世界一流航天防務(wù)企業(yè)的演進(jìn)與發(fā)展特征

江陽、王旭 /中國空間技術(shù)研究院

李力 /北京空間科技信息研究所

《財富》世界500 強企業(yè)榜單擁有悠久的歷史和巨大的影響力，被視為衡量全球大企業(yè)發(fā)展的權(quán)威榜單，它以公司年度營業(yè)收入為主要評定依據(jù)，并按照企業(yè)屬性將上榜企業(yè)劃分為銀行、車輛與零部件、煉油、航天與防務(wù)、工業(yè)機械、航空、船務(wù)等50 多個行業(yè)。登上《財富》世界500 強的企業(yè)往往被視為具有全球競爭力的世界一流企業(yè)，清華大學(xué)國情研究院院長胡鞍鋼認(rèn)為，世界一流企業(yè)的首要標(biāo)準(zhǔn)就是進(jìn)入世界500 強，第2 個重要標(biāo)準(zhǔn)是進(jìn)入世界同行業(yè)前20 名。

一、《財富》世界500強中航天防務(wù)企業(yè)的演進(jìn)

在2011—2020 年的10 年間，登上《財富》世界500 強的航天防務(wù)企業(yè)平均每年近13 家，其中2016 年15 家，2013 年 和2015 年均為11 家，上榜公司總數(shù)基本位于各行業(yè)的中上游，全部上榜企業(yè)均進(jìn)入世界同行業(yè)前20 名。在各行業(yè)中，銀行、車輛與零部件、煉油等行業(yè)上榜企業(yè)數(shù)量較多，其中銀行業(yè)每年上榜企業(yè)數(shù)量均在50 家左右。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2011—2020 年間，美國登上《財富》世界500 強的航天防務(wù)企業(yè)量次最多，共達(dá)58 次，歐洲為25 次，俄羅斯、日本等老牌軍事強國與印度等新興強國均未有航天防務(wù)企業(yè)進(jìn)入《財富》世界500 強榜單。

美國登上《財富》世界500 強的航天防務(wù)企業(yè)非常穩(wěn)定，波音公司、聯(lián)合技術(shù)公司、洛克希德· 馬丁公司（以下簡稱“洛馬公司”）、通用動力公司、諾斯羅普· 格魯曼公司（以下簡稱“諾格公司”）、雷神公司等長期居于《財富》世界500 強。其中，只有雷神公司在2015 年未能上榜。2019 年，雷神公司和聯(lián)合技術(shù)公司以全股票交易的形式進(jìn)行對等合并，合并后的新公司被命名為雷神技術(shù)公司，新公司在2020 年《財富》世界500 強航天與防務(wù)行業(yè)位于第二。波音公司在航天與防務(wù)行業(yè)曾長期穩(wěn)居第一，且總體排名長期位于百名以內(nèi)，2017 年曾達(dá)到最高排名60 位，但在2020 年跌落到行業(yè)第三，被空中客車公司和雷神技術(shù)公司超越，總體排名跌落到121 位，達(dá)到歷史排名的低點。從整體上看，美國航天防務(wù)企業(yè)的排名分布較為均勻，幾乎每個百分段位附近都有美國公司，且整體較為靠前，凸顯了美國航天防務(wù)企業(yè)強大的競爭力。2020 年《財富》世界500 強榜單顯示，美國上榜的防務(wù)公司共計5家，其中雷神技術(shù)公司排名119 位，波音公司排名121 位，洛馬公司排名182 位，通用動力公司排名317 位，諾格公司排名368 位。

歐洲上榜的航天防務(wù)企業(yè)分別來自法國、荷蘭、意大利和英國4 個國家，主要包括空中客車公司、賽峰集團(tuán)、BAE 系統(tǒng)公司、羅爾斯· 羅伊斯公司和芬梅卡尼卡集團(tuán)?？罩锌蛙嚬镜那吧頌闅W洲宇航防務(wù)集團(tuán)，2014 年該集團(tuán)進(jìn)行了業(yè)務(wù)整合，將所有業(yè)務(wù)都統(tǒng)一在“空中客車”這一品牌下?？罩锌蛙嚬驹凇敦敻弧肥澜?00 強航天與防務(wù)行業(yè)長期穩(wěn)居第二，但在2020 年排名中首次超越了美國波音公司，占據(jù)了航天與防務(wù)領(lǐng)域的龍頭位置。法國賽峰集團(tuán)2019 年首次進(jìn)入《財富》世界500 強，2020 年排名略有上升，但仍位于較末位置（451 位）。英國BAE 系統(tǒng)公司2011—2018 年均位于500 強榜單，但在2019 年和2020 年落榜；英國羅爾斯·羅伊斯公司僅有2014—2016 年的3 年在榜。意大利僅有芬梅卡尼卡集團(tuán)在2011 年和2012 年上榜，該公司2017 年更名為萊昂納多集團(tuán)。從整體上看，歐洲呈現(xiàn)出“一家獨大”的局面，空中客車公司充分展現(xiàn)了其持續(xù)的全球競爭力。

二、世界一流航天防務(wù)企業(yè)的財務(wù)特征

世界一流企業(yè)應(yīng)該是具有持續(xù)全球競爭力的企業(yè)，發(fā)展不穩(wěn)定、業(yè)績不持續(xù)的企業(yè)難以稱得上是真正的世界一流企業(yè)。麥肯錫曾指出，世界一流企業(yè)應(yīng)具有“基業(yè)長青”的共同特征，即具有發(fā)展的長期持續(xù)性，經(jīng)歷市場變幻風(fēng)吹雨打仍然屹立不倒，并積累了長盛不衰的國際名聲。因此，初步認(rèn)為世界一流航天防務(wù)企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)是連續(xù)10 年登上《財富》世界500 強的航天防務(wù)企業(yè)。

考察2011—2020 年登上《財富》世界500 強的航天防務(wù)企業(yè)，連續(xù)10 年在榜的國外航天防務(wù)企業(yè)共計6 家，包括美國的波音公司、洛馬公司、通用動力公司、雷神技術(shù)公司、諾格公司等5 家公司，以及歐洲的空中客車公司，其它或因企業(yè)合并，或因企業(yè)經(jīng)營等原因，大部分公司未能連續(xù)在榜。

筆者對連續(xù)10 年在榜的國外航天防務(wù)企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步研究和分析，根據(jù)《財富》世界500 強公布的排名指標(biāo)“營業(yè)收入”，以及其他統(tǒng)計指標(biāo)如總資產(chǎn)、利潤和員工數(shù)量等（文中數(shù)據(jù)均來自《財富》公布的數(shù)據(jù)），從不同角度研究上榜航天防務(wù)企業(yè)“大”或者“強”的問題，如將部分絕對指標(biāo)合成為人均創(chuàng)造收入指標(biāo)等相對指標(biāo)，從不同角度研究企業(yè)盈利能力的高低。

按照《財富》世界500 強公布的數(shù)據(jù)，雷神技術(shù)公司在2020 年排名中從屬于原聯(lián)合技術(shù)公司，原雷神公司不再參與排名。因此，在2011—2019年采用原聯(lián)合技術(shù)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)。

1.世界一流航天防務(wù)企業(yè)分布較為均勻，但普遍處于低速增長狀態(tài)

從營業(yè)收入看，這6 家航天防務(wù)企業(yè)分布較為均勻，且這6 家航天防務(wù)企業(yè)在10 年中的營業(yè)收入鮮有相互超越，基本上依次排序為波音公司、空中客車公司、雷神技術(shù)公司、洛馬公司、通用動力公司、諾格公司，如圖1 所示。

圖1 上榜航天防務(wù)企業(yè)歷年營業(yè)收入示意圖（單位：億美元）

但就營業(yè)收入復(fù)合增長率來看，雷神技術(shù)公司達(dá)3.56%，是營業(yè)收入增長最快的企業(yè)。其它依次為空中客車公司（2.67%）、洛馬公司（2.46%）、通用動力公司（1.94%）、波音公司（1.76%）、諾格公司（-0.27%）。這6 家航天防務(wù)企業(yè)普遍處于低速增長狀態(tài)，增長乏力的現(xiàn)象較為明顯，尤其是諾格公司，盡管營業(yè)收入總數(shù)依然非常高，但增長率已經(jīng)是負(fù)數(shù)。一方面可能是原有的防務(wù)市場幾乎被瓜分完畢，另一方面也可能是存在增長內(nèi)生動力不足的問題，如諾格公司在業(yè)務(wù)上對美國政府的依賴非常嚴(yán)重，它曾稱“我們的業(yè)務(wù)很大一部分依賴于單一客戶美國政府，客戶優(yōu)先權(quán)和支出的變化可能對我們的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果產(chǎn)生重大不利影響?！辈ㄒ艄驹鲩L乏力的重要原因在于其近年研發(fā)投入的相對下降，而737MAX 事件正是其研發(fā)費用減少所導(dǎo)致的嚴(yán)重后果。

但各航天防務(wù)企業(yè)也采取了積極的措施來應(yīng)對增長乏力的問題，如拓展新興市場或增加研發(fā)投入。資料顯示，洛馬公司2019 年28%的收入來自國際客戶，空中客車公司2018 年和2019 年自主研發(fā)投入分別為32.17 億歐元、33.58 億歐元。

2.世界一流航天防務(wù)企業(yè)梯隊層次明顯，折射出不同的發(fā)展戰(zhàn)略

從總資產(chǎn)來看，可以非常明顯的劃分為2 個梯隊。第一梯隊是波音公司、空中客車公司、雷神技術(shù)公司，第二梯隊是洛馬公司、通用動力公司、諾格公司?？傎Y產(chǎn)曲線基本上與營業(yè)收入曲線位置相吻合，但空中客車公司的總資產(chǎn)遠(yuǎn)超其他企業(yè)，如圖2 所示。

圖2 上榜航天防務(wù)企業(yè)歷年總資產(chǎn)示意圖（單位：億美元）

但就總資產(chǎn)的復(fù)合增長率來看，雷神技術(shù)公司最高，達(dá)9.10%，其它依次為波音公司（6.90%）、通用動力公司（4.14%）、洛馬公司（3.09%）、諾格公司（2.72%）、空中客車公司（1.41%）?？罩锌蛙嚬镜目傎Y產(chǎn)增速并不快，在近年甚至逐漸下降，空中客車公司的總資產(chǎn)數(shù)量與總資產(chǎn)增速正好成反比，顯然該公司的發(fā)展戰(zhàn)略并不致力于增加資產(chǎn)。同樣，通用動力公司、洛馬公司、諾格公司總資產(chǎn)的增長也較為緩慢。

雷神技術(shù)公司和波音公司則走了一條相反的道路，2 家公司10 年來總資產(chǎn)數(shù)量飛速增長，在近年已經(jīng)超越了空中客車公司，成為航天防務(wù)企業(yè)的“資產(chǎn)雙王”。實際上，2018 年聯(lián)合技術(shù)公司收購了以建造民用和軍用航電、飛控、通信及顯示器著稱的羅克韋爾·柯林斯公司，收購后使聯(lián)合技術(shù)公司成為能夠建造幾乎所有飛機主要分系統(tǒng)的大型航宇技術(shù)集團(tuán)。2019 年聯(lián)合技術(shù)公司和雷神公司合并為雷神技術(shù)公司。波音公司也不斷在國際國內(nèi)收購其他業(yè)內(nèi)公司，早年間收購了當(dāng)時世界著名的航空制造商——美國麥道公司，2017 年收購了極光飛行科學(xué)公司，該公司是少數(shù)幾家和優(yōu)步公司共同開發(fā)“空中的士”的公司之一，因此這2 家公司收并購的發(fā)展戰(zhàn)略優(yōu)先級可能更高。

3.以軍工為業(yè)務(wù)收入主要來源的航天防務(wù)企業(yè)較為穩(wěn)定，多元化、商業(yè)化航天防務(wù)企業(yè)震蕩發(fā)展

從利潤來看，雷神技術(shù)公司的利潤長期保持在了一個較高的水平上。洛馬公司、諾格公司、通用動力公司等的利潤曲線也相對較為平穩(wěn)，但波音公司和空中客車公司的利潤曲線就呈現(xiàn)出較大的震蕩。這一方面是由于洛馬公司、諾格公司等以軍工為業(yè)務(wù)收入主要來源的航天防務(wù)企業(yè)基本上僅受國家國防政策和軍費開支的影響；另一方面也說明了波音公司和空中客車公司等多元化、商業(yè)化公司對外部市場尤其是民航業(yè)的敏感程度較高，在獲得外部市場紅利的同時也承擔(dān)了外部的經(jīng)營風(fēng)險。此外，波音公司因737 MAX 問題導(dǎo)致公司整體受挫而虧損6.36 億美元，空中客車公司因向多國政府支付36 億歐元的罰款導(dǎo)致巨額虧損，這是2 家公司利潤曲線在近年急劇下降的重要原因，如圖3 所示。

圖3 上榜航天防務(wù)企業(yè)歷年利潤水平示意圖（單位：億美元）

尤其值得注意的是，空中客車公司歷年的利潤水平并不高，但在營業(yè)收入榜上卻位居前列。究其原因，空中客車公司在數(shù)年中自主研發(fā)投入普遍都在30 億歐元以上，這一方面支撐了其可持續(xù)發(fā)展，同時拉低了利潤水平。對比其他航天防務(wù)企業(yè)，就2019 年自主研發(fā)投入來看，泰雷茲公司10.97 億歐元，洛馬公司13 億美元，諾格公司9.53 億美元，幾乎只是空中客車公司自主研發(fā)投入的1/3。

4.凸顯出世界一流航天防務(wù)企業(yè)強大的人效能力

圖4 上榜航天防務(wù)企業(yè)歷年人均創(chuàng)造收入示意圖（單位：萬美元/人）

從人均創(chuàng)造收入來看，各航天防務(wù)企業(yè)幾乎歷年的人均創(chuàng)造收入普遍都在30 萬美元以上，僅有雷神技術(shù)公司在30 萬美元線上小幅波動。此外，諾格公司和通用動力公司在2011 年的人均創(chuàng)造收入僅為14 萬美元。而波音公司、空中客車公司、洛馬公司的人均創(chuàng)造收入普遍達(dá)到了40 ～60 萬美元，如圖4 所示。

波音公司、空中客車公司、洛馬公司等航天防務(wù)企業(yè)的高人均創(chuàng)造收入與其注重提升員工的創(chuàng)造力直接相關(guān)，它們通過提高員工學(xué)歷結(jié)構(gòu)以充分發(fā)揮人力資源的效能，通過股權(quán)激勵、員工培訓(xùn)等方式激發(fā)員工的活力。如在2019 年，洛馬公司的博士占比約為25%，同時，該公司為98.6%的員工進(jìn)行了平均每人29.3 小時的領(lǐng)導(dǎo)力和專業(yè)等培訓(xùn)。此外，在2017-2019 年中，洛馬公司分別向員工支付了1.58 億美元、1.73 億美元和1.89 億美元的股票薪酬。這些措施均有效激發(fā)了員工的活力，提高了員工的主觀能動性與創(chuàng)造力。

三、啟示與思考

作為大國重器，航天防務(wù)發(fā)展關(guān)乎國脈國運，關(guān)系民族盛衰，必須予以充分重視。原國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會主任李榮融曾說，“企業(yè)不僅要做大，更要做強。強而不大，沒有足夠的影響力，但不至于垮；大而不強，遲早要垮，而且垮的影響也許會更大。”

世界一流航天防務(wù)企業(yè)就是要既“大”且“強”。目前，與這6 家連續(xù)10 年在榜的企業(yè)相比，中國的航天防務(wù)企業(yè)在做“大”上已經(jīng)取得了重要的成就，但在盈利能力和人效能力等方面仍然存在一定的差距。未來，中國的航天防務(wù)企業(yè)必須圍繞做“強”企業(yè)目標(biāo)，扎實練好內(nèi)功，堅定不移推動質(zhì)量變革、管理變革、效率變革,努力實現(xiàn)質(zhì)量更高、效益更好、結(jié)構(gòu)更優(yōu)的發(fā)展。首先，要以提高營業(yè)收入為目標(biāo)，通過不斷的研發(fā)投入或市場開拓來激發(fā)新的需求；其次，要適時開展投資與并購活動，延伸防務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條，加速布局航天防務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展；第三，要積極通過開展股權(quán)激勵、員工培訓(xùn)等方式激發(fā)員工的活力和潛能，實現(xiàn)企業(yè)人效的提升。