ROE行業(yè)領先 資產質量優(yōu)異成都銀行2020年營收凈利持續(xù)雙增

袁祎蔓

近日，成都銀行（601838.SH）對外公布了其2020年年度報告。報告顯示，2020年該行在新冠疫情的挑戰(zhàn)下，不僅營收凈利實現(xiàn)雙增且多項指標均躋身行業(yè)前列，其中營業(yè)收入實現(xiàn)146億元，同比增長了14.7%，成本收入比23.87%，持續(xù)創(chuàng)出歷史新低，釋放出更多的利潤空間，同期撥備前利潤實現(xiàn)了109.49億元，同比大增了18.52%，歸母凈利潤實現(xiàn)60.2億元，同比增長了8.5%，業(yè)績增速整體保持在行業(yè)前列。同時，2020年其年化加權平均ROE高達15.94%，近兩年連續(xù)穩(wěn)居A股上市銀行第一。

同時，據(jù)其披露的一季度報告顯示，2021年成都銀行第一季度的營業(yè)收入實現(xiàn)了41.1億元，同比大增了19.9%，增速突出，其中凈利息收入同比大增了21.25%，非利息收入占比則進一步提升至21.76%，達到近四年新高，成本收入比則進一步降低至21.08%，同期撥備前利潤增速則較2020年進一步提升了1.8個百分點至20.3%，歸母凈利潤則實現(xiàn)了16.7億元，同比大增了18.1%，明顯處于上市銀行業(yè)績增速第一梯隊，表現(xiàn)十分亮眼，也進一步凸顯了好區(qū)域好銀行的卓越成長性。據(jù)此，多家券商給予了成都銀行“優(yōu)于大市”“強烈推薦-A”等最高投資評級。

區(qū)域優(yōu)勢明顯 資產規(guī)模雙位數(shù)增長

據(jù)了解，成渝地區(qū)雙城經濟圈與京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)已正式并列為“4極”，這意味著成渝雙城經濟圈成功上升為全國重點區(qū)域中“第四增長極”的高度，未來勢必成長潛力大、動力強。對此，有多家券商也發(fā)布研報稱，成渝經濟圈的區(qū)域優(yōu)勢明顯，看好該區(qū)域的經濟發(fā)展?jié)摿?。而成都銀行是四川省首家城市商業(yè)銀行，深耕當?shù)?0余年，當前其營收中幾乎九成部分都產生于成都，且網點遍布成都全域，是成渝區(qū)域名副其實的標桿。

因此，受惠于地方經濟的發(fā)展和深耕川渝的優(yōu)越區(qū)域優(yōu)勢，成都銀行的發(fā)展無疑空間廣、成長確定性強。報告顯示，截至2020年末，成都銀行總資產、存款總額、貸款總額分別達到了6524.34億元、4449.88億元和2840.67億元，同比增幅分別高達16.84%、15.07%和22.50%，均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，在英國《銀行家》全球1000家大銀行榜單中也進一步提升至254位。另據(jù)一季度報告披露，截至2021年第一季度末，該行資產規(guī)模已成功突破7000億大關，據(jù)了解，近三年幾乎一年邁上一個千億臺階，增長之勢可謂十分迅猛。方正證券研報稱，成都銀行規(guī)模高速增長驅動了其業(yè)績的強勁增長。

對此，中信建投證券則認為，成都銀行具備區(qū)域優(yōu)勢突出、資源稟賦卓越、客戶基礎強大、業(yè)務能力專業(yè)四大基本屬性，使其業(yè)績能夠可持續(xù)的高速增長，未來潛力巨大。

此外，據(jù)了解，成都銀行還堅持“精細化、數(shù)字化、大零售”戰(zhàn)略轉型方向，報告期內不僅持續(xù)推進以AUM管理、個人消貸上量以及數(shù)據(jù)分析平臺建設為主的大零售轉型，還充分利用“數(shù)字化”成果，積極探索“精細化”的營銷指導，為個人存款、個人資產以及理財規(guī)模上量均提供了有力保障。對此，成都銀行表示，2021年將全力支持地方經濟社會發(fā)展，而且深入研究中央和省市“十四五”規(guī)劃，圍繞成渝地區(qū)雙城經濟圈建設。同時將緊密圍繞國資國企改革發(fā)展目標，堅持對標一流、著眼長遠，全面加快改革轉型步伐。

負債端優(yōu)勢明顯 資產質量持續(xù)優(yōu)異

據(jù)了解，得益于與長期深耕本土的業(yè)務優(yōu)勢，及在當?shù)貜V泛且密集的網點布局，報告期內，成都銀行的存款占比，以及存款中活期占比均較高，居于城商行首位，而其存款成本率卻處于城商行中低位。對此，招商證券表示，成都銀行負債端優(yōu)勢十分明顯，使得其凈息差高于上市城商行平均水平。2021年利率收緊環(huán)境下，成都銀行負債端成本優(yōu)勢明顯，相對于其他城商行負債成本上升壓力較小，息差有望回升。方正證券則認為，負債基礎穩(wěn)固，扎實負債基礎打造牢固護城河，深耕成渝經濟圈增長潛力待釋放。

不僅如此，年報還顯示，截至2020年末，成都銀行的不良貸款率較上年末下降了0.06個百分點至1.37%，撥備覆蓋率則較上年末增長了39.55個百分點至293.43%，拉長時間來看，成都銀行的不良貸款率已成功實現(xiàn)“五年連降”，而撥備覆蓋率則實現(xiàn)了“四年連升”，從而使得其資產質量全面領先于全國銀行業(yè)平均水平。同時，據(jù)了解，2021年第一季度該行不良率進一步又下降至1.19%，撥備覆蓋率則進一步上升至332.91%，資產質量進一步夯實且表現(xiàn)優(yōu)異。

興業(yè)證券在研報中表示，銀行將持續(xù)受益于成渝地區(qū)作為西部中心的發(fā)展?jié)摿?，若本輪周期中能維持平穩(wěn)的資產質量和結構優(yōu)化勢頭，其估值具備進一步提升的空間。