房企業(yè)績分化加劇 謹慎投資仍是主旋律

一季度末上市房企陸續(xù)公布了2020年“成績單”。

這張“成績單”突出地表明，房企2020年業(yè)績分化進一步加劇。從已公布的41家房企年報來看，行業(yè)從追求規(guī)模到追求利潤，競爭的落腳點也放在了產(chǎn)品品質(zhì)、服務(wù)、成本管控、現(xiàn)金流管理等環(huán)節(jié)上。

2020年房企年報中，有30家披露了核心利潤數(shù)據(jù)。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，核心凈利潤/

扣非歸母凈利潤同比增長超過20%的有9家，分別是合生創(chuàng)展集團、深圳控股、寶龍地產(chǎn)、新城控股、中駿集團、合景泰富、雅居樂集團、龍湖集團以及龍光集團。其中，龍湖集團、新城控股2020年銷售額均超過2000億元，在一定規(guī)模下，保持利潤有效增長;前期銷售增速較快的建發(fā)、新城、合生創(chuàng)展等營收增速居前，盈利能力仍然較強的合生創(chuàng)展、深圳控股、寶龍等核心凈利增速領(lǐng)先。

2020年是“三道紅線”新政出臺后首個業(yè)績年。“成績單”顯示房企達標情況方面普遍較好，41家房企中18家已完全達標，橙檔及紅檔分別有2家，達標情況較2019年末明顯改善。2020年內(nèi)降檔房企數(shù)量達16家，其中龍光、寶龍、融信等9家房企未達標指標數(shù)由1項降為0項，2家房企（建發(fā)、佳兆業(yè)）由2項降為0項，1家房企（金輝控股）由3項降為0項，均進入綠檔;綠城、融創(chuàng)未達標指標數(shù)分別由2項/3項降至1項，進入黃檔;祥生、銀城未達標指標數(shù)由3項降至2項，進入橙檔。

2020年，部分房企通過上市、增加少數(shù)股東投入、發(fā)行永續(xù)債等方式快速增加凈資產(chǎn)，通過加強銷售回款增加現(xiàn)金和合同負債，通過降低拿地強度或權(quán)益比例等方式減少現(xiàn)金支出，使降檔得以實現(xiàn)?；蛑鲃踊虮粍?，上市房企2020年償債指標整體已有較大優(yōu)化。

業(yè)績會上部分房企透露了今年的銷售目標和市場判斷。整體而言，謹慎投資仍是主旋律，區(qū)域選擇仍聚焦長三角和粵港澳大灣區(qū)。房企普遍認為，提升投資質(zhì)量、拓寬投資渠道應(yīng)該是這階段房地產(chǎn)企業(yè)的核心競爭力。