我國中央銀行發(fā)行數(shù)字貨幣意義的研究

蔡程

信息技術(shù)的發(fā)展為數(shù)字貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展創(chuàng)造了條件，近年來，全球數(shù)字貨幣迅速發(fā)展，在這樣的背景下我國開始了DC/EP的研究和測試。文章首先介紹了各國數(shù)字貨幣發(fā)展情況，然后重點(diǎn)從DC/EP對(duì)捍衛(wèi)主權(quán)貨幣地位、推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善國內(nèi)現(xiàn)有支付體系、提升金融監(jiān)管效率和提高金融的普惠程度以及金融政策的精準(zhǔn)程度幾方面提出我國中央銀行發(fā)行數(shù)字貨幣具有重要意義，最后展望了DC/EP的挑戰(zhàn)和使命。

一、各國數(shù)字貨幣發(fā)展情況

數(shù)字貨幣的出現(xiàn)順應(yīng)了歷史發(fā)展的潮流，是金融科技的產(chǎn)物。比特幣是出現(xiàn)最早的私人數(shù)字貨幣，在私人數(shù)字貨幣發(fā)展的同時(shí)，各國中央銀行加入了數(shù)字貨幣的浪潮開始了主權(quán)數(shù)字貨幣的研發(fā)。

（一）私人數(shù)字貨幣

私人數(shù)字貨幣是由私人發(fā)行的數(shù)字貨幣，根據(jù)其賦值不同可以分為兩類：一是基于區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生和使用的原生代幣，也被稱為加密數(shù)字貨幣;二是以一系列法定貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)為儲(chǔ)備資產(chǎn)，通過區(qū)塊鏈發(fā)行運(yùn)營使用的數(shù)字貨幣，其幣值相較于加密貨幣穩(wěn)定。

最早的私人數(shù)字貨幣是2008年由中本聰基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)明的比特幣。此后各類私人數(shù)字貨幣開始爆發(fā)式涌現(xiàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)目前世界上有5500多種私人數(shù)字貨幣。2019年6月18日，擁有全球24億網(wǎng)絡(luò)社交基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook宣布推出加密貨幣Libra。Libra以區(qū)塊鏈作為技術(shù)支持，以一攬子強(qiáng)勢貨幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)作為信用支持，其愿景是作為一款全球性的數(shù)字原生貨幣，集穩(wěn)定性、低通脹、全球普遍接受和可互換性于一體，推行金融普惠，主打支付和跨境匯款。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這樣一個(gè)私人數(shù)字貨幣，必然會(huì)對(duì)貨幣政策、金融監(jiān)管、金融安全、世界貨幣格局、甚至國際政治經(jīng)濟(jì)競爭格局帶來不可估量的巨大影響。

（二）央行數(shù)字貨幣

在各種私人數(shù)字貨幣蓬勃發(fā)展，預(yù)以一種新的貨幣形式取代現(xiàn)有的信用主權(quán)貨幣和支付系統(tǒng)之時(shí)，多國中央銀行開始涉足數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)研發(fā)。2020年10月，BIS等發(fā)布《央行數(shù)字貨幣：基本原理和核心特征》報(bào)告，報(bào)告顯示：全球80%的央行都參與了央行數(shù)字貨幣的研究。全球40%的央行已經(jīng)從概念研究發(fā)展到試驗(yàn)或概念驗(yàn)證，10%的央行已經(jīng)開始試點(diǎn)運(yùn)行。2021年1月BIS發(fā)布了關(guān)于中央銀行數(shù)字貨幣第三次調(diào)查結(jié)果，截止2020年底65家央行各自央行數(shù)字貨幣發(fā)展情況的調(diào)查報(bào)告顯示：86%的央行正在進(jìn)行央行數(shù)字貨幣的實(shí)驗(yàn)和研究，越來越多的央行正在從研究轉(zhuǎn)向?qū)嶋H試點(diǎn)，但距廣泛使用還有距離。目前，美國、歐盟、日本、英國均未啟動(dòng)央行數(shù)字貨幣的試點(diǎn)。目前典型央行數(shù)字貨幣有：委內(nèi)瑞拉石油幣（2020年2月，因大規(guī)模通貨膨脹委內(nèi)瑞拉商人已經(jīng)放棄石油幣作為支付手段）、瑞典電子克朗于2020年2月開始測試、新加坡Ubin項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)行五個(gè)項(xiàng)目。

二、DC/EP推行進(jìn)展及特點(diǎn)

DC/EP是中國人民銀行數(shù)字貨幣項(xiàng)目，譯為“數(shù)字貨幣和電子支付工具”，是Digital Currency/Electronic Payment的縮寫，是以國家信用背書的法定貨幣。我國央行數(shù)字貨幣被描述為數(shù)字人民幣，是由人民銀行發(fā)行，由指定運(yùn)營機(jī)構(gòu)參與運(yùn)營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎(chǔ)，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價(jià)，并具有價(jià)值特征和法償性的可控匿名的支付工具。

（一）DC/EP的推行進(jìn)展情況

2014年在周小川行長的倡導(dǎo)下，我國開始著手?jǐn)?shù)字貨幣研究，同年央行成立法定數(shù)字貨幣研究小組。2017年1月央行正式成立數(shù)字貨幣研究所，申請(qǐng)了74項(xiàng)專利。2019年8月10日，中國人民銀行支付結(jié)算司副司長穆長春在第三屆中國金融四十人論壇上表示：央行數(shù)字貨幣呼之欲出，將采用雙層運(yùn)營體系。同年11月28日，中國人民銀行副行長范一飛在第八屆中國支付清算論壇表示：DC/EP基本完成頂層設(shè)計(jì)、功能研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)制定、聯(lián)網(wǎng)測試等工作，即將合理選擇試點(diǎn)驗(yàn)證區(qū)、場景及服務(wù)范圍，穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字化形態(tài)法定貨幣出臺(tái)應(yīng)用。自2020年10月8日深圳羅湖區(qū)開展數(shù)字人民幣紅包試點(diǎn)，蘇州、雄安新區(qū)等先后開展數(shù)字人民幣紅包試點(diǎn)，截至2021年2月18日，數(shù)字人民幣試點(diǎn)已形成“十地一場景”的格局，共發(fā)放數(shù)字人民幣1.1億元。

2020年10月23日中國人民銀行于起草的《中華人民共和國中國人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》規(guī)定人民幣包括實(shí)物形式和數(shù)字形式，為發(fā)行數(shù)字貨幣提供法律依據(jù);防范虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)，明確任何單位和個(gè)人禁止制作和發(fā)售數(shù)字代幣。這在法律層面上明確了DC/EP的法償性，為其推行鋪墊了合法地位。

（二）DC/EP的特點(diǎn)

1.雙層運(yùn)營體系和中心化管理模式

DC/EP采取雙層運(yùn)營體系，首先由中國人民銀行將數(shù)字貨幣兌換給商業(yè)銀行或其他運(yùn)營機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行向中央銀行繳納100%準(zhǔn)備金，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給其簽約客戶。在整個(gè)運(yùn)營過程中DC/EP的認(rèn)證、登記、大數(shù)據(jù)分析是由中中央銀行負(fù)責(zé)的中心化管理模式。

2.賬戶松耦合，可實(shí)現(xiàn)匿名支付

目前的電子支付方式都是以銀行賬戶為基礎(chǔ)，采用的是賬戶緊耦合方式，比如銀行及第三方支付的微信和支付寶，在進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移時(shí)需要通過銀行實(shí)名賬戶進(jìn)行，不能滿足客戶匿名支付的需要。而DC/EP可通過數(shù)字錢包點(diǎn)對(duì)點(diǎn)進(jìn)行交易，采用賬戶松耦合方式，并不依賴銀行賬戶。對(duì)于小額交易，數(shù)字人民幣可以脫離身份信息，商業(yè)銀行和商家無法獲取相關(guān)交易信息，達(dá)到匿名使用，對(duì)于大額交易，則要求進(jìn)行用戶身份核驗(yàn)，央行在合法范圍內(nèi)有權(quán)獲取交易信息，通過大數(shù)據(jù)追溯數(shù)字貨幣來源。

3.替代部分通貨

數(shù)字人民幣分為零售型和批發(fā)型，目前主要是國內(nèi)零售數(shù)字人民幣，我國央行DC/EP的設(shè)計(jì)是基于代幣，定位于對(duì)部分M0的替代。它的法定地位等同于流通中的現(xiàn)金，不同的是DC/EP是存儲(chǔ)于電子錢包中電子支付手段，銀行對(duì)其不支付利息也不收取管理費(fèi)用。相較于現(xiàn)金，DC/EP同時(shí)集法定貨幣、電子貨幣和支付平臺(tái)三方優(yōu)勢于一身，實(shí)現(xiàn)線上線下、離線點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得拒收。