海程邦達(dá)(603836) 申購代碼732836 申購日期5.17

發(fā)行概覽：發(fā)行人本次擬向社會公眾公開發(fā)行人民幣普通股（A股）5131萬股，所募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于以下投資項目：邦達(dá)芯跨境供應(yīng)鏈綜合服務(wù)基地建設(shè)項目、全國物流網(wǎng)絡(luò)拓展升級項目、供應(yīng)鏈信息化建設(shè)項目、補充流動資金。

基本面介紹：發(fā)行人從事綜合性現(xiàn)代物流服務(wù)業(yè)，主要以各類進(jìn)出口貿(mào)易參與主體為服務(wù)對象，為其規(guī)劃、設(shè)計并提供專精于跨境環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)化物流服務(wù)產(chǎn)品與定制化供應(yīng)鏈解決方案。自設(shè)立以來，發(fā)行人即致力于為客戶提供綜合跨境物流服務(wù)。發(fā)行人業(yè)務(wù)體系隨著物流鏈條延伸、市場需求變化及公司戰(zhàn)略規(guī)劃演變，形成了“基礎(chǔ)分段式物流”、“一站式合同物流”、“精益供應(yīng)鏈物流”以及“供應(yīng)鏈貿(mào)易”四大核心業(yè)務(wù)板塊。

核心競爭力：作為綜合性現(xiàn)代物流服務(wù)企業(yè)，發(fā)行人已形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。一方面，依托規(guī)模化經(jīng)營、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，持續(xù)推進(jìn)物流網(wǎng)點的布局與客戶渠道的覆蓋，構(gòu)建全國性的物流營運網(wǎng)絡(luò)，以此實現(xiàn)業(yè)務(wù)的“橫向擴(kuò)張”;另一方面，從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)分段式物流服務(wù)起步，在經(jīng)營過程中延伸物流服務(wù)鏈條，逐漸將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到服務(wù)作業(yè)難度較大、產(chǎn)業(yè)附加價值較高的“一站式合同物流”和“精益供應(yīng)鏈物流”領(lǐng)域中去，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的“縱向延伸”。

在布局物流節(jié)點/樞紐，實現(xiàn)屬地資源積累的同時，發(fā)行人于集團(tuán)內(nèi)部貫徹實施總分聯(lián)動機制，即以集團(tuán)事業(yè)中心形成“垂直化”基層組織架構(gòu)，以供應(yīng)鏈信息管理平臺作為技術(shù)支撐，共同推進(jìn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量體系、營運模式、集團(tuán)決策在各下屬分支機構(gòu)及不同營運片區(qū)的落實與部署。依托總分聯(lián)動機制，“集團(tuán)運營”與“屬地布局”相結(jié)合，打造了發(fā)行人良性循環(huán)的業(yè)務(wù)獲取與資源積累模式——下屬分支機構(gòu)的屬地物流資源積累越豐富，基于集團(tuán)化運營的海、陸、空全方位資源優(yōu)化整合就越容易實現(xiàn)，因而發(fā)行人所提供整體物流方案的成本及質(zhì)量就越容易得到控制及保證，進(jìn)而反向提升了屬地分支機構(gòu)的市場競爭力和業(yè)務(wù)渠道，形成良性循環(huán)。

募投項目匹配性：本次募集資金到位后，公司總股本和凈資產(chǎn)將迅速增加。由于募集資金投資項目存在一定建設(shè)期，同時在建成后固定資產(chǎn)折舊和租賃費用將相應(yīng)增加，這都將導(dǎo)致短期內(nèi)公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率面臨攤薄風(fēng)險。但從長期來看，隨著募集資金投資項目建成投產(chǎn)和效益逐步發(fā)揮，將有利于提升公司中長期的持續(xù)盈利能力和市場競爭能力。

風(fēng)險因素：市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險、募投項目風(fēng)險、其他風(fēng)險。

（數(shù)據(jù)截至5月14日）