安聯(lián)銳視成功上市：ODM安防視頻監(jiān)控領(lǐng)先 募投提升產(chǎn)能增長(zhǎng)可期

寧睿

8月5日，安聯(lián)銳視（301042.SZ）正式在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，本次發(fā)行價(jià)格為41.91元/股，發(fā)行數(shù)量為1720萬(wàn)股。公開(kāi)資料顯示，安聯(lián)銳視自成立以來(lái)便專(zhuān)注于安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，是我國(guó)安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品重要制造商。

眾所周知，安防視頻監(jiān)控已經(jīng)成為一個(gè)龐大的市場(chǎng)，其中，工程類(lèi)市場(chǎng)中海康威視、大華股份過(guò)去幾年吸引了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。實(shí)際上，消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品也是值得關(guān)注的一條細(xì)分領(lǐng)域。據(jù)了解，安聯(lián)銳視以O(shè)DM模式為主，客戶(hù)囊括了歐美主要消費(fèi)類(lèi)安防視頻監(jiān)控品牌商，根據(jù)a&s《安全自動(dòng)化》公布的“2019年全球安防50強(qiáng)”榜單，公司排名達(dá)到全球第22位。而隨著本次IPO募投項(xiàng)目的投產(chǎn)，安聯(lián)銳視的市場(chǎng)占有率和業(yè)績(jī)規(guī)模有望進(jìn)一步釋放增量。

安防視頻監(jiān)控行業(yè)快速發(fā)展依托海外市場(chǎng)成長(zhǎng)迅速

當(dāng)下，全球面臨社會(huì)公共安全保障壓力，加上技術(shù)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展，全球范圍內(nèi)對(duì)于安全議題日益重視，對(duì)安防產(chǎn)品的需求量也逐漸增大。IHS數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2020年全球視頻監(jiān)控市場(chǎng)約197億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)期為6%左右。而身處全球產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)的中國(guó)，也已經(jīng)成為全球最大的安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品制造地，這其中走出了不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

據(jù)了解，自2007年成立以來(lái)，安聯(lián)銳視已累計(jì)開(kāi)發(fā)10000多個(gè)款型的安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品，擁有網(wǎng)絡(luò)高清攝像機(jī)、同軸高清攝像機(jī)、網(wǎng)絡(luò)高清硬盤(pán)錄像機(jī)、同軸高清硬盤(pán)錄像機(jī)等多個(gè)系列完整的產(chǎn)品線，能滿足客戶(hù)差異化和多樣化的需求。

從銷(xiāo)售區(qū)域來(lái)說(shuō)，公司產(chǎn)品主要銷(xiāo)往北美、歐洲、亞洲市場(chǎng)，這些區(qū)域的民用安防視頻監(jiān)控消費(fèi)需求已經(jīng)構(gòu)成一個(gè)龐大細(xì)分市場(chǎng)。而為開(kāi)拓市場(chǎng)，安聯(lián)銳視以Swann、Lorex、韓華泰科、Harbor Freight Tools等知名消費(fèi)類(lèi)安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品銷(xiāo)售商為客戶(hù)，主要采取了ODM模式。

據(jù)了解，為國(guó)外知名品牌商供貨的ODM模式不僅減少了市場(chǎng)開(kāi)拓的成本，也為公司積累了技術(shù)、資本等綜合實(shí)力，目前公司在歐美等市場(chǎng)擁有可觀份額。根據(jù)NPD數(shù)據(jù)，在2018年美國(guó)消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)中，Swann和韓華泰科（運(yùn)營(yíng)品牌Wisenet）在美國(guó)消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品中的銷(xiāo)量占比分別為11.29%和13.81%。而根據(jù)Swann和韓華泰科確認(rèn)，兩家公司在安聯(lián)銳視采購(gòu)消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品的比例分別達(dá)到60%和80%。此外，安聯(lián)銳視也不斷開(kāi)拓亞洲、歐洲、大洋洲等市場(chǎng)，并于2020年獲得了華為的訂單，進(jìn)一步擴(kuò)大了產(chǎn)品銷(xiāo)售范圍。

由此，安聯(lián)銳視近5年保持了較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。wind數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年間，公司營(yíng)收由5.45億元增長(zhǎng)至9.41億元，歸母凈利潤(rùn)由0.35億元增長(zhǎng)至0.81億元，年均復(fù)合增速分別為14.63%、23.34%，增速在行業(yè)內(nèi)屬于較高水平。

強(qiáng)化自主研發(fā)實(shí)力募資提升產(chǎn)能增強(qiáng)長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)能

安防視頻監(jiān)控是技術(shù)密集型行業(yè)，而未來(lái)，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的成熟，視頻監(jiān)控將迎來(lái)更多契機(jī)，“人工智能+安防”將促使行業(yè)再次升級(jí)。在這樣的情況下，行業(yè)企業(yè)對(duì)于新技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

據(jù)了解，安聯(lián)銳視已在各項(xiàng)產(chǎn)品上均擁有獨(dú)立自主的核心技術(shù)，并形成了以圖像處理技術(shù)、數(shù)字音視頻編解碼技術(shù)、存儲(chǔ)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)傳輸技術(shù)等為核心的技術(shù)平臺(tái)，構(gòu)建了較為完整的視頻監(jiān)控技術(shù)體系。公司招股說(shuō)明書(shū)也披露到，過(guò)去5年，安聯(lián)銳視在研發(fā)上的支出超過(guò)1.83億元，以“真金白銀”鼎力支持自主研發(fā)能力的提升。

在研發(fā)能力的支持下，安聯(lián)銳視的產(chǎn)品不斷迭代升級(jí)，形成了較強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和快速研發(fā)能力。例如，公司把握安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品高清化、網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)，2017年研發(fā)出了800萬(wàn)像素H.265壓縮格式的網(wǎng)絡(luò)高清攝像機(jī)、支持H.265格式解碼800萬(wàn)像素的網(wǎng)絡(luò)硬盤(pán)錄像機(jī);2018年，成功研發(fā)了無(wú)線低功耗（攝像機(jī)帶電池）NVR套裝以及800萬(wàn)像素的同軸高清硬盤(pán)錄像機(jī)和同軸高清攝像機(jī)，2019年又研發(fā)了支持深度學(xué)習(xí)的AI高清網(wǎng)絡(luò)攝像和網(wǎng)絡(luò)硬盤(pán)錄像機(jī)、H.265壓縮格式的性能更優(yōu)異的1080PWIFI無(wú)線網(wǎng)絡(luò)高清套裝。不僅如此，公司的生產(chǎn)體系也不斷發(fā)展，可以滿足客戶(hù)短期內(nèi)大批量交貨需求，成為安聯(lián)銳視快速增長(zhǎng)的重要支撐力。

此次IPO，安聯(lián)銳視擬將募集資金5.16億元用于安防數(shù)字監(jiān)控產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。公司表示，項(xiàng)目產(chǎn)能完全釋放后，將實(shí)現(xiàn)新增前端攝像機(jī)80萬(wàn)臺(tái)/年、后端錄像機(jī)80萬(wàn)臺(tái)/年的產(chǎn)能，并且增強(qiáng)公司研發(fā)能力和市場(chǎng)開(kāi)拓能力，從而顯著提升公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。