金融發(fā)展對肇慶市經(jīng)濟增長的實證研究

敬翠華

（廣東工商職業(yè)技術(shù)大學(xué)財經(jīng)政法學(xué)院，廣東 肇慶 526000）

一、引言

肇慶市是粵港澳大灣區(qū)的重要組成部分，與灣區(qū)其他地市相比，其經(jīng)濟底子薄弱，發(fā)展速度較慢，支柱產(chǎn)業(yè)不明顯，總體經(jīng)濟實力不強。為了加快肇慶市的綠色崛起步伐，肇慶市政府基于地區(qū)發(fā)展實際情況，提出了一系列促進(jìn)經(jīng)濟增長的戰(zhàn)略，其核心思想包括堅持“產(chǎn)業(yè)第一、制造業(yè)優(yōu)先”的理念，力爭在“十四五”期間將肇慶市經(jīng)濟總量提升至一個新的水平。

金融的發(fā)展對經(jīng)濟增長有著重要的促進(jìn)效果，地區(qū)金融發(fā)展水平的高低與該區(qū)域經(jīng)濟增長有著密切的聯(lián)系。在肇慶市經(jīng)濟結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型的重要時期，更需要充分發(fā)揮金融行業(yè)對經(jīng)濟增長的正面作用，解決當(dāng)前財政在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)經(jīng)費撥付困難的困境，多渠道利用好金融的融資功能，降低中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，助推肇慶市經(jīng)濟高質(zhì)量快速發(fā)展。

二、肇慶市經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

肇慶市位于粵西地區(qū)，距離廣州約100公里，是廣州都市圈非核心城市，轄區(qū)內(nèi)旅游資源豐富，依賴于得天獨厚的資源，旅游業(yè)是重要的產(chǎn)業(yè)之一，但是其工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，第二產(chǎn)業(yè)占GDP總量常年為41%左右，工業(yè)發(fā)展水平在廣東省內(nèi)較為落后。

自2017年后，受到社會經(jīng)濟形勢的改變及政策性減產(chǎn)等因素，肇慶市的規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值相比于前兩年有所下降，2019年和2020年雖然有所提升，但是增長速度緩慢，總體來看實體經(jīng)濟發(fā)展水平滯后。實體經(jīng)濟是地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的基石，基于肇慶市現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，市政府提出了“產(chǎn)業(yè)第一、制造業(yè)優(yōu)先”的發(fā)展戰(zhàn)略，在“十四五”期間將重點向制造業(yè)傾斜，給予制造型企業(yè)一定的政策優(yōu)惠，通過招商引資和優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，吸引一批優(yōu)秀的制造型企業(yè)入駐，這對肇慶經(jīng)濟增長是一個良好的契機，但是也對肇慶市金融業(yè)支持實體經(jīng)濟發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。

人口方面來看，肇慶市目前常住人口約為420萬，主要以本地居民為準(zhǔn)，肇慶本身經(jīng)濟發(fā)展水平不高，難以提供大量優(yōu)質(zhì)的工作崗位，對年輕人的吸引力不足。從地理位置來看，肇慶毗鄰廣州和佛山等經(jīng)濟發(fā)達(dá)城市，近年來人口流出明顯，這也對該地區(qū)的經(jīng)濟持續(xù)增長不利。

粵港澳大灣區(qū)的設(shè)立為肇慶市經(jīng)濟發(fā)展帶來了一定的契機，但是肇慶市區(qū)域優(yōu)勢不明顯，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)，在產(chǎn)業(yè)鏈中處于中低端，競爭力不強。從經(jīng)濟總量來看，2020年GDP總量為2311.65億元，在廣東省內(nèi)經(jīng)濟總體排名較為靠后，與灣區(qū)其他城市相比差距較大。

圖1 肇慶市2016年～2020年GDP總量情況

為了促進(jìn)肇慶市經(jīng)濟穩(wěn)步增長，實現(xiàn)綠色崛起的目標(biāo)，肇慶市政府在轄區(qū)內(nèi)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，同時利用多種渠道助力企業(yè)進(jìn)行融資，2020年投資總額達(dá)1160億元， 因此金融的發(fā)展對肇慶市在解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財政撥付能力不足和促進(jìn)制造企業(yè)加大投資有著重要的意義。

三、肇慶市金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

肇慶市金融業(yè)近年來取得了較好的發(fā)展，在資產(chǎn)規(guī)模和金融機構(gòu)數(shù)量上都有了新的突破，初步具備了較為完善的金融發(fā)展體系，金融機構(gòu)在新產(chǎn)品開發(fā)上根據(jù)區(qū)域內(nèi)實際情況因地制宜，設(shè)計符合地區(qū)特色的金融產(chǎn)品。政府部門也積極發(fā)揮對金融的投資引導(dǎo)作用，引導(dǎo)金融企業(yè)向制造業(yè)、中小微企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)傾斜。

從近幾年保險業(yè)的數(shù)據(jù)來看，肇慶市近年來保費收入有了明顯提升，在更好保障地區(qū)居民和企業(yè)風(fēng)險補償?shù)耐瑫r，保費收入的增長使得保險公司能夠增加投資金額，擴大經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務(wù)水平，對該地區(qū)經(jīng)濟增長有著明顯的帶動作用。

表1 肇慶市2016年～2019年保險業(yè)發(fā)展情況 （單位：萬元）

從銀行業(yè)的發(fā)展來看，肇慶市的銀行金融機構(gòu)數(shù)量有所增加，并且在金融產(chǎn)品開發(fā)上基于本地實情不斷進(jìn)行創(chuàng)新，為服務(wù)本地經(jīng)濟的增長起到了良好的促進(jìn)作用。從表2來看，肇慶市的金融機構(gòu)本外幣存貸款金額和增長速度穩(wěn)步增長，這表明金融機構(gòu)的經(jīng)營水平在提升，金融規(guī)模進(jìn)一步擴大，在存貸款比例的分配上更加合理，區(qū)域金融實力增強，有利于當(dāng)?shù)劂y行業(yè)的發(fā)展。存貸款差額較小，表明肇慶市2016年～2019年間金融機構(gòu)在利用存款上極具效率，為解決該地區(qū)企業(yè)和個人融資問題發(fā)揮了重要作用。

表2 肇慶市2016年～2019年金融機構(gòu)本外幣存貸款情況（單位：億元）

從表2可以看出，該地區(qū)人民幣存貸款數(shù)量呈現(xiàn)上升趨勢，得益于居民收入水平的提高，使得住戶存款余額明顯增加，這表明人民收入水平提高的同時，銀行等金融機構(gòu)完善的金融產(chǎn)品體系和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)對客戶產(chǎn)生了良好的吸引力，資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化進(jìn)一步促進(jìn)了肇慶市銀行業(yè)的發(fā)展，也為銀行業(yè)的資金在解決該地區(qū)企業(yè)融資問題提供了良好的保障。從貸款余額來看，2018年和2019年均出現(xiàn)了較大規(guī)模的上升，增長速度分別達(dá)到21.6%和18.2%，表明金融機構(gòu)在解決肇慶市融資問題上發(fā)揮了更大的作用。

從上市公司的情況分布來看，肇慶市截止到2020年年底上市公司共9家，業(yè)務(wù)范圍涵蓋多個領(lǐng)域，近年來在政府部門的支持下，企業(yè)的上市速度和數(shù)量上有了較快增長，但是與廣東省內(nèi)其他地市相比，上市公司的數(shù)量及競爭力還有明顯差距。

四、金融發(fā)展對肇慶市經(jīng)濟增長效果的實證分析

根據(jù)肇慶市的總體經(jīng)濟增長情況和金融發(fā)展情況，選取金融業(yè)對肇慶市的經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)率作為總體指標(biāo)，其中金融業(yè)當(dāng)年的增加值以金融機構(gòu)存貸款增加值及保費收入增加值計算，其公式為：

從圖2可以看出，金融業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率近年來在20%以上，這表明金融發(fā)展對肇慶市的經(jīng)濟增長上起到了良好的促進(jìn)作用，且隨著肇慶市實體經(jīng)濟的不斷發(fā)展，其未來對于金融的依賴會越來越強，金融發(fā)展在解決區(qū)域融資問題上有積極作用。

圖2 肇慶市金融業(yè)發(fā)展對GDP的貢獻(xiàn)率

為了更好地分析對銀行、保險等金融機構(gòu)運行對經(jīng)濟增長的影響大小，通過選取合適的指標(biāo)建立指標(biāo)體系，并通過統(tǒng)計軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。在分析時間的選擇上，由于2016年至2019年的數(shù)據(jù)能夠準(zhǔn)確獲取，且代表性較好，故選擇該時間段的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在評價指標(biāo)體系建立的過程中，考慮到肇慶市金融行業(yè)的實際情況，銀行業(yè)和保險業(yè)的占比較大，證券業(yè)發(fā)展尚不成熟且在數(shù)據(jù)的獲取上存在一定的困難，故證券業(yè)的數(shù)據(jù)予以舍棄，最終選取的評價指標(biāo)體系如下。

（1）金融行業(yè)規(guī)模X1：用當(dāng)年肇慶市金融行業(yè)的從業(yè)人數(shù)與總從業(yè)人數(shù)的做比，可以得出金融業(yè)在吸納人員就業(yè)方面的能力。

（2）銀行業(yè)運行情況X2：用金融機構(gòu)存貸款增加額與GDP做比，得到的數(shù)值可以反映銀行類金融機構(gòu)對經(jīng)濟增長的影響。

（3）保險業(yè)運行情況X3：用保費總收入與GDP做比，得到的數(shù)值可以反映出保險業(yè)對經(jīng)濟增長的影響。

（4）投資轉(zhuǎn)化率X4：用當(dāng)年社會固定資產(chǎn)投資總額與銀行當(dāng)年存款總額的比值作為指標(biāo)，可以得出儲蓄存款轉(zhuǎn)化為實體資本運作的效率，進(jìn)而反映出投資對經(jīng)濟增長的促進(jìn)作用。

表3 肇慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟增長影響的指標(biāo)評價體系

為了去除數(shù)據(jù)波動帶來的結(jié)果偏差，對上述指標(biāo)數(shù)據(jù)取對數(shù)，建立模型如下：

lnY=α1lnX1+α2lnX2+α3lnX3+α4lnX4+ε

其中，ε為隨機干擾項，Y表示的是肇慶市當(dāng)年的GDP總量。以上公式客觀反映了在經(jīng)濟增長過程中，金融發(fā)展對其所起的作用。

根據(jù)上述模型及處理過的指標(biāo)數(shù)據(jù)，在進(jìn)行數(shù)據(jù)平穩(wěn)檢驗有效的前提下運用最小二乘法進(jìn)行回歸分析，得出回歸方程如下：

lnY=12.321lnX1+21.245lnX2+0.936lnX3+ 24.632lnX4+18.916

從得出的回歸結(jié)果來看，評價指標(biāo)的各項系數(shù)均為正數(shù)，這表明金融發(fā)展對肇慶市的經(jīng)濟增長確實起著正面的促進(jìn)作用。從系數(shù)的大小來看，四個金融變量對經(jīng)濟增長的影響程度差異明顯，其中金融行業(yè)的規(guī)模X1和銀行業(yè)的運行情況X2對經(jīng)濟增長的影響較大，尤其是銀行業(yè)作為金融行業(yè)的重心，其資金的運用效率對推動肇慶市經(jīng)濟的增長起著重要作用。而保險業(yè)的發(fā)展對肇慶市經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)相對較小，這主要是因為商業(yè)保險在該地區(qū)的普及率不高，保險深度還有待提高。投資轉(zhuǎn)化率的系數(shù)為正數(shù)，說明銀行資金對當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟發(fā)展起到了促進(jìn)作用，其系數(shù)較大，表明銀行資金的在運作上的效率總體較高，對肇慶市的經(jīng)濟增長有著重要的意義。

五、金融發(fā)展助力肇慶市經(jīng)濟增長的提升策略

根據(jù)前文相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，肇慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的促進(jìn)作用尚存在較大的提升空間，且區(qū)域內(nèi)金融的發(fā)展與運行效率有待提高，為了更好地發(fā)揮金融行業(yè)對肇慶市經(jīng)濟增長的作用，提出以下策略。

1.強化銀行業(yè)競爭力

銀行業(yè)整體競爭能力的強弱是地區(qū)金融發(fā)展水平的重要指標(biāo)，它對經(jīng)濟增長有明顯的促進(jìn)作用，但是從近年來的銀行業(yè)存貸款額和從業(yè)人數(shù)來看，肇慶市與粵港澳大灣區(qū)其他地市相比銀行業(yè)總體競爭力不強，因此加強肇慶市銀行業(yè)的競爭力可以有效發(fā)揮金融行業(yè)對經(jīng)濟增長的促進(jìn)作用。

具體來看，肇慶市一方面需要完善國有商業(yè)銀行的內(nèi)部治理體系，使之更具有活力，并且在行業(yè)發(fā)展的過程中具備引領(lǐng)作用，另一方面需要提高中小型商業(yè)銀行、城商行及農(nóng)商行的競爭實力，通過提供高質(zhì)量的金融服務(wù)和個性化的金融產(chǎn)品來實現(xiàn)規(guī)模的增長，在風(fēng)險可控的前提下，根據(jù)肇慶市經(jīng)濟發(fā)展的需求進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，在發(fā)展過程中找準(zhǔn)自身的定位，使自身的實力和優(yōu)勢得到提升。

2.加快保險業(yè)的發(fā)展

保費收入的增長對區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展起著正面的促進(jìn)作用，但是從肇慶的保險數(shù)據(jù)來看，其保險深度和密度還有待提高。隨著居民收入水平的提升和風(fēng)險意識的加強，對保險產(chǎn)品的需求也將逐漸提升，所以為了滿足肇慶市民眾對保險產(chǎn)品的多樣性需求，保險公司需要開發(fā)不同的保險險種，同時提高業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)，以產(chǎn)品和服務(wù)的雙重提升來贏得市場，做大保險市場規(guī)模，促進(jìn)肇慶市經(jīng)濟的穩(wěn)步增長。

3.構(gòu)建多層次的融資渠道

從數(shù)據(jù)中可以看出目前肇慶市的金融體系是以銀行業(yè)為主，企業(yè)在融資渠道上相對單一，上市公司的數(shù)量較少，中小企業(yè)融資難、融資貴的問題比較突出，從而制約了肇慶市經(jīng)濟的增長。要想提升肇慶市的融資效率，就需要構(gòu)建多層次的融資渠道，根據(jù)肇慶市金融發(fā)展的情況下創(chuàng)新金融工具，同時積極引進(jìn)債券市場和民間資本參與到資本市場中來，在控制風(fēng)險的情況下，構(gòu)建多層次的融資渠道，扶持有潛力的企業(yè)上市和發(fā)行債券，利用大數(shù)據(jù)打造信息化交易平臺，減少融資過程中的不對稱風(fēng)險，借助資本市場的力量助力肇慶市企業(yè)的發(fā)展，并最終促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量增長。

4.引導(dǎo)金融機構(gòu)的投資方向

肇慶市當(dāng)前正大力發(fā)展制造業(yè)。一方面，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，在制造業(yè)發(fā)展的過程中，需要政府相關(guān)部門引導(dǎo)金融機構(gòu)向先進(jìn)制造業(yè)傾斜，在降低融資成本的同時提高制造企業(yè)的融資效率；另一方面，政府部門在引導(dǎo)金融機構(gòu)投資方向的過程中也要兼顧金融機構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險因素，通過鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新金融工具，在解決企業(yè)融資問題的同時保障金融機構(gòu)的發(fā)展，達(dá)到融資企業(yè)與金融機構(gòu)雙贏的良性局面。

5.深化金融與產(chǎn)業(yè)融合

金融是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的血脈，是實體經(jīng)濟在發(fā)展壯大過程中解決資金問題的主要手段，為了更好地服務(wù)于肇慶市經(jīng)濟的高質(zhì)量增長，政府部門需要引導(dǎo)金融機構(gòu)樹立質(zhì)量與效率并重的觀念，在金融資源的配給上與政府的政策相匹配，增加對實體支柱性產(chǎn)業(yè)的傾斜。同時實體經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展也為金融機構(gòu)提供穩(wěn)定的信貸資金來源，在降低金融機構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險上發(fā)揮自己的作用。通過政府部門推動金融和產(chǎn)業(yè)的相互融合和協(xié)調(diào)發(fā)展，為肇慶市經(jīng)濟的高質(zhì)量持續(xù)增長提供保障。

六、結(jié)語

近年來我國金融市場深化改革，市場化程度不斷加深，地方金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)關(guān)系考驗著監(jiān)管部門的智慧，肇慶市相關(guān)政府部門需要積極引導(dǎo)金融行業(yè)參與到經(jīng)濟發(fā)展的過程中來，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和發(fā)展實體經(jīng)濟上充分發(fā)揮金融行業(yè)的融資功能，促進(jìn)肇慶市經(jīng)濟高質(zhì)量增長。

經(jīng)濟增長與金融發(fā)展兩者互相作用，研究表明金融業(yè)是經(jīng)濟增長的重要支柱，對地區(qū)經(jīng)濟的增長有著不可忽視的作用。地區(qū)經(jīng)濟制度和經(jīng)濟水平對金融業(yè)的結(jié)構(gòu)和規(guī)模產(chǎn)生影響，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化能夠促進(jìn)金融企業(yè)良性發(fā)展。肇慶市在“十四五”期間經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的重要時期，可以引導(dǎo)金融業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，助推轄區(qū)內(nèi)制造型企業(yè)抓住發(fā)展機遇做大做強。從分析結(jié)果來看，肇慶市的金融發(fā)展對其經(jīng)濟增長的正面效應(yīng)得到了驗證，但肇慶市的金融行業(yè)與大灣區(qū)其他地市相比起步較晚，發(fā)展速度慢，總體的金融規(guī)模還有較大的差距，對肇慶市經(jīng)濟增長的促進(jìn)效率上還有較大的上升空間，因而提高肇慶市的金融發(fā)展水平，對促進(jìn)該地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量持續(xù)增長有著重要的意義。