2021年2季度稀土價格走勢分析

● 于佳欣 肖琴/文

2021年2 季度，新冠疫情的陰霾依然沒有散去，新的變異病毒傳播速度更快，給各國的防疫系統(tǒng)帶來了不小的壓力。新冠疫苗的接種在全球范圍內(nèi)加速推進(jìn)，但是由于各國經(jīng)濟(jì)和醫(yī)療衛(wèi)生條件的不同，導(dǎo)致在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的疫苗接種普遍低于發(fā)達(dá)國家的水平。面對新的挑戰(zhàn)，我國的疫情防控體系和疫苗接種工作發(fā)揮了巨大的作用，成為保證國內(nèi)生產(chǎn)、生活秩序的重要保障。

2021年2 季度，國內(nèi)生產(chǎn)、生活環(huán)境穩(wěn)定，國際上各個熱點(diǎn)地區(qū)的局勢也趨于緩和?？傮w上，全球的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度有所增加，受其影響，原油價格不斷攀升，貴金屬價格出現(xiàn)了回落。2021年2 季度，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定。2021年6月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布《5月份國民經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定恢復(fù)》的報告顯示，1～5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長17.8%，兩年平均增長7.0%，推測二季度的數(shù)據(jù)將非常亮眼。

在稀土領(lǐng)域，2021年2 季度市場的表現(xiàn)要明顯弱于2021年1 季度。由于下游產(chǎn)業(yè)增速放緩，需求拉動因素下降，且稀土價格處于高位，抑制了部分成本敏感行業(yè)的應(yīng)用，稀土產(chǎn)品的行情在2 季度出現(xiàn)了下行。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，氧化鈰、氧化釓、氧化釹、金屬釹、氧化鋱、氧化銪、金屬鋱、氧化釔銪等稀土產(chǎn)品出現(xiàn)了較大的環(huán)比下跌，但是其中大部分產(chǎn)品依然出現(xiàn)了可觀的同比漲幅。氧化鐠釹、氧化鑭、氧化釔、氧化釤、氧化鏑、氧化餌、鐠釹金屬、金屬釤、鏑鐵合金、金屬釓、金屬釔、金屬鏑、鑭鈰金屬出現(xiàn)了環(huán)比上漲，上漲幅度顯著減小。

這一趨勢主要是源于以下四個因素，第一，稀土產(chǎn)品持續(xù)了近8 個月的上漲行情，主要產(chǎn)品已經(jīng)處于數(shù)年來的最高點(diǎn)，高企的價格對下游產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)造成了非常明顯的壓力。特別是以稀土鐠釹產(chǎn)品為主要原料的磁性材料行業(yè)，受到的壓力更加直接。高昂的價格導(dǎo)致需求受到抑制，市場出現(xiàn)自動調(diào)節(jié)。第二，2021年以來全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度明顯增加，除稀土以外的許多能源和原材料出現(xiàn)了速度較快的漲價潮，造成了生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本增加，抑制了總體需求，稀土相關(guān)產(chǎn)業(yè)也因此受到影響。第三，前一階段稀土需求的主要拉動因素來自于新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)和風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，但是從國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)和風(fēng)電產(chǎn)業(yè)1 季度數(shù)據(jù)看，兩者雖然取得了同比高額的增長率，并且仍然保持增長，但是增長率出現(xiàn)了較大的下降，部分領(lǐng)域甚至出現(xiàn)了接近零的增長率。下游需求側(cè)的拉動作用顯著減弱，導(dǎo)致了稀土永磁等產(chǎn)業(yè)走弱。第四，稀土價格的高位運(yùn)行再次促使稀土替代技術(shù)的開發(fā)和替代現(xiàn)象出現(xiàn)，部分應(yīng)用領(lǐng)域的替代產(chǎn)品也擠占了一定的市場。第五，市場自由的價格調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮了作用，供應(yīng)量較之去年有了顯著增長，在供應(yīng)側(cè)給出了降價空間。

分月度看，3月份主要的稀土產(chǎn)品價格走跌，幅度可觀，但是仍有部分產(chǎn)品保持了漲勢。4月份主流稀土產(chǎn)品繼續(xù)下跌，下跌幅度明顯增加。6月份下跌勢頭有所緩和，輕重稀土產(chǎn)品的下跌幅度均有明顯縮小?？傮w而言，2021年第二季度，稀土產(chǎn)品在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的背景下，由于需求拉動因素的減緩和供應(yīng)的增加，出現(xiàn)了一次可觀的回調(diào)。但是由于總體需求與2019年和2020年相比有較大增幅，疫情后期全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)良好，本次價格回調(diào)幅度相對緩和，盡管期間出現(xiàn)多次波動，但進(jìn)入6月份之后出現(xiàn)了止跌回升的跡象。

高企的稀土價格也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，價格拐點(diǎn)終于在2 季度落下了腳步，釋放了需求快速增長帶來的供應(yīng)張力。對于上下游而言，壓力的釋放為雙方帶來了調(diào)整的空間，上游可以利用前期獲利進(jìn)一步進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)，提高產(chǎn)品品質(zhì)。下游則可以在稀土價格回調(diào)背景下，進(jìn)一步開拓市場。我們依然認(rèn)為，未來價格將會平衡在2020年9月前后的水平，并將促進(jìn)全球范圍內(nèi)新一輪稀土資源開發(fā)項(xiàng)目的開展。但是，全球易開發(fā)稀土資源的非常稀缺，在目前的需求條件下，全球的稀土供應(yīng)格局并不會出現(xiàn)質(zhì)的轉(zhuǎn)變。

《稀土管理?xiàng)l例》立法提速 上下游協(xié)作備受重視

2021年6月11 日，經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院2021年度立法工作計劃》，提出今年要制定《稀土管理?xiàng)l例》等法規(guī)。稀土產(chǎn)品的稀缺性不能通過已探明的儲量數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單判斷，應(yīng)該充分考慮稀土資源獲得的難以程度。目前，全球范圍內(nèi)能夠以較低的成本和環(huán)境代價獲得稀土資源依然是非常稀缺的。從某種意義上講，我國的稀土資源是全世界共同的財富，不能以涸澤而漁的思路無節(jié)制使用，要給后人留下寶貴的財富，否則未來人們就需要用數(shù)十、數(shù)百倍的代價來獲取稀土資源。只有合理使用寶貴的稀土資源，才能為全球發(fā)展提供穩(wěn)定的稀土供應(yīng)，這也是我國稀土資源管理的根本出發(fā)點(diǎn)。

2021年4月20 日，國務(wù)院新聞辦公舉行新聞發(fā)布會，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長黃利斌，新聞發(fā)言人、信息通信管理局局長趙志國介紹2021年一季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況，并答記者問。黃利斌表示，工信部將會同有關(guān)部門，積極采取舉措推動穩(wěn)定原材料價格：一是加強(qiáng)運(yùn)行監(jiān)測和價格監(jiān)管，穩(wěn)定市場預(yù)期，及時發(fā)布運(yùn)行情況，做好輿情引導(dǎo)，防范市場恐慌性購買或者囤貨。配合有關(guān)部門堅決打擊壟斷市場、惡意炒作等違法違規(guī)行為。二是支持上下游企業(yè)建立長期的穩(wěn)定合作關(guān)系，協(xié)同應(yīng)對市場價格波動風(fēng)險，鼓勵冶煉企業(yè)及加工企業(yè)進(jìn)行期貨套期保值交易。

預(yù)期加強(qiáng) 礦產(chǎn)品價格高速上漲

減緩的需求和充足的供應(yīng)弱化了稀土產(chǎn)品的價格，稀土精礦的價格出現(xiàn)先漲后跌的趨勢。盡管在6月份價格出現(xiàn)下跌走勢后，2021年2 季度，稀土精礦價格依然呈現(xiàn)大幅度上漲，碳酸稀土的平均價格為2.78 萬元/噸，與上季度相比上漲16.3%，與2020年2 季度相比上漲了39.0%；中釔富銪礦的平均價格為24.0 萬元/噸，與上季度相比上漲了3.1%，與2020年2 季度相比上漲了70.2%。礦產(chǎn)品主要受制于資源供應(yīng)情況，而初級產(chǎn)品同時還受制于冶煉分離的產(chǎn)能容量。從市場表現(xiàn)看，由于需求減弱，礦產(chǎn)品的需求在五、六月份有所下降，但是由于此前累積的需求增加較多，因此需求下降的影響并不大。價格下降也反映出，稀土礦產(chǎn)品的供應(yīng)進(jìn)入了相對充足的階段，不過稀土礦產(chǎn)的供應(yīng)并沒有達(dá)到全部消納需求增量的程度。

稀土礦的共生特性和配分相差懸殊的特性，給稀土行業(yè)帶來持久的困擾，鑭鈰產(chǎn)品長期過剩成為大稀土集團(tuán)最為棘手的問題。2 季度鑭鈰產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯的價格上漲，特別是鑭鈰金屬上漲幅度較大。2021年2 季度，氧化鑭的平均價格為0.97 萬元/噸，與上季度相比上漲了3.19%，與2020年2 季度相比下降了19.17%；氧化鈰的平均價格為0.96 萬元/噸，與上季度相比下降了1.03%，與2020年2 季度相比下降了15.04%（見圖1）。

2021年2 季度，氧化鐠釹的平均價格為51.6萬元/噸，與上季度相比上漲了2.04%，與2020年2 季度相比上漲了90.62%。鐠釹合金的平均價格為63.4 萬元/噸，與上季度相比上漲了0.88%，與2020年2 季度相比上漲了85.92%（見圖1）。

圖1 2021年2 季度氧化鐠釹、氧化鑭價格走勢

市場增速減緩 重稀土價格下行

下游需求增長減緩，高企的價格對下游產(chǎn)生較大壓力，導(dǎo)致重稀土需求出現(xiàn)下降。2021年2 季度，氧化鋱的平均價格為7508.33 元/公斤，與上季度相比大幅度下降了16.81%，與2020年2 季度相比增加了81.51%；氧化鏑的平均價格為2575.00 元/公斤，與上季度相比上漲了3.62%，與2020年2 季度相比上漲了38.63%（見圖2）。2021年2 季度，氧化釔的平均價格為3.76 萬元/噸，比上季度上漲了9.62%，與2020年1 季度相比上漲了85.22%。氧化銪的平均價格為200 元/公斤，與上季度相比下跌了10.45%，與2020年2 季度相比下跌了5.51%（見圖3、圖4）。

2021年2 季度我國主要稀土金屬產(chǎn)品平均價格對比（萬元/噸）

2021年2 季度我國主要稀土氧化物平均價格對比（萬元/噸）

圖2 2021年2 季度氧化鏑、氧化鋱價格走勢

圖3 2021年2 季度氧化釔價格走勢

圖4 2021年2 季度氧化銪價格走勢

2021年1～5月稀土出口量價齊增 稀土產(chǎn)品供應(yīng)充足

2021年6月18 日，海關(guān)總署發(fā)布了2021年5月出口主要商品量值。數(shù)據(jù)顯示，2021年5月，稀土及其制品共出口9202 噸（較上月增加數(shù)百噸），價值31513.3 萬美元（較上月增加超過1000 萬美元），與2020年同期相比，出口量增加了42.4%，出口金額增加了81.0%。1～5月份累計出口稀土及其制品42531噸，價值135361.7萬美元，與2020年同期相比，出口量增加了21.1%，出口金額增加了57.3%。

2021年5月，稀土出口量共計4171 噸（較上月增加400 余噸），出口金額5377.6 萬美元（較上月減少100 余萬美元），與去年同期相比，出口量增加了45.6%，出口金額增加了103.6%。1～5月份累計出口稀土19813 噸，價值24542.0 萬美元，與2020年同期相比，出口量增加了8.7%，出口金額增加了57.3%。從數(shù)據(jù)可以看出，稀土及其下游產(chǎn)品的需求依然旺盛，稀土下游產(chǎn)品的需求相對更強(qiáng)，導(dǎo)致了出口金額增量大于出口增量。不過稀土產(chǎn)品價格下降雖然促進(jìn)了出口，但是出口增量卻沒有帶來更高的收益，從側(cè)面說明稀土產(chǎn)品的價格對于供應(yīng)量相當(dāng)敏感。

2019～2020 稀土出口量對比（噸）

2019～2020 稀土出口金額對比（千萬美元）

長期以來，大眾對稀土的稀缺性認(rèn)知處于兩個極端，一個極端是稀土非常稀缺，不能輕易使用。另一個極端是稀土儲量異常豐富，稀土不稀。然而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，稀土需求不斷增加，稀土資源的探測和開發(fā)不斷進(jìn)步，我們需要重新考察稀土的稀缺性。稀土的稀缺性不是僅憑儲量這一個因素來衡量，獲取稀土的難易程度才是決定資源稀缺性的重要因素。

稀土行業(yè)最常引用的全球稀土資源儲量數(shù)據(jù)來自美國地質(zhì)調(diào)查局，這些數(shù)據(jù)為大眾展現(xiàn)了稀土資源非常豐富的景象。然而，我們經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，這個景象并不完全正確。因?yàn)槊绹刭|(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑非常寬泛，并沒有以能夠經(jīng)濟(jì)開采作為入選標(biāo)準(zhǔn)。報道中相當(dāng)一部分稀土資源品味都非常低，采礦和選礦成本卻較高，所處地區(qū)環(huán)境保護(hù)要求嚴(yán)格，進(jìn)一步增加了環(huán)境治理和恢復(fù)成本。從經(jīng)濟(jì)角度來看，這些資源短期內(nèi)很難成為有效的稀土資源供給。

在工業(yè)社會早期，人們一度認(rèn)為資源是用之不盡、取之不竭的，因此對大量易于獲取的自然資源、生物資源采取了無節(jié)制的利用策略，導(dǎo)致大量自然資源快速枯竭，物種迅速滅絕。歷史教訓(xùn)告訴我們，唾手可得的總在不經(jīng)意間失去。目前全球探明的稀土總量巨大，但是其中大部分資源的獲取需要付出極大的成本代價和環(huán)境代價。白云鄂博礦、南方離子型礦這些易于開發(fā)的資源非常稀缺，唯有節(jié)制過度開發(fā)的念頭，才能避免歷史重演。