過預期以及依法從嚴從快懲處走私食糖等農(nóng)產(chǎn)品犯罪行為支撐糖市。截至7月底我國甜菜糖產(chǎn)銷率已接近九成，廣西7月單月銷糖量同比大增19.15萬t。

圖7 2020/2021榨季截至2021年9月13日中國期貨價和現(xiàn)貨價走勢Fig.7 Trend of China futures and spot prices in 2020/2021 crushing season by September 13,2021

3 2021/2022榨季國內(nèi)外食糖市場展望

3.1 國際食糖市場展望

Lichit數(shù)據(jù)顯示，2021/2022榨季，預計主產(chǎn)國印度、歐盟和泰國食糖增產(chǎn)而巴西減產(chǎn)，總體食糖產(chǎn)量同比微降至1.738億t。印度食糖產(chǎn)量預計增加，主要是印度甘蔗種植面積有所增加、良好降雨以及政府提高了國內(nèi)甘蔗收購價格等因素影響，印度產(chǎn)糖量將增至3 377.1 萬t；巴西方面，受生長期干旱和收獲期多輪霜凍影響，預計巴西產(chǎn)糖量將減少至3 754.8 萬t；泰國由于當?shù)刂铺菢I(yè)逐漸恢復，甘蔗收購價高于最低價格，一些農(nóng)民改種甘蔗，預計食糖產(chǎn)量將增至1 000萬t；歐盟食糖產(chǎn)量預計回升至其國內(nèi)消費水平的1 600.2萬t。對于2021/2022 榨季全球食糖市場供需情況，市場觀點比較一致。2021 年6 月份之前，ISO、TRS、Datagro、StoneX、Green Pool、Czarnikow和CitiBank 等機構均持供給過剩預估（見表4），且過剩在100 萬t～518 萬t。然而，巴西干旱和連續(xù)3次霜凍的影響，致使全球食糖供需持基本平衡預期。8月底路易達孚認為供給過剩50萬t，Li‐cht預計供給短缺56萬t。ISO最近預測認為，2021/2022榨季全球食糖市場將短缺380萬t。

表4 2020/2021 榨季和2021/2022 榨季全球食糖生產(chǎn)與消費預測Table 4 Forecasts of global sugar production and consumption during the 2020/2021 and 2021/2022 crushing season

后期還需重點關注以下幾個方面：第一，天氣因素是影響各主產(chǎn)國糖料單產(chǎn)的關鍵因素，尤其是巴西方面，巴西前期干旱和收獲期的多輪霜凍，對其食糖產(chǎn)量影響較大，進而影響全球食糖貿(mào)易流；第二，新冠疫情是當今世界最大的不確定性因素，新冠病毒耐藥性和變異速度加快引起新冠疫情復發(fā)風險，進而影響全球食糖消費，也應高度重視；第三，國際油價的變動將影響巴西糖醇比，巴西巨大的糖醇轉換潛能是全球食糖市場的調節(jié)工具，巴西將來也幫助印度提升乙醇產(chǎn)出以緩解食糖壓力。對于國際糖價，由于預計泰國、印度、歐盟等主產(chǎn)國增產(chǎn)，巴西減產(chǎn)且全球食糖消費進一步增加，使得2021/2022榨季國際食糖市場由供給短缺轉為供求平衡略微偏緊的格局。基于此，預計2021/2022榨季國際糖價將呈高位震蕩態(tài)勢。

3.2 國內(nèi)食糖市場展望

3.2.1 2021/2022榨季食糖產(chǎn)量預計下降

由于2020年玉米價格上漲影響比較效益，糖料主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古、新疆、黑龍江甜菜種植面積都出現(xiàn)明顯下降，總體來看，2021年糖料播種面積略有減少，較上年減少大約4.47%。其中，甘蔗種植面積穩(wěn)中略增1.18%，甜菜種植面積減少30.15%。預計2021/2022 榨季中國食糖產(chǎn)量下降30 萬t～40 萬t 可能較大，產(chǎn)量約降至1 031萬t（見表5）；由于甘蔗正處于生長關鍵期，需重點關注旱情、臺風、暴雨對廣西、云南等主產(chǎn)區(qū)的影響，目前廣西桂中桂北旱情影響明顯，甜菜需要防范起收時期的霜凍風險和原料短缺引發(fā)的搶購風險。

表5 2019/2020 至2021/2022 榨季中國食糖供需平衡情況Table 5 Balance of sugarsupply and demand in China from 2019/2020 to 2021/2022 crushing season

3.2.2 進口政策和疫情防控是影響中國食糖市場的兩大變量

一是中國食糖進口的不確定性成為重要變量。2020年5月22日保障關稅到期，7月1日配額外食糖納入進口報告管理，當前應以穩(wěn)價保供、以保民生為重任，疫情沖擊下進口報告管理的政策不宜放得過快，要堅持底線思維，并設置進口預警線，防范進口成為國家食糖產(chǎn)業(yè)新沖擊變量。

二是防范疫情沖擊的長期性和反復性對中國食糖消費的影響，動態(tài)監(jiān)測并做好底線應對其對中國食糖市場的快速影響。疫情沖擊的長期性、反復性和多變性主要對中國食糖消費產(chǎn)生影響，也對全球食糖供給產(chǎn)生影響。疫情影響波及食糖供給端（通過巴西影響食糖供給）和消費端（通過全球和我國影響消費），影響具有滯后性、動態(tài)性，對供給造成較大彈性，實時動態(tài)監(jiān)測，并采取行動以穩(wěn)定市場預期，做好底線應對。

3.2.3 預計2021/2022榨季國內(nèi)糖市高位區(qū)間震蕩可能較大

結合國際食糖市場供應基本平衡特征，國內(nèi)產(chǎn)降需增特征，2021/2022 榨季全球食糖供給平衡預期以及當前配額外進口價差態(tài)勢，預計2021/2022榨季國內(nèi)糖市高位區(qū)間震蕩的可能性較大。