區(qū)塊鏈與銀行融合破解中小企業(yè)融資困境

宋士超

摘要：中小企業(yè)在具體的發(fā)展過程中，存在著眾多影響自身發(fā)展的關(guān)鍵性問題，其中融資難則是一直困擾著中小企業(yè)長久發(fā)展的瓶頸。商業(yè)銀行作為核心的企業(yè)融資源，必須借助區(qū)塊鏈等前沿的信息技術(shù)不斷完善和創(chuàng)新融資產(chǎn)品和服務(wù)，以此更好的破解中小企業(yè)融資困境，助力中小企業(yè)不斷發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);信貸融資;商業(yè)銀行;區(qū)塊鏈

一、基于功能觀的中小企業(yè)融資價值鏈和空間分析

通過中小企業(yè)融資模式的研究，發(fā)覺中小企業(yè)融資具備“短、小、頻、急”的四大特點(diǎn)，即貸款期限短、貸款數(shù)額小、用款頻率高、貸款需求迫切。按照中小企業(yè)的生命周期進(jìn)行詳細(xì)的劃分，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的不同階段所對應(yīng)的貸款需求和特點(diǎn)也不同。因此，中小企業(yè)的生命周期大概可以分為初始期、成長期、成熟期和衰弱期四個主要階段，各個階段的融資需求和方式為：第一，中小企業(yè)初始期的資金用途為科研成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品研發(fā)、試用和推銷，資金需求不斷增加，投入密度大，財務(wù)特征主要體現(xiàn)為營業(yè)和投資活動凈現(xiàn)金流量為負(fù)值、主要依靠籌資活動彌補(bǔ)凈現(xiàn)金流量的匱乏、凈資產(chǎn)收益率為負(fù)收入，主要風(fēng)險為技術(shù)和產(chǎn)品風(fēng)險;第二，中小企業(yè)的成長期資金用途為產(chǎn)品批量生產(chǎn)，固定資產(chǎn)投資、營銷渠道開拓等，并且資金需求大，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模壯大和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將會投入大量的資金追加，財務(wù)特征體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目和活動凈現(xiàn)金流為正、投資活動凈現(xiàn)金流量為負(fù)值、凈資產(chǎn)收益率總體呈上升趨勢，主要風(fēng)險為財務(wù)和管控風(fēng)險;第三，中小企業(yè)的成熟期資金用途為擴(kuò)大生產(chǎn)、銷售和運(yùn)營規(guī)模，產(chǎn)品技術(shù)二次開發(fā)，資金需求程度為最大化，財務(wù)特征體現(xiàn)為具備穩(wěn)定與持久的經(jīng)濟(jì)活動和項(xiàng)目、貸款數(shù)額和次數(shù)較多、處于償債高峰期，凈資產(chǎn)收益率較為穩(wěn)定，主要風(fēng)險為市場和經(jīng)營風(fēng)險;第四，中小企業(yè)的衰弱期的資金用途為維系現(xiàn)有產(chǎn)品，開創(chuàng)新產(chǎn)品，并且資金需求不斷減少，財務(wù)特征體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)活動凈現(xiàn)金流量穩(wěn)定、位于投資回收期、凈資產(chǎn)收益率下滑，主要風(fēng)險為產(chǎn)品、經(jīng)營和技術(shù)風(fēng)險。

滿足企業(yè)的信貸融資需求是銀行等金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)價值和主要作用的體現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)提供信貸融資服務(wù)時，必須立足于中小企業(yè)的生命周期，與不同的發(fā)展階段和融資需求進(jìn)行高度匹配。在中小企業(yè)發(fā)展初始期，由于各方面的實(shí)力都相對弱小，對商業(yè)銀行提供融資服務(wù)的吸引力較小，商業(yè)銀行能在其中獲取的利潤微乎其微。在中小企業(yè)從初創(chuàng)期向成長期進(jìn)行轉(zhuǎn)變時，由于其經(jīng)營規(guī)模和體系結(jié)構(gòu)等各方面的改變，往往難以識別。因此，商業(yè)銀行在介入中小企業(yè)發(fā)展的階段基本是在成熟期或者衰弱期，在此兩種階段中產(chǎn)品風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險較大，導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)缺乏內(nèi)在的動力。在全階段、全功能的金融服務(wù)視角下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)借助大數(shù)據(jù)技術(shù)盡可能的獲取更多有關(guān)中小企業(yè)的發(fā)展信息，不斷挖掘基于融資服務(wù)更為廣泛的獲利空間，并以區(qū)塊鏈技術(shù)為主要核心技術(shù)，不斷構(gòu)建區(qū)塊鏈信用傳遞的供應(yīng)鏈融資模式，以此更好的破解中小企業(yè)的融資困境。

二、以區(qū)塊鏈技術(shù)為技術(shù)，推動銀行破解中小企業(yè)融資難題

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將核心企業(yè)與上下游的各個企業(yè)進(jìn)行緊密連結(jié)，并對其提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。從傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融的融資服務(wù)狀況來看，由于參與供應(yīng)鏈的中小企業(yè)數(shù)量過多，核心企業(yè)所能覆蓋的范圍有限，處于下游的中小企業(yè)并未和核心企業(yè)之間構(gòu)建業(yè)務(wù)往來關(guān)系，導(dǎo)致商貿(mào)信息相關(guān)斷裂，從一定程度上加大了增信成本，并使交易流程手續(xù)復(fù)雜化。因此，必須將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到供應(yīng)鏈金融當(dāng)中，以此推動商業(yè)銀行更好的為中小企業(yè)提供信貸融資服務(wù)。

（一）打造核心企業(yè)應(yīng)收賬款債券憑證，緩解銀行信息不對稱

在供應(yīng)鏈生態(tài)圈內(nèi)，商業(yè)銀行可重點(diǎn)打造一種基于核心企業(yè)信用的應(yīng)收賬款債權(quán)憑證，借助區(qū)塊鏈技術(shù)將債券憑證進(jìn)行有效的拆分、轉(zhuǎn)讓和出售。第一，確定核心企業(yè)的主地位，以源自核心企業(yè)應(yīng)收賬款作為基本資產(chǎn)，并以此作為上下游融資債券憑證的信用基礎(chǔ);第二，對核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈范圍內(nèi)的所有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)登記，對該供應(yīng)鏈生態(tài)圈各個企業(yè)的資產(chǎn)狀況和資金總量進(jìn)行登記與核實(shí)。并對上下游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款債券憑證進(jìn)行審核與校隊(duì)，并確認(rèn)貿(mào)易關(guān)系是否真實(shí)可靠，確定其法律效應(yīng)的生成;第三，商業(yè)銀行可使用區(qū)塊鏈記賬本，對中小企業(yè)與核心企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行登記，保障信心的完整性和安全性，并且便于追溯。在供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上進(jìn)行加密信息授權(quán)，將解鎖密碼傳遞給供應(yīng)鏈生態(tài)圈的各個主體，以此達(dá)到區(qū)塊鏈賬本信息的共享，可以有效解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈上銀行與企業(yè)之間信息不對稱的問題，密切兩者之間的友好合作，強(qiáng)化信任關(guān)系。

（二）實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融信用穿透，解決信息傳遞不通暢

核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈生態(tài)圈的主腦，主要對金融信息交換、物流傳遞、債務(wù)結(jié)算等內(nèi)容進(jìn)行負(fù)責(zé)，以核心企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)憑證作為主要依據(jù)，通過對應(yīng)收賬款債券憑證的核實(shí)之后，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以跳出對鏈上節(jié)點(diǎn)供應(yīng)商的信用風(fēng)險評估，轉(zhuǎn)化成對核心企業(yè)信用程度和債權(quán)實(shí)力、對貿(mào)易關(guān)系的風(fēng)險性、完整性和真實(shí)性的評估。從實(shí)質(zhì)上來看，是對核心企業(yè)信用評估的延伸。首先，統(tǒng)一對物流、資金流和信息流的對接，并將各個維度的信息和數(shù)據(jù)如實(shí)記入?yún)^(qū)塊鏈賬本，形成高信用度的供應(yīng)鏈生態(tài)圈;其次，將核心企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)憑證轉(zhuǎn)化為授信額度，將供應(yīng)鏈生態(tài)圈各個層次的資產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)的劃分，商業(yè)銀行可借助核心企業(yè)對供應(yīng)鏈生態(tài)圈上下游的中小企業(yè)實(shí)行信用穿透。

（三）建立區(qū)塊鏈信用傳遞的供應(yīng)鏈融資模式

在完成對核心企業(yè)的授權(quán)以及原始資產(chǎn)上鏈后，銀行機(jī)構(gòu)可以通過區(qū)塊鏈記賬本的運(yùn)用，進(jìn)而對鏈節(jié)點(diǎn)上的融資企業(yè)進(jìn)行授信，確保對各個中小企業(yè)進(jìn)行授信，減少或防止過度授信或者授信不足的現(xiàn)象發(fā)生。第一，核心企業(yè)收集供應(yīng)鏈生態(tài)圈各個企業(yè)總體的授信額度，并作為代表向商業(yè)銀行申請發(fā)行相應(yīng)的授信代幣，以此實(shí)行對上下游供應(yīng)商企業(yè)的擔(dān)保額度和使用狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的統(tǒng)計;第二，供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)的融資需求申請，必須根據(jù)融資金額大小實(shí)行等價的授信代幣交換，以此達(dá)到“等價交換”，商業(yè)銀行對中小企業(yè)每筆融資申請進(jìn)行審核，審核通過后對貸款申請進(jìn)行批準(zhǔn)，并將相應(yīng)的貸款信息登記在區(qū)塊鏈記賬本中，作為存證，防止日后發(fā)生違約糾紛而找不到相應(yīng)的證明;第三，在供應(yīng)鏈生態(tài)圈上下游企業(yè)進(jìn)行債務(wù)還款后，可收回相應(yīng)的授信代幣，以此恢復(fù)企業(yè)自身的授信額度，并且及時清算和統(tǒng)計。當(dāng)然，必須對授信代幣的有效期限進(jìn)行科學(xué)、合理的設(shè)置，防止個別中小企業(yè)利用授信代幣期限的漏洞，對信貸融資進(jìn)行反復(fù)的申請，以此確保供應(yīng)鏈生態(tài)圈的金融流動平衡。

三、結(jié)束語

由此可見，中小企業(yè)整個生命周期中，由于所處的發(fā)展階段不同，所對應(yīng)的融資需求也不同。因此商業(yè)銀行必須對中小企業(yè)的生命周期進(jìn)行客觀、科學(xué)和準(zhǔn)確的分析，并立足中小企業(yè)自身特點(diǎn)借助區(qū)塊鏈技術(shù)不斷對融資產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級換代，構(gòu)建高質(zhì)量的供應(yīng)鏈金融，以核心企業(yè)為主體地位，通過發(fā)揮主腦作用普及到更多的中小企業(yè)，從而破解更多的中小企業(yè)融資困境，從整體上提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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