指數(shù)不具備大漲條件

尹星

盯緊長(zhǎng)線戰(zhàn)略看多的行業(yè)

主持人：近期中小市值公司逆勢(shì)上漲的現(xiàn)象非常明顯，特別是在戰(zhàn)略做多的行業(yè)內(nèi)。

泛舟：在此我把戰(zhàn)略看多的行業(yè)再給大伙說一遍，首先就是可選消費(fèi)，包括醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)美、服飾、釀酒等等，不消費(fèi)也不會(huì)影響你生存的一系列都叫可選消費(fèi)。其次就是碳中和，包括新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等，這中間有一部分是和可選消費(fèi)重疊的。再者就是醫(yī)藥，這又和什么醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老、二胎、醫(yī)美等細(xì)分行業(yè)重疊。隨后就是順周期，這個(gè)板塊一定要記得用短中線的思維去投資。2017年下半年以方大為代表的一批鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈公司除了部分鋼企外，其余股價(jià)均還在半山腰的位置，即便是重回2017年股價(jià)高位的部分鋼企，也是用了整整4年才爬上去的。但是對(duì)于順周期疊加碳中和的，比如新能源上游、新能源汽車上游等等，可以用中長(zhǎng)線的模式去看待。最后就是高端制造，這個(gè)范圍也很廣，與部分碳中和分支重疊，主要是芯片半導(dǎo)體軟硬件等產(chǎn)業(yè)鏈。上述這些，除順周期外，都應(yīng)該長(zhǎng)線戰(zhàn)略看多。

主持人：近期能持續(xù)上漲的中小市值公司基本也出自這些行業(yè)內(nèi)，這么一來，范圍就縮小到全市場(chǎng)的百分之十五左右了，剩下就能用選股信號(hào)及基本面篩選了。

泛舟：就是這個(gè)理，同時(shí)，如果投資者再關(guān)注下短中期市場(chǎng)喜歡的點(diǎn)，比如次新等，就能再把范圍縮小不少。說到次新，這周符合標(biāo)準(zhǔn)的就有兩個(gè)，隔天再次給你十個(gè)點(diǎn)的套利空間。只要你不貪，跟著概率做，一個(gè)個(gè)的非常穩(wěn)。

主持人：是的，低吸模式也不少，基本都出自上述板塊。

泛舟：行業(yè)很重要！選股的模式說白了，就是一個(gè)量化程序，是需要主觀用基本面進(jìn)行篩選的。凡事離開了基本面就是無根之水。只看基本面，可能你就要做好千年等一回的準(zhǔn)備，大概率會(huì)漲，但何時(shí)不知道。大伙想好自己適合哪種模式就行。

主持人：你這是廢話！都喜歡基本面好的，然后最好能投在起漲點(diǎn)的，知道難度很大，但都在努力尋覓。

泛舟：這正是我每年和大家當(dāng)面交流的意義啊。未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，我還會(huì)陪大家共同去探索和練習(xí)。指數(shù)不會(huì)大漲，也不會(huì)出現(xiàn)短期暴跌。就是箱體震蕩，遇到了黑天鵝，一個(gè)個(gè)箱體破，隨后再次震蕩整理，這正適合戰(zhàn)略做多行業(yè)中的小而美公司發(fā)揮。

三大方向誰更強(qiáng)

主持人：節(jié)前蕭蕭就探討A股市場(chǎng)最大的不確定性在海外市場(chǎng)上，近期道指和納指因?yàn)榧酉㈩A(yù)期，出現(xiàn)明顯的調(diào)整走勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響有哪些？

海風(fēng)若雨蕭蕭：國(guó)內(nèi)A股和美股有很明顯的映射效應(yīng)，特別是納指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，近期美股的高位震蕩還是跟貨幣環(huán)境預(yù)期收縮有關(guān)。投資是需要往前看，甚至超前看的行當(dāng)。當(dāng)前市場(chǎng)，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇+通脹預(yù)期是市場(chǎng)的主要矛盾。4月底召開的高層會(huì)議已經(jīng)拿掉了“六穩(wěn)六保”的政策目標(biāo)，而是提出“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到更高水平的均衡”。很顯然，在某國(guó)一輪又一輪刺激政策面前，我們國(guó)內(nèi)政策靈活應(yīng)對(duì)已經(jīng)有“搭順風(fēng)車”的想法。隨著疫苗接種率的提升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)更加強(qiáng)勁，連巴菲特老爺子都在說通脹風(fēng)險(xiǎn)，這還不是一個(gè)非常明確的方向？而且很顯然，當(dāng)前某聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)心失業(yè)率，而不是通脹，某債收益率短期調(diào)整后，很可能在通脹預(yù)期推動(dòng)下繼續(xù)上行，回歸十年來的歷史均值2%區(qū)間，這相當(dāng)于在分母端做加法。

主持人：會(huì)直接帶來市場(chǎng)的估值壓力。

海風(fēng)若雨蕭蕭：正常情況下，市場(chǎng)會(huì)在分子端尋找收益。市場(chǎng)風(fēng)格切換絕非短期變化，歷史經(jīng)驗(yàn)是至少持續(xù)一年?，F(xiàn)在的市場(chǎng)，還處于搖擺期和混沌期，新的共識(shí)尚未形成。前期我們探討過三大方向，醫(yī)美引領(lǐng)的消費(fèi)，電動(dòng)車引領(lǐng)的成長(zhǎng)，鋼鐵引領(lǐng)的低估值周期處于輪動(dòng)狀態(tài)，但是往后看，特別是進(jìn)入中報(bào)期后，低估值周期有可能成為市場(chǎng)主線。美股調(diào)整期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)延續(xù)“俯臥撐”行情特點(diǎn)，今年7月又有“百年大慶”的背景，轉(zhuǎn)折點(diǎn)應(yīng)該不會(huì)太遠(yuǎn)了。

券商超跌反彈引領(lǐng)大盤走強(qiáng)

主持人：指數(shù)放量走強(qiáng)，周五權(quán)重股強(qiáng)勢(shì)攻堅(jiān)，怎么看待下周？

驕陽：周五的走勢(shì)看，市場(chǎng)的大漲主要來自于券商、保險(xiǎn)的集體拉升。這兩個(gè)板塊的走勢(shì)看，技術(shù)面都是超跌反彈?；久嫔希ｋU(xiǎn)還是不及預(yù)期，券商也好不到哪里去，綜合來說，反彈的空間肯定會(huì)受到限制。指數(shù)看起來日線、周線都還好，但是走勢(shì)上肯定會(huì)很糾結(jié)，空間也必然有限。而且盤面上看，周五雖然權(quán)重引領(lǐng)了指數(shù)大漲，但題材股反而不好做了。最強(qiáng)的醫(yī)美、順周期反而整體展開調(diào)整，一旦下周繼續(xù)下殺，肯定會(huì)影響情緒。到時(shí)候就算權(quán)重繼續(xù)反擊，也沒什么意義，肯定是賺了指數(shù)不賺錢。所以指數(shù)其實(shí)不求漲，但求平穩(wěn)更好，在沒有合力持續(xù)突破的情況下，別預(yù)期太高。繼續(xù)盯著我們一直說的KDJ來掌握大盤節(jié)奏就好，超買了你注意一下調(diào)整，超賣了你找找機(jī)會(huì)承接。

主持人：5月份還能從哪些角度去挖掘機(jī)會(huì)？

驕陽：前面炒二胎的時(shí)候我就說過，其實(shí)二胎沒啥意思，養(yǎng)老更為確定。你有沒有發(fā)現(xiàn)，順著這個(gè)邏輯，有一個(gè)板塊走勢(shì)非常好，那就是機(jī)器人和智能機(jī)器，不少品種本周出現(xiàn)持續(xù)大漲。這個(gè)板塊的炒作邏輯也很清晰，那就是人口老齡化后的人工替代。這幾乎是必然的，而且就算沒有人口老齡化，很多工作不斷被人工替代依然是必然趨勢(shì)。本周不少資金集中布局這個(gè)板塊，基于長(zhǎng)期發(fā)展的預(yù)期，很可能演化成一條持續(xù)的暗線，走很長(zhǎng)時(shí)間，里面的個(gè)股應(yīng)該會(huì)被接力挖掘。

主持人：數(shù)字貨幣怎么看，這個(gè)你多次提及的板塊本周表現(xiàn)不錯(cuò)。

驕陽：這個(gè)板塊漲幅不小，調(diào)整修復(fù)指標(biāo)不是很正常嗎？看中長(zhǎng)期，預(yù)期數(shù)字人民幣仍是最確定的題材之一，這個(gè)板塊哪怕前排調(diào)整，中后排肯定也會(huì)接力發(fā)酵的，任何調(diào)整或許對(duì)于這個(gè)板塊來說都是機(jī)會(huì)。