基金公司上演“自購戰(zhàn)”

牧舟

2021年以來，不光是基民在搶基金，不少基金公司和基金經(jīng)理也在買自家的基金產(chǎn)品，為自家基金真金白銀背書。

數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，截至7月13日，共有超60家基金公司申購自家基金179次，凈申購額22.85億元，超過2020年同期時的20.90億元。

通常來說，每年的12月份和次年的1月份是基金公司自購較為頻繁的時點。

而2021年的基金自購節(jié)奏和2020年頗為類似，即都是在春節(jié)后市場發(fā)生調(diào)整后開啟了自購。

不過，和往年的債基自購占大頭不同的是，2021年以來的基金自購大多發(fā)生在權(quán)益類基金中。

權(quán)益類基金成自購主力軍

從歷年數(shù)據(jù)來看，2018年基金公司自購產(chǎn)品規(guī)模總計32.68億元，其中股票型基金為4.61億元，混合型基金為10.18億元，債券型基金為17.68億元;

2019年基金公司自購產(chǎn)品規(guī)模合計28.67億元，其中股票型基金為4.91億元，混合型基金為7.62億元，債券型基金為14.49億元;

2020年基金公司自購產(chǎn)品規(guī)?？傆?3.86億元，其中股票型基金為5.05億元，混合型基金為13.58億元，債券型基金為18.94億元。

而2021年權(quán)益類基金一反常態(tài)，在基金公司各類型自購中“拔得頭籌”。

2021年內(nèi)基金公司自購股票型基金合計5.25億元，自購混合型基金合計8.93億元，權(quán)益類基金自購金額合計達(dá)14.18億元，年內(nèi)自購債券基金7.65億元。

從單家基金公司自購規(guī)模來看，有4家基金公司自購超過1億元，10家自購金額超過5000萬元。

其中自購最多的公司是建信基金，盡管截至7月12日該公司僅自購一次，但是自購金額卻已高達(dá)2.70億元。6月28日，建信基金發(fā)布公告稱，用自有資金近2.70億元申購旗下基金建信裕豐利率債3個月定開債A，超過基金總份額的4%。

自購規(guī)模排名第二的是天弘基金。2021年，天弘基金共用自有資金2.30億元申購旗下基金。同時，天弘基金也是年內(nèi)申購次數(shù)最多的基金公司，共申購旗下基金32次。

國泰基金、工銀瑞信基金自購金額也超過了1億元，分別為2.07億元、1.90億元，其中國泰基金自購13次，工銀瑞信基金自購6次。

不難看出，自購頻率與凈自購金額未必成正比。

事實上，二季度以來雖市場一度有所震蕩，但公募基金公司自購旗下基金熱情卻并未減退。

恒越基金披露的二季報顯示，6只基金中有4只被自購，分別是恒越核心精選C類自購1607.71萬份、恒越研究精選C類自購1414.77萬份、恒越優(yōu)勢精選自購1000萬份和恒越嘉鑫債券A類自購3501.16萬份。

截至7月12日，當(dāng)月基金管理人自購規(guī)模為5991.10萬元，也就是說，2021年以來基金公司凈申購已經(jīng)達(dá)到23.19億元。

若下半年市場再迎一波自購小高潮的話，全年基金自購規(guī)模仍有望再創(chuàng)新高。

自購戰(zhàn)爭開始了

在這場無硝煙的“自購戰(zhàn)爭”背后，有贏家，也有輸家。

由于2021年基金公司自購的基金大多都是在其成立時申購，因此這些基金成立以來的收益率，約等于基金公司自投的收益率。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在基金公司自投的基金收益率排名前十中，仍是主動權(quán)益類產(chǎn)品占主導(dǎo)。

排名第一位的是國泰基金旗下產(chǎn)品國泰中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)50ETF，該基金成立于2021年3月19日，基金經(jīng)理為王玉。截至7月15日，該基金成立以來的收益率為41.52%。

沙川、林心龍管理的天弘中證新能源汽車排名第二。據(jù)天天基金網(wǎng)，該基金成立于2021年4月9日。截至7月16日，該基金成立來的收益率為41.51%。

此外，還有創(chuàng)金合信數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題、恒越優(yōu)勢精選、東財中證有色金屬指數(shù)、長江新能源產(chǎn)業(yè)、華夏科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接、中庚價值品質(zhì)、國泰汽車ETF等7只產(chǎn)品收益率超20%。

不過，在基金自購中，不乏有“賭輸”的差等生。

據(jù)統(tǒng)計，目前年內(nèi)基金自購收益率較低的是招商基金，自購的招商盛洋3個月定開混合，截至7月15日，該基金今年內(nèi)凈收益為-10.95%。

財通智選消費股票A以-9.65%的凈收益緊隨其后。而天弘基金雖然旗下有天弘中證新能源汽車的自投收益較高，但在農(nóng)業(yè)主題基金上仍有較大浮虧。

此外，曾備受關(guān)注的5只螞蟻配售基金中，截至7月12日，鵬華創(chuàng)新未來18個月封閉混合不僅凈值已跌破1，且2021年1月14日該基金內(nèi)部持倉情況為零，個人持有比例占100%。

該基金的基金經(jīng)理王宗合，曾在鵬華創(chuàng)新未來18個月封閉混合基金募集之初出資100萬元自購。

不過，鵬華基金對此表示：“我們公司內(nèi)部持倉和王宗合所持份額都沒退出，1月14日的上市披露公告是不披露內(nèi)部持倉信息的，不披露不代表退出?！?h3>基金自購圖啥？

通常來說，外部投資者會更傾向于認(rèn)購老基金，以規(guī)避一些風(fēng)險。但在2021年的基金公司自購中，大多是“老不勝新”的情況，而且更多的則是一種營銷，不少基金公司將“自購”作為賣點進(jìn)行宣傳。

一位基金公司人士稱：“基金公司的自購，核心目的不是為了賺高收益，目的還是在于基金營銷”。

有的基金公司更是發(fā)動旗下管理人員、基金經(jīng)理和員工大手筆自購新發(fā)基金，自購成績單頗為亮眼。

不過，并非所有基金公司的員工都愿意買自家的產(chǎn)品，員工自購呈現(xiàn)較大的兩極分化。

比如，頭部基金公司員工自購熱情較高，業(yè)績較好、規(guī)模適中的產(chǎn)品更受歡迎。而很多中小型基金公司員工自購意愿并不高，相比之下，他們更愿意選擇其他公募基金公司的績優(yōu)基金。

對于這些中小型基金來說，在營銷資源不斷向頭部基金集中情況下，獲取渠道代銷之路十分艱難，只能被迫采用“發(fā)起式基金”的方式發(fā)行新品（發(fā)起式基金這類產(chǎn)品，要求基金管理人和高管必須認(rèn)購基金一定份額，認(rèn)購數(shù)量不低于1000萬元，認(rèn)購的份額持有期不能少于3年）。

這場基金自購的重頭戲，無疑會為基金機(jī)構(gòu)宣傳增添亮點，但與之對應(yīng)的業(yè)績壓力也壓在了基金經(jīng)理頭上。

一部分投資者購買該新發(fā)基金的原因，正是因為其基金自購份額較多，給了投資者信心。然而，投資者風(fēng)險承受能力各有不同，在市場出現(xiàn)回調(diào)、基金業(yè)績下滑的時候，很多跟隨公司自購后買入基金的投資者，也會因此質(zhì)疑基金經(jīng)理的能力。

“事實上，基金自購一般都是基于資金追求長期收益，也是為了引導(dǎo)長期投資，這與目前市場過于注重短期漲跌的心態(tài)相背離。一旦遇到市場出現(xiàn)調(diào)整，影響基金收益，容易引發(fā)投資者質(zhì)疑，基金公司也很無奈?！蹦彻纪堆腥耸恐赋?。

當(dāng)然，也不排除基金公司出于對市場的信心，借自購基金來穩(wěn)定大額贖回帶來的負(fù)面影響。

一家公募機(jī)構(gòu)市場部門負(fù)責(zé)人表示，自購一方面可以彰顯市場信心，給投資者傳遞基金公司和基金經(jīng)理知行合一的專業(yè)水平;另一方面，行業(yè)內(nèi)很多基金公司其實已經(jīng)建立了長效的自購機(jī)制，基金公司選擇知根知底的基金經(jīng)理進(jìn)行投資，基金經(jīng)理則用真金白銀為自己投票，在合規(guī)性和對外形象上，都是多贏的局面。

然而，自購歸根結(jié)底也只是一個基金公司釋放的信心信號而已，并不意味著確定的回報優(yōu)勢。因此，在選擇自購基金時，還是應(yīng)關(guān)注市場的整體情況，綜合考慮，切忌盲目跟風(fēng)。