股權(quán)激勵與企業(yè)績效的關(guān)系
——以華為技術(shù)有限公司為例

梁智展

（廣州東華職業(yè)學(xué)院，廣東 廣州 510540）

一、引言

人才對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用。目前，委托代理理論已在企業(yè)中得到廣泛應(yīng)用，股東通常委托擅長經(jīng)營管理的人才來管理企業(yè)，但是這又引發(fā)了新的問題，即股東追求的是其財富的增長，而管理者只追求個人利益，兩者的最終目標(biāo)并不相同。而股權(quán)激勵的出現(xiàn)，對這一問題的解決起到了很大的作用。

二、股權(quán)激勵概述

股權(quán)激勵，是指為了激發(fā)員工的工作熱情以及讓員工有歸屬感地留在企業(yè)，企業(yè)以一定的方式使員工也持有股權(quán)，將員工利益與企業(yè)利益捆綁在一起，使其為了同樣的目標(biāo)而做出努力，從而實現(xiàn)企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的一種激勵機(jī)制，這是很多企業(yè)激發(fā)員工干勁的方法之一。

1943年，美國心理學(xué)家馬斯洛提出需要層次理論，認(rèn)為每個人都有五個層次的需要，即生理、安全、社交、受尊重以及自我實現(xiàn)的需要［1］。人們期待達(dá)到想要的目標(biāo)，就會為了自身的需要而努力。企業(yè)要提升員工的工作熱情，就應(yīng)根據(jù)員工的需要設(shè)定特定的目標(biāo)，使員工為了實現(xiàn)自身的需要而努力工作，從而達(dá)到激勵的目的。股權(quán)激勵能真正使管理者成為所有者，同時產(chǎn)生一種歸屬感。

三、華為技術(shù)有限公司股權(quán)激勵方案發(fā)展歷程

華為技術(shù)有限公司創(chuàng)立于1987年，是全球領(lǐng)先的ICT（信息與通信）基礎(chǔ)設(shè)施和智能終端提供商，目前有19.4萬員工，服務(wù)30多億人口。華為作為世界500強中實施股權(quán)激勵比較成功的非上市公司，不僅獲得了巨大的利潤，而且在特殊時期留住了企業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)人員，為之后的高速穩(wěn)定發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。

華為自創(chuàng)立以來，為了企業(yè)的發(fā)展和真正留住核心人才，根據(jù)自身情況，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的形勢，先后實施了五次股權(quán)激勵。表1為華為不同階段實施的具體的股權(quán)激勵計劃。

表1 華為不同階段實施的股權(quán)激勵計劃

四、華為股權(quán)激勵對企業(yè)績效的主要影響

（一）對市場占有率的影響

市場占有率，指某企業(yè)某一產(chǎn)品（或品類）的銷售量（或銷售額）在市場同類產(chǎn)品（或品類）中所占的比重。該指標(biāo)可以反映企業(yè)在市場上的地位，通常市場份額越高，競爭力越強。

表2 華為智能手機(jī)市場占有率分析表

由表2可知，華為智能手機(jī)在國內(nèi)外的市場占有率整體呈增長趨勢，說明股權(quán)激勵計劃的實施，對華為智能手機(jī)的國內(nèi)市場與國外市場都有很大的積極影響，特別是國外市場，由于引進(jìn)了大量專業(yè)技術(shù)人員，市場進(jìn)一步拓展，可見華為實施的股權(quán)激勵政策取得了很好的成效。2019年，在美國政府的全方面打壓以及輿論的壓力下，華為產(chǎn)品的市場占有率持續(xù)增長。

（二）對創(chuàng)新能力的影響

隨著經(jīng)濟(jì)與社會的不斷發(fā)展，適應(yīng)新時代的新事物不斷出現(xiàn)，要適應(yīng)發(fā)展，就必須創(chuàng)造出適合新時代的產(chǎn)物。用創(chuàng)新能力衡量一個企業(yè)的發(fā)展能力，是當(dāng)今社會發(fā)展趨勢所致。華為主要生產(chǎn)通信設(shè)備以及研究人工智能技術(shù)，其更新?lián)Q代的速度相當(dāng)快。

年復(fù)合增長率體現(xiàn)了特定時期內(nèi)的年度增長率，由表3可知，自2013年華為實施新的股權(quán)激勵計劃后，授權(quán)數(shù)量處于高速增長狀態(tài)。這一方面說明華為在科研方面投入的資金得到了相應(yīng)的回報，另一方面，從股權(quán)激勵層面來講，華為的股權(quán)激勵以技術(shù)人員為主，覆蓋一般人員，對促進(jìn)研發(fā)起到了一定的作用。

五、研究啟示及建議

（一）拓展股權(quán)激勵的廣度

華為作為高新技術(shù)企業(yè)，人才尤為重要，但是人才不僅僅是企業(yè)的高級管理人員和核心技術(shù)人員，還包括其他崗位上的員工，所以華為實施100%員工持股的激勵措施。股權(quán)激勵面向所有在職一年以上的員工，并且隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，持股員工的范圍擴(kuò)大，持股比例提升，有效增強了員工對公司的責(zé)任感。

（二）考慮員工購買股權(quán)的資金

華為實施100%員工持股的激勵措施，面向包括普通員工在內(nèi)的所有員工，需要考慮普通員工購買股權(quán)的資金來源。最初員工購買股權(quán)資金不足部分，由公司幫助員工向銀行貸款來解決。而后來實施的TUP計劃，不需要員工自己出資，根據(jù)員工的職位及工作成果的不同，計算每年向員工配送股權(quán)的數(shù)量，既解決了普通員工的資金問題，也解決了老員工怠慢工作的問題。

（三）不斷創(chuàng)新股權(quán)激勵措施

華為根據(jù)企業(yè)的不同發(fā)展階段及其面臨的不同問題，適時對激勵政策進(jìn)行創(chuàng)新性的調(diào)整以適應(yīng)新情況。尤其是虛擬受限股的推出，是民營企業(yè)的一大創(chuàng)新。擁有虛擬受限股的員工，可以獲得分紅以及虛擬受限股對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)的增值部分，但該種股份沒有表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓，員工離職時，只能由華為控股工會回購。從本質(zhì)上來說，這種股份不具有法律上的所有權(quán)，只是華為單方認(rèn)可的員工股權(quán)，是雙方通過契約方式約定的一種虛擬股權(quán)。此后進(jìn)行的多次調(diào)整，都是對虛擬受限股期限和數(shù)量的調(diào)整。

（四）企業(yè)的快速發(fā)展是實現(xiàn)股權(quán)激勵的關(guān)鍵

內(nèi)部股權(quán)激勵的實施必須有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)保證，否則就是一紙空談，無法起到激勵作用。過去較高的現(xiàn)金分紅和資產(chǎn)增值是促使員工毫不猶豫購買華為股權(quán)的因素之一，而華為的高速發(fā)展和市場份額的不斷提高，又為較高的現(xiàn)金分紅和資產(chǎn)增值打下了堅實的基礎(chǔ)，實現(xiàn)了良性循環(huán)。

六、結(jié)語

華為的股權(quán)激勵歷程說明股權(quán)激勵可以將人力資本與企業(yè)的未來發(fā)展緊密聯(lián)系起來，形成一個良性的循環(huán)體系。員工獲得股權(quán)，參與企業(yè)分紅，會更努力地工作，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，反過來，員工個人財富也會隨著企業(yè)的發(fā)展而增長，同時股權(quán)激勵帶來的內(nèi)部融資，可以增加企業(yè)的資本，加快企業(yè)發(fā)展壯大的步伐。股權(quán)激勵措施必須因時因勢進(jìn)行改革，以應(yīng)對復(fù)雜的外部環(huán)境，配合企業(yè)的轉(zhuǎn)型。股權(quán)激勵要取得成功，必須有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)保證，這要求企業(yè)積極開拓市場，不斷提高市場份額與盈利水平，確保未來有廣闊的發(fā)展空間和充足的現(xiàn)金流來實現(xiàn)股權(quán)激勵。

表3 華為專利授權(quán)統(tǒng)計表