2021年夏收小麥形勢展望

申洪源

（鄭州糧食批發(fā)市場，鄭州 450046）

3月份開始，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價格穩(wěn)中趨弱，國家多次調(diào)整臨儲小麥交易規(guī)則使得市場小麥供給環(huán)境得到極大改善，各界對小麥價格預(yù)期也回歸平穩(wěn)；元宵節(jié)之后，面粉消費逐步進(jìn)入低迷狀態(tài)，制粉企業(yè)不得不降低開機(jī)率以應(yīng)對“原糧成本居高不下、面粉售價穩(wěn)步下滑”的局面。小麥飼用消費保持高速增長勢頭，由于玉米與小麥保持400元/t左右的價差，飼料養(yǎng)殖業(yè)對玉米的采購數(shù)量降至近5年來新低，也正因為這些因素，導(dǎo)致麩皮價格大幅上漲，在一定程度上維護(hù)了制粉企業(yè)的基本收益。隨著新小麥進(jìn)入成熟期，市場關(guān)注重點已轉(zhuǎn)向新麥?zhǔn)召彛捎谑袌鍪召徢榫w高漲和農(nóng)戶惜售態(tài)度堅決，預(yù)計購銷博弈形勢將比往年更加激烈。

1 陳麥運行穩(wěn)中趨弱，新麥高開初現(xiàn)端倪

春節(jié)過后，企業(yè)全面開工，受補(bǔ)庫及消費拉動影響，3月上旬國內(nèi)小麥價格出現(xiàn)一輪小幅上漲行情，華北地區(qū)企業(yè)掛牌價格多在2540～2630元/t，其他主產(chǎn)區(qū)價格多在2520～2550元/t，均較2月末平均上浮約10～20元/t。但3月中旬后，受東北玉米上市量擴(kuò)大、簽訂的進(jìn)口玉米合約數(shù)量大增、各類貿(mào)易商出庫變現(xiàn)等因素影響，各地玉米價格出現(xiàn)不同程度下調(diào)，主產(chǎn)區(qū)小麥價格也隨之回調(diào)。至3月下旬，華北地區(qū)市場主流價格回落至2520～2590元/t，其他主產(chǎn)區(qū)企業(yè)掛牌價格多在2480～2560元/t。同時，針對2020年產(chǎn)的小麥普遍比臨儲投放的小麥價格升水20～40元/t。近幾年鄭州糧食批發(fā)市場白小麥價格走勢見圖1。

圖1 近幾年鄭州糧食批發(fā)市場白小麥價格走勢

盡管國家在4月中旬提高臨儲小麥交易底價，但市場似乎并不買賬，行情在極短時間內(nèi)“小跳”一下之后又恢復(fù)到之前的運行軌道。據(jù)市場信息，至4月下旬，主產(chǎn)區(qū)面粉企業(yè)對臨儲或輪換的小麥?zhǔn)召張髢r在2480～2560元/t，比上月同期下調(diào)約20～40元/t，對2020年產(chǎn)小麥的采購價格多在2520～2580元/t，但市場供應(yīng)量較少。盡管玉米價格在月內(nèi)顯著反彈，但對飼用替代規(guī)模已經(jīng)形成的小麥?zhǔn)袌鲇绊懳⑿?，由于臨儲小麥交易政策改為僅限加工企業(yè)參與，使得原糧供應(yīng)效率提高，企業(yè)預(yù)期回穩(wěn)，這些是導(dǎo)致小麥?zhǔn)袌鲂星榉€(wěn)中趨弱的主要原因。當(dāng)然，距離新小麥成熟收獲時間不到一個月，多數(shù)加工企業(yè)在保障接新前的正常生產(chǎn)計劃外，正逐步減少原糧庫存，并開始為新麥上市準(zhǔn)備資金和庫容。

五一假期以后，主產(chǎn)區(qū)小麥行情仍延續(xù)上月運行態(tài)勢，貿(mào)易及倉儲企業(yè)出庫量增加，加工企業(yè)以消化庫存為主，小麥加工繼續(xù)弱勢運行。但5月首周開始，國家臨儲小麥暫停投放，又使得市場供給發(fā)生些許變化，市場行情止弱回穩(wěn)，部分地區(qū)市場價格又小幅提升。5月中旬，主產(chǎn)區(qū)小麥采購價格在2520～2590元/t區(qū)間運行。

新小麥方面，5月中旬湖北黃岡的某些地區(qū)已經(jīng)有少量烘干小麥上市，容重在710～750g/L之間，存在一定比例的赤霉病粒和毒素超標(biāo)現(xiàn)象，所以品質(zhì)較差，地頭裝車價2300～2360元/t；而未烘干、水分在30%～40%的小麥，裝車價多在1500～1700元/t。由于數(shù)量較少，且品質(zhì)低下，目前這個價格不具備代表性。從多方收集的消息反映，目前部分省市儲備對于2021年新小麥的競價采購價格多定在2540～2600元/t，而部分飼料企業(yè)對新小麥的遠(yuǎn)期（7月份）采購價格定在2560～2640元/t，已經(jīng)達(dá)到或超過當(dāng)前陳小麥價格，顯然他們對后期行情極為看好。

2 面粉行情持續(xù)疲弱，麩皮價格顯著上漲

春節(jié)過后，終端市場消費回歸平穩(wěn)，因有麩皮價格支撐，面粉加工企業(yè)平均開機(jī)率維持在53%左右，略高于去年同期。市場上面粉供應(yīng)量保持較為充裕態(tài)勢，行情呈弱勢運行。3月下旬，主產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)30粉主流出廠價格在3040～3120元/t之間，較元宵節(jié)后下調(diào)約60～80元/t。進(jìn)入4月份，口糧消費依舊持穩(wěn)，受入夏，氣溫回升、雨水增多等外界因素影響，面粉價格繼續(xù)弱勢下滑，加工企業(yè)平均開機(jī)率下滑至45%，部分大型骨干制粉企業(yè)的開機(jī)率也從往年同期90%以上下調(diào)至70%～80%，5月中下旬，主產(chǎn)區(qū)30粉出廠價格降至2940～3020元/t，近年來主產(chǎn)區(qū)面粉與麩皮價格走勢圖2。

和面粉“慘淡”的形勢截然相反，麩皮價格從4月份后就一路走高，制粉企業(yè)依靠麩皮及次粉的銷售維持著較低的經(jīng)營利潤。從價格變化上看，3月末主產(chǎn)區(qū)麩皮出廠價格基本在1640～1800元/t區(qū)間呈震蕩運行態(tài)勢，到了4月底，主流麩皮出廠價格上漲至2040～2100元/t，而在5月中下旬，主產(chǎn)區(qū)麩皮已經(jīng)進(jìn)入2280～2320元/t區(qū)間，個別地區(qū)大片麩的價格接近2400元/t。分析來看，導(dǎo)致麩皮價格大幅上漲的主要原因有二：一是面粉加工企業(yè)開機(jī)率降低減少了市場上麩皮的供應(yīng)量；二是飼料中主要蛋白類原料豆粕的價格大幅上漲，使得飼料養(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)大了對麩皮及次粉的采購力度。

圖2 主產(chǎn)區(qū)面粉與麩皮價格走勢

3 臨儲交易規(guī)則靈活調(diào)整，夏收期間投放暫停

自1月底增加臨儲小麥交易保證金并預(yù)付1000元/t貨款后，臨儲小麥交易規(guī)則將根據(jù)市場形勢和成交情況靈活調(diào)整。先是4月7日起，臨儲小麥交易僅限面粉加工、飼料養(yǎng)殖企業(yè)參與競拍，并承諾自用，不得倒賣；繼而在4月14日起，對2014年至2020年托市小麥的交易底價上調(diào)60元，至2350元/t，同時，對于輕度不易存儲小麥的交易底價調(diào)整至2000元/t，對于高寒地區(qū)（新疆伊利）小麥的交易底價調(diào)整為1900元/t；在4月28日，2020年托市小麥正式投放市場；自5月7日起，臨儲小麥暫停投放。

可以明顯看出，臨儲小麥通過密集調(diào)整規(guī)則來提高臨儲糧的投放效率、收窄與市場之間價差、擴(kuò)大適用范圍，進(jìn)而在避免臨儲小麥被快速消耗的同時，屏蔽了投機(jī)炒作遏制了不良預(yù)期。同時，鑒于前期尚有相當(dāng)部分的臨儲小麥成交但未出庫、市場上小麥行情逐步走弱、臨儲小麥成交率明顯下降的情況，在5月份首周交易過后，臨儲小麥暫停投放。

近年來托市小麥競價銷售交易情況見圖3。

回顧歷史以來臨儲（托市）小麥在夏收期間（5—9月份）的投放情況，僅2018年6月14日至9月25日、2019年7月18日至10月8日這兩個時間段內(nèi)有過暫停，而暫停的主要目的是為了讓市場更加聚焦新糧收購、減少政策糧拍賣對行情的壓制作用，從而改善農(nóng)戶收益、并緩解部分地區(qū)農(nóng)民“售糧難”問題。

圖3 近年來托市小麥競價銷售交易情況

根據(jù)統(tǒng)計，2021年一季度臨儲小麥周均成交量217.1萬t，而4月份及5月首周的周均成交量僅為34.8萬t，成交情況落差明顯，主要原因則是交易規(guī)則的調(diào)整。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至5月9日，累計剩余各個年份所收的托市小麥4760萬t。

4 夏糧形勢總體良好，產(chǎn)量面積預(yù)計提升

據(jù)國家糧油信息中心2021年5月份發(fā)布的《中國農(nóng)作物產(chǎn)量預(yù)測》，2021年我國小麥種植面積為2366.5萬公頃（土地面積單位，1公頃=10000 m2），較2020年的2338萬公頃增加28.5萬公頃，增幅1.2%。種植面積增加的主要原因，一是國家高度糧食安全問題，特別是經(jīng)歷2020年初的新冠肺炎疫情之后，糧食安全的重要性更加凸顯，在“黨政一把手負(fù)責(zé)制”要求下，各產(chǎn)區(qū)積極擴(kuò)大糧食生產(chǎn)；二是近兩年糧食價格顯著提升，農(nóng)民售糧收入也較往年有所增加，激發(fā)了農(nóng)戶種糧積極性；三是種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保治理等措施基本理順，種植面積恢復(fù)性增加，近年來我國小麥種植面積情況見圖4。預(yù)計2021年我國小麥產(chǎn)量為13640.3萬t，較2020年的13424.8增加215.5萬t，增幅1.6%。主要原因是面積增加，氣候條件適宜，單產(chǎn)表現(xiàn)良好，促成總產(chǎn)量提升。

據(jù)中央氣象臺網(wǎng)站，至5月中旬，北方大部冬小麥處于孕穗抽穗至開花期，江漢、西南地區(qū)大部處于開花至乳熟期，云南大部處于成熟收獲期。目前，北方冬麥區(qū)光熱充足、墑情適宜，利于小麥開花灌漿，全國冬小麥一、二類苗占比分別為21%、77%。

圖4 近年來我國小麥種植面積情況

5 市場形勢多有不同，新麥高開已成定局

隨著5月中旬湖北東南地區(qū)早熟小麥零星上市，新一季夏糧收獲的大幕將逐漸拉開。去年下半年以來，國內(nèi)、國際大宗商品及糧食市場均出現(xiàn)不同程度上漲，引發(fā)國內(nèi)各界高度關(guān)注今年夏糧收獲形勢。據(jù)市場調(diào)研情況，雖然新小麥尚未大量成熟上市，但已經(jīng)顯現(xiàn)出和往年較多不一樣的地方。（1）農(nóng)戶惜售心態(tài)更強(qiáng)。由于受去年小麥價格走高的影響，加之玉米價格一路高漲，今年小麥的種植戶的惜售心態(tài)或進(jìn)一步增強(qiáng)，這將在新麥集中上市時期直接導(dǎo)致小麥商品量減少，削弱市場供給能力。（2）收購情緒將更加高漲。同樣是因為當(dāng)前多種糧油商品價格大幅上漲，加之國家對小麥的增儲需求，或?qū)е率袌錾鲜召徢榫w進(jìn)一步高漲。在這種情緒影響下，收購主體和收購資金將更加多元化。主要表現(xiàn)在收購主體不僅是包括往年常見的面粉加工、各類儲備庫和貿(mào)易商，還包括飼料養(yǎng)殖企業(yè)、玉米貿(mào)易商等，更包括一些電商平臺、房地產(chǎn)領(lǐng)域和礦產(chǎn)能化領(lǐng)域的相關(guān)機(jī)構(gòu)，而資金則不僅來自傳統(tǒng)銀行、企業(yè)自有資金，還有私募資金、投機(jī)資金，甚至包括海外熱錢。（3）開秤價格或創(chuàng)近年來新高。在農(nóng)戶惜售、市場熱捧的情況下，開秤價格勢必高于往年同期，根據(jù)當(dāng)前獲取的信息，至新麥大量上市之時，南部產(chǎn)區(qū)符合收購標(biāo)準(zhǔn)的小麥開秤價格將不會低于2400元/t，而隨著新麥陸續(xù)向北收獲，至華北地區(qū)時，新麥價格或漲至2500元/t，并很快會反超陳麥價格。（4）市場預(yù)期更高。各界紛紛預(yù)測新麥上市后市場價格的頂部區(qū)間，在當(dāng)前臨儲小麥投放暫停、玉米價格居高不下的情況下，預(yù)計6月末主產(chǎn)區(qū)新小麥的平均價格或提升至2560元/t左右。