中鋁美鋁“鋁見(jiàn)奇功”眾星捧月謹(jǐn)防見(jiàn)頂

近期A股的資源板塊表現(xiàn)出色，市場(chǎng)對(duì)于資源股開(kāi)始產(chǎn)生濃厚興趣，尤其是北方稀土（600111）自低位上升6.6倍之后，中國(guó)鋁業(yè)（601600）亦有2.7倍最大升幅。瘦田無(wú)人耕，耕開(kāi)人人爭(zhēng)。去年還是賤過(guò)地底泥，如今則眾星捧月。投資者紛紛論證當(dāng)鋁價(jià)升至幾何，則中國(guó)鋁業(yè)業(yè)績(jī)定當(dāng)飚升幾倍云云。

先于市場(chǎng)而投資！去年3月20日筆者撰文《CRB指數(shù)面臨重大轉(zhuǎn)折》，提醒投資者CRB指數(shù)正進(jìn)入C浪5最后一跌。4月3日則發(fā)表《原油暴跌人棄我取中石油》一文，指中石油雙重鋸齒型正進(jìn)入第二組ABC最后C浪5下跌。當(dāng)時(shí)中石油總市值8600億人民幣（按A股股價(jià)計(jì)算），但三只豬肉股牧原、溫氏及新希望市值已達(dá)5667億，恒瑞醫(yī)藥4053億，因此“不必仔細(xì)研究，僅憑常識(shí)判斷，中石油已經(jīng)重新回到當(dāng)初巴菲特所認(rèn)為嚴(yán)重低估時(shí)期。投資者所能做的只有買(mǎi)進(jìn)買(mǎi)進(jìn)再買(mǎi)進(jìn)?！比缃瘢惺涂偸兄狄阎胤等f(wàn)億大關(guān)——10870億，而三只豬肉股市值跌至3764億，恒瑞市值跌至2953億，五糧液股價(jià)盡管自高位下跌，但總市值仍有7643億。

到去年7月24日筆者撰文呼吁：資源股此時(shí)不買(mǎi)，更待何時(shí)。買(mǎi)人理由基于——

（1）資源股指數(shù)2007年10月最高9581點(diǎn)，跌至去年最低1840點(diǎn)，長(zhǎng)達(dá)13年時(shí)間下跌81%。可能出現(xiàn)6年底部周期：2008年——2014年——2020年。

（2）機(jī)構(gòu)大戶持倉(cāng)配置比例跌至新低，周期股配置比例自2005年達(dá)到大約60%頂峰后反復(fù)下降至2019年初不足10%，在所有板塊中最低。

（3）資源股指數(shù)呈現(xiàn)傾斜三角形。2007年最高峰，3年之后2010年見(jiàn)次高點(diǎn)，8年之后2015年再出現(xiàn)次高點(diǎn)，13年之后2020年卻出現(xiàn)低點(diǎn)，3、8及13均為菲波納茲神奇數(shù)列中之?dāng)?shù)。

文中提及“兩個(gè)難兄難弟：中石油與中國(guó)鋁業(yè)。兩者皆在2007年股市高峰期上市，中石油一度沖高至45.79元（前復(fù)權(quán)數(shù)據(jù)），之后便大幅下挫，至最低4.15元，最大跌幅90.9%;而中國(guó)鋁業(yè)更慘，上市后一度沖高至60.33元，近期最低2.74元，最大跌幅高達(dá)95.5%。”完全符合災(zāi)難投資法條件：當(dāng)人人認(rèn)為3元股票已死，則是這類股票絕處逢生之際。

去年11月13日筆者又撰文《CRB指數(shù)進(jìn)入上升周期》，文中指出：“未來(lái)幾年無(wú)論是間隔浪X抑或（4）浪B，將會(huì)呈現(xiàn)反復(fù)反彈走勢(shì)。”以黃金分割率預(yù)測(cè)反彈幅度，湯臣路透CRB指數(shù)由473點(diǎn)跌至101點(diǎn)，若反彈跌幅0.5倍，整數(shù)圖目標(biāo)287點(diǎn)，半對(duì)數(shù)圖目標(biāo)219點(diǎn)。反彈跌幅0.618倍，整數(shù)圖目標(biāo)331點(diǎn)，半對(duì)數(shù)圖目標(biāo)262點(diǎn)。近期最高223點(diǎn)，已經(jīng)升破半對(duì)數(shù)圖目標(biāo)219點(diǎn)水平。

今年2月26日筆者撰文《商品價(jià)格續(xù)看升股市風(fēng)格或互換》，5月28日又撰文《穿越歷史商品價(jià)格具備長(zhǎng)期上升基礎(chǔ)指》，進(jìn)一步分析了商品價(jià)格走勢(shì)。

近期鋁價(jià)走勢(shì)凌厲，中國(guó)鋁業(yè)股價(jià)持續(xù)上升，去年7月6日筆者在股票社交平臺(tái)創(chuàng)建“臥龍一周期股”模擬投資組合，至今取得82%收益率，跑贏社交平臺(tái)93.1%投資組合。投資組合內(nèi)中國(guó)鋁業(yè)居功至偉，但股價(jià)能否一直升到靈霄寶殿？看看由美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布之美國(guó)鋁土礦及鋁進(jìn)口價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖——圖中1994年之前為季度數(shù)據(jù)，之后為月度數(shù)據(jù)——已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高1 1988年第四季高位125.4點(diǎn)結(jié)束（3）浪3，之后為水平三角形（3）浪4，至2001年11月90點(diǎn)結(jié)束，之后進(jìn)入（3）浪5上升。升至2008年8月179.9點(diǎn)結(jié)束第（3）浪，進(jìn)入第（4）浪調(diào)整。第（4）浪又是一個(gè)水平三角形。（4）浪a跌至2009年4月97.6點(diǎn)，（4）浪b反彈至2011年5月177.1點(diǎn)，（4）浪c又跌回2016年9月115點(diǎn)，（4）浪d再回升至2018年5月152.6點(diǎn)，（4）浪e最后一跌于2020年5月116.4點(diǎn)結(jié)束。此后進(jìn)人第（5）浪上升。今年7月份數(shù)據(jù)為200.3點(diǎn)，已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，毫無(wú)疑問(wèn)是推動(dòng)浪上升。但艾略特波浪理論認(rèn)為，三角形之后第5浪往往短暫而急促，美國(guó)鋁土礦及鋁進(jìn)口價(jià)格指數(shù)2020年5月以來(lái)走勢(shì)正符合指引。

美國(guó)鋁業(yè)（NYSE.AA）1971年及1974年形成雙底后股價(jià)一路攀升，由于2001年5月至2006年10月走勢(shì)呈現(xiàn)水平三角形走勢(shì)，因此判斷美國(guó)鋁業(yè)此處為第（4）浪，而2001年5月高點(diǎn)劃分為第（3）浪終點(diǎn)。1988年至2001年美國(guó)鋁土礦及鋁進(jìn)口價(jià)格指數(shù)走勢(shì)呈水平三角形，但美國(guó)鋁業(yè)股價(jià)卻持續(xù)上升，2001年至2006年鋁價(jià)飚升，但美國(guó)鋁業(yè)股價(jià)卻陷入盤(pán)整走勢(shì)。因此，投資者不要期望鋁股與鋁價(jià)能永遠(yuǎn)同步。2007年7月美國(guó)鋁業(yè)94.94美金結(jié)束循環(huán)浪Ⅲ，94.94諧音“就死就死”似乎就是向投資者發(fā)出的警告。跌至2009年3月最低10.26美金，最大跌幅89.2%為IV浪A，符合災(zāi)難投資法人市標(biāo)準(zhǔn)。2009年3月低點(diǎn)反復(fù)反彈至2018年4月高點(diǎn)62.35美金，為IV浪B。其中，2010年1月至2016年1月為擴(kuò)散三角形B浪（b）。2018年4月跌至2020年3月5.16美金，最大跌幅91.7%，又是災(zāi)難投資法人市最佳時(shí)機(jī)！這是IV浪C下跌，在波浪理論及災(zāi)難投資法雙重指引下，12.47美金（高位跌幅80%）以下逐步買(mǎi)人美國(guó)鋁業(yè)，至今投資收益至少3倍以上。好了，如今美國(guó)鋁業(yè)股價(jià)49.41美金，還能升至凌霄殿？5.16美金以來(lái)，美國(guó)鋁業(yè)可能運(yùn)行間隔浪X，或者循環(huán)浪V中第（1）浪，周線圖上出現(xiàn)7浪模式，短期風(fēng)險(xiǎn)不可不防。

回到分析中國(guó)鋁業(yè)。中鋁自上市后高位60.33元跌至2008年10月底5.84元（前復(fù)權(quán)數(shù)據(jù)）為第一組ABC浪A，之后反彈至2009年8月20.82元為浪B，20.82元跌至2013年7月3.03元次低點(diǎn)為浪C。3.03元升至2015年4月10.88元為間隔浪X（擴(kuò)張平臺(tái)）。10.88元后進(jìn)入第二組ABC下跌，其中10.88元跌至2016年1月3.49元為浪A，反彈至2017年9月8.32元為浪B，8.32元之后以楔形運(yùn)行浪C，至2020年11月2.85元結(jié)束，c浪5為失敗型態(tài)。2.85元至今走勢(shì)呈現(xiàn)飚升，若是一組abc反彈，則已經(jīng)近尾聲;若是一組5浪。則后面將進(jìn)入第4小浪回調(diào)。而中鋁股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入2015年頂部雷區(qū)，阻力相當(dāng)大，投資者不應(yīng)其收購(gòu)稀土公司而盲目樂(lè)觀。