投資企業(yè)如何參與被投資企業(yè)的財務(wù)管理分析

摘 要：企業(yè)投資引起的財務(wù)活動是確立投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間的所有權(quán)權(quán)屬關(guān)系的一種主要形式，投資企業(yè)應(yīng)通過一定的預(yù)測手段，準(zhǔn)確判斷出被投資企業(yè)的投資價值，以及預(yù)測出其未來所獲得的最大必要報酬率。投資企業(yè)可以適當(dāng)對被投資企業(yè)實施財務(wù)管理干預(yù)，探究出被投資企業(yè)的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)比例，并詳細(xì)梳理出兩者之間潛在的財務(wù)關(guān)系，便于投資企業(yè)做出進(jìn)一步的投資分析和決策。本文將簡要分析投資企業(yè)如何參與被投資企業(yè)的財務(wù)管理，以供參考。

關(guān)鍵詞：投資企業(yè);被投資企業(yè);財務(wù)管理;分析

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.04.35

投資企業(yè)與被投資企業(yè)是兩個完全相互獨立的個體，兩者之間所生成的權(quán)屬關(guān)系是建立在企業(yè)投融資的基礎(chǔ)之上，同時也致使雙方在日常經(jīng)營活動和組織管理上存在著相互制約的關(guān)系。顯而易見，投資企業(yè)在向被投資企業(yè)投入資金或股本后，應(yīng)時刻關(guān)注被投資企業(yè)后期的資金運營狀況，及時利用其報表中所提供的資本結(jié)構(gòu)比例評判企業(yè)的償債能力和盈利能力，深入了解被投資企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，確保其能夠據(jù)以評估被投資企業(yè)的價值，為日后投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟(jì)決策提供有力的依據(jù)。

1 投資企業(yè)參與被投資企業(yè)財務(wù)管理的最終目標(biāo)

一方面，財務(wù)管理目標(biāo)制約著財務(wù)運行的基本特征和方向，是財務(wù)運行中一種暗含的驅(qū)動力。不同的財務(wù)管理目標(biāo)會產(chǎn)生不同的財務(wù)管理運行機(jī)制和體系，科學(xué)地設(shè)置財務(wù)管理目標(biāo)，對優(yōu)化雙方各自理財行為，實現(xiàn)財務(wù)管理的良性循環(huán)具有重要意義[1]。顯而易見，投資企業(yè)在干預(yù)被投資企業(yè)財務(wù)管理的初期，應(yīng)結(jié)合被投資企業(yè)往期資本回報率的高低，設(shè)置具體的財務(wù)管理目標(biāo)，對其有針對性地施加目標(biāo)明確的財務(wù)管理措施，以幫助被投資企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化的目標(biāo)，從而根據(jù)自己的持股比率獲得一定金額的股息回報，在未來獲得更多的凈現(xiàn)金流量。

另一方面，被投資企業(yè)的財務(wù)管理制度經(jīng)常性受到內(nèi)部和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，不當(dāng)?shù)呢攧?wù)管理決策會牽制被投資企業(yè)未來整體的財務(wù)活動。因此，不僅被投資企業(yè)要及時觀察金融市場中的財務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，主動做出適應(yīng)的調(diào)整，而且投資企業(yè)要根據(jù)外界環(huán)境的改變，重新采取有效的財務(wù)管理干預(yù)手段，協(xié)調(diào)與被投資企業(yè)的財務(wù)關(guān)系，盡量與其在財務(wù)管理決策方面達(dá)成一致，并充分地考慮各種環(huán)境變化為被投資企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)影響，保證其在多變的環(huán)境下保持穩(wěn)定的財務(wù)基礎(chǔ)的能力，再次判斷前期設(shè)定的財務(wù)管理目標(biāo)在未來會計期間內(nèi)實現(xiàn)的可能性，避免投資企業(yè)規(guī)劃的財務(wù)目標(biāo)不切實際。

2 投資企業(yè)參與被投資企業(yè)財務(wù)決策的重要意義

2.1 有效幫助被投資企業(yè)完善財務(wù)管理工作流程

投資企業(yè)與被投資企業(yè)的目標(biāo)價值是互補(bǔ)的，一方通過對外投資的形式獲得凈現(xiàn)金流的流入，而另一方則通過籌資的手段，實現(xiàn)日常經(jīng)營活動的正常進(jìn)行，顯而易見，雙方的最終營運目標(biāo)都是最大限度地實現(xiàn)利潤最大化。但是由于被投資企業(yè)的財務(wù)管理制度只是單方面地服務(wù)于本企業(yè)內(nèi)部管理組織活動，具有片面性和專制性，難以發(fā)現(xiàn)自身在財務(wù)管理環(huán)節(jié)中衍生出的問題，也不利于投資企業(yè)評估被投資企業(yè)的風(fēng)險狀況，因此，其應(yīng)選擇合適的時段參與到被投資企業(yè)的財務(wù)管理中[2]。投資企業(yè)可以要求被投資企業(yè)在固定的會計周期內(nèi)提供相應(yīng)的財務(wù)綜合分析報表，比較被投資企業(yè)連續(xù)幾期的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，分析財務(wù)報表中各個項目的增減變化幅度，以判斷其財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢，通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計和分析，明確被投資企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢和劣勢。同時，投資企業(yè)在持續(xù)干預(yù)被投資企業(yè)財務(wù)管理的過程中，能夠直接性地影響到其具體的運作管理，為自身利益價值的實現(xiàn)提供堅實的保障，直觀地觀察出被投資企業(yè)財務(wù)管理的漏洞和弊端，并與其共同商議優(yōu)化財務(wù)管理方法的策略，給予其中肯的建議和意見，逐步完善財務(wù)管理的工作流程。

2.2 逐步健全被投資企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略統(tǒng)籌計劃

被投資企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略是以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)資源配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)所采用的一種管理方式，是支撐起被投資企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌計劃的根本，也是使企業(yè)長遠(yuǎn)立足于競爭市場的必要工具，而投資企業(yè)作為金融市場中主要的組成部分，其內(nèi)部一般會分設(shè)專門統(tǒng)籌財務(wù)管理戰(zhàn)略的部門，會根據(jù)企業(yè)一定期間內(nèi)的財務(wù)活動制定出有針對性的財務(wù)管理戰(zhàn)略，對其未來長期財務(wù)規(guī)劃和年度財務(wù)預(yù)算起到全局性的指導(dǎo)作用。在投資企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略決策的加持下，被投資企業(yè)能夠準(zhǔn)確定義出其所符合的財務(wù)管理戰(zhàn)略類型，通過對企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析，全面評價與財務(wù)資源相關(guān)的企業(yè)外部的機(jī)會與威脅，以尋求企業(yè)所適用的財務(wù)管理戰(zhàn)略分析方法。被投資企業(yè)重新選擇財務(wù)管理戰(zhàn)略決策時，應(yīng)適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境的變化，具有防范未來財務(wù)風(fēng)險的意識，并時刻關(guān)注到經(jīng)濟(jì)周期的變動情況和其增長方式，以保持充沛的經(jīng)營活力。同時，也應(yīng)兼顧投資企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略整改意見，遵循經(jīng)濟(jì)市場中的發(fā)展規(guī)律，巧妙融入和滲透現(xiàn)代化財務(wù)管理理念，確保被投資企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略能夠完全適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢和就業(yè)形勢。

2.3 確保被投資企業(yè)提供的財務(wù)數(shù)據(jù)具有可靠性和真實性

某些企業(yè)為了爭取大量的資金，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，會特意美化其對外公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致部分信息數(shù)據(jù)喪失了真實性和可靠性，不利于投資企業(yè)做出合理的投融資計劃。而在投資企業(yè)決定參與到被投資企業(yè)的財務(wù)管理后，雙方在達(dá)成共識的基礎(chǔ)上會創(chuàng)建統(tǒng)一的外部財務(wù)管理組織體系，將被投資企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)匯總發(fā)布在其共同的信息共享服務(wù)平臺中，確保投資企業(yè)獲取的財務(wù)數(shù)據(jù)是有理可依的。被投資企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的惡意更改一般發(fā)生在會計期末，而投資企業(yè)的直接干預(yù)能夠徹底杜絕此類徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生，同時也可以有效察覺被投資企業(yè)是否在嚴(yán)格遵守會計準(zhǔn)則和法律規(guī)則的基本條件下，開展日常業(yè)務(wù)往來，及時阻止被投資企業(yè)某些違法行為和不規(guī)范的管理流程，向其不斷強(qiáng)調(diào)堅守會計基本準(zhǔn)則和法律規(guī)范的必要性，幫助其打造標(biāo)準(zhǔn)化的財務(wù)管理模式[3]。另外，投資企業(yè)和被投資企業(yè)在相互的財務(wù)管理互動下，可以相互監(jiān)督和審查各自的財務(wù)信息和管理活動，對某些不當(dāng)行為給予及時的提醒和警示，并深入發(fā)掘各自潛在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展隱患和威脅，避免其中一方因經(jīng)營不善造成另一方出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)低迷的情況。

3 投資企業(yè)參與被投資企業(yè)財務(wù)管理的方式分析

3.1 委派專業(yè)的財務(wù)管理人員，全面了解被投資企業(yè)的財務(wù)信息和數(shù)據(jù)

由于董事會成員和監(jiān)理人員身份的特殊性，無法連續(xù)控制和管理被投資企業(yè)的財務(wù)管理方針，促使投資企業(yè)難以長期參與到被投資企業(yè)的財務(wù)管理中，為其日后的投資預(yù)算和決策制造了一定的麻煩和障礙。而投資企業(yè)所委派的專業(yè)管理人員完全獨立于被投資企業(yè)的人力資源管理之外，只單純受到委托代理公司的安排和控制，是被投資企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的重要表現(xiàn)。即便委派的財務(wù)人員不能干預(yù)被投資企業(yè)的日常財務(wù)管理組織活動，但其可以全面地了解其內(nèi)部的財務(wù)信息和數(shù)據(jù)，適度地收集和查詢對投資企業(yè)有利的財務(wù)信息資料，并與其所接受的數(shù)據(jù)資源進(jìn)行比對，避免數(shù)據(jù)傳遞的不完整和不對稱。委派的財務(wù)人員具有多種基本職能和權(quán)限，例如，其有權(quán)維護(hù)投資企業(yè)的合法權(quán)益，實時地監(jiān)督和審視被投資企業(yè)的財務(wù)管理程序和活動，幫助其提升相關(guān)的財務(wù)管理決策水平。同時，其有義務(wù)代表投資企業(yè)反復(fù)核對被投資企業(yè)所編制的財務(wù)報表、業(yè)務(wù)往來匯總單、報告決策實情等基本內(nèi)容，并將最終的考察信息綜合性反饋給投資企業(yè)，便于其作進(jìn)一步的數(shù)據(jù)整理。被投資企業(yè)應(yīng)積極配合財務(wù)人員，不應(yīng)選擇性回避財務(wù)人員所提出的問題，防止財務(wù)數(shù)據(jù)資料的輸出存在偏差。

3.2 創(chuàng)建多功能的信息服務(wù)平臺，實現(xiàn)雙方財務(wù)信息的共享

投資企業(yè)應(yīng)自主把握信息時代發(fā)展的良好機(jī)遇，與被投資企業(yè)創(chuàng)建多功能的信息服務(wù)平臺，實現(xiàn)雙方財務(wù)信息的共享。信息服務(wù)平臺的應(yīng)用能夠有效銜接兩者之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，有利于雙方及時進(jìn)行溝通和交流，大大地縮短財務(wù)信息傳遞的時間間隔周期，減少人工傳輸過程中信息匯報出現(xiàn)差錯的概率。與此同時，信息服務(wù)平臺能夠讓投資企業(yè)時刻觀察到被投資企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況，實現(xiàn)對財務(wù)管理組織活動的動態(tài)管控，主動把握被投資企業(yè)的未來發(fā)展方向，及時做出科學(xué)化的決策調(diào)整。投資企業(yè)通過利用網(wǎng)絡(luò)平臺快速傳遞信息的便捷，既能夠清楚地觀測到被投資企業(yè)的一舉一動，深入了解其在未來市場中的發(fā)展動向，也可以保證其所獲得的財務(wù)數(shù)據(jù)具有可靠性，減少投資企業(yè)篩查和檢驗數(shù)據(jù)資料的時間耗費。

3.3 安排專業(yè)的會計審計機(jī)構(gòu)，對被投資企業(yè)的投后財務(wù)管理實施審計

審計機(jī)構(gòu)作為受委托的第三方，是專門負(fù)責(zé)對被審企業(yè)年度的經(jīng)營執(zhí)行情況、財務(wù)報表分析情況等做進(jìn)一步核查和審察，判斷企業(yè)資金供應(yīng)鏈?zhǔn)欠窠∪?，分析其是否存在無關(guān)聯(lián)事項。投資企業(yè)應(yīng)安排專業(yè)的會計審計機(jī)構(gòu)，對被投資企業(yè)的投后財務(wù)管理實施審計工作，是確保被投資企業(yè)投后資金回轉(zhuǎn)情況實現(xiàn)透明化和公開化的必要環(huán)節(jié)，便于投資企業(yè)根據(jù)被投資企業(yè)在投資前后工作中相關(guān)風(fēng)險狀況、盈利能力、財務(wù)管理效益等變化，再結(jié)合審計人員提出的建議，做出后期的投資戰(zhàn)略統(tǒng)籌計劃，以便及時地操控自身凈現(xiàn)金流量的輸入與輸出[4]。被投資企業(yè)的財務(wù)管理體系和程序比較復(fù)雜，若投資企業(yè)只是單方面委派財務(wù)總監(jiān)，僅能確保所獲取的財務(wù)信息資料具有可靠性，而無法深度地了解被投資企業(yè)具體的財務(wù)管理模式，難以施加相對的干預(yù)和控制，而審計機(jī)構(gòu)是獨立于雙方之外的第三方，同時又具備專業(yè)的監(jiān)理能力和審查方法，其所反饋的內(nèi)容具有高度的權(quán)威性和說服力，能夠客觀地評定被投資企業(yè)的財務(wù)管理隱患，直接地指出其目前存在的不規(guī)范的財務(wù)行為，避免因被投資企業(yè)的主觀臆測而誤導(dǎo)投資企業(yè)的有關(guān)決策。投資企業(yè)應(yīng)綜合性地考量審計人員提供的審計結(jié)果，及時發(fā)現(xiàn)雙方在財務(wù)管理中的疏忽和遺漏，擔(dān)負(fù)起各自的責(zé)任。

3.4 提高財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)水平，確保財務(wù)管理工作的高效運作

財務(wù)管理人員是投資企業(yè)參與被投資企業(yè)財務(wù)管理工作的主要實行者，其所具備的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)能力直接影響到雙方日常財務(wù)管理組織活動，因此投資企業(yè)應(yīng)想方設(shè)法提高財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)水平，以確保財務(wù)管理工作的高效運作。在信息技術(shù)不斷更迭和創(chuàng)新的時代，財務(wù)管理人員不僅要具備高水準(zhǔn)的專業(yè)技能，深度學(xué)習(xí)現(xiàn)代化新型財務(wù)管理理念，而且要具備隨機(jī)應(yīng)變的能力，輕松應(yīng)對被投資企業(yè)帶來的各種負(fù)面影響。投資企業(yè)可以定期組織專業(yè)的培訓(xùn)團(tuán)隊，對財務(wù)人員的管理能力實施嚴(yán)格的訓(xùn)練，讓其明確在被委派之后主要負(fù)責(zé)的工作流程和任務(wù)，能夠在規(guī)定的期限內(nèi)將其在被投資企業(yè)監(jiān)督期間所編制的工作總結(jié)報告完整地匯報給投資企業(yè)。由于被投資企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理工作水平的提升，其會經(jīng)常性地采用某些特定的手段制造利潤虛增的假象，容易促使投資企業(yè)在其表象的引誘下盲目地施加投資資金，造成企業(yè)內(nèi)部資金流量的無故流出，因此財務(wù)人員應(yīng)始終保持高度的謹(jǐn)慎和具有敏銳的洞察力，在反復(fù)的財務(wù)數(shù)據(jù)比對和抽查中，察覺出被投資企業(yè)真實的財務(wù)經(jīng)營狀況，同時要加大監(jiān)管力度，尤其是在被投資企業(yè)編制年度報表期間，防止其對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行更改。

4 結(jié)語

被投資企業(yè)的經(jīng)營成果與投資企業(yè)的利潤分配息息相關(guān)，財務(wù)管理工作是決定被投資企業(yè)經(jīng)營成果的主要影響因素，投資企業(yè)應(yīng)適度參與到被投資企業(yè)的財務(wù)管理工作中，以維護(hù)自身的財務(wù)利益。投資企業(yè)不應(yīng)盲目對其展開財務(wù)管理方面的監(jiān)管和控制，而應(yīng)結(jié)合不同被投資企業(yè)的風(fēng)險評估等級和財務(wù)管理模式，創(chuàng)設(shè)特色化和科學(xué)化的干預(yù)對策，實現(xiàn)投資企業(yè)的財富最大化。投資企業(yè)可以采用委派專業(yè)的財務(wù)管理人員，創(chuàng)建多功能的信息服務(wù)平臺，安排專業(yè)的會計審計機(jī)構(gòu)，提高財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)水平等根本性措施，解決投資企業(yè)無法直面分析被投資企業(yè)真實經(jīng)營狀況的棘手問題，最大限度地實現(xiàn)雙方經(jīng)濟(jì)效益的互利共生。

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