互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的影響

呂允利

（中國工商銀行江蘇省分行 江蘇南京 210001）

一、研究現(xiàn)狀

首次提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的謝平和鄒傳偉（2012）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是對傳統(tǒng)金融的全面顛覆。但陳志武（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融不是新金融，而是金融銷售和獲取渠道上的創(chuàng)新。業(yè)內(nèi)則一致認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對商業(yè)銀行存款、貸款以及代理結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實質(zhì)性影響。郭品等（2019）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融惡化了商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)，抬高了存款的付息成本，相對于國有大行，股份制銀行及地方商業(yè)銀行受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊更大；牛華勇等（2015）認(rèn)為三方支付顯著降低了銀行代理結(jié)算收入；陳孝明等（2019）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在小額信貸領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，其侵蝕了商業(yè)銀行的小額貸款份額，導(dǎo)致商業(yè)銀行客戶流失乃至利潤降低；牛蕊（2019）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼商業(yè)銀行不斷進行產(chǎn)品和技術(shù)革新，促進商業(yè)銀行效率提升。目前大量研究方法是先基于作者的假設(shè)，然后利用計量經(jīng)濟模型，用數(shù)學(xué)化方式驗證假設(shè)。但經(jīng)濟學(xué)數(shù)學(xué)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，尚沒有從實際業(yè)務(wù)開展的角度進行分析。筆者試圖通過對工、農(nóng)、中、建四大國有銀行年報的分析，來解讀互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)涵及現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融包括的產(chǎn)品范疇比較廣泛，在實際生活中主要體現(xiàn)為以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財類產(chǎn)品，以微粒貸、借唄為代表的小額貸款類產(chǎn)品，以支付寶、微信支付為代表的快捷支付類產(chǎn)品。此外，P2P、眾籌均屬于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)范疇。鑒于目前P2P已經(jīng)完成清理退出，眾籌尚未形成規(guī)模而且也在逐步衰減，所以本文主要分析互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品、小額信貸以及第三方支付。

1.互聯(lián)網(wǎng)理財?；ヂ?lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品具有低門檻、高收益和高流動性特點：一元起購，按天計算收益，T+0當(dāng)天贖回，且收益率高出銀行利率數(shù)倍，貼合大眾理財需求。從購買渠道來看，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品銷售渠道多依托于用戶規(guī)模大、使用頻率高、發(fā)展成熟的電商平臺或互聯(lián)網(wǎng)平臺，這為產(chǎn)品的銷售提供了大量活躍客戶。從互聯(lián)網(wǎng)特性來看，互聯(lián)網(wǎng)的長尾效應(yīng)聚合個人零散資金，通過聚沙為塔實現(xiàn)了規(guī)模效益。自余額寶推出以來便受到了民眾的追捧，雖然受到每日快速提現(xiàn)額度限制及利率下行的影響，但截止2020年6月末，余額寶規(guī)模仍高達(dá)1.224萬億元，遠(yuǎn)高于2020年交通銀行個人活期存款余額的均值8115億元。

2.互聯(lián)網(wǎng)小額信貸?；ヂ?lián)網(wǎng)小額貸款的借款方可以通過大數(shù)據(jù)計算，核定對借款人的信用額度，借款人不但可以足不出戶完成貸款申請的各項步驟，而且一般不需要任何資產(chǎn)抵押。互聯(lián)網(wǎng)小額信貸典型的代表包括微眾銀行的微粒貸、螞蟻金服的借唄、京東數(shù)科的金條等。由于受到資本金的限制，一般互聯(lián)網(wǎng)金融貸款的借款方都會通過ABS運作，以提高杠桿率。雖然互聯(lián)網(wǎng)小額貸款的年化利率一般遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行，但由于借貸便利、不用抵押且相比銀行授信準(zhǔn)入寬松，所以市場發(fā)展迅速。以螞蟻集團為例，截至2020年6月末，螞蟻集團促成的消費貸款及小微信貸余額高達(dá)2.15萬億元。

3.第三方支付。第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的獨立機構(gòu)，通過與銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)對接而實現(xiàn)交易雙方資金劃轉(zhuǎn)的網(wǎng)絡(luò)支付模式。第三方支付所產(chǎn)生的主要背景是為了解決電子商務(wù)中買賣雙方的信任問題，隨著快捷支付的廣泛運用，其逐步滲透到各種類型的小額支付中。典型的代表包括支付寶、微信支付等。由于兼?zhèn)湎M和資金劃轉(zhuǎn)功能，且第三方支付工具內(nèi)部之間相互轉(zhuǎn)賬免收手續(xù)費，其客戶規(guī)模和資金規(guī)模迅速擴大。根據(jù)業(yè)內(nèi)估計，2020年我國第三方移動支付交易規(guī)模預(yù)計為249萬億元。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)的影響

根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)范圍是吸收公眾存款、發(fā)放貸款以及代理結(jié)算。商業(yè)銀行作為我國最重要的金融機構(gòu)，受到嚴(yán)格的監(jiān)管。從銀行的主要收入來源來看，存貸的利差和結(jié)算手續(xù)費是商業(yè)銀行最重要的收入組成部分。所以本文認(rèn)為存款、貸款、代理結(jié)算是商業(yè)銀行的三個支柱業(yè)務(wù)。由于工、農(nóng)、中、建四大國有銀行資產(chǎn)規(guī)模占比高，且相對于股份制銀行及地方商業(yè)銀行，國有大行受到互聯(lián)網(wǎng)金融的影響更小，所以本文以工、農(nóng)、中、建四大行為例，試圖從存款、貸款、代理結(jié)算等三個方面分析互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)的影響。

（一）對商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的影響

筆者整理了2012-2020年四大行的年報，其披露的基準(zhǔn)利率、存款利率、貸款利率、利差情況如表1所示。

表1 2012-2020年工、農(nóng)、中、建四大行利率情況

自2013年互聯(lián)網(wǎng)金融元年以來，四大行凈息差呈不斷縮小的趨勢，雖然存款付息率受基準(zhǔn)利率影響呈同步下跌趨勢，但無論是絕對值還是比例，其貸款利率跌幅均遠(yuǎn)大于基準(zhǔn)存款利率，也大于存款付息率。筆者認(rèn)為，主要原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展顯著提升了居民儲蓄（尤其是活期存款）的利率敏感性，從而導(dǎo)致存款成本上升。

（二）對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的影響

隨著互聯(lián)網(wǎng)小額貸款產(chǎn)品的推出，如阿里小貸、微粒貸等，其一方面填補了市場的空白，使小微企業(yè)主和普通消費者享受到了普惠金融服務(wù)，另一方面也倒逼商業(yè)銀行推出類似的純信用線上貸款產(chǎn)品，例如中國工商銀行的融e借等。除了個人信用類貸款以外，四大行也均推出了針對小微企業(yè)的信用貸款，例如中國銀行的稅易貸等。從公布的數(shù)據(jù)來看，我國貸款市場規(guī)模也在不斷擴大中，以農(nóng)業(yè)銀行為例，截至2020年底，個人線上消費貸款余額已突破1000億元。

（三）對商業(yè)銀行代理結(jié)算業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)對銀行代理結(jié)算業(yè)務(wù)的沖擊，一方面體現(xiàn)在小額資金在第三方支付機構(gòu)體系內(nèi)劃轉(zhuǎn)并留存，另一方面對商業(yè)銀行的結(jié)算手續(xù)費費率造成了較大沖擊。由于第三方支付體系內(nèi)資金互轉(zhuǎn)不收費，且小額支付應(yīng)用場景日益普遍，由此倒逼個人賬戶的銀行轉(zhuǎn)賬費率下降甚至免費。此外，互聯(lián)網(wǎng)公司還在試圖蠶食銀行的對公結(jié)算服務(wù)，例如支付寶上線“發(fā)唄”功能，主打代發(fā)工資業(yè)務(wù)，其在逐步搶占銀行對公結(jié)算的市場份額。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的整體意義

（一）積極意義

1.加快我國利率市場化進程。從整個社會的角度來看，“寶寶類”產(chǎn)品無疑提升了整個社會民眾的理財意識，對銀行的存款結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了明顯的影響。從2012 年6月起，央行將存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1 倍，隨后逐步放開限制。2015 年10 月24 日，央行決定對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限，這標(biāo)志著中國利率市場化已基本完成。伴隨著利率市場化的改革，直觀體現(xiàn)為商業(yè)銀行存款付息率的上升。

2.拓展了普惠金融服務(wù)的廣度和深度。由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有低門檻和便捷性的特征，因此有效提高了金融服務(wù)可得性，增強了人民群眾對金融服務(wù)的獲得感。以螞蟻集團為例，2019年螞蟻集團花唄、借唄兩項產(chǎn)品服務(wù)客戶數(shù)達(dá)到5億戶。

（二）消極意義

首先是商業(yè)銀行反洗錢管理難度的提升。相對于商業(yè)銀行的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管強度小、監(jiān)管手段少，因此成為不法分子犯罪的首選渠道。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融具有虛擬化、隱蔽性、復(fù)雜性和跨區(qū)域性等特征，從而成為了當(dāng)前銀行反洗錢工作中的難點。主要原因是客戶身份信息采集和識別難度加大，多主體多平臺造成的信息碎片成為反洗錢工作“瓶頸”。雖然2019年中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法（試行）》，要求互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)接入互聯(lián)網(wǎng)金融反洗錢和反恐怖融資網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測平臺，但形勢依舊嚴(yán)峻。

其次是居民杠桿率的異常提升對商業(yè)銀行乃至整個金融體系造成不利影響。銀保監(jiān)會主席郭樹清在2020年12月指出，一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)通過各類消費場景，過度營銷貸款或各類信用卡透支等金融產(chǎn)品，誘導(dǎo)用戶過度消費。過度消費的不利影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一是由于互聯(lián)網(wǎng)金融小額貸款產(chǎn)品大多不納入銀行征信，導(dǎo)致銀行無法準(zhǔn)確評估借款人的負(fù)債規(guī)模和違約概率，這將給商業(yè)銀行造成潛在的信用損失；二是過度消費往往會導(dǎo)致居民杠桿率上升，從而導(dǎo)致金融危機的發(fā)生，進而影響整個社會經(jīng)濟的運行。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展建議

第一，商業(yè)銀行要做好互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下的產(chǎn)品創(chuàng)新。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的不斷推進，商業(yè)銀行要根據(jù)客戶需求開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新。一是要不斷完善電子銀行渠道，尤其是要將移動互聯(lián)作為銀行渠道拓展的重點方向，對于無須面簽的業(yè)務(wù)，要加速向線上轉(zhuǎn)移；二是要順應(yīng)客戶需求，在產(chǎn)品設(shè)計方面，要從“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變，推出能滿足客戶需求的產(chǎn)品；三是要積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作，共同推進有利于社會進步的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)建設(shè)；四是要做好風(fēng)險管理手段的創(chuàng)新，商業(yè)銀行作為我國金融機構(gòu)中最重要的一部分，在做好互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的同時要做好風(fēng)險防控，以避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

第二，監(jiān)管機構(gòu)要做好互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管工作。一是各金融機構(gòu)主管部門要協(xié)同聯(lián)動，共同做好互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計監(jiān)測。按照“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，參照金融行業(yè)的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)特點，完善互聯(lián)網(wǎng)金融事前、事中、事后的全流程監(jiān)測；二是推進互聯(lián)網(wǎng)金融專項立法，從法律層面保障互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營和監(jiān)管；三是建立中央和地方監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，充分發(fā)揮地方作用，加快民間征信與央行征信系統(tǒng)有效對接，為互聯(lián)網(wǎng)授信業(yè)務(wù)提供信息支撐。

六、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的推出加快了我國利率市場化進程，提升了商業(yè)銀行的存款成本。小額信用貸款、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的豐富和完善，有效提高了金融服務(wù)可得性，明顯增強了人民群眾對金融服務(wù)的獲得感。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有碎片化、隱蔽性、復(fù)雜性等特征，且由于發(fā)展前期缺乏有效監(jiān)管，也產(chǎn)生了一些負(fù)面影響，例如反洗錢難度的提升、過度授信等。為平衡金融發(fā)展與金融穩(wěn)定，商業(yè)銀行應(yīng)在風(fēng)險可控的前提下，以客戶為中心積極開展金融創(chuàng)新。監(jiān)管機構(gòu)要協(xié)同聯(lián)動，共同做好互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計監(jiān)測，為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供保障。