主持人語(yǔ)

李壯

美股“財(cái)報(bào)季”還在發(fā)酵，A股市場(chǎng)卻已經(jīng)走到了“分紅季”，但市場(chǎng)對(duì)上市公司分紅的態(tài)度并不是很積極。相比市場(chǎng)依然模糊的主線，本周最引熱議的是第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)。

這份人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)人口總量保持增長(zhǎng)，只是人口結(jié)構(gòu)有一定的變化。例如，2020年生育率只有1.3——處于全球低生育率水平，放開(kāi)生育的形勢(shì)緊迫;60歲及以上人口占比18.7%，老齡化社會(huì)加速到來(lái)。這些都預(yù)示著，一個(gè)全新的、消費(fèi)型的時(shí)代開(kāi)始了。

在20年前中國(guó)人均GDP1000美元的時(shí)候，是房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等行業(yè)興旺和互聯(lián)網(wǎng)、金融崛起的時(shí)代。在今天中國(guó)人均GDP突破1萬(wàn)美元、2035年預(yù)計(jì)再翻一番的情況下，消費(fèi)和健康則是未來(lái)的時(shí)代主題。

按照歐美的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)人均GDP超過(guò)1萬(wàn)美元，家庭最大支出是用于“美好生活”和“健康”。納斯達(dá)克的FAANG，就是美國(guó)消費(fèi)時(shí)代的產(chǎn)物。

因此，盡管短期的市場(chǎng)常常會(huì)反復(fù)演繹風(fēng)格切換，但長(zhǎng)期的大牛股只會(huì)在新的時(shí)代主航道上出現(xiàn)。如果是專業(yè)投資者，當(dāng)然可以在市場(chǎng)風(fēng)格切換中尋找機(jī)會(huì)。如果是長(zhǎng)期主義者，可以忘卻“風(fēng)格”，在未來(lái)賽道和牛股優(yōu)選中等待利潤(rùn)兌現(xiàn)。

每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，人們都喜歡說(shuō)“這次不一樣”，其實(shí)每次都一樣。相比于此，看準(zhǔn)未來(lái)方向更重要。