理財(cái)子公司賦能銀行家庭財(cái)富管理戰(zhàn)略

鄧文碩

改革開放四十余年來，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快發(fā)展使得我國居民部門的財(cái)富得以極大地積累和增長(zhǎng)。據(jù)中國社會(huì)科學(xué)院最新發(fā)布的《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表〈2020〉》數(shù)據(jù)顯示，我國居民部門總財(cái)富超過500萬億元，居民人均財(cái)富超過36萬元。繼制度紅利、人口紅利、土地紅利、國際化紅利和互聯(lián)網(wǎng)紅利之后，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入全新的財(cái)富紅利時(shí)代。在財(cái)富紅利時(shí)代，社會(huì)可投資資產(chǎn)規(guī)模巨大，居民投資需求強(qiáng)勁，專業(yè)化投資門檻抬升，商業(yè)銀行作為我國金融體系中傳統(tǒng)的穩(wěn)定內(nèi)核和主體力量，首當(dāng)獲益。為把握住財(cái)富紅利時(shí)代家庭財(cái)富管理巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，頭部銀行紛紛提出了家庭財(cái)富管理銀行的發(fā)展戰(zhàn)略。招商銀行在其2020年年度報(bào)告中重點(diǎn)指出“財(cái)富管理能力決定我們能走多高”。招商銀行董事長(zhǎng)繆建民在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上明確表示，招商銀行將大財(cái)富管理作為未來5年的發(fā)展主線，招商銀行正致力于將自身打造成為越來越多家庭的主財(cái)富管理銀行。毋庸置疑，家庭財(cái)富管理銀行已然成為我國商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要方向。

家庭財(cái)富管理銀行是一項(xiàng)系統(tǒng)性大工程，涉及“渠道、客戶、產(chǎn)品、投資”等多個(gè)業(yè)務(wù)鏈條的整體協(xié)同。其中，渠道和客戶是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品和投資則相對(duì)薄弱。理財(cái)子公司作為新興的商業(yè)銀行附屬資產(chǎn)管理子公司，專門從事銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)、發(fā)行、投資、管理等財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行在家庭財(cái)富管理領(lǐng)域的優(yōu)先布局和主體力量，理應(yīng)在財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略中承擔(dān)重要職責(zé)，發(fā)揮主體作用，取得決定性勝利。

家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略的提出背景

家庭財(cái)富管理在國際上是一類成熟的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。其以家庭為客戶單位，深度發(fā)掘和理解家庭客戶財(cái)富管理需求，分析家庭客戶財(cái)務(wù)狀況，通過嚴(yán)謹(jǐn)、合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃程序，給家庭客戶制訂清晰可行的財(cái)富管理目標(biāo)和計(jì)劃，助力家庭客戶財(cái)富保值增值和綜合效用最大化。財(cái)富紅利時(shí)代，商業(yè)銀行順勢(shì)而為，紛紛提出打造家庭財(cái)富管理銀行的戰(zhàn)略，精準(zhǔn)把握了時(shí)代發(fā)展大勢(shì)，有力響應(yīng)了社會(huì)真實(shí)需求。

國外家庭財(cái)富管理銀行發(fā)展概況

國外商業(yè)銀行的家庭財(cái)富管理業(yè)務(wù)大約起步于20世紀(jì)60年代，美國的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)表內(nèi)存貸業(yè)務(wù)之外推出了常規(guī)化的表外理財(cái)服務(wù)。70年代，美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了嚴(yán)重的滯脹，經(jīng)濟(jì)失速，通脹高企，股市低迷，匯率波動(dòng)加劇，家庭財(cái)富管理需求激增，家庭財(cái)富管理業(yè)務(wù)成為美國商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)。經(jīng)過半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，全球商業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)已然相當(dāng)龐大，根據(jù)韋萊韜悅（Willis Towers Watson）發(fā)布的2020年全球資管500強(qiáng)榜單，在排名前十的資管機(jī)構(gòu)中，銀行系財(cái)富管理機(jī)構(gòu)占據(jù)半壁江山，包括瑞銀集團(tuán)（UBS）、道富全球（State Street Global）、摩根大通資管（JP Morgan Asset Management）、紐約梅隆銀行（BNY Mellon）、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行（Credit Agricole）等5家銀行系財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。

國內(nèi)家庭財(cái)富管理銀行發(fā)展概況

隨著居民財(cái)富的增長(zhǎng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展，國內(nèi)商業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)在20世紀(jì)末期開始萌芽。2002年，光大銀行推出的美元結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是我國真正意義上的第一款外幣銀行理財(cái)產(chǎn)品，人民幣理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)時(shí)間則相對(duì)較晚。2004年，光大銀行推出了“陽光理財(cái)B計(jì)劃”，這是我國第一款人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品。從2006年開始，受益于銀行間債券市場(chǎng)利率的走低和權(quán)益市場(chǎng)交投的升溫，銀行理財(cái)開啟了運(yùn)作模式創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，大規(guī)模借助信托通道進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)股票和一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)市場(chǎng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品迎來了規(guī)模快速增長(zhǎng)時(shí)期。

經(jīng)過近20年的發(fā)展，特別是2008年“資管新規(guī)”和“理財(cái)新規(guī)”的出臺(tái)和2019年起銀行理財(cái)子公司的紛紛成立，銀行理財(cái)迎來了規(guī)范化發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期。當(dāng)前，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為我國資管行業(yè)乃至整個(gè)金融行業(yè)重要的有機(jī)組成部分。截至2020年，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品余額為25.86萬億元，是2007年規(guī)模0.53萬億元的近50倍，期間年均復(fù)合增速達(dá)到34.86%。銀行理財(cái)持續(xù)超越公募基金、信托和保險(xiǎn)資管，成為了我國規(guī)模最大的資產(chǎn)管理細(xì)分業(yè)務(wù)。

國內(nèi)家庭財(cái)富管理銀行發(fā)展趨勢(shì)

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年我國人均GDP已經(jīng)超過7.2萬元人民幣，折合1.1萬美元，大致相當(dāng)于美國上世紀(jì)80年代初的水平。借鑒美國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展歷程，人均GDP達(dá)到1萬美元的80年代初恰好是美國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)騰飛的起點(diǎn)。我國商業(yè)銀行家庭財(cái)富管理業(yè)務(wù)也正在迎來大發(fā)展時(shí)期。根據(jù)A股上市銀行公開披露的信息整理，2020年上半年，16家上市銀行私人銀行AUM合計(jì)達(dá)到12.36萬億元，較年初增長(zhǎng)11.6%。其中，招商銀行私人銀行AUM達(dá)到2.5萬億元，較年初增長(zhǎng)11.9%;工商銀行緊隨其后，其私人銀行AUM為1.8萬億元，較年初增長(zhǎng)16.7%。家庭財(cái)富管理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭相當(dāng)迅猛。

理財(cái)子公司在家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略中的定位

根據(jù)“資管新規(guī)”第十三條“主營業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的資產(chǎn)管理子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”的規(guī)定，各家商業(yè)銀行紛紛成立理財(cái)子公司專門從事理財(cái)業(yè)務(wù)。2018年12月，銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)兩家理財(cái)子公司——中銀理財(cái)和建信理財(cái)?shù)幕I建，正式開啟了理財(cái)子公司時(shí)代的序幕。截至2020年年底，共有24家理財(cái)子公司獲批籌建，其中20家理財(cái)子公司已經(jīng)正式開業(yè)。開業(yè)的銀行理財(cái)子公司類型豐富，包括國有大行理財(cái)子公司，股份制銀行理財(cái)子公司，城商行理財(cái)子公司，農(nóng)商行理財(cái)子公司以及中外合資理財(cái)子公司等。已成立的各家理財(cái)子公司注冊(cè)資本規(guī)模普遍超出監(jiān)管規(guī)定的門檻，整體分布在15億～160億元之間，充分體現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)財(cái)富管理領(lǐng)域空間的期待和對(duì)理財(cái)子公司角色職能的重視。

財(cái)富管理銀行業(yè)務(wù)涉及“渠道、客戶、產(chǎn)品、投資”等多個(gè)環(huán)節(jié)，理財(cái)子公司作為市場(chǎng)化運(yùn)營的獨(dú)立資管機(jī)構(gòu)，在以上四個(gè)環(huán)節(jié)均有戰(zhàn)略布局。在商業(yè)銀行的家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略中，理財(cái)子公司將充分立足自身比較優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品和投資環(huán)節(jié)中發(fā)揮主導(dǎo)作用，向全行財(cái)富客戶提供種類齊備、策略豐富的理財(cái)產(chǎn)品，為財(cái)富客戶持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)健優(yōu)異的理財(cái)收益。在渠道和客戶環(huán)節(jié)中，理財(cái)子公司可以充分利用自身的營銷網(wǎng)絡(luò)布局，以投資推介品牌、以投資傳播影響、以投資贏得信賴，有效發(fā)揮投資的增量財(cái)富客戶帶動(dòng)效應(yīng)，為商業(yè)銀行積累增量財(cái)富客戶發(fā)揮積極作用。

理財(cái)子公司在家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略中的賦能

作為商業(yè)銀行按照“資管新規(guī)”要求設(shè)立的專職資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，理財(cái)子公司主要從事理財(cái)業(yè)務(wù)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力集中體現(xiàn)在多元化理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)、高質(zhì)量底層資產(chǎn)的獲取和有效性投資策略的執(zhí)行。理財(cái)子公司在財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面能夠發(fā)揮獨(dú)特的作用。例如，信銀理財(cái)子公司專門成立了財(cái)富管理與解決方案事業(yè)部，將財(cái)富管理業(yè)務(wù)作為其重點(diǎn)業(yè)務(wù)。理財(cái)子公司作為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理子公司，既是商業(yè)銀行家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略的堅(jiān)定執(zhí)行者，更是商業(yè)銀行家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略的有力賦能者。

賦能高凈值家庭的風(fēng)險(xiǎn)偏好需求

有別于傳統(tǒng)銀行理財(cái)?shù)摹按蟊娎碡?cái)”定位，家庭財(cái)富管理瞄準(zhǔn)的是高凈值家庭，屬于“高端理財(cái)”范疇，目前國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)門檻多在600萬元以上。根據(jù)胡潤(rùn)百富最新發(fā)布的《2020年中國高凈值人群健康投資調(diào)研》報(bào)告顯示，高凈值家庭中金融投資產(chǎn)品配置比例高達(dá)73.6%，超過了保險(xiǎn)、存款和不動(dòng)產(chǎn)，這些金融投資產(chǎn)品包括理財(cái)、基金、股票、資管計(jì)劃等。高凈值家庭財(cái)富配置的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平較高，而且可以預(yù)見，隨著國內(nèi)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展成熟，其風(fēng)險(xiǎn)偏好水平仍將繼續(xù)提升。

在設(shè)立銀行理財(cái)子公司之前，受制于監(jiān)管約束和運(yùn)作模式，傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品品類單一，集中于風(fēng)險(xiǎn)偏好水平較低的貨幣和固定收益類產(chǎn)品。隨著理財(cái)子公司的成立，理財(cái)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)得到有效隔離，理財(cái)子公司穩(wěn)步構(gòu)建起自身的核心投研能力。與此同時(shí)，隨著監(jiān)管將股票、未上市企業(yè)股權(quán)等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)納入理財(cái)子公司的可投資范圍，銀行理財(cái)子公司能夠有針對(duì)性地創(chuàng)設(shè)出中高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，更好地滿足高凈值家庭資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。

賦能高凈值家庭的整體配置需求

沒有最好的投資工具，只有合理的投資組合。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，單一的投資工具能贏得一時(shí)，卻贏不了一世，唯有好的投資組合才能穿越牛熊，戰(zhàn)勝市場(chǎng)。家庭財(cái)富管理事關(guān)家庭生活品質(zhì)和代際傳承，保值和增值并重，應(yīng)當(dāng)更加遵循整體配置思維和組合投資策略。根據(jù)胡潤(rùn)百富最新發(fā)布的《2020年中國高凈值人群健康投資調(diào)研》報(bào)告顯示，高凈值家庭的金融資產(chǎn)配置涵蓋了理財(cái)、基金、股票、債券、資管計(jì)劃和未上市企業(yè)股權(quán)，組合投資的特征十分明顯。

按照“資管新規(guī)”和“理財(cái)新規(guī)”的要求，理財(cái)子公司成立后，銀行理財(cái)資金可以投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類債券、在銀行間市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券、公募證券投資基金、非標(biāo)債權(quán)、股票、未上市企業(yè)股權(quán)等。銀行理財(cái)投資品類齊備、層次豐富，有效地實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)（Cross market）和跨品類（Cross category）投資，滿足高凈值家庭組合投資（Portfolio investment）、全生命周期投資（Life cycle investment）甚至是財(cái)富傳承（Inheritance of wealth）的整體配置需求。

賦能家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略的雙循環(huán)

一項(xiàng)好的戰(zhàn)略在執(zhí)行過程中既是可復(fù)制的，更是可循環(huán)的。我國家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略最終成功與否關(guān)鍵取決于能否形成良性循環(huán)。理財(cái)子公司恰恰可以在商業(yè)銀行家庭財(cái)富管理戰(zhàn)略中發(fā)揮不可替代的作用，主要包括已有的家庭財(cái)富管理客戶的維護(hù)運(yùn)轉(zhuǎn)內(nèi)循環(huán)和潛在的家庭財(cái)富管理客戶的拓展獲取外循環(huán)。

在已有的家庭財(cái)富管理客戶維系運(yùn)轉(zhuǎn)方面，一方面，理財(cái)子公司能夠敏銳洞察經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，精準(zhǔn)緊貼高凈值家庭客戶需求，通過產(chǎn)品體系的不斷更新，持續(xù)推出具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)富管理產(chǎn)品，增強(qiáng)商業(yè)銀行現(xiàn)有高凈值客戶的黏性;另一方面，銀行理財(cái)子公司較傳統(tǒng)商業(yè)銀行更加注重投研在日常業(yè)務(wù)中的引領(lǐng)作用，特別是在資本市場(chǎng)領(lǐng)域等傳統(tǒng)商業(yè)銀行薄弱環(huán)節(jié)，理財(cái)子公司逐步構(gòu)建起了務(wù)實(shí)的研究架構(gòu)，使得銀行理財(cái)子公司能夠前瞻性地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)波動(dòng)特征，組合管理，分散投資，持續(xù)獲取穩(wěn)健優(yōu)異的市場(chǎng)回報(bào)，提升商業(yè)銀行存量高凈值客戶的財(cái)富保值增值水平。理財(cái)子公司可以促成商業(yè)銀行家庭財(cái)富管理“渠道、客戶、產(chǎn)品、投資”的內(nèi)生循環(huán)鏈條。

在潛在的家庭財(cái)富管理客戶拓展獲取方面，理財(cái)子公司作為自主運(yùn)作的市場(chǎng)化資管機(jī)構(gòu)，不同于傳統(tǒng)銀行理財(cái)和私人銀行的簡(jiǎn)單委外投資運(yùn)作，資產(chǎn)獲取和資金投資更多地掌握在自己手中。理財(cái)子公司通過直接的債券投資、股票投資、另類投資、未上市企業(yè)股權(quán)投資等投資活動(dòng)，提升了市場(chǎng)影響力和品牌美譽(yù)度，與優(yōu)秀企業(yè)的股東、管理層、核心技術(shù)人員等建立起了直接的溝通聯(lián)系。在日常的投資活動(dòng)中，理財(cái)子公司可以精準(zhǔn)接觸、發(fā)掘和轉(zhuǎn)化市場(chǎng)上潛在的高凈值家庭客戶，以投資帶營銷，以營銷促投資，形成商業(yè)銀行家庭財(cái)富管理集群與巨大目標(biāo)市場(chǎng)之間的外延循環(huán)通路。

理財(cái)子公司在家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略中的業(yè)務(wù)空間

家庭財(cái)富管理銀行的一端連接著資產(chǎn)，一端連接著資金;一端面向的是需求，一端面向的是供給，同時(shí)承載著國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略愿景與人民美好生活向往的初心愿望。理財(cái)子公司置身商業(yè)銀行這樣一個(gè)宏大轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略的最中心，毫無疑問是這個(gè)偉大時(shí)代進(jìn)程和這項(xiàng)全局戰(zhàn)略規(guī)劃的幸運(yùn)兒。理財(cái)子公司必將充分融入財(cái)富紅利時(shí)代的大潮，堅(jiān)定貫徹家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略，高度聚焦財(cái)富管理業(yè)務(wù)，以自身業(yè)務(wù)的快速發(fā)展助力商業(yè)銀行的高質(zhì)量發(fā)展。整體來看，理財(cái)子公司在家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略中的主要業(yè)務(wù)空間如下。

金融資產(chǎn)管理空間

全面建成小康社會(huì)后，我國居民財(cái)富結(jié)構(gòu)迎來巨變，居民家庭金融資產(chǎn)配置比例快速提升，配置結(jié)構(gòu)日益多元化。我國家庭財(cái)富總額已經(jīng)超過500萬億元，按照美國家庭金融資產(chǎn)70%的配置占比測(cè)算，未來我國家庭財(cái)富中金融資產(chǎn)總額有望超過350萬億元，家庭財(cái)富管理空間廣闊。隨著銀行理財(cái)子公司的成立，銀行理財(cái)投研能力將顯著提升，銀行理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)將從傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理和固定收益投資領(lǐng)域逐步拓展至權(quán)益類資產(chǎn)、商品及衍生品類。尤其是在權(quán)益類投資方面，理財(cái)子公司通過投研體系建設(shè)，完全可以借助商業(yè)銀行傳統(tǒng)資源優(yōu)勢(shì)和品牌信賴優(yōu)勢(shì)，在80萬億元的A股市場(chǎng)和超過11萬億元的一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)獲得可觀的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)銀行理財(cái)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。以興業(yè)銀行為例，行長(zhǎng)陶以平明確表示，到2025年，興業(yè)銀行表外金融資產(chǎn)管理規(guī)模要趕上傳統(tǒng)表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模，興業(yè)銀行理財(cái)子公司對(duì)銀行的利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比不低于15%，力爭(zhēng)達(dá)到18%。可見，家庭財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略下理財(cái)子公司未來金融資產(chǎn)管理空間十分廣闊，對(duì)改善銀行利潤(rùn)收入結(jié)構(gòu)貢獻(xiàn)重大，有利于促進(jìn)銀行經(jīng)營更加平穩(wěn)健康發(fā)展。

引致存款增量空間

實(shí)踐證明，理財(cái)與存款絕不是一個(gè)簡(jiǎn)單的線性替代關(guān)系，在一個(gè)好的業(yè)務(wù)協(xié)同模式中，理財(cái)與存款是良性互動(dòng)、彼此促進(jìn)的。理財(cái)子公司通過理財(cái)資金高效投資運(yùn)作，能夠直接帶動(dòng)商業(yè)銀行對(duì)公活躍賬戶和對(duì)公存款規(guī)模的有效增長(zhǎng)。招商銀行2020年年報(bào)顯示，招商銀行通過有效執(zhí)行財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了零售理財(cái)產(chǎn)品余額和客戶存款的雙雙大幅增長(zhǎng)。從整個(gè)銀行理財(cái)十余年來的發(fā)展歷程觀察，銀行理財(cái)?shù)囊?guī)模與銀行存款的規(guī)模呈現(xiàn)同步增長(zhǎng)趨勢(shì)。銀行理財(cái)更多的是從居民增量財(cái)富管理的角度出發(fā)，順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需求，同時(shí)通過理財(cái)資金運(yùn)用拉動(dòng)了存款的實(shí)際增長(zhǎng)。因此，無論是從優(yōu)勢(shì)銀行發(fā)展個(gè)例出發(fā)，還是從行業(yè)整體發(fā)展大勢(shì)出發(fā)，理財(cái)與存款均是一個(gè)良性共促的關(guān)系，預(yù)計(jì)隨著理財(cái)子公司持續(xù)深度融入財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略，理財(cái)子公司資產(chǎn)管理規(guī)模將持續(xù)保持資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

引致托管規(guī)模空間

理財(cái)子公司從事的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)相輔相成，資管業(yè)務(wù)的快速發(fā)展為托管行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。以全球領(lǐng)先的資管機(jī)構(gòu)——道富全球?yàn)槔?019年末，其資產(chǎn)管理規(guī)模為3.1萬億美元，龐大的資管規(guī)模有力地推動(dòng)了其托管業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，道富全球同期資產(chǎn)托管規(guī)模達(dá)到了驚人的34.4萬億美元。2020年招商銀行年度報(bào)告顯示，招商銀行通過執(zhí)行財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略，零售理財(cái)余額大幅增長(zhǎng)至2.45萬億元，有效帶動(dòng)了托管規(guī)模突破16萬億元大關(guān)。理財(cái)子公司在理財(cái)資金日常運(yùn)作過程中，通常將合作機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行的托管規(guī)模作為重要的評(píng)價(jià)因素，預(yù)計(jì)隨著理財(cái)子公司管理規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，商業(yè)銀行托管規(guī)模有望加速擴(kuò)大。

理財(cái)顧問咨詢空間

理財(cái)顧問咨詢業(yè)務(wù)在我國尚屬于新興理財(cái)增值服務(wù)，起步較晚，業(yè)務(wù)規(guī)模較小，但潛力巨大。根據(jù)《2019年中國私人財(cái)富報(bào)告》，2019年我國個(gè)人可投資資產(chǎn)在1000萬元人民幣以上的高凈值人群規(guī)模超過200萬人，高凈值人群普遍面臨專業(yè)化財(cái)富配置服務(wù)不足的問題，高標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富顧問咨詢業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。預(yù)計(jì)隨著理財(cái)子公司持續(xù)深度融入財(cái)富管理銀行戰(zhàn)略，理財(cái)子公司資產(chǎn)管理規(guī)模將繼續(xù)保持在資產(chǎn)管理行業(yè)的領(lǐng)先地位，服務(wù)財(cái)富客戶數(shù)量超過千萬量級(jí)，預(yù)計(jì)可為商業(yè)銀行貢獻(xiàn)可觀的理財(cái)顧問咨詢業(yè)務(wù)收入，有效改善商業(yè)銀行利潤(rùn)收入結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)商業(yè)銀行經(jīng)營的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性。

（作者單位：華夏理財(cái)有限責(zé)任公司）

商業(yè)銀行月度資訊

普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策延期

4月1日，央行等五部門發(fā)布通知，決定進(jìn)一步延長(zhǎng)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持政策，實(shí)施期限至2021年底。

《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定》公開征求意見

4月2日，中國人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)公布了《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見稿）》，擬建立附加資本、附加杠桿率、流動(dòng)性、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露等附加監(jiān)管指標(biāo)體系，分組設(shè)定附加資本要求。

山西銀行獲批籌建

4月2日，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意大同銀行、長(zhǎng)治銀行、晉城銀行、晉中銀行、陽泉市商業(yè)銀行合并重組設(shè)立山西銀行，銀行類別為城市商業(yè)銀行。

銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布高質(zhì)量服務(wù)鄉(xiāng)村振興指導(dǎo)意見

4月9日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于2021年銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量服務(wù)鄉(xiāng)村振興的通知》，強(qiáng)調(diào)要控制對(duì)農(nóng)村地區(qū)“兩高一?！毙袠I(yè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域信貸投放，嚴(yán)禁新增地方政府隱性債務(wù)。

一季度末銀行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)329.6萬億元

4月16日，銀保監(jiān)會(huì)2021年一季度新聞發(fā)布會(huì)披露，一季度末，銀行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)329.6萬億元，同比增長(zhǎng)9.2%，不良貸款率為1.89%，較年初下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。

北京銀行擬發(fā)行不超過600億元永續(xù)債

4月19日，北京銀行獲批擬發(fā)行不超過600億元永續(xù)債。近期獲批發(fā)行永續(xù)債的銀行還有洛陽銀行、邯鄲銀行、重慶農(nóng)商行。有數(shù)據(jù)顯示，2021年以來已有11家銀行發(fā)行12只永續(xù)債。

東莞農(nóng)商行向港交所遞交上市申請(qǐng)

4月20日，港交所披露信息顯示，東莞農(nóng)商行已向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，招商證券國際、招銀國際、農(nóng)銀國際、工銀國際為聯(lián)席保薦人，東莞農(nóng)商行港股上市迎來新進(jìn)展。

銀保監(jiān)會(huì)要求五大行普惠型小微企業(yè)貸款全年增長(zhǎng)30%以上

4月25日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于2021年進(jìn)一步推動(dòng)小微企業(yè)金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，要求繼續(xù)將單戶授信總額1000萬元以下普惠型小微企業(yè)貸款作為投放重點(diǎn)，五家大型銀行要努力實(shí)現(xiàn)普惠型小微企業(yè)貸款全年增長(zhǎng)30%以上。