中小企業(yè)融資難、融資貴問題及其策略探析

范景華

摘要：中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中扮演著重要角色，對于增加就業(yè)、促進(jìn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技創(chuàng)新、促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定等方面有著重要意義。隨著市場競爭日益激烈，中小企業(yè)面臨著巨大的競爭壓力，要想在激烈的競爭中生存發(fā)展，融資問題成為眾多問題中必須解決的問題之一。眾所周知，中小企業(yè)融資難是長期困擾我國市場經(jīng)濟(jì)全面健康發(fā)展的重要問題。文章就中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，主要從中小企業(yè)自身特性和外部環(huán)境兩方面對當(dāng)前中小企業(yè)在融資方面主要面臨的問題進(jìn)行分析，并結(jié)合社會、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢提出相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;策略探析

一、概述

中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營與發(fā)展戰(zhàn)略的需要，以企業(yè)的資產(chǎn)、權(quán)益和預(yù)期收益為基礎(chǔ)，通過一定的渠道和方式向外募集資金的行為過程。

融資可以分為直接融資和間接融資兩類，直接融資是不經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)的媒介，由政府、企事業(yè)單位及個人與債務(wù)人直接訂立契約，出借資金;或由債務(wù)人在金融市場中通過股票、債券等金融工具直接融通資金。常見的直接融資形式有：直接借貸、債權(quán)融資、發(fā)售股票等。其優(yōu)勢是資金流動迅速，債權(quán)人和債務(wù)人直接接觸，摒棄中間渠道獲利從而提高投資的收益。間接融資是指通過金融機(jī)構(gòu)的媒介，以貸款等方式出借給企業(yè)使用，也可以為企業(yè)發(fā)行債券吸引投資人購買。金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)向控制等方面更具優(yōu)勢，能更好地對社會資源進(jìn)行整合和利用。

二、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

對于我國在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要作用的中小企業(yè)來說，面臨的融資環(huán)境可以總結(jié)為融資難和融資貴。

相較于大型企業(yè)集團(tuán)、上市公司、外資企業(yè)等，中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模相對較小、抵押物不足，抗風(fēng)險能力較弱、財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范等原因，在融資渠道和方式上很受限制。對于中小企業(yè)來說，直接融資的門檻過高，間接融資渠道一般也只采取貸款的方式，或?yàn)殂y行貸款，或?yàn)槊耖g貸款。并且在我國的金融機(jī)構(gòu)中，支持中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)也數(shù)量少、規(guī)模小。

銀行考慮到壞賬等風(fēng)險因素，對于中小企業(yè)的限制條件多、申請要求高，并且審批的時間較長;而我國的民間借貸有很強(qiáng)的不規(guī)范性，不僅利率較高，給中小企業(yè)帶來較高的債務(wù)壓力和經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，同時民間借貸也存在著較高的風(fēng)險，很容易出現(xiàn)違法犯罪行為。這些都不利于中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康長遠(yuǎn)的發(fā)展。

根據(jù)2019年艾瑞咨詢相關(guān)調(diào)查顯示，在我國中小企業(yè)中，僅有12%的頭部企業(yè)能夠獲得銀行貸款，總?cè)谫Y缺口近20余萬億;即使經(jīng)營正常，能從銀行貸款，中小企業(yè)融資成本也大多在10%以上;而在經(jīng)營異常，資金周轉(zhuǎn)困難時，其往往只能求助于民間資本，則融資成本高達(dá)36%。

三、中小企業(yè)融資難、融資貴的成因

（一）中小企業(yè)自身存在不足

大多數(shù)中小企業(yè)都存在管理制度不完善、財(cái)務(wù)制度不規(guī)范等弊病。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國每年約有100萬家中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，我國中小企業(yè)的平均壽命僅有2.9年。其自身的不足主要體現(xiàn)在制度不完善、抗風(fēng)險能力差，因此中小企業(yè)大多經(jīng)營不穩(wěn)定，增加了中小企業(yè)的融資風(fēng)險。

大多數(shù)中小企業(yè)管理水平較低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，其制度建設(shè)流于表面的形式，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理理念不強(qiáng)，一些中小企業(yè)的管理人員管理水平不夠。加之經(jīng)營隨意性大，防范、化解風(fēng)險的能力較差，對環(huán)境變化、市場趨勢的預(yù)判能力不足，在激烈的市場競爭中想要保證經(jīng)營收入的穩(wěn)定很艱難。中小企業(yè)的長期健康發(fā)展難以保證，債務(wù)到期難以還本付息，從而容易造成違約。作為市場經(jīng)濟(jì)主體的中小企業(yè)拖延債務(wù)的行為廣泛存在，嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益，也扭曲了正常的社會信用關(guān)系，給社會經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展帶來了嚴(yán)重的不良后果。投資者在投資中小企業(yè)時，也更加謹(jǐn)慎。

另外大部分中小企業(yè)的由于經(jīng)營規(guī)模整體偏小，財(cái)務(wù)管理規(guī)范性較差。一方面往往潛藏著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。另一方面由于信息不透明，中小企業(yè)其財(cái)務(wù)報(bào)告也很難得到外部審計(jì)，外界難以了解其真實(shí)的經(jīng)營水平和財(cái)務(wù)狀況。中小企業(yè)在融資過程中，往往因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)、企業(yè)、監(jiān)管部門之間相互信息不對稱，嚴(yán)重影響到其融資條件，增加了其融資難度。

（二）關(guān)于中小企業(yè)融資的法規(guī)制度不健全

相比起國際上成熟的融資體系，我國關(guān)于保障中小企業(yè)融資的有關(guān)法律法規(guī)制度還不夠完善，盡管近年來政府不斷出臺扶持中小企業(yè)的政策，但因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的法規(guī)和機(jī)構(gòu)，很多出臺的政策方針僅是浮在表面上，無法得到有效落實(shí)。尚不能滿足當(dāng)前中小企業(yè)個性化、多樣化的融資需求。另一方面，我國的擔(dān)保體系構(gòu)建還不健全，缺乏相應(yīng)的資信評級機(jī)構(gòu)和信息共享機(jī)制。目前我國的資信評估主要以各大商業(yè)銀行自行制定的體系為主來進(jìn)行企業(yè)信貸、結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)信用評級。但全國統(tǒng)一的信用市場還未形成，評估收費(fèi)、市場準(zhǔn)入與退出、評估信息的采集、行業(yè)監(jiān)管等多方面的規(guī)范性合法性都還缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)做支撐，其評估結(jié)果的有效性和使用責(zé)任認(rèn)定的法規(guī)也還不成熟，服務(wù)質(zhì)量較差。

（三）中小企業(yè)金融體系發(fā)展不完善

金融機(jī)構(gòu)在給中小企業(yè)進(jìn)行放貸時，往往是根據(jù)中小企業(yè)某一階段的發(fā)展情況來進(jìn)行評估的，運(yùn)用固定的融資指標(biāo)衡量中小企業(yè)很容易忽略其發(fā)展的前景和潛力，一些適用于大企業(yè)評級的方法，難以在中小企業(yè)中應(yīng)用。單一銀行企業(yè)信貸業(yè)務(wù)不能滿足中小企業(yè)多樣化、個性化的發(fā)展需求。另一方面，由于體制遺留問題銀行尚未擺脫一些行政的束縛，金融政策變動也較大，中小企業(yè)和銀行的經(jīng)營都面臨著較大的不確定性。另外，我國尚未建立全國層次的中小企業(yè)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，一些地方雖然開始推行，但還有待進(jìn)一步加強(qiáng)和完善。目前面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系資金大多為政府財(cái)政，中小企業(yè)的資金來源渠道較為單一，不能滿足中小企業(yè)的發(fā)展中巨大的資金需求量。

四、解決中小企業(yè)融資難、融資貴的對策

（一）加強(qiáng)中小企業(yè)的自身建設(shè)

中小企業(yè)要解決融資難融資貴的問題，首先應(yīng)該從提升自身建設(shè)入手，加強(qiáng)管理能力和信用意識建設(shè)，為金融市場梳理投資信心。首先，應(yīng)該對現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快戰(zhàn)略變革，探索具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的業(yè)務(wù)新方向。其次，完善企業(yè)的內(nèi)控結(jié)構(gòu)。建立完善的組織結(jié)構(gòu)、完整的內(nèi)部控制制度。企業(yè)需要立足自身制定符合發(fā)展需求的、科學(xué)規(guī)范的內(nèi)部控制管理制度，內(nèi)部控制活動的計(jì)劃、執(zhí)行、監(jiān)督得到保障。其中，尤其要注重財(cái)務(wù)管理制度，中小企業(yè)需要加強(qiáng)自身經(jīng)營核算管理，合理使用公司資金、合理分配公司資產(chǎn)、配置債務(wù)結(jié)構(gòu)，建立動態(tài)的資金管理制度。完善財(cái)務(wù)會計(jì)制度，規(guī)范各種財(cái)務(wù)行為。提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力和工作水平，規(guī)范其財(cái)務(wù)管理工作秩序。增加信息透明度，不斷提高財(cái)務(wù)的信息質(zhì)量，從而提高財(cái)務(wù)管理水平。另外，良好的信譽(yù)形象也是中小企業(yè)建設(shè)中不容忽視的一部分，中小企業(yè)的經(jīng)營管理者在發(fā)展經(jīng)營中應(yīng)該意識到商業(yè)信用是保障融資的關(guān)鍵，尤其銀行等金融機(jī)構(gòu)對存在信用違約行為的企業(yè)在進(jìn)行融資申請時的評估更為謹(jǐn)慎。因此中小企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)該守法經(jīng)營、合理發(fā)展，對于銀行貸款做到按時還貸、按期償還，以此提升銀行對中小企業(yè)的認(rèn)可度、信任度，為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境、拓寬融資渠道奠定基礎(chǔ)。

（二）完善中小企業(yè)融資相關(guān)法律法規(guī)

構(gòu)建有利于中小企業(yè)融資的法律政策體系，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)立法工作，完善《擔(dān)保法》，科學(xué)地保障我國中小企業(yè)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任。加快推動《中小企業(yè)信用法》的制定，進(jìn)一步完善我國的信用市場體系的建設(shè)，從而保障我國信用市場有序的健康發(fā)展，為中小企業(yè)的融資提供良好的法律支撐。在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)，修改、完善相關(guān)法律法規(guī)，例如完善《民法通則》、《合同法》等民事領(lǐng)域的法律法規(guī)，對債權(quán)管理、債務(wù)逃脫等相關(guān)規(guī)定進(jìn)行補(bǔ)充和完善，建立相應(yīng)的懲罰機(jī)制。完善有關(guān)市場準(zhǔn)入等方面的法規(guī)體系和要求標(biāo)準(zhǔn)，保障民間資本能夠享有和國有資本同等的待遇，為促進(jìn)和保障民間資本市場的發(fā)展提供法律依據(jù)，為我國中小企業(yè)通過民間融資開辟合理、有效的道路。同時目前我國資信評級主要適用于債券的發(fā)行和大企業(yè)的借貸，對于中小企業(yè)的服務(wù)還不夠，而中小企業(yè)的信用問題是解決中小企業(yè)融資難融資貴問題的關(guān)鍵所在。以立法形式明確中小企業(yè)資信評估的地位，規(guī)定其范圍和用途。加強(qiáng)企業(yè)資信評估機(jī)構(gòu)本身業(yè)務(wù)經(jīng)營的法律法規(guī)建設(shè)，包括信用評估機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、考核、自律監(jiān)管等法律規(guī)定，企業(yè)資信評估的原則、程序、方法的法規(guī)要求，以及企業(yè)資信評估機(jī)構(gòu)應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任等。需要建立監(jiān)督和保障機(jī)構(gòu)來降低現(xiàn)階段中小企業(yè)壞賬風(fēng)險的發(fā)生。頒布相應(yīng)的法律增強(qiáng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的權(quán)威性和執(zhí)行性，從而使監(jiān)督機(jī)構(gòu)更好地發(fā)揮其懲罰和制裁作用。監(jiān)督部門可以通過相應(yīng)的懲罰措施，阻止中小企業(yè)以及相關(guān)機(jī)構(gòu)部門提供虛假消息，有效抑制在中小企業(yè)融資過程中因信息不對等問題引起風(fēng)險的可能性。但同時也應(yīng)該對中小企業(yè)的守信行為給予一定程度的獎勵，從而促進(jìn)中小企業(yè)維護(hù)自身信用記錄的積極性和主動性。在全社會范圍內(nèi)通過法制來為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，維護(hù)金融秩序。

（三）創(chuàng)新中小企業(yè)金融體系

目前中小企業(yè)的服務(wù)需求逐漸往全方位、多層次發(fā)展，因此也應(yīng)該建立多層次的中小企業(yè)金融服務(wù)體系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。持續(xù)推動普惠金融發(fā)展，積極建設(shè)和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步開放商業(yè)銀行領(lǐng)域，引導(dǎo)城商銀行、農(nóng)商銀行、農(nóng)村信用社等中小金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)延伸，開拓專門服務(wù)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供更有針對性、更加便捷的金融服務(wù)。順應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展需求，立足評估更加透明、貸款更加簡化、放款更加快捷、還款更加靈活的要求，針對中小企業(yè)抵押物不足的問題，創(chuàng)新質(zhì)押信貸模式。進(jìn)一步推動民間資本進(jìn)入金融業(yè)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，激發(fā)市場活力，滿足中小企業(yè)多元化的融資需求。完善中小企業(yè)股權(quán)市場，具有一定規(guī)模的企業(yè)也可以和私募基金公司合作，為優(yōu)質(zhì)的、有發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目募集專項(xiàng)資金。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的興起為中小企業(yè)融資提供了快捷的服務(wù)平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)可以通過數(shù)據(jù)對中小企業(yè)的發(fā)展與前景進(jìn)行分析，通過大數(shù)據(jù)等信息化手段對不同產(chǎn)業(yè)、不同區(qū)域、不同生命周期的中小企業(yè)進(jìn)行科學(xué)客觀的評估和分析，促進(jìn)中小企業(yè)更好地實(shí)現(xiàn)自我評估，從而提高中小企業(yè)的融資效率。

綜上所述，造成中小企業(yè)融資難、融資貴的問題原因是多方面的，對于中小企業(yè)自身來說，需要加強(qiáng)自身的建設(shè)，不斷增強(qiáng)自身實(shí)力，塑造良好的信譽(yù)形象，提升融資資質(zhì)。從外部環(huán)境來說，需要完善中小企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，為中小企業(yè)的融資提供有力的法律支撐。完善金融體系的建設(shè)，創(chuàng)新創(chuàng)立多層級的中小企業(yè)金融體系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，讓金融體系成為推動中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的有效保障，更好地滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要，最終實(shí)現(xiàn)健康長遠(yuǎn)地發(fā)展。

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（作者單位：麗水國立稅務(wù)師事務(wù)所有限公司）