美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議維持寬松政策立場(chǎng)

招商證券：從此次SEP的邊際變動(dòng)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期、并提高失業(yè)率與通常水平，符合市場(chǎng)預(yù)期，但點(diǎn)陣圖的變動(dòng)卻繼續(xù)偏“鷹”。因又有兩位委員投票明年加息，加息人數(shù)增加到投票委員總?cè)藬?shù)的一半，調(diào)息天平繼續(xù)向加息的一側(cè)傾斜。盡管鮑威爾一再?gòu)?qiáng)調(diào)加息與Taper進(jìn)程無(wú)關(guān)，但此次點(diǎn)陣圖的變化表明美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)內(nèi)部的鷹派力量正在增強(qiáng)，加息仍然存在變數(shù)。在此次議息會(huì)議上，鮑威爾強(qiáng)調(diào)Delta病毒掀起的新一輪疫情減緩了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，并造成了顯著的困難和損失，可美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)啟動(dòng)Taper的態(tài)度未受疫情的影響而發(fā)生改變，甚至表示僅需一份合理良好、而非超強(qiáng)的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，就能達(dá)到減碼QE的門(mén)檻?？梢?jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前疫情的影響盡管重視，但卻認(rèn)為其不會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的長(zhǎng)期前景，亦不會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策正?；M(jìn)度造成干擾。盡管此次會(huì)議仍被市場(chǎng)解讀為寬松信號(hào)，但從中仍能捕捉到明顯的鷹派信息，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的鷹派力量正在增強(qiáng)?？紤]到明年鮑威爾是否連任尚不確定，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化進(jìn)程仍充滿(mǎn)變數(shù)。

平安證券：我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)Taper可謂“板上釘釘”，9月暫不宣布Taper是美聯(lián)儲(chǔ)“最后的溫柔”。我們的基準(zhǔn)預(yù)期是，美聯(lián)儲(chǔ)11月正式宣布將于12月開(kāi)始實(shí)施Taper，Taper的節(jié)奏是逐月減少購(gòu)買(mǎi)100億美元國(guó)債和50億美元MBS，2022年6月結(jié)束本輪QE，最早或于2022年底加息。未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)不太可能改變Taper路線(xiàn)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及與之掛鉤的市場(chǎng)預(yù)期仍存變數(shù)。就此而言，9-10月美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞，將很大程度上決定資本市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議更新了Taper指引，加息預(yù)期有所提前。往后看，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)Taper大概率將于年底落地，投資者仍需警惕實(shí)際利率上行和美元相對(duì)走強(qiáng)。

東莞證券：本次FOMC會(huì)議基調(diào)較預(yù)期有所偏鷹，雖然此次會(huì)議并未宣布Taper的具體細(xì)節(jié)，但傳遞了較為強(qiáng)烈的“美聯(lián)儲(chǔ)很有可能在11月FOMC會(huì)議上開(kāi)始宣布減量”的表態(tài)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并重申經(jīng)濟(jì)前景將在很大程度上取決于疫情。疫苗接種進(jìn)展可能會(huì)繼續(xù)降低公共衛(wèi)生危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但經(jīng)濟(jì)前景仍存在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)今年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期以及對(duì)于通脹的觀點(diǎn)更加謹(jǐn)慎。

浙商證券：整體來(lái)看，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)政策變化對(duì)市場(chǎng)的沖擊和外溢效應(yīng)均有限，整體對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策制約較小，我們認(rèn)為，2021年中國(guó)下半年信用收縮之后經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸增大，貨幣政策逐漸走向放松，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率繼續(xù)下行并帶動(dòng)科技成長(zhǎng)股發(fā)力，形成股債雙牛。

數(shù)說(shuō)

78.6%文化和旅游部最新數(shù)據(jù)顯示，2021年中秋節(jié)假期3天，全國(guó)累計(jì)國(guó)內(nèi)旅游出游8815.93萬(wàn)人次，按可比口徑恢復(fù)至2019年中秋假期的87.2%。實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入371.49億元，按可比口徑恢復(fù)至2019年中秋假期的78.6%。

24.6%國(guó)家能源局發(fā)布的1-8月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量22.8億千瓦，同比增長(zhǎng)9.5%。其中，風(fēng)電裝機(jī)容量約3.0億千瓦，同比增長(zhǎng)33.8%。太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約2.8億千瓦，同比增長(zhǎng)24.6%。

2.4萬(wàn)億元國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年我國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)投入總量突破2.4萬(wàn)億元，比上年增加2249.5億元，增長(zhǎng)10.2%。其中，企業(yè)對(duì)全國(guó)總量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)達(dá)77.9%。經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度水平已從2016年的世界第16位提升到第12位。

50萬(wàn)元9月17日，北交所發(fā)文明確，個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門(mén)檻為50萬(wàn)元。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門(mén)檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元。

2430.6萬(wàn)部信通院消息，8月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2430.6萬(wàn)部，同比下降9.7%，其中，5G手機(jī)1768.8萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)9.4%，占同期手機(jī)出貨量的72.8%。

15.3%工信部數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，我國(guó)軟件業(yè)完成軟件業(yè)務(wù)收入59710億元，同比增長(zhǎng)20.8%，增速比1-7月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，近兩年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.3%。