中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

楊穎

摘要：本文基于互聯(lián)網(wǎng)金融背景，研究了中小企業(yè)融資問(wèn)題的表現(xiàn)形式和出現(xiàn)原因，對(duì)比了互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的優(yōu)劣，詳細(xì)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資困境的緩解作用。本文分析了中小企業(yè)融資困境，研究了中小企業(yè)融資困難的本質(zhì)，列舉了中小企業(yè)出現(xiàn)融資困難的原因，分別敘述了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)劣和傳統(tǒng)金融的優(yōu)劣。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;互聯(lián)網(wǎng)金融

縱觀全球，中小型企業(yè)占據(jù)全球五大經(jīng)濟(jì)體總企業(yè)數(shù)目的99%。中小型企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r已經(jīng)可以對(duì)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展產(chǎn)生顯著影響。中小型企業(yè)是我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的主要組成部分。經(jīng)營(yíng)方式靈活、經(jīng)營(yíng)成本低廉，是中小型企業(yè)的主要優(yōu)勢(shì)。中小型企業(yè)的發(fā)展壯大，逐漸打破了大型國(guó)有企業(yè)壟斷的局面。由于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，中小型企業(yè)的發(fā)展環(huán)境逐漸惡化，信貸規(guī)模逐漸壓縮。融資困難成為困擾中小型企業(yè)發(fā)展的突出問(wèn)題。我國(guó)對(duì)金融體系研究和金融體系改革給予了極高的重視，但很多改革措施尚未完全發(fā)揮效果。

1.中小企業(yè)產(chǎn)生融資問(wèn)題的原因分析

1.1傳統(tǒng)融資模式存在問(wèn)題

目前，我國(guó)尚未建立完善的多層次市場(chǎng)體系。我國(guó)資本市場(chǎng)的主體是股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)尚未發(fā)展成熟。股票市場(chǎng)的中小板、創(chuàng)業(yè)板，可以緩解中小企業(yè)的融資困境，但無(wú)法有效解決融資問(wèn)題。由于企業(yè)性質(zhì)，中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)自有市場(chǎng)獲得融資項(xiàng)目，銀行等金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)市場(chǎng)的唯一選擇。

1.2中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制不完善

中小企業(yè)的資質(zhì)條件無(wú)法滿(mǎn)足銀行的抵押要求，第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)拒絕為中小企業(yè)提供擔(dān)保，進(jìn)一步提高了中小企業(yè)的貸款難度。我國(guó)現(xiàn)行的信用擔(dān)保機(jī)制有待完善，擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍狹窄，配套法律制度不完善。很多中小企業(yè)信用機(jī)構(gòu)相繼成立，緩解了中小企業(yè)融資困難問(wèn)題，但受到資本數(shù)額、質(zhì)量狀況、擔(dān)保體系、管理體系等多方因素影響，效果不盡如人意。

1.3中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足

中小企業(yè)無(wú)法應(yīng)對(duì)較高的金融風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)主要面向抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的客戶(hù)。中小企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展時(shí)間、管理水平、生產(chǎn)技術(shù)都無(wú)法和大型企業(yè)抗衡，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更是相差甚遠(yuǎn)。大部門(mén)企業(yè)管理者擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，但中小企業(yè)特別是家族企業(yè)的管理者都是進(jìn)行無(wú)組織、無(wú)計(jì)劃、無(wú)決策的管理活動(dòng)，財(cái)務(wù)管理制度存在漏洞，財(cái)務(wù)材料不明確。

2.中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式研究

2.1中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)勢(shì)

2.1.1降低信息不對(duì)稱(chēng)程度

互聯(lián)網(wǎng)金融解決了信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。融資需求方在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，并注明企業(yè)發(fā)展需求;融資供應(yīng)方瀏覽需求方信息，并挑選合適的融資需求方進(jìn)行投資。強(qiáng)大的云計(jì)算技術(shù)和服務(wù)器技術(shù)，打破了時(shí)間、空間對(duì)資金流動(dòng)的限制，完成了企業(yè)信息整合，降低了貸款風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.2借助大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)

云計(jì)算和搜索引擎，是互聯(lián)網(wǎng)金融分析、整理、解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的重要手段。融資供應(yīng)方可以全面掌握融資需求方的企業(yè)信息，充足的資金供應(yīng)為中小企業(yè)健康發(fā)展提供保障。中小企業(yè)發(fā)展速度不斷加快，企業(yè)類(lèi)型不斷增多，互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)中的接受度水漲船高?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)收集中小企業(yè)資金情況后，使用網(wǎng)絡(luò)分析計(jì)算技術(shù)，精確計(jì)算企業(yè)資質(zhì)和企業(yè)資產(chǎn)狀況，降低融資供應(yīng)者的融資成本，這是互聯(lián)網(wǎng)融資的突出優(yōu)勢(shì)。

2.1.3降低貸款成本

互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可以簡(jiǎn)化融資流程、提高融資效率、縮短融資時(shí)間、降低融資成本。企業(yè)完成傳統(tǒng)融資必須支付融資成本、手續(xù)費(fèi)、辦公費(fèi)、交通費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用，互聯(lián)網(wǎng)融資省略了所有額外費(fèi)用，對(duì)中小企業(yè)的幫助極為明顯。互聯(lián)網(wǎng)融資公開(kāi)各個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，融資供應(yīng)方無(wú)需額外支付信息收集費(fèi)用，降低了交易成本。

2.2中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式研究

2.2.1眾籌模式

眾籌模式是近幾年興起的創(chuàng)新性融資模式，互聯(lián)網(wǎng)是眾籌金融的基礎(chǔ)。中國(guó)是眾籌融資發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮膰?guó)家。目前，中國(guó)眾籌融資的潛在發(fā)展規(guī)?？蛇_(dá)500億人民幣。眾籌融資緩解了中小企業(yè)的融資困境。眾籌融資的本質(zhì)是，整合民間小規(guī)模資金，積少成多，為中小企業(yè)提供融資來(lái)源。賑災(zāi)項(xiàng)目、民生工程、產(chǎn)品研發(fā)、科學(xué)研究、藝術(shù)設(shè)立，都是我國(guó)常見(jiàn)的眾籌項(xiàng)目。

2.2.2電商小額信用貸款

電商小額度信用貸款是基于電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)展的新型貸款方式。通過(guò)云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)，貸款業(yè)務(wù)主體在社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎中發(fā)布貸款信息，收集用戶(hù)靜態(tài)數(shù)據(jù)，分析用戶(hù)交易行為，精準(zhǔn)、快捷地尋找目標(biāo)用戶(hù)。電商小額度信用貸款開(kāi)創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)金融“互聯(lián)網(wǎng)+小額貸款”的融資模式。我國(guó)電商小額信用貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展了十余年，支付寶、余額寶都是電商小額貸款的代表類(lèi)型。阿里巴巴、蘇寧、京東，是國(guó)內(nèi)電商小額貸款行業(yè)的三大巨頭。

由馬云創(chuàng)立的阿里巴巴、由劉強(qiáng)東創(chuàng)立的京東商城，匯聚了國(guó)內(nèi)大量中小企業(yè)賣(mài)家。平臺(tái)詳細(xì)收錄了中小企業(yè)的相關(guān)信息，并根據(jù)資金標(biāo)準(zhǔn)平定了企業(yè)的資金等級(jí)。當(dāng)這些企業(yè)發(fā)出貸款需求時(shí)，電商平臺(tái)可以直接從數(shù)據(jù)庫(kù)調(diào)取企業(yè)信息，判斷該企業(yè)是否具備貸款資質(zhì)。

3.中小企業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)融資模式的建議和對(duì)策

3.1互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)策

3.1.1健全人才培養(yǎng)機(jī)制

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)必須選擇全能的復(fù)合型人才，熟練掌握涉及學(xué)科的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。過(guò)高的人才要求限制了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的人才數(shù)量，優(yōu)秀可用的人才更是鳳毛麟角。人才是影響互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的關(guān)鍵因素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)必須加大人才培養(yǎng)力度，投入更多的資金建立高素質(zhì)人才隊(duì)伍。

3.1.2創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

資金來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息質(zhì)量，是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要缺陷。以P2P平臺(tái)為例，由于平臺(tái)發(fā)展時(shí)間較短，各種制度規(guī)范有待完善，無(wú)法完美解決供需雙方的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。民間投資者數(shù)量遠(yuǎn)少于融資需求者的數(shù)量，P2P平臺(tái)和借款人無(wú)法建立牢固的信任關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融必須和P2P平臺(tái)進(jìn)行整合，改革網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款，創(chuàng)新金融融資模式，尋找新的發(fā)展機(jī)遇。

3.1.3加大力度保護(hù)投資者合法權(quán)益

從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力、理財(cái)知識(shí)，平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力、資金保護(hù)能力，都是影響客戶(hù)信任度的關(guān)鍵因素。為了實(shí)現(xiàn)投資人利益最大化，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)必須放眼全局，為投資人制定投資方案，完善投資人權(quán)益保護(hù)制度和補(bǔ)償機(jī)制，幫助投資人規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.4加強(qiáng)金融和科技創(chuàng)新和融合

市場(chǎng)上已經(jīng)有相應(yīng)的金融科技案例落地。比如，友信金服正以小微企業(yè)主為信用主體，通過(guò)衡量個(gè)人信用而非企業(yè)信用，為借款人提供快速可獲得的純信用小額融資服務(wù)。由于個(gè)人信用有更加標(biāo)準(zhǔn)化和可規(guī)模化的數(shù)據(jù)，使得小微企業(yè)的小額融資需求可以通過(guò)數(shù)據(jù)化的方式完成授信，在一定程度上滿(mǎn)足了以往很難被銀行覆蓋到的客戶(hù)需求。在長(zhǎng)期服務(wù)小微企業(yè)的過(guò)程中，友信金服也積累了大量的客戶(hù)畫(huà)像數(shù)據(jù)，在拓展客戶(hù)觸達(dá)能力的基礎(chǔ)上更好地踐行 “了解你的客戶(hù)”（KYC）準(zhǔn)則。

3.2互聯(lián)網(wǎng)融資的政策支持

3.2.1完善互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)法律法規(guī)

為了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，政府明確了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的監(jiān)管主體，制定了緊急事項(xiàng)處理方法。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是我國(guó)的新興行業(yè)，很多法律法規(guī)沒(méi)有頒布和實(shí)施，部分制度處于探索和改進(jìn)階段。網(wǎng)監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等部門(mén)面臨巨大的挑戰(zhàn)，一方面要保證互聯(lián)網(wǎng)金融合同合法，一方面要保證互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以正常運(yùn)營(yíng)。

3.2.2推動(dòng)數(shù)據(jù)公開(kāi)和數(shù)據(jù)共享

評(píng)估不透明、信息封閉，是我國(guó)征信部門(mén)審核中小企業(yè)資質(zhì)的突出問(wèn)題。為了解決這些問(wèn)題，央行可以健全征信系統(tǒng)，推動(dòng)數(shù)據(jù)公開(kāi)和數(shù)據(jù)共享，向公眾開(kāi)放企業(yè)征信系統(tǒng)，拓寬投資者的信息渠道，從根源消除信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。國(guó)家可以基于互聯(lián)網(wǎng)融資建立中小企業(yè)信息共享平臺(tái)，推動(dòng)中小企業(yè)、民間投資者和互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的三方合作，加快信息傳播速度，提高信息交換效率。

3.2.3營(yíng)造互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境

國(guó)家可以頒布相關(guān)政策，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供政策支持。加強(qiáng)融資機(jī)構(gòu)建設(shè)、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管、推動(dòng)中小企業(yè)信息擴(kuò)散、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，都是解決中小企業(yè)融資困難的可行方法。

4.結(jié) 論

跟蹤發(fā)展規(guī)劃實(shí)施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加快體制機(jī)制改革、推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，助力緩解小微企業(yè)融資難，融資貴問(wèn)題，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，以及推動(dòng)金融與科技產(chǎn)用對(duì)接，加強(qiáng)金融業(yè)關(guān)鍵共性技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)和成果轉(zhuǎn)化，提升金融業(yè)先進(jìn)信息技術(shù)應(yīng)用能力，為金融高質(zhì)量發(fā)展注入創(chuàng)新活力和科技動(dòng)力等內(nèi)容。

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