綠色信貸對我國商業(yè)銀行經(jīng)營效益的影響研究

劉降斌 趙玉娟

摘 要：綠色發(fā)展是可持續(xù)發(fā)展的必然趨勢，而綠色金融就是實施綠色發(fā)展的有效途徑。商業(yè)銀行開展的綠色信貸就是實行綠色金融的一個重要渠道，其在促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起著重要的推動作用。銀行業(yè)是我國非常重要的金融機(jī)構(gòu)，是各類企業(yè)的重要融資渠道，也是開展綠色信貸的主要機(jī)構(gòu)。綠色信貸業(yè)務(wù)既響應(yīng)了國家可持續(xù)發(fā)展的號召，也為中小企業(yè)融資問題提供了新的解決方法，同時也擴(kuò)大了銀行的經(jīng)營范圍，豐富了銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)。本文通過對選取的具有代表性七家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出了商業(yè)銀行的經(jīng)營效益與開展綠色信貸是成正相關(guān)的，從長期來看，綠色金融的發(fā)展是依賴綠色信貸開展的。

關(guān)鍵詞：綠色信貸;商業(yè)銀行;回歸分析

一、問題提出

隨著時代的發(fā)展，我國的科技以及經(jīng)濟(jì)水平都在穩(wěn)步提升。在國家快速發(fā)展的同時，一些問題也接踵而至。氣候變化和能源短缺已經(jīng)成為全人類共同面對的難題。十九大報告中明確提出新時代的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略是由經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，環(huán)境治理問題被提上了日程。

我國面臨的節(jié)能減排、綠色環(huán)保的形勢日益嚴(yán)峻。2019年上半年的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相繼出爐之后，無論是中共中央政治局會議、國務(wù)院常務(wù)會議，還是國務(wù)院新聞辦、新聞發(fā)布會，都提到了“節(jié)能減排的形勢相當(dāng)嚴(yán)峻”。每年國務(wù)院都有節(jié)能目標(biāo)和減排目標(biāo)，而且每年的標(biāo)準(zhǔn)都在提升。隨著時代的進(jìn)步，到2020年，全國萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比2015年下降15%，能源消費(fèi)總量控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)。除了石化、化工、建材、鋼鐵、有色和電力等六大高污染高排放的行業(yè)外，現(xiàn)在新能源減排是節(jié)能減排的重要手段。銀行業(yè)積極響應(yīng)國家的號召，相繼推出了綠色信貸業(yè)務(wù)，但是綠色信貸業(yè)務(wù)的推出是否會影響商業(yè)銀行的經(jīng)營效益，又是怎樣對其產(chǎn)生影響的，銀行應(yīng)該怎樣合理地開展綠色信貸業(yè)務(wù)才會對國家和本身都有利值得研究。

二、我國商業(yè)銀行綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀

1.我國綠色信貸的起源

綠色信貸這一概念最早起源于德國的一家政策性環(huán)保銀行。我國國內(nèi)綠色信貸的開展還處在初級階段。2007年7月30日，我國環(huán)?？偩?、人民銀行和銀監(jiān)會三部門聯(lián)合提出《關(guān)于落實環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》。此文件指出，綠色信貸的本質(zhì)包括三方面：第一方面是指利用恰當(dāng)?shù)男刨J政策和手段支持環(huán)保和節(jié)能項目或企業(yè);第二方面是對違反環(huán)保和節(jié)能等相關(guān)法律法規(guī)的項目或企業(yè)采取停貸、緩貸甚至收回貸款等信貸處罰措施;第三方面是貸款人運(yùn)用信貸手段，引導(dǎo)和督促借款人防范環(huán)境風(fēng)險，履行社會責(zé)任，并以此降低信貸風(fēng)險。

2.我國綠色信貸目前的發(fā)展規(guī)模

從興業(yè)銀行首次推出能源效率貸款產(chǎn)品開始，我國的綠色信貸業(yè)務(wù)就開始發(fā)展起來。2020年11月，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會舉行中國綠色金融論壇，發(fā)布了中國人民銀行《中國綠色金融發(fā)展報告（2019）》顯示，綠色金融發(fā)展取得新成績和新進(jìn)展。截至2019年末，我國綠色貸款余額為10.22萬億元人民幣，國際綠色債券發(fā)行余額達(dá)到1.8萬億元人民幣，國際綠色債券發(fā)行余額同比增長51.6%;綠色基金、綠色保險、綠色信托、綠色PPP、綠色租賃等新產(chǎn)品、新服務(wù)和新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。我國的商業(yè)銀行陸續(xù)推出了一系列綠色信貸產(chǎn)品，從下圖可以看出，從開始到發(fā)展到現(xiàn)在的我國主要商業(yè)銀行的綠色信貸余額量。

截至2020年6月，中國綠色信貸余額已逾11萬億元人民幣，位居世界第一，綠色債券存量規(guī)模約1.2萬億元人民幣，位居世界第二。而且從上圖可以看出，中國銀行從2013年的2.59萬億人民幣到2020年的接近9萬億元人民幣綠色信貸，足以證明是我國銀行業(yè)中開展綠色信貸的領(lǐng)軍者。去年疫情以來，我國金融機(jī)構(gòu)還積極發(fā)行了抗疫主題綠色債券，為推動我國綠色復(fù)蘇發(fā)揮了積極作用。綠色金融、生態(tài)金融的迅猛發(fā)展極大促進(jìn)了我國生態(tài)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也使得中國在生態(tài)領(lǐng)域取得了舉世矚目的成就。

三、我國綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的實證

1.樣本和數(shù)據(jù)的選取

在研究了大量的文章后，發(fā)現(xiàn)綠色信貸規(guī)模占比或者綠色信貸余額是行業(yè)普遍運(yùn)用的解釋變量，這兩個指標(biāo)都能夠很好地反映商業(yè)銀行在開展綠色信貸業(yè)務(wù)后的經(jīng)營效益。本文則選取了2013年-2020年在交易所上市的七家商業(yè)銀行的綠色信貸余額量為研究樣本，包括五大國有商業(yè)銀行和兩家股份制商業(yè)銀行——招商銀行和浦發(fā)銀行。之所以選取這七家銀行，主要考慮到這七家銀行在我國銀行業(yè)中有一定代表性，而且開展綠色信貸的時間都相對更早，把自己都定位于綠色金融，高度重視環(huán)境保護(hù)，緊跟國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略，以信貸引導(dǎo)循環(huán)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對后續(xù)的模型建立以及分析都有一定意義。研究數(shù)據(jù)均來自于各商業(yè)銀行發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報告、社會責(zé)任報告以及年報。

2.變量的選取

（1）被解釋變量的選取

綜合國內(nèi)外學(xué)者的變量選取，一般都采用總資產(chǎn)收益率、每股收益率、凈資產(chǎn)收益率等來評估商業(yè)銀行的經(jīng)營效益，所以本文綜合考慮我國綠色信貸對商業(yè)銀行的影響，選取了總資產(chǎn)收益率（ROA）作為被解釋變量。

總資產(chǎn)收益率（ROA）=稅后凈利潤/資產(chǎn)總額

（2）解釋變量的選取

解釋變量的選取要非常貼合商業(yè)銀行開展綠色信貸的規(guī)模與數(shù)量。而且由于我國綠色金融發(fā)展得比較慢，主要發(fā)展的綠色金融就是發(fā)行綠色信貸，相關(guān)開展的綠色信貸業(yè)務(wù)也沒有那么完善，所以用綠色信貸余額作為解釋變量。

（3）控制變量的選取

對于控制變量而言，要求其要能夠和被解釋變量相關(guān)，但是又盡可能不會影響解釋變量，使解釋變量對被解釋變量的解釋程度達(dá)到最優(yōu)。對于商業(yè)銀行經(jīng)營效益的影響，本文選擇資本充足率（CAR）、不良貸款率（NPL）以及資產(chǎn)總額（AT）等內(nèi)部因素為控制變量。

3.模型的建立

對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，由于數(shù)據(jù)是典型的面板數(shù)據(jù)，為了防止虛假回歸或偽回歸，所以在進(jìn)行Eviews面板回歸之前要進(jìn)行數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗，即單位根檢驗。對各變量分別進(jìn)行單位根檢驗后，資產(chǎn)收益率和不良貸款率的P值分別為0.0004和0.0001，都顯著小于0.05，可以判定為平穩(wěn)序列，而綠色信貸量與資本充足率的P值都大于0.05，對其進(jìn)行一階差分后再進(jìn)行檢驗，結(jié)果順利通過。

然后要對數(shù)據(jù)進(jìn)行F檢驗，根據(jù)檢驗結(jié)果確定采用個體固體效應(yīng)回歸還是混合效應(yīng)回歸。計算統(tǒng)計量：

從回歸結(jié)果可以看出：回歸方程的可決系數(shù)和修正后的可決系數(shù)都超過了0.9，表明擬合效果是比較好的;F統(tǒng)計量的P值無限接近于0，也表明此模型回歸比較顯著。

從實證方面分析：可以看出商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率在近年是和綠色信貸余額呈微弱的正向關(guān)系的，而與不良貸款率、資本充足率和資產(chǎn)總額呈負(fù)相關(guān)。

綠色信貸余額系數(shù)為5.34E-05，表明每增加一單位綠色信貸余額，銀行的資產(chǎn)收益率就增加5.34E-05;不良貸款率的系數(shù)是-0.1632，說明每增加1單位的不良貸款率，資產(chǎn)收益率每減少0.1632個單位;資本充足率的系數(shù)為-0.0115，說明資本充足率與資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)微弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系，表明資本充足率每增加一個單位，資產(chǎn)收益率就會減少0.0115個單位，這與巴塞爾協(xié)議對銀行的資本充足率要求也是相一致的。銀行的資本充足率越高要求銀行的風(fēng)險準(zhǔn)備金就越多，以保證風(fēng)險來臨時對銀行的保護(hù)，但是確實會響應(yīng)減少銀行本來的貸款準(zhǔn)備，從而一定程度上降低資產(chǎn)收益率。而資產(chǎn)總額在本模型中的系數(shù)是負(fù)的，可能與樣本的容量有關(guān)。一般而言，資產(chǎn)收益率是隨著資產(chǎn)總額的增加而增加的，對于特殊的情況，可能與本文所選的時間跨度和樣本量有關(guān)。對于綠色信貸而言，本文的數(shù)據(jù)選取時間較新，而且時間跨度較小，對于綠色信貸與銀行經(jīng)營效益的關(guān)系不是特別準(zhǔn)確，但是隨著銀行開展綠色信貸的時間越來越長，可以確定銀行的經(jīng)營效益和綠色信貸余額是呈正比例關(guān)系的。而我國的綠色金融發(fā)展也會隨著綠色信貸余額的增多而穩(wěn)步發(fā)展。

四、對策及建議

從上一節(jié)的實證分析可以得出，綠色信貸的開展對商業(yè)銀行的經(jīng)營效益是正相關(guān)的，加大開展綠色信貸業(yè)務(wù)是有利于商業(yè)銀行的效益的，所以應(yīng)該鼓勵商業(yè)銀行開展此類業(yè)務(wù)，支持國家綠色金融的發(fā)展。但是，目前我國的綠色金融發(fā)展尚不成熟，對于綠色信貸業(yè)務(wù)的開展還存在一些問題，本文就研究得到的結(jié)果給出一點對策和建議。

1.制定適合自己的綠色信貸額，更好履行社會責(zé)任

每個銀行有每個銀行的經(jīng)營模式，每年開展的綠色信貸量要與銀行本身的年經(jīng)營情況掛鉤，切實地開展綠色信貸業(yè)務(wù)，保證在安全合規(guī)的情況下，合理地發(fā)放綠色信貸額。從上述結(jié)果得知，商業(yè)銀行的經(jīng)營效益在綠色信貸開展的情況下，與資產(chǎn)總額呈現(xiàn)微弱的負(fù)相關(guān)，但是一般說來，銀行的經(jīng)營效益應(yīng)該隨著資產(chǎn)總額的增加而增加，這就說明綠色信貸量的選擇要與銀行業(yè)務(wù)相適應(yīng)，使綠色信貸業(yè)務(wù)的開展對銀行是利好的，而非有害。另外，銀行要加大自己的社會責(zé)任的認(rèn)知，不應(yīng)該把此當(dāng)做一個負(fù)擔(dān)，而應(yīng)該積極主動去開展此類業(yè)務(wù)，以便更好地履行自己的社會責(zé)任。

2.防范信貸風(fēng)險，完備綠色信貸機(jī)制

銀行業(yè)中最大的風(fēng)險就是信貸風(fēng)險，所以一定要完善銀行綠色信貸的評估以及加強(qiáng)對信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險披露。采用定量與定性相結(jié)合的方法，探索出我國綠色信貸的評級模型。雖然我國的綠色信貸起步較晚，但是發(fā)展迅速，對于我國可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。如果沒有完善的機(jī)制和風(fēng)險防范措施，銀行的資產(chǎn)收益就會出現(xiàn)問題，從而經(jīng)營就會倒退，所以銀行一定要嚴(yán)格貸款前審查，防止信貸風(fēng)險產(chǎn)生，嚴(yán)守系統(tǒng)性防線，及時了解綠色信貸發(fā)放量的使用情況，根據(jù)實際情況進(jìn)行調(diào)整。

3.積極引進(jìn)人才，創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品

由于我國的綠色信貸的發(fā)展起步較晚，所以我國相應(yīng)的這方面的人才就有很大空缺。如今，隨著我國政府大力發(fā)展綠色金融，銀行為了響應(yīng)，應(yīng)該多多培養(yǎng)人才引進(jìn)人才，使人才充分發(fā)揮作用，設(shè)計出更多創(chuàng)新的綠色信貸產(chǎn)品，使產(chǎn)品多元化，更好地推進(jìn)綠色金融的發(fā)展。

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作者簡介：劉降斌（1968- ），男，遼寧義縣人，哈爾濱商業(yè)大學(xué)商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院，副院長，教授，博士生導(dǎo)師，主要研究方向：金融理論與政策;趙玉娟（1998- ），女，河南省周口人，哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院，碩士研究生，主要研究方向：金融理論與政策