安徽運(yùn)用資本力量服務(wù)“三地一區(qū)”

葉錦偉

資本市場的“安徽板塊”正加速形成。

“十三五”以來，安徽資本市場取得良好發(fā)展成效，全省共新增48家A股上市公司，總數(shù)達(dá)134家，位居中部第1、全國第9;截至2020年末，安徽轄區(qū)法人證券期貨公司凈資本、總資產(chǎn)分別為356億元、1646億元，較“十二五”末分別增加143%、43%;私募基金管理人家數(shù)由“十二五”末的153家增長到目前的226家，增長近50%;管理規(guī)模由373億元增長到目前的3025億元，增長高達(dá)7倍。

當(dāng)前，安徽正在奮力打造“三地一區(qū)”，迫切需要構(gòu)建總量充沛、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效能高級(jí)的多層次資本市場體系，積極發(fā)揮資本要素的創(chuàng)新力、整合力、轉(zhuǎn)型力、服務(wù)力，利用好市場的邏輯、資本的力量，助力新階段現(xiàn)代化美好安徽建設(shè)。

發(fā)揮資本創(chuàng)新力，服務(wù)科技自立自強(qiáng)

創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本?？v觀人類三次工業(yè)革命，金融資本發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，當(dāng)前安徽搶抓新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革重大戰(zhàn)略機(jī)遇，擴(kuò)容升級(jí)“五個(gè)一”創(chuàng)新主平臺(tái)，迫切需要厚植創(chuàng)新資本體系。

首先是大力培育創(chuàng)新科技。創(chuàng)新資本，科技為“體”，資本為“用”，培育創(chuàng)新技術(shù)、科技和產(chǎn)業(yè)是形成創(chuàng)新資本的根基。近年來，安徽大力實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)強(qiáng)省戰(zhàn)略，區(qū)域創(chuàng)新能力連續(xù)9年居全國第一方陣。同時(shí)積極推進(jìn)科技鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈與資本鏈融合，累計(jì)12家企業(yè)在科創(chuàng)板上市。緊抓新一輪科技革命機(jī)遇，大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新科技，需要積極發(fā)揮資本市場特有的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享功能，構(gòu)建有效發(fā)揮資本力量的體制機(jī)制，為科技創(chuàng)新向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化插上騰飛的翅膀。

其次是發(fā)揮基金杠桿撬動(dòng)作用?？萍紕?chuàng)新從原始創(chuàng)新到技術(shù)創(chuàng)新，再到產(chǎn)業(yè)化市場化，每一步都面臨較大的不確定性，傳統(tǒng)金融工具難以承受如此高的風(fēng)險(xiǎn)，需要天使投資、私募基金等風(fēng)險(xiǎn)資本支持，并撬動(dòng)其他金融資源進(jìn)入，支持科技創(chuàng)新邁過“死亡之谷”。要結(jié)合產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)現(xiàn)狀，加強(qiáng)政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金建設(shè)，形成多層次的基金引導(dǎo)體系;要堅(jiān)持市場的邏輯，設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，積極引進(jìn)國內(nèi)外私募基金來皖投資，引導(dǎo)社會(huì)資本參與，發(fā)揮好基金杠桿效應(yīng);要尊重市場規(guī)律，完善基金運(yùn)營考核機(jī)制，激發(fā)基金投資活力。

通過打出金融工具組合拳， 發(fā)揮多金融業(yè)態(tài)集成效應(yīng)， 為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供充足 多元金融資本支撐。

再次是健全良性退出機(jī)制。實(shí)現(xiàn)增值退出，是各類產(chǎn)業(yè)基金、私募基金良性循環(huán)發(fā)展的重要一環(huán)。去年以來安徽新增的28家上市公司，絕大部分都有私募基金或產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的前期支持，并通過上市實(shí)現(xiàn)了成功退出。要樹立企業(yè)發(fā)展全生命周期思維，在強(qiáng)化基金支早、支小、支科技作用的同時(shí)，積極謀劃推動(dòng)所投科技創(chuàng)新型企業(yè)結(jié)合自身情況，分類在主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板以及區(qū)域性股權(quán)市場等上市掛牌，擁抱資本市場，實(shí)現(xiàn)基金投資順利提出，進(jìn)而繼續(xù)開展循環(huán)滾動(dòng)投資。

發(fā)揮資本整合力，深化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

資本市場是直接融資的主戰(zhàn)場和并購重組的主渠道，具有豐富多元的再融資工具，無論是對于推進(jìn)十大新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，還是推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，都具有重要作用。

積極引導(dǎo)開展再融資和并購重組。引導(dǎo)和鼓勵(lì)上市掛牌公司利用各類股債工具融資，支持上市掛牌公司開展多元化債券和資產(chǎn)支持證券融資，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)通過優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債等創(chuàng)新融資工具豐富融資手段。充分發(fā)揮上市公司在培育發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群、延鏈拓鏈補(bǔ)鏈中的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，加大土地、財(cái)稅、金融等方面支持力度，鼓勵(lì)上市公司圍繞主業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游實(shí)施并購重組。

發(fā)揮國企龍頭帶動(dòng)作用。抓住國企改革三年行動(dòng)計(jì)劃有利契機(jī)，加大混合所有制改革力度，引入多種所有制經(jīng)濟(jì)成分，促進(jìn)完善法人治理結(jié)構(gòu)。建立職業(yè)經(jīng)理人制度，完善市場化薪酬分配制度。對科研、創(chuàng)新、投資類符合條件的國有上市公司，通過員工持股、股權(quán)激勵(lì)等，提高管理層和經(jīng)營骨干的積極性、創(chuàng)造性。

持續(xù)提高上市公司質(zhì)量。抓住了上市公司群體，基本就能守好產(chǎn)業(yè)發(fā)展“壓艙石”，夯固財(cái)政稅收“動(dòng)力源”，穩(wěn)住實(shí)體經(jīng)濟(jì)“基本盤”。要深入貫徹國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》和安徽配套落實(shí)任務(wù)部署，深刻認(rèn)識(shí)提高上市公司質(zhì)量的重要意義，壓實(shí)屬地責(zé)任、主體責(zé)任和監(jiān)管責(zé)任，構(gòu)建共建共治共享提升上市公司質(zhì)量的工作機(jī)制。

發(fā)揮資本轉(zhuǎn)型力，促進(jìn)全面綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展

無論是綠色股權(quán)投資、綠色債券等傳統(tǒng)的綠色資本工具，還是當(dāng)下火熱的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）新型綠色資本產(chǎn)品，都能拓寬綠色發(fā)展資金來源渠道，創(chuàng)新綠色投融資機(jī)制，對于推動(dòng)安徽踐行“兩山”理念，打造經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型區(qū)具有重要作用。

首先，搶抓REITs試點(diǎn)機(jī)遇。2020年4月底，國家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合啟動(dòng)REITs試點(diǎn)工作，近日首批REITs產(chǎn)品已正式發(fā)售（其中首創(chuàng)股份公募REITs一項(xiàng)底層資產(chǎn)為合肥市十五里河污水處理廠PPP項(xiàng)目），上海更是出臺(tái)了加快打造具有國際競爭力的REITs發(fā)展新高地的實(shí)施意見。長三角一體化戰(zhàn)略為安徽基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來了機(jī)遇，也提出了更高需求，需要大量建設(shè)資金。要充分認(rèn)識(shí)REITs的重要意義和作用，進(jìn)一步加大工作力度，推進(jìn)在申報(bào)項(xiàng)目盡快通過發(fā)行;持續(xù)開展政策宣傳普及，引導(dǎo)更多收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園、倉儲(chǔ)物流和污水處理等基礎(chǔ)設(shè)施通過發(fā)行REITs籌措資金建設(shè)，創(chuàng)新投融資機(jī)制。

其次，用好綠色資本工具。十八屆五中全會(huì)提出，要加快發(fā)展綠色金融，設(shè)立綠色基金，近年來各地設(shè)立了許多綠色發(fā)展基金。安徽生態(tài)優(yōu)勢明顯，譜寫全面綠色轉(zhuǎn)型新篇章，要積極培育引導(dǎo)綠色企業(yè)上市掛牌，支持綠色企業(yè)發(fā)行綠色債券、開展綠色股權(quán)投資，研究推進(jìn)設(shè)立綠色基金，大力發(fā)展綠色資本。

再次，加強(qiáng)環(huán)境信息披露。目前我國正在逐步建立企業(yè)強(qiáng)制性披露環(huán)境信息制度。上市公司作為優(yōu)秀企業(yè)的代表，理應(yīng)作出示范。上市公司要依法依規(guī)披露因環(huán)境問題受到行政處罰情況，同時(shí)要深入開展環(huán)境信息披露規(guī)則宣傳，引導(dǎo)鼓勵(lì)上市公司自愿披露環(huán)境信息特別是為減少其碳排放所采取的措施及效果等內(nèi)容。

發(fā)揮資本服務(wù)力，營造良好發(fā)展環(huán)境

資本市場是一個(gè)內(nèi)涵豐富、機(jī)理復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，需要堅(jiān)持系統(tǒng)整體協(xié)同思維，圍繞資本鏈構(gòu)建良好的支持服務(wù)生態(tài)鏈，助力企業(yè)生長。

一是打造服務(wù)矩陣。企業(yè)培育上市掛牌、融資重組發(fā)展，每一步都離不開政府服務(wù)支持。要深入一線摸排建立后備企業(yè)資源庫，聯(lián)合滬深證券交易所，有針對有步驟地開展股份制改造、規(guī)范培育，深入開展培訓(xùn)走訪，促進(jìn)企業(yè)接受資本熏陶;加強(qiáng)部門協(xié)同配合，建立服務(wù)企業(yè)上市掛牌的綜合工作機(jī)制，集成式提供高效政務(wù)服務(wù);積極發(fā)揮行商會(huì)橋梁紐帶作用，搭建政府與企業(yè)、領(lǐng)導(dǎo)干部與企業(yè)家高效溝通交流的平臺(tái);完善政府獎(jiǎng)補(bǔ)支持政策，加大對在促進(jìn)資本市場培育過程中團(tuán)隊(duì)及個(gè)人的獎(jiǎng)勵(lì)，切實(shí)發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)激勵(lì)作用。

二是建設(shè)人才矩陣。建“高”智庫，面向國內(nèi)外頂端金融資本專家，選聘組建頂級(jí)高端智庫，建立健全全省金融資本人才資源庫，赴金融先進(jìn)發(fā)達(dá)地區(qū)舉辦高端金融人才交流（招聘）會(huì)。選“?！备刹浚e極爭取從全國證券期貨交易所、證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)單位以及中央駐皖金融監(jiān)管部門選派干部到安徽掛職交流，如任職金融副市長等，同時(shí)選派安徽金融干部到上述單位掛職交流。創(chuàng)“優(yōu)”環(huán)境，在個(gè)人所得稅減免、子女入學(xué)、住房、就醫(yī)等方面提供綜合優(yōu)質(zhì)服務(wù)，創(chuàng)造金融資本人才來皖就業(yè)的良好環(huán)境。

三是構(gòu)建金融矩陣。加強(qiáng)資本市場與銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保、融資租賃等其他金融市場的聯(lián)系，探索創(chuàng)新開發(fā)聯(lián)合金融產(chǎn)品。比如，推進(jìn)商業(yè)銀行探索實(shí)行投行化經(jīng)營模式，與相關(guān)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、風(fēng)險(xiǎn)資本開展投貸聯(lián)動(dòng);在私募基金投資科技創(chuàng)新企業(yè)時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以聯(lián)動(dòng)提供科技保險(xiǎn)，創(chuàng)新銀基、?；献餍履Ｊ?。通過打出金融工具組合拳，發(fā)揮多金融業(yè)態(tài)集成效應(yīng)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供充足多元金融資本支撐。

（作者系安徽證監(jiān)局黨委書記、局長）