產(chǎn)業(yè)調(diào)整背景下 我國汽車核心制造企業(yè)兼并重組博弈研究

盧志平 陳微笑

摘? 要：近兩年，我國汽車產(chǎn)業(yè)銷量持續(xù)下降，面對日益飽和的汽車消費市場以及國家對實體經(jīng)濟與戰(zhàn)略規(guī)劃的調(diào)整，中國汽車產(chǎn)業(yè)的生存空間不容樂觀，要想獲得增長源泉，必須重新優(yōu)化行業(yè)資源。為了使汽車產(chǎn)業(yè)復蘇，國家陸續(xù)推出了一系列政策來引導振興汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，許多企業(yè)已經(jīng)采取相應措施進行兼并重組，但是其成效并不明顯。文章主要以汽車制造業(yè)供應鏈上的核心企業(yè)為研究對象，結(jié)合產(chǎn)業(yè)調(diào)整大背景對企業(yè)兼并重組戰(zhàn)略進行博弈分析，從汽車供應鏈整合視角分析我國汽車供應鏈應對產(chǎn)業(yè)調(diào)整的對策。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)調(diào)整;汽車制造業(yè);供應鏈整合;兼并重組

中圖分類號：F271??? 文獻標識碼：A

Abstract： In the past two years， China's automobile industry sales continued to decline， facing the increasingly saturated automobile consumer market and the adjustment of the country's real economy and strategic planning， the survival space of China's automobile industry is not optimistic， in order to obtain the source of growth， we must re-optimize the industry resources. In order to make the recovery of the auto industry， countries have launched a series of policies to guide the development of the revitalization of the automobile industry， many enterprises have taken appropriate measures to carry on the merger and reorganization， but the effect is not obvious. This paper mainly takes the core enterprises in the supply chain of automobile manufacturing industry as the research object. Combining with the background of industrial adjustment， this paper makes a game analysis on the merger and reorganization strategy of enterprises， and analyzes the countermeasures of China's automobile supply chain in response to industrial adjustment from the perspective of automobile supply chain integration.

Key words： industrial adjustment; automobile manufacturing; supply chain integration; mergers and reorganization

0? 引? 言

隨著人們生活水平的不斷提高，消費也在不斷的升級，汽車作為國民經(jīng)濟的支柱已經(jīng)從一種奢侈品轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N大眾消費品走進人們的生活中。在科技的發(fā)展以及社會環(huán)境的驅(qū)動下汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展越來越迅速，但是受金融危機的影響，汽車產(chǎn)業(yè)的銷量呈現(xiàn)下降趨勢，為了幫助汽車產(chǎn)業(yè)復蘇，國家陸續(xù)推出了相關(guān)政策來振興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

根據(jù)政府的一系列政策措施來看，政府鼓勵企業(yè)進行兼并重組，《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃細則》明確提出，通過行業(yè)間的兼并重組培育4～5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團，形成2～3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型企業(yè)集團，將產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90%以上的汽車企業(yè)集團數(shù)量由目前的14家控制到10家以內(nèi)。在政府的支持鼓勵下，我國汽車產(chǎn)業(yè)的兼并重組進程不斷加快，許多企業(yè)已經(jīng)開始采取措施進行兼并重組，比如上汽并購南汽、廣汽集團兼并長豐汽車以及吉利重組北汽等。但是根據(jù)目前汽車企業(yè)兼并重組的案例來看，成果并不是十分顯著，這條路還很長，要想取得很好的成果還需要付出很大努力。

本文主要以汽車制造業(yè)供應鏈上的核心企業(yè)為研究對象，結(jié)合產(chǎn)業(yè)調(diào)整大背景對企業(yè)橫向兼并重組戰(zhàn)略進行博弈分析，從汽車供應鏈整合視角分析未來我國汽車供應鏈應對產(chǎn)業(yè)調(diào)整的對策。

1? 文獻綜述

關(guān)于企業(yè)兼并重組的影響，許多學者分別使用不同的方法展開了研究。蔣靈多和張航（2020）基于PSM-DID模型研究了改制重組對國有企業(yè)杠桿率的影響，并提出改制重組可以有效提升國有企業(yè)創(chuàng)新與生產(chǎn)率，增強企業(yè)盈利能力和企業(yè)內(nèi)源融資能力，降低企業(yè)的杠桿率水平，促進中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。劉鵬和何冬梅（2019）認為兼并重組由于政府干預與國有企業(yè)預算軟約束而無法在整體上化解產(chǎn)能過剩，真正對企業(yè)兼并重組的有效性有影響的是企業(yè)的性質(zhì)。羅勇君（2018）認為企業(yè)并購的績效在短時間內(nèi)會有所上升，但是從長期來看的話是呈現(xiàn)下降趨勢的，企業(yè)要想提升長期績效，需要不斷拓展新的業(yè)務空間和業(yè)務內(nèi)容。林青寧和毛世平（2017）認為并購能夠提高上市公司的研發(fā)效率，且并購雙方研發(fā)存量對并購后研發(fā)效率產(chǎn)生正向影響。

博弈論是現(xiàn)在研究領(lǐng)域中一種重要的方法，王維艷（2018）基于演化博弈角度深入研究了社區(qū)介入條件下，旅游景區(qū)競爭合作關(guān)系的動態(tài)演化過程。杜朝運和孫幗斌（2020）根據(jù)博弈模型設(shè)定決策方為地方商業(yè)銀行和第三方支付平臺，通過選擇合作或競爭的策略進行動態(tài)博弈分析，最終獲得地方商業(yè)銀行和第三方支付平臺的博弈結(jié)果。彭迪云等（2019）分析了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間的競合關(guān)系的動態(tài)演化，認為企業(yè)短期和長期的角度不同所選擇的策略也不同，從短期來看，競爭策略可以減少損失，而從長期來看，合作策略才能實現(xiàn)收益最大化。尹劍峰和葉廣宇（2017）認為電商平臺同質(zhì)化企業(yè)間會采用價格戰(zhàn)來搶奪市場，隨著價格的下降，企業(yè)利潤越來越少，企業(yè)間的兩極分化也越來越嚴重，最終促使企業(yè)間的兼并重組，促進產(chǎn)業(yè)走向集中化和壟斷化。

綜上所述，現(xiàn)有學者關(guān)于企業(yè)兼并重組的研究很多，主要側(cè)重于研究企業(yè)兼并重組的現(xiàn)狀、影響等，很少有學者采用實證分析深入研究，其應用場景也很多，但是針對汽車制造業(yè)供應鏈中核心企業(yè)的兼并重組卻少有研究。針對以上不足，本文主要以博弈論為基礎(chǔ)，以汽車制造業(yè)供應鏈上核心企業(yè)為研究對象，在產(chǎn)業(yè)調(diào)整大背景下以汽車供應鏈整合的角度展開分析，從而為汽車制造業(yè)供應鏈應對產(chǎn)業(yè)調(diào)整提出相應對策和建議。

2? 實證分析

2.1? 基本前提與假設(shè)

為了研究產(chǎn)業(yè)調(diào)整背景下我國汽車制造業(yè)供應鏈上核心企業(yè)兼并重組的問題，本文選擇了汽車制造業(yè)供應鏈中的兩家具有代表性的企業(yè)（A企業(yè)和B企業(yè)）進行研究。為了便于研究，本文假設(shè)該行業(yè)中A、B兩家企業(yè)都是理性的且汽車市場是完全競爭的，屬于完全信息博弈。

對于A企業(yè)來說有兼并重組和競爭兩種選擇，當企業(yè)A選擇與企業(yè)B兼并重組時，兩者可以相互學習運營經(jīng)驗，擴大規(guī)模，共享資源，降低成本，提高綜合競爭實力，加快汽車制造業(yè)供應鏈的整合，從而進一步挖掘客戶;當企業(yè)A選擇和企業(yè)B競爭時，企業(yè)A可以維持現(xiàn)狀，自我發(fā)展和創(chuàng)新，在競爭中發(fā)揮自己的優(yōu)勢，脫穎而出，但同時也會由于競爭失去一部分資源，相對于合作而言綜合競爭實力更弱。因此，汽車制造業(yè)A企業(yè)的策略集合為兼并重組S，競爭S。同理可得B企業(yè)也是有兩種選擇：兼并重組和競爭，可以選擇與A兼并重組，加快汽車制造業(yè)供應鏈的整合，降低成本提高綜合競爭實力;也可以選擇不合作，維持現(xiàn)狀，獨立發(fā)展，即B企業(yè)的策略為兼并重組T，競爭T。

將企業(yè)A和企業(yè)B兩個企業(yè)的原始收益分別記為m（A企業(yè)的收益）和n（B企業(yè)的收益），假設(shè)A企業(yè)采取兼并重組策略的概率為x0

雙方都選擇合作：當企業(yè)A和企業(yè)B都愿意兼并合作時，有利于擴大整個汽車產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和實力，雙方共享資源和技術(shù)從而獲得額外收益w，其分配系數(shù)記為α0<α<1。

一方選擇合作一方選擇競爭：當企業(yè)A選擇兼并重組，企業(yè)B選擇競爭時，會導致企業(yè)A主動分享自己的信息和資源，企業(yè)B由于獲取資源而使客戶增加，最終使收益增加，相應的企業(yè)A的部分客戶和資源會流入到企業(yè)B，從而使企業(yè)A的收益會減少，這種情況下將企業(yè)B額外增加的收益記為w，企業(yè)A的損失記為c。同理，當企業(yè)A選擇競爭，企業(yè)B選擇兼并合作時，企業(yè)B多年累計的客戶會流入到企業(yè)A，將企業(yè)B的損失記為c。企業(yè)A由于共享了企業(yè)B的資源信息，增加了大批客戶，獲得額外收益記為w。

雙方都選擇競爭：兩者收益為原始收益m（A企業(yè)的收益）和n（B企業(yè)的收益）。

根據(jù)以上的分析，企業(yè)A和企業(yè)B的博弈支付矩陣如表1所示：

2.2? 動態(tài)演化博弈模型構(gòu)建

動態(tài)演化博弈模型是將博弈理論分析與動態(tài)演化分析結(jié)合起來的一種理論方法，演化博弈必須將經(jīng)典博弈中的支付函數(shù)轉(zhuǎn)化為適應度函數(shù)。根據(jù)支付矩陣，可以求出雙方的適應度。

對于企業(yè)A而言，S與S的適應度及其平均適應度分別為：

U=ym+αw+1-ym-c?????????????????????????????? ????????（1）

U=ym+αw+m1-y????????????????????????????????????????? （2）

=xU+1-xU??????????????????????????????????????????? （3）

由式（1）、式（2）可以得到企業(yè)A的復制動態(tài)方程為：

Fx==xU-=x1-xyαw-w-c1-y????????????????????????????? （4）

式（4）求一階導數(shù)得：

Fx=1-2xyαw-w-c1-y??????????????????????????????????? （5）

當Fx=0時，復制動態(tài)方程的穩(wěn)定狀態(tài)為：x=0， x=1， y=。

由復制動態(tài)微分方程穩(wěn)定性定理及演化穩(wěn)定策略性質(zhì)可知，當Fx=0， Fx=0時，這時候的取值就是演化穩(wěn)定策略。

當y=，x∈0，1是全局的演化穩(wěn)定策略，即當企業(yè)B的合作意愿值為y=時，企業(yè)A選擇兼并合作或競爭是沒有區(qū)別的。

當y>，x=1是全局唯一的演化穩(wěn)定策略。當企業(yè)B的兼并重組意向達到一定值時，企業(yè)A選擇兼并的意愿也會逐漸增加。

當y<，x=0是全局唯一的演化穩(wěn)定策略，當企業(yè)B的兼并意向小于一定值并呈現(xiàn)下降趨勢時，企業(yè)A的兼并合作意向也會隨之下降。

同理可得企業(yè)B的適應度及平均適應度分別為：

U=xn+1-αw+1-xn-c???????????????????????????????????? （6）

U=xn+w+1-xn?????????????????????????????????????????? （7）

=yU+1-yU??????????????????????????????????????????? （8）

由式（6）、式（7）可得企業(yè)B的復制動態(tài)方程為：

Fy==yU-=y1-yxw-αw-w-c1-x??????????????????????????? （9）

式（9）求一階導數(shù)可得：

Fy=1-2yxw-αw-w-c1-x????????????????????????????????? （10）

令Fy=0，解得y=0， y=1， x=。

由復制動態(tài)微分方程穩(wěn)定性定理及演化穩(wěn)定策略性質(zhì)可知，當Fy=0， Fy=0時，這時候的取值就是演化穩(wěn)定策略。

（1）當x=，y∈0，1是全局的演化穩(wěn)定策略，即當企業(yè)A的合作意愿值為x=時，企業(yè)B選擇兼并合作或競爭是沒有區(qū)別的。

（2）當x>，y=1是全局唯一的演化穩(wěn)定策略，當企業(yè)A的兼并重組意向達到一定值時，企業(yè)B選擇兼并的意愿也會逐漸增加。

（3）當x<，y=0是全局唯一的演化穩(wěn)定策略，當企業(yè)A的兼并意向小于一定值并降低時，企業(yè)B的兼并合作意向也會隨之下降。

2.3? 動態(tài)演化博弈的均衡點和穩(wěn)定性分析

綜上分析，企業(yè)A和企業(yè)B演化博弈均衡點一共有5個，這5個均衡點分別為：

0，0， 1，0， 0，1， 1，1， ，

根據(jù)式（4）、式（9）兩個式子可以得到雅克比矩陣為：

J==

由矩陣可以得到該矩陣的行列式detJ，并求出該矩陣的跡為：

trJ=1-2xyαw-w-c1-y+1-2yxw-αw-w-c1-x

若平衡點對應矩陣的行列式大于零，跡小于零，則為ESS;若跡等于零則為鞍點。對這五個均衡點進行穩(wěn)定性分析，結(jié)果如表2所示：

通過計算可得，0，0、1，1為演化博弈的穩(wěn)定策略，1，0、0，1為兩個不穩(wěn)定的均衡點，， 為鞍點。

根據(jù)以上動態(tài)博弈分析，可以得出演化博弈路徑如圖1所示。

1，1是演化博弈的最優(yōu)均衡，根據(jù)演化博弈路徑圖可以看出在右上方區(qū)域是一個理想?yún)^(qū)域，雙方逐漸向最優(yōu)均衡點靠近，此時x>，y

>，當x=時，x與收益w成反向關(guān)系，w變大，x變小，即隨著企業(yè)A的收益增加，系統(tǒng)將向最優(yōu)均衡演化;x與對方采取競爭策略的損失c，主動選擇競爭的收益w成正向關(guān)系，即當對方選擇競爭的損失越大或者主動選擇競爭的收益越多，右上方的競爭區(qū)域越多，雙方都選擇競爭的概率更大，同理可得出企業(yè)B的演化方向。

根據(jù)以上分析，我們可以得到以下結(jié)論：

汽車制造企業(yè)A和企業(yè)B進行博弈時存在兩個均衡點，其中一個均衡點為兩個企業(yè)都選擇競爭策略，這種情況是在兩者信息不完全的時候形成的劣勢均衡，這種情況下兩者都比較保守，所得收益最小化，所失去的損失也較低。另一個均衡點為兩個企業(yè)均選擇兼并合作，這種情況下是兩者都為了尋求更大的利潤和發(fā)展而采取的一種優(yōu)勢均衡，實現(xiàn)了收益最大化，兩個企業(yè)相互合作，共享資源信息和技術(shù)，從而增強企業(yè)綜合實力謀求更長遠的發(fā)展。綜上所述，兩個企業(yè)都選擇兼并合作策略時能夠?qū)崿F(xiàn)整體利潤最大化，但是實際中企業(yè)往往會為了避免對方采取競爭策略使得自身遭受損失而選擇競爭策略，如此下去兩者就會趨向于劣勢均衡。作為企業(yè)要采取相應的措施，積極鼓勵企業(yè)相互兼并重組，達到最優(yōu)的均衡點，實現(xiàn)整體利潤最大化。

汽車產(chǎn)業(yè)重組目的就是為了擴大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、提高生產(chǎn)集中度和地域集中度，但是企業(yè)兼并重組并不是簡單的兩個企業(yè)合并在一起，合并企業(yè)雙方會相互影響，在合作之前要了解雙方的基本情況以及合作意愿，根據(jù)具體情況采取相對應的具體措施。當企業(yè)A選擇兼并合作的概率大于時，企業(yè)B經(jīng)過多次選擇，反復博弈之后最終也會選擇兼并合作;但是當企業(yè)A選擇兼并合作的概率小于時，企業(yè)B的策略也會隨之發(fā)生變化，同理可得企業(yè)B對企業(yè)A的影響也是如此。

3? 總? 結(jié)

兼并重組是企業(yè)成為強者的一種最為有效的方法，在產(chǎn)業(yè)調(diào)整大背景下，我國汽車產(chǎn)業(yè)逐漸向集中化方向發(fā)展，兼并重組是汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰、提升中國汽車產(chǎn)業(yè)整體競爭力的重要途徑?；谝陨辖Y(jié)論，從供應鏈整合角度來看，我國汽車應對產(chǎn)業(yè)調(diào)整要采取如下對策措施：

（1）對于政府而言，首先政府要加強對兼并重組的引導，制定完善的鼓勵政策，對企業(yè)并購貸款進行貼息補助，減小企業(yè)并購重組時的融資成本壓力。其次政府要建立健全市場體系和公平的競爭機制，完善市場監(jiān)管機制，嚴格按照有關(guān)法律法規(guī)對企業(yè)兼并重組行為的規(guī)范監(jiān)管，維護市場競爭秩序，營造一個良好的企業(yè)兼并重組的環(huán)境。最后政府需要采用先進的管理理念和方法建立一個兼并重組共享平臺，根據(jù)企業(yè)雙方的目的為企業(yè)提供有效的資源信息，立足優(yōu)勢資源形成核心競爭力，健全企業(yè)內(nèi)部的管理制度，建立起責權(quán)利相統(tǒng)一的運營機制。通過重組促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快培育一批富有創(chuàng)新精神、競爭力強的龍頭企業(yè)，客觀面對國際環(huán)境和社會環(huán)境帶來的機遇和挑戰(zhàn)，鼓勵部分優(yōu)勢企業(yè)走出國門，提高我國汽車產(chǎn)業(yè)的綜合競爭實力。

（2）對于企業(yè)而言，首先要明確兼并重組的目的，兼并重組并不是兩個企業(yè)簡單的合并在一起，也不是為了壟斷市場，而是為了實現(xiàn)價值創(chuàng)造。因此企業(yè)在選擇兼并重組的合作伙伴時要尋求需求目標一致，資源互補的企業(yè)，以實現(xiàn)市場和利益互補，擴大規(guī)模，整合資源，增強綜合實力，實現(xiàn)雙贏。其次企業(yè)要積累經(jīng)驗，兼并重組前做好充分的準備，將決策的各種利弊情況完全掌握在手中。最后要建立包容的文化，以便兼并重組后企業(yè)之間可以更好的融合發(fā)展。

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