財(cái)富管理與共同富裕創(chuàng)新探討

楊生恒

共同富裕的國策為中國經(jīng)濟(jì)、社會各行業(yè)的未來發(fā)展指明了方向，也對財(cái)富管理行業(yè)，特別是對為高凈值人群提供財(cái)富管理服務(wù)的行業(yè)提出了新的要求。在共同富裕背景下，金融機(jī)構(gòu)究竟應(yīng)該扮演什么樣的角色，又該有哪些創(chuàng)新機(jī)制與創(chuàng)新舉措，這是一個新的話題。為此，2021年9月24日，在《銀行家》雜志社主辦的“中國金融創(chuàng)新論壇暨2021年中國金融創(chuàng)新成果線上發(fā)布會”召開期間，特設(shè)主題為“財(cái)富管理與共同富裕的創(chuàng)新探討”圓桌論壇環(huán)節(jié)，由國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室財(cái)富管理研究中心主任王增武主持，來自中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、建信信托、建信理財(cái)、中航信托等機(jī)構(gòu)的多位嘉賓參與了圓桌討論，就財(cái)富管理與共同富裕話題進(jìn)行了深入探討。

財(cái)富管理與共同富裕密不可分

“財(cái)富管理與共同富?！钡脑掝}可以追溯到很遠(yuǎn)，古希臘哲學(xué)家、歷史學(xué)家色諾芬創(chuàng)作的《經(jīng)濟(jì)論》就是財(cái)富管理行業(yè)的典范，或者說是源起。國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室財(cái)富管理研究中心主任王增武認(rèn)為，共同富裕的國策和針對高凈值人士的財(cái)富管理服務(wù)并不是兩個分割的話題。相反，財(cái)富管理始終貫穿于通過三次分配實(shí)現(xiàn)共同富裕的過程之中。在實(shí)現(xiàn)共同富裕而不是簡單“均貧富”的前提下，服務(wù)好企業(yè)家及民營企業(yè)在三次分配中的各項(xiàng)需求，將有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、金融穩(wěn)定和

財(cái)富向善的目標(biāo)，而只有真正具備這些服務(wù)能力的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)才能在市場中脫穎而出。從“共同”的角度來講，財(cái)富管理應(yīng)該是財(cái)富的保值增值、傳承還有公益，?財(cái)富管理與共同富裕是密不可分的。

在實(shí)現(xiàn)共同富裕的這盤棋中，以家族信托為基礎(chǔ)工具的財(cái)富管理行業(yè)將成為不可或缺的重要力量。建信信托有限責(zé)任公司副總裁黎代福提出，家族信托、慈善信托等家族財(cái)富管理工具，通過幫助先富人群規(guī)劃傳承其物質(zhì)財(cái)富與精神財(cái)富，激發(fā)敢于創(chuàng)業(yè)的致富帶頭人的積極性，讓有能力先富起來的那部分人建立了踏實(shí)經(jīng)營的長遠(yuǎn)信心，從而在穩(wěn)定增長、增加就業(yè)、改善民生中能發(fā)揮更大作用，持續(xù)保持經(jīng)濟(jì)增長活力。富裕家庭也逐漸意識到運(yùn)用這一工具對自身財(cái)富保護(hù)、管理、傳承的重要性。不同于傳統(tǒng)財(cái)富管理的理財(cái)屬性，新時代下財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)基于用戶美好生活需要對金融服務(wù)提出的更多需求，?創(chuàng)新研發(fā)出讓普羅大眾均能享受到的服務(wù)方案，促進(jìn)社會金融資源的公平分配。

共同富裕是社會主義的本質(zhì)要求，財(cái)富管理是助推中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力，?兩者聯(lián)系密切。建信理財(cái)有限公司副總裁李麗杰表示，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展和國民財(cái)富管理需求多樣化發(fā)展趨勢下，銀行理財(cái)子公司作為資管行業(yè)新形態(tài)，在通過創(chuàng)新助力實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)方面具有獨(dú)特優(yōu)勢。步入新時期，居民財(cái)富管理需求多元化、差異化趨勢明顯，家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，“房住不炒”進(jìn)一步推動居民財(cái)富快速向金融資產(chǎn)沉淀，養(yǎng)老第三支柱的進(jìn)一步發(fā)展為理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新提供了機(jī)遇。建信理財(cái)在服務(wù)體系創(chuàng)新方面，聚焦財(cái)富管理的各個維度持續(xù)探索惠民利民舉措，進(jìn)一步聚焦普惠、扶貧、養(yǎng)老主題，?努力成為各類客戶最可信賴的全品類投資提供者和資產(chǎn)配置服務(wù)提供者。

財(cái)富管理促進(jìn)共同富裕的路徑

“穩(wěn)步增加養(yǎng)老財(cái)富”已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，中國工商銀行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理韓強(qiáng)提出，商業(yè)銀行在開展養(yǎng)老財(cái)富管理業(yè)務(wù)的過程中，可以從三方面著手：一是利用客戶和渠道基礎(chǔ)推動養(yǎng)老保障體系均衡發(fā)展。通過開展政策普及宣導(dǎo)活動、提供養(yǎng)老規(guī)劃咨詢服務(wù)等形式，鼓勵居民積極參與養(yǎng)老金儲備。二是利用科技和專業(yè)實(shí)力提升養(yǎng)老財(cái)富管理服務(wù)的普惠性。發(fā)揮金融科技賦能效應(yīng)，探索大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)在養(yǎng)老財(cái)富管理中的落地應(yīng)用，不斷打造更加便民、惠民的養(yǎng)老財(cái)富管理服務(wù)，讓更多居民分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。三是利用平臺和綜合優(yōu)勢滿足多元化養(yǎng)老金融服務(wù)需求。從居民多元養(yǎng)老需求出發(fā)，加強(qiáng)服務(wù)場景設(shè)計(jì)，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和整合，打造功能強(qiáng)大、流程便捷的一站式養(yǎng)老金融服務(wù)體系。

農(nóng)業(yè)銀行作為四大國有商業(yè)銀行之一，上市之初就肩負(fù)面向三農(nóng)、服務(wù)城鄉(xiāng)的使命。幫助廣大縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民變得更為富裕，是農(nóng)業(yè)銀行的責(zé)任所在，也是農(nóng)業(yè)銀行人服務(wù)的情懷所系。中國農(nóng)業(yè)銀行個人金融部高級專家陳曉東介紹，在助力共同富裕方面，農(nóng)業(yè)銀行從產(chǎn)品和服務(wù)方面做了一些創(chuàng)新和嘗試。產(chǎn)品方面，重點(diǎn)為客戶提供能提高財(cái)產(chǎn)性收入的財(cái)富管理類產(chǎn)品。從提高居民財(cái)產(chǎn)性收入角度，農(nóng)業(yè)銀行把公募基金作為財(cái)富管理核心產(chǎn)品。在服務(wù)方面，農(nóng)業(yè)銀行所做的創(chuàng)新主要是給客戶提供一個全旅程的服務(wù)和陪伴。農(nóng)業(yè)銀行創(chuàng)新推出財(cái)富管理智能客戶服務(wù)系統(tǒng)，通過這一系統(tǒng)，在客戶從購買到持有產(chǎn)品的整個周期，提供全程陪伴服務(wù)，體現(xiàn)了對客戶的持續(xù)關(guān)愛，收到了客戶的良好反響。

中信銀行零售銀行部副總經(jīng)理官強(qiáng)認(rèn)為，在推動共同富裕過程中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從以下四個方面著手：一要做好財(cái)富管理產(chǎn)品的供給側(cè)改革，特別是豐富居民可投資的金融產(chǎn)品，增加城鄉(xiāng)居民的財(cái)產(chǎn)性收入。二要響應(yīng)擴(kuò)大中等收入群體的國家政策，為中等收入群體提供更優(yōu)質(zhì)的財(cái)富管理產(chǎn)品及服務(wù)。三要積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，完善養(yǎng)老體系是共同富裕托底的制度性安排，養(yǎng)老第三支柱個人賬戶也是財(cái)富管理未來巨大的風(fēng)口，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)助力客戶實(shí)現(xiàn)更美好的退休生活。四是積極發(fā)展慈善信托事業(yè)，更好地發(fā)揮第三次分配對促進(jìn)共同富裕的作用。中信銀行在業(yè)內(nèi)首推針對退休公務(wù)員的公證養(yǎng)老服務(wù)，?整合了200多個城市的1000多家律所，為客戶提供多種養(yǎng)老和資產(chǎn)傳承的金融方式安排。

以點(diǎn)帶面推動共同富裕。興業(yè)銀行私人銀行投資管理處處長潘永亮認(rèn)為，私人銀行不僅要服務(wù)好高凈值客戶個人家庭財(cái)富管理，全方位滲透私人銀行客戶的生活環(huán)境，更要做好客戶背后的家族經(jīng)營、企業(yè)經(jīng)營、圈層經(jīng)營以及投資銀行等領(lǐng)域的金融服務(wù)和管理咨詢等綜合金融專業(yè)服務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)重視社會責(zé)任、慈善事業(yè)和可持續(xù)發(fā)展理念，并將其融入到企業(yè)治理、日常經(jīng)營活動中。例如，發(fā)揮綠色金融的專業(yè)能力，為企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展實(shí)現(xiàn)碳中和提供一攬子解決方案，培養(yǎng)企業(yè)踐行綠色和“碳中和”理念;通過提供差異化的信貸政策和產(chǎn)品服務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展與政府的產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略部署發(fā)展方向一致;?注重加強(qiáng)投資者教育服務(wù)，培養(yǎng)企業(yè)家傳承和發(fā)揚(yáng)紅色金融文化，提升國民金融素養(yǎng)等。

在共同富裕背景下，信托公司財(cái)富管理應(yīng)充分發(fā)揮以受托服務(wù)為本源的制度優(yōu)勢，深化行業(yè)轉(zhuǎn)型，在高質(zhì)量發(fā)展中形成行業(yè)合力，服務(wù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和社會民生。中航信托股份有限公司副總經(jīng)理范華認(rèn)為，?應(yīng)大力發(fā)展家庭信托和財(cái)富信托，挖掘養(yǎng)老、特殊需要救助等普惠型服務(wù)信托，提供基于主動管理創(chuàng)造服務(wù)價值的受托服務(wù)，有效發(fā)揮信托整合社會資源助力民生保障的差異性機(jī)制優(yōu)勢;通過與多元需求場景的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)如慈善基金會、養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)、物業(yè)管理機(jī)構(gòu)等開展跨界合作，整合各自優(yōu)勢資源，發(fā)揮各自專業(yè)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)服務(wù)信托的差異化賦能價值，調(diào)動和借助市場和社會力量，為政府主導(dǎo)的公共服務(wù)與兜底救助體系補(bǔ)充服務(wù)供給，?助力推進(jìn)共同富裕提供信托特色賦能。

將慈善作為信托服務(wù)之一，攜手更多的高凈值富裕人群一起關(guān)注中西部及欠發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展需求，通過參與慈善公益項(xiàng)目的方式，為更多普羅大眾貢獻(xiàn)信托力量，助力共同富裕。上海國際信托有限公司副總經(jīng)理張曉軍介紹，慈善公益有很多事情可以做。上海國際信托聚焦了幾大領(lǐng)域，主要是教育、醫(yī)療、鄉(xiāng)村振興和文化，通過找專業(yè)的人做專業(yè)的事，用心做好做深我們關(guān)注的慈善公益領(lǐng)域。未來，?上海國際信托將繼續(xù)保持與國家戰(zhàn)略發(fā)展方向一致，通過慈善信托扶智的方式協(xié)助以國家支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展為引領(lǐng)，深耕實(shí)體經(jīng)濟(jì)的鄉(xiāng)村振興之路的建設(shè)，把鄉(xiāng)村教育、健康和產(chǎn)業(yè)發(fā)展做大、做強(qiáng)、做優(yōu)，拉動地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，促進(jìn)縮小“東西部”差距和居民收入差距，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕。

財(cái)富管理是信托公司回歸本源的重要依托。中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司總經(jīng)理助理王大為介紹，作為擁有央企背景的金融機(jī)構(gòu)，外貿(mào)信托具有高度擔(dān)當(dāng)意識，積極履行社會責(zé)任。一方面，通過信托制度為居民財(cái)富管理、財(cái)富傳承保駕護(hù)航，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、農(nóng)村振興、環(huán)境保護(hù)提供金融支持;另一方面，以多種形式參與公益慈善事業(yè)，為實(shí)現(xiàn)共同富裕貢獻(xiàn)力量。外貿(mào)信托的小微金融業(yè)務(wù)十余年來已累計(jì)為超過10億人次提供普惠金融貸款服務(wù)，服務(wù)對象既有田間地頭的農(nóng)戶，也有奔波在大街小巷的外賣、快遞小哥。外貿(mào)信托的家族信托業(yè)務(wù)，不斷加大直銷客戶的拓展，也是希望通過家族信托與慈善信托的結(jié)合，為有意向參與公益慈善的客戶提供更多服務(wù)，實(shí)現(xiàn)人人共享普惠金融的價值。

推動共同富裕，還是要服務(wù)于財(cái)富管理的全過程，涉及財(cái)富擁有、運(yùn)用、分配、創(chuàng)造、增值保值、傳承、社會責(zé)任履行等諸多環(huán)節(jié)和領(lǐng)域。華能貴誠信托有限公司副總裁劉芳認(rèn)為，最核心要義是確保財(cái)富的永續(xù)和增值，無論是個人財(cái)富還是社會整體性財(cái)富，就是要不斷創(chuàng)造新價值?；谶@樣一個認(rèn)識，華能貴誠信托始終堅(jiān)持在價值創(chuàng)造上不斷創(chuàng)新，目標(biāo)是成為最優(yōu)秀的金融資產(chǎn)的生產(chǎn)商和供應(yīng)商，?始終圍繞供給側(cè)的改革，提供優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)與管理，這始終是華能貴誠信托的發(fā)力點(diǎn)和立足點(diǎn)。華能貴誠信托將深植于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展所需，服務(wù)于符合未來發(fā)展趨勢、有助于產(chǎn)業(yè)升級、有助于提升中國企業(yè)核心競爭力的行業(yè)領(lǐng)域，服務(wù)于技術(shù)先進(jìn)、管理先進(jìn)的優(yōu)秀的企業(yè)，為財(cái)富管理需求者提供最優(yōu)的配置選擇。

對于財(cái)富管理來說，七分是降低風(fēng)險，三分是增加價值。共同富裕與財(cái)富管理具有高度相似性，因?yàn)楣餐辉５闹饕獑栴}也是要防風(fēng)險，其次是財(cái)富增值。光大興隴信托有限責(zé)任公司高級專家陳凱慧認(rèn)為，財(cái)管管理行業(yè)現(xiàn)在面臨的最大挑戰(zhàn)是，只有通過高科技、數(shù)字化才能真正達(dá)到普惠，要通過科技手段去降低成本。國內(nèi)還尚未形成良好的指數(shù)基金市場，與中國現(xiàn)有的資本市場的發(fā)展程度不匹配，有待拓展被動指數(shù)基金的潛力。我國資本市場目前有五六百萬億元的規(guī)模，但仍有可挖掘的市場空間與規(guī)模體量。未來，光大信托將繼續(xù)以“光大信托，助力社會更美好”的愿景為引領(lǐng)，匯聚慈善資金，賦能行業(yè)發(fā)展，與客戶實(shí)現(xiàn)價值共創(chuàng)，為中國公益慈善信托事業(yè)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。

財(cái)富管理助力共同富裕的創(chuàng)新模式

“三次分配”是實(shí)現(xiàn)共同富裕的有效路徑，慈善信托是改善收入和財(cái)富分配格局、詮釋“金融向善”理念的利器。國投泰康信托有限公司財(cái)富業(yè)務(wù)總監(jiān)張榮輝介紹，該公司聚焦中等收入群體的短、中、長期生活目標(biāo)，正在推動產(chǎn)品服務(wù)“從短期向中長期、從非標(biāo)向標(biāo)品、從固收向凈值化、從債權(quán)向股權(quán)”升級，搭建“短期理財(cái)、純債凈值、固收+、私募證券、FOF、私募股權(quán)、另類投資、QDII”等跨周期組合的產(chǎn)品線。圍繞客戶醫(yī)養(yǎng)健康、子女教育等需求，國投泰康信托通過“金融+”場景構(gòu)建，解決客戶普遍“焦慮”和個性化訴求。作為目標(biāo)導(dǎo)向型養(yǎng)老消費(fèi)信托，我們在實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值、補(bǔ)充養(yǎng)老資金的同時，提供長者公寓“優(yōu)先入住、費(fèi)用優(yōu)惠”等增值服務(wù)，助力客戶平穩(wěn)連接養(yǎng)老生活。

信托不僅是財(cái)富管理重要的手段和工具，而且在促進(jìn)社會共同富裕上能夠提供全新的視角。中信信托有限責(zé)任公司家族信托業(yè)務(wù)部總經(jīng)理陳巧介紹，該公司在家族信托以及保險金信托實(shí)踐過程中做了一些創(chuàng)新，把家族信托與遺囑、生前契約、保單等相結(jié)合，讓納入信托的財(cái)產(chǎn)類型更加多元化。在家族信托的受益安排上，中信信托提出“慈善先行”的模式，即公益安排先于私益安排?！按壬葡刃行磐小钡囊?guī)模已經(jīng)超過5億元，一些高凈值人群已經(jīng)在利用信托工具默默地為共同富裕貢獻(xiàn)力量。此外，中信信托開創(chuàng)了“投資+扶貧”業(yè)務(wù)新模式，將一些客戶投資理財(cái)信托的收益，匯聚成為慈善信托的公益善款來源，充分發(fā)揮了信托的制度優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)了國家政策導(dǎo)向與市場需求緊密結(jié)合。

加大權(quán)益投資，勢必會提升中產(chǎn)階級財(cái)產(chǎn)性收入，順應(yīng)共同富裕的發(fā)展趨勢。這是來自權(quán)益大賽道的繁榮。五礦國際信托有限公司財(cái)富管理中心總經(jīng)理何飛認(rèn)為，在房住不炒、低利率的大環(huán)境下，客戶在傳統(tǒng)固定收益理財(cái)產(chǎn)品中的配置占比明顯下降，權(quán)益類基金投顧產(chǎn)品和FOF產(chǎn)品的客戶接受程度明顯增強(qiáng)。隨著市場的成熟，F(xiàn)OF組合投資管理憑借多收益來源、低相關(guān)性、風(fēng)險對沖等優(yōu)勢，近來年在落地過程中逐漸證明其有效性，能夠提高投資勝率、控制組合回撤，比客戶自己去做單一的基金要好很多，未來將更大程度地得到普及。另外，各大金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)深度合作。信托機(jī)構(gòu)并非獨(dú)立存在，銀行、證券、基金各類型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)深度融合，為打造綜合金融服務(wù)平臺和解決方案而不斷探索。

作為第一批公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，嘉實(shí)財(cái)富從投顧組合的功能性出發(fā)，分別滿足老百姓“保障、生息、增值”需求，推出有針對性的投顧策略。嘉實(shí)財(cái)富副總經(jīng)理鄺霞介紹，該公司基金投顧業(yè)務(wù)模式有幾個特點(diǎn)：一是與投資人利益一致的“買方代理”模式?；鹜额欁鳛橘I方代理，從利益上站在投資者一端，更有意愿為客戶配置適合客戶的基金。二是科學(xué)有效的選基方法和組合構(gòu)建。投入大量的人力和物力搭建專業(yè)化服務(wù)團(tuán)隊(duì)，深度研究全市場基金，構(gòu)建基金選擇體系，形成有效的投資組合策略，為投資人提供更加符合自身需求和多樣化的基金組合。三是優(yōu)質(zhì)的投后服務(wù)。服務(wù)團(tuán)隊(duì)同時還為投資人提供定期的組合運(yùn)作報告、市場回顧，時時刻刻陪伴投資人，為投資者答疑解惑。

共同富裕是未來可能影響我們十年以上的重要趨勢。泓湖百世全球家族辦公室助理總裁湯文玉介紹，泓湖百世以家族憲章為頂層設(shè)計(jì)，以信托為載體搭建家族治理平臺，而家族治理平臺中的重要一環(huán)就是慈善信托。慈善信托是當(dāng)下最熱門的新型慈善方式，是將金融與慈善相結(jié)合的創(chuàng)新之舉。慈善信托具備信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、運(yùn)行成本低、永續(xù)性等特征，可以充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢、資產(chǎn)管理與財(cái)富管理的能力，使慈善信托財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值。相較于傳統(tǒng)的慈善捐贈，慈善信托的持續(xù)性更高，運(yùn)作更科學(xué)，與政府部門的溝通更順暢。同時，慈善信托作為客戶家族行善的新興方式，能提高家族慈善基金的運(yùn)作效率，促進(jìn)家族成員共同致力于慈善事業(yè)，從而提升家族的凝聚力并促進(jìn)家族精神的永續(xù)傳承。

責(zé)任編輯：孫?爽

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