上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

楊鈺瑩

摘要：海南神農(nóng)科技股份有限公司是一家以雜交水稻種子的選育、制種、銷售和技術(shù)服務(wù)為主的企業(yè)，是國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)龍頭企業(yè)。文章根據(jù)海南神農(nóng)2019年披露的年度報(bào)告對(duì)海南神農(nóng)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，并根據(jù)分析結(jié)果提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：海南神農(nóng);財(cái)務(wù)報(bào)表;報(bào)表分析

一、企業(yè)概況

海南神農(nóng)科技股份有限公司（股票代碼：300189）是一家以雜交水稻種子的選育、制種、銷售和技術(shù)服務(wù)為主，具備"育、繁、推"一體化經(jīng)營(yíng)能力的企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為農(nóng)作物種子，是國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)龍頭企業(yè)。目前，公司擁有國(guó)際領(lǐng)先的居于雜交水稻種業(yè)高端和核心地位的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并以優(yōu)質(zhì)、高產(chǎn)為目標(biāo)的雜交水稻制種技術(shù)為公司的核心技術(shù)。

二、財(cái)務(wù)分析

（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112，458，427.26元，同比下降34.58%，其主要原因是本年主營(yíng)收入有所萎縮，加上2018年重慶中一種業(yè) 1-6 月的收入納入了合并范圍，加大了上年基數(shù)等因素影響所致。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-332，665，172.99萬元，較上年同期減少1，839.65%，利潤(rùn)總額-337，052，124.01元，同比下降1797.89%，其主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入減少且出現(xiàn)大額的存貨盤虧及種子轉(zhuǎn)商，同時(shí)產(chǎn)生巨額資產(chǎn)減值和預(yù)期信用損失等因素共同影響造成。

凈利潤(rùn)-338，021，069.24元，同比下降2，085.16%;其中歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-329，317，069.35元，同比下降1，713.09%。凈利潤(rùn)同比下降的主要原因是：1）本年公司資產(chǎn)處置收益及轉(zhuǎn)讓股權(quán)投資收益較上年大幅減少;2）公司及其子公司本報(bào)告期根據(jù)新金融工具準(zhǔn)則計(jì)提的預(yù)期信用損失比去年同期大幅度增加;3）公司全資子公司保亭南繁種業(yè)在建工程部分建筑物被監(jiān)管部門認(rèn)定為違建處以沒收而計(jì)提大額資產(chǎn)減值;4）公司轉(zhuǎn)商金額較上年增加，導(dǎo)致本年虧損額加大;5）本年產(chǎn)生存貨盤虧損失;6）本年支付大額的員工離職補(bǔ)償金。

（二）盈利能力

公司2019年的銷售毛利率為-21.59%，這是因?yàn)閹齑娣N子積壓，當(dāng)年存在大規(guī)模種子轉(zhuǎn)商，及存貨盤虧和報(bào)廢，導(dǎo)致銷售收入低于銷售成本，從而出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象;而銷售凈利率為-300.57%，則是因?yàn)槌シN子轉(zhuǎn)商這一原因，當(dāng)年公司還因全資子公司保亭南繁種業(yè)在建工程部分建筑物被監(jiān)管部門認(rèn)定為違建處以沒收而計(jì)提了大額資產(chǎn)減值;另外當(dāng)期公司還支付了大額的員工離職補(bǔ)償金。同時(shí)，由于凈利潤(rùn)為負(fù)，所以公司2019年的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率以及投入資本回報(bào)率也為負(fù)數(shù)，分別為-26.92%、-25.77%和-26.64%。

（三）營(yíng)運(yùn)能力

公司2019年的存貨周轉(zhuǎn)率為1.85，處于較低水平，其存貨管理水平有待提升。而公司2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.12，表示當(dāng)前的應(yīng)收賬款政策較為穩(wěn)定。公司2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.09，處于較低水平，說明公司利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，企業(yè)應(yīng)采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度從而改善資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。

（四）償債能力

公司2019年的資產(chǎn)負(fù)債率為6.89%，處于較低水平，說明其長(zhǎng)期償債能力強(qiáng);其股東權(quán)益比率為93.43%，處于較高水平，這意味著公司負(fù)債較少，但也暴露出企業(yè)未積極利用財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的問題。而企業(yè)的已獲利息倍數(shù)則高達(dá)711.29，遠(yuǎn)超正常范圍，反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益支付債務(wù)利息的能力很強(qiáng)，但也說明企業(yè)未能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。而公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率為3.68和2.42，均處于較高水平，短期償債能力較強(qiáng)，這說明其貨幣資金占比過大，沒有進(jìn)行較好的投資，從而增加了企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。

（五）發(fā)展能力

公司2019年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，說明其2019年的主營(yíng)收入較上年有所萎縮，主要原因是2019年公司的合并范圍減少，從而營(yíng)業(yè)收入下降。而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率大幅下降，主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入減少且出現(xiàn)大額的存貨盤虧、種子轉(zhuǎn)商，計(jì)提了巨額資產(chǎn)減值以及預(yù)期信用損失造成的。公司的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率也為負(fù)，主要是由于子公司違規(guī)建筑被處罰沒收，公司全額計(jì)提該部分資產(chǎn)減值損失，導(dǎo)致凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)。上述指標(biāo)反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利狀況不佳，但短期內(nèi)不能斷定其發(fā)展能力在下降，因?yàn)樘幹觅Y產(chǎn)和計(jì)提資產(chǎn)減值具有偶然性，并非長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善引起的資產(chǎn)縮減，不過指標(biāo)為負(fù)仍然釋放了比較負(fù)面的信息，管理層應(yīng)引起重視。

三、建議

通過上述分析，對(duì)海南神農(nóng)提出以下建議：1）提高存貨周轉(zhuǎn)效率，加大去庫存力度，強(qiáng)化種子生產(chǎn)計(jì)劃管理和生產(chǎn)協(xié)同，并及時(shí)轉(zhuǎn)商處理不合格種子;2）加強(qiáng)庫存管理，完善庫存管理制度，降低種子轉(zhuǎn)商率;3）提高產(chǎn)品利潤(rùn)率，加強(qiáng)成本管理，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力;4）加強(qiáng)營(yíng)銷能力，建設(shè)線上和線下銷售渠道，不斷完善“一站式糧食生產(chǎn)供應(yīng)鏈管理服務(wù)”運(yùn)營(yíng)體系，整合延伸市場(chǎng)營(yíng)銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，保持市場(chǎng)占有率; 5）充分利用財(cái)務(wù)杠桿，拓寬籌資渠道，加強(qiáng)資金調(diào)配，積極尋求好的投資機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取為企業(yè)獲取更多利潤(rùn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張先治，陳友邦.財(cái)務(wù)分析[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2019.