低碳賽道的機會

21CBR——21 徐林——X

在《氣候經(jīng)濟與人類未來》一書中，比爾·蓋茨描述說，若不立即行動，到21世紀中葉，氣候變化可能像新冠肺炎一樣致命，2100年氣候變化的致命性可能達到新冠肺炎的5倍。他本人在全力尋找能將每年510億噸的碳排放量逐步減少至零且行之有效的技術(shù)解決方案，其領(lǐng)導的基金會也進行了廣泛投資。

全球領(lǐng)導人氣候峰會上，中國亦為降低排放設(shè)定新目標。面對目標與時間的雙重挑戰(zhàn)，中美綠色基金董事長徐林先生認為，在經(jīng)濟社會進行綠色低碳轉(zhuǎn)型的過程中，存在諸多機遇，尤其是投資機會。

就碳中和目標的達成，他建議：第一，政府需建立起一套系統(tǒng)且完整的激勵機制，鼓勵更多的人主動去做事情;第二，在綠色技術(shù)領(lǐng)域寄希望于基礎(chǔ)創(chuàng)新;第三，尋求國際合作，推動減排相關(guān)技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)的貿(mào)易和投資自由化，主動用好國際上成熟的技術(shù)。

21：農(nóng)業(yè)是比爾·蓋茨新書中涉及溫室氣體排放的領(lǐng)域之一，中國是農(nóng)業(yè)大國，你對農(nóng)村領(lǐng)域的溫室減排有哪些建議和看法？

X：農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資，因受產(chǎn)權(quán)制度、組織形式等方面影響，尋找投資標的并不容易。從綠色轉(zhuǎn)型的角度來看，若農(nóng)業(yè)組織方式比較有保障，完全可能促使其生產(chǎn)方式更加綠色低碳。

譬如，光伏發(fā)電技術(shù)轉(zhuǎn)化率不斷提高，在廣大農(nóng)村地區(qū)推進分布式能源的前景非常廣闊，包括解決農(nóng)村養(yǎng)殖場的用電問題，光伏管和農(nóng)業(yè)種植大棚的結(jié)合等，養(yǎng)殖技術(shù)的發(fā)展也可以加快減少二氧化碳的排放。

21：如何看待備受關(guān)注的“綠色金融”？對投資標的有明確的“綠色”或者ESG標準嗎？

X：我會設(shè)定綠色標準，比如所投資的項目，如果采用技術(shù)可減少各種氣體排放，就是絕對有效用的，技術(shù)可以應(yīng)用在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，哪怕使用化石能源的產(chǎn)業(yè)部門，只要起到減排作用，對現(xiàn)有存量進行綠色低碳的技術(shù)改造，于我而言就是一種綠色投資，這也符合比爾·蓋茨提及的標準。

與德國、日本的能效相比，我們的差距將近30%-40%，彌補差距的過程，可以大量減少二氧化碳的排放，其間有很多投資領(lǐng)域特別值得關(guān)注，比如智能制造、數(shù)字化改造等，以及參與碳排放交易。

比如，蘋果公司中國工廠跟我們投的一家企業(yè)簽了工廠的節(jié)能協(xié)議，技術(shù)不是特別復雜，節(jié)能投入的回報率挺高，3年可收回成本。對投資人來說，項目就值得投。

21：歐美碳交易發(fā)展速度較快，如何看待未來10年國內(nèi)的碳交易市場的前景？

X：碳交易非常有意義，如果我們的機制足夠完善，覆蓋范圍大，碳減排會產(chǎn)生溢價，在市場交易中兌現(xiàn)價值，對于投資人來說，會使本來不太掙錢的項目變得更有價值，吸引更多的資金進入行業(yè)。

現(xiàn)在來看，碳交易價格過高，可能會增加有些企業(yè)的成本。高成本是壓力也是動力，促使企業(yè)不斷創(chuàng)新，當年日本等國面對石油危機，就被迫在節(jié)能技術(shù)領(lǐng)域有了大幅提高。若能在碳達峰、碳中和的目標下實現(xiàn)較全面的綠能替代，從能源安全的角度，對我國也有著重要的戰(zhàn)略意義。

目前，電力行業(yè)已有碳交易的試點，未來會先在一些部門做，再一個一個部門擴散出去。2030年碳達峰之后，進一步要實現(xiàn)碳中和，10年后要求碳排放下降的曲線會非常陡峭，如果不推動碳排放的總額分配制度以及交易機制，實現(xiàn)碳中和會有難度，必須開始未雨綢繆。

21：節(jié)能減排為政府所鼓勵，未來是否會出現(xiàn)過度投資，產(chǎn)生無效擴張？關(guān)于政府角色，有怎樣的建議？

X：的確如此，當政府的產(chǎn)業(yè)政策鼓勵某個領(lǐng)域，往往容易導致出現(xiàn)較快的產(chǎn)能過剩，甚至投資的風險累積?，F(xiàn)在的新能源汽車受益于補貼，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的苗頭。

解決這類問題，關(guān)鍵要改變政府產(chǎn)業(yè)政策的激勵方式，如果完全靠補貼推動一個產(chǎn)業(yè)，特別在設(shè)立補貼機制之初，沒有制定一個明確的退出機制或者時間窗口，會給企業(yè)帶來很大的困惑。

比如在光伏、風電領(lǐng)域，政策支持下，企業(yè)一度發(fā)展迅速，后來突然取消財政補貼，就容易導致一系列問題產(chǎn)生。我們應(yīng)該吸取這些教訓，借鑒他國更為成熟的做法，建立起一套完善的激勵機制。

從資本市場角度來看，如果嚴格按照商業(yè)標準來做投資，并不需要杞人憂天，因為投資人做投資決策時，需要對項目做嚴格競調(diào)，全面分析項目整個生命周期。

在資本市場做IPO或者發(fā)行債券，只要標準嚴格、流程合規(guī)，無需過于擔心。長期來看，每個領(lǐng)域都會出現(xiàn)周期性變化，會對資本市場帶來各種影響，這些應(yīng)由企業(yè)本身和投資人去認真對待和解決，而非由監(jiān)管部門操心。

21：碳中和或者氣候經(jīng)濟的推進，對于中國創(chuàng)業(yè)者來說有哪些影響？

X：提及影響的方面，那會是完全積極正面的影響。因為綠色低碳轉(zhuǎn)型等于給大家開出一些新賽道，涌現(xiàn)新技術(shù)。在這個領(lǐng)域，會有更多的創(chuàng)新成果真正實現(xiàn)商業(yè)應(yīng)用，產(chǎn)生更好的創(chuàng)業(yè)機會。

由全新技術(shù)正產(chǎn)生大量創(chuàng)業(yè)機會，且具有碳減排、碳排放的意義，我相信，這只是剛剛開始，今后會越來越多。對這個領(lǐng)域有興趣的人應(yīng)該加大關(guān)注，當下正需要好技術(shù)、好產(chǎn)品、好服務(wù)。

目前，雖然很多領(lǐng)域技術(shù)有了，但如果不能解決成本問題，就不存在商業(yè)化的條件。對做投資的人來說，投任何一個項目，必須在商業(yè)化的條件下可以應(yīng)用，否則不敢投資。

（本文根據(jù) 2021年4月舉辦的“氣候經(jīng)濟與未來投資趨勢暨比爾· 蓋茨新書分享會”會議實錄編輯整理，內(nèi)容略有改動）