ZARA在中國失敗了嗎？

陳銳

信息流：產(chǎn)品決策、生產(chǎn)訂單規(guī)模、物流規(guī)模管理 信息流：零售終端、線上訂單、用戶反饋及需求

2021年年初的ZARA，在中國既輸業(yè)績，又輸人氣。

過去一個(gè)財(cái)年在中國內(nèi)地市場，ZARA關(guān)店38家，相當(dāng)于其2019年門店總數(shù)的21%。母公司Inditex集團(tuán)層面，期內(nèi)在中國內(nèi)地市場的關(guān)店數(shù)則達(dá)到了233家，相當(dāng)于其2019年門店數(shù)的40%。2021年1月，Inditex還宣布，2021年年中之前，ZARA的姊妹品牌PULL&BEAR、Bershka和Stradivarius將全部撤出中國的線下市場，這意味著又是幾十個(gè)門店要沒了。

最重一擊在2月16日到來—當(dāng)天，優(yōu)衣庫母公司迅銷集團(tuán)的市值升至10.87萬億日元（約合6649億元人民幣），首次超越817億歐元（約合6389億元人民幣）的Inditex，成為全球市值最高的服飾品牌。

對ZARA而言都是壞消息，而且似乎也都符合中國消費(fèi)者的觀感。過去幾年里，ZARA、H&M、Gap所代表的快時(shí)尚集體失寵，與倡導(dǎo)基本款的優(yōu)衣庫押注中國，是極易觀察到的市場現(xiàn)象。今年3月，Gap甚至傳出了出售中國區(qū)業(yè)務(wù)的消息，相比之下，ZARA還算好，只是在關(guān)店。

一直以來，ZARA母公司Inditex的對外形象始終很模糊。除了開店賣貨，這家公司幾乎沒有品宣和營銷推廣，也不做媒體溝通。假如能悶聲發(fā)財(cái)，那投資者倒也樂見，但2020年并不是Inditex的發(fā)財(cái)年。

3月中旬，Inditex發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)營收同比縮水25%至204億歐元;全年凈利潤更是縮水70%，僅剩11億歐元。Inditex在市值上被迅銷超過，與上述糟糕的財(cái)務(wù)表現(xiàn)不無關(guān)系。兩家公司的財(cái)年計(jì)算方式不同，若要觀察2020這個(gè)自然年中的表現(xiàn)，需調(diào)整至季度數(shù)據(jù)重新討論。過去4個(gè)財(cái)季內(nèi)，迅銷的凈利率約為4.48%，而Inditex為3.82%。考慮到迅銷的收入規(guī)模僅為Inditex的一半左右，那么在過去這一年，迅銷顯然是更穩(wěn)定高效的賺錢機(jī)器。

放棄中國市場，看似為ZARA和Inditex帶來了慘痛的教訓(xùn)，但站在公司層面，這一商業(yè)策略并非完全出于被動(dòng)的無奈之舉—Inditex是一家將全球化做到極致的公司，中國既不是它唯一的大市場，也不是唯一的避險(xiǎn)選項(xiàng)。視角不同，判斷與結(jié)論也不同。

門店：從追求數(shù)量，到追求質(zhì)量

大國文化吸引力和地緣切近性，讓中國消費(fèi)者更早關(guān)注到美式休閑風(fēng)，和優(yōu)衣庫近年的快速發(fā)展?？鞎r(shí)尚是少數(shù)能打破這個(gè)邏輯的潮流—它本質(zhì)上是一個(gè)探討大牌設(shè)計(jì)與價(jià)格民主化的歐洲故事，兩家頭部公司Inditex和H&M分別從西班牙和瑞典起家。

中國的經(jīng)濟(jì)騰飛和外資品牌發(fā)展，基本是在2008年北京奧運(yùn)會后出現(xiàn)的，H&M與Gap順應(yīng)的就是這個(gè)潮流。ZARA的嗅覺要略敏銳一些，它于2006年入華，很快開始加速擴(kuò)張。2010年Gap入華時(shí)，I nditex旗下品牌在大中華區(qū)總計(jì)已經(jīng)擁有143家門店，形成了比較像樣的連鎖規(guī)模。

Inditex加注中國的熱情在2011年到2012年達(dá)到頂峰。這兩年里，中國各地每年總計(jì)會多出百來家ZARA等Inditex旗下品牌的門店。優(yōu)衣庫、H&M、Gap等品牌對中國市場的熱情實(shí)際出現(xiàn)在2013年之后，年凈增門店數(shù)約為60至80個(gè)，從未達(dá)到Inditex這種三位數(shù)的激進(jìn)水平。

和絕大多數(shù)消費(fèi)品牌不同，ZARA很少投放廣告，但總是挑選城里最好的位置，開出一個(gè)裝修精美的大店，用產(chǎn)品直接吸引消費(fèi)者。第一財(cái)經(jīng)旗下“新一線城市研究所”的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，ZARA的中國門店有2/3開在一線及新一線城市，彼時(shí)低線城市的商業(yè)基礎(chǔ)和消費(fèi)水平還較難滿足ZARA的硬性要求。

Inditex、H&M集團(tuán)、迅銷及Gap在中國內(nèi)地十年門店數(shù)量變化

數(shù)據(jù)來源：據(jù)各公司財(cái)報(bào)整理

Inditex貫徹大店策略，努力提高坪效

數(shù)據(jù)來源：據(jù)各公司財(cái)報(bào)整理

4家公司2020財(cái)年業(yè)績對比

數(shù)據(jù)來源：據(jù)各公司財(cái)報(bào)整理

伴隨萬達(dá)、印力等品牌快速打開下沉市場，中國進(jìn)入了購物中心數(shù)量和面積急速增長的十年。各地的新商場總是需要主力店，這自然是快時(shí)尚品牌的機(jī)會。但從內(nèi)地門店數(shù)量來看，Inditex從2017年就進(jìn)入了穩(wěn)定及調(diào)整期，總門店保持在570至580家，直至2020年開始集中關(guān)店。

也就是說，ZARA等Inditex旗下品牌在內(nèi)地市場的發(fā)展周期，比優(yōu)衣庫、H&M等提前了2到3年，且開店、關(guān)店的策略都更為激進(jìn)。它其實(shí)是在探索一個(gè)較為均衡的市場布局結(jié)構(gòu)—目前，ZARA門店的城市等級分布比例已與2013年時(shí)基本一致。

2020年年中，Inditex宣布了一項(xiàng)全球范圍內(nèi)的門店調(diào)整策略，計(jì)劃到2021年年底最多關(guān)閉1200家線下門店，相當(dāng)于彼時(shí)集團(tuán)門店數(shù)的16%。中國和西班牙市場關(guān)店力度最大，巴西、法國、墨西哥、土耳其、俄羅斯等Inditex曾重注發(fā)展的國家也將受到影響。

ZARA中國門店量與其分布城市等級變化

數(shù)據(jù)來源：新一線城市研究所

2018年P(guān)ULL & BEAR、Bershka和Stradivarius在中國的門店量與所分布城市等級

數(shù)據(jù)來源：新一線城市研究所

Inditex主要生產(chǎn)國與消費(fèi)國關(guān)系

數(shù)據(jù)來源：Inditex網(wǎng)站

Inditex表示，在關(guān)閉業(yè)績欠佳的小型門店時(shí)，會同期開出450家體量更大、數(shù)字化程度更高的大門店。持續(xù)提升門店面積和坪效，實(shí)際也是這家以門店吸引消費(fèi)者的公司一直在做的事。

新冠疫情最嚴(yán)重的2020財(cái)年，Inditex全球單店平均面積升至史上最高的706.77平米，體現(xiàn)了大店策略的執(zhí)行;疫情前的2019財(cái)年，Inditex全球門店的平均坪效為15.23歐元/平方米/天，比2018年增長了0.8歐元，也是相當(dāng)不錯(cuò)的水平。

薩拉哥薩（Zaragoza）物流樞紐的運(yùn)營情況

數(shù)據(jù)來源：據(jù)Perez、Orcao于2013年發(fā)表相關(guān)論文整理

子品牌較多的背景，也使Inditex在門店調(diào)整時(shí)有更大的騰挪空間。Inditex旗下最出名的品牌是ZARA，每年能貢獻(xiàn)其總營收的65%至70%。其余品牌包括ZAR A HOME、Massimo Dutti、Oysho、PULL&BEAR、Bershka、Stradivarius等，它們在品牌定位和價(jià)格上與主品牌各自略有差 異。

Inditex每年會公布各子品牌的營收狀況。其中，主打家居產(chǎn)品的ZARA HOME，和主打內(nèi)衣產(chǎn)品的Oysho對集團(tuán)營收的貢獻(xiàn)率保持緩慢增長，其余經(jīng)營不同等級成衣的子品牌則都在下降—疫情期間的居家需求，顯然也利好了這兩個(gè)子品牌。

這可能也是Inditex選擇在中國市場關(guān)停PULL&BEAR、Bershka、Stradivarius線下業(yè)務(wù)的直接原因—過去，這些品牌在中國的一線、新一線和二線城市布局較為均衡?？傆?jì)百余家門店的空間，也許正可以騰挪給仍有增長潛力的ZARA HOME與Oysho。

供應(yīng)鏈：既要消費(fèi)國，也要生產(chǎn)國

ZARA、H&M、Gap、優(yōu)衣庫，這些公司的共同特點(diǎn)是在經(jīng)營層面上采用了SPA（SpecialityRetailer of Private Label Apparel）模式，這也是服裝行業(yè)向快消品偷師學(xué)藝的成果。

服裝行業(yè)的供應(yīng)鏈普遍很長，各個(gè)環(huán)節(jié)又比較分散。過去生產(chǎn)一件衣服，需要染料廠、紡織廠、服裝廠、縫制廠各司其職，全部環(huán)節(jié)結(jié)束之后這件衣服才能通過物流公司和經(jīng)銷商體系，進(jìn)入百貨商店等渠道銷售。這一過程通常要花費(fèi)一至兩年時(shí)間，對終端消費(fèi)者的反饋靈敏度很低，所以十分重視前期設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中設(shè)計(jì)師對于紋樣、風(fēng)格等潮流的預(yù)判。

對于奢侈品或定制型服裝品牌而言，這種做法問題不大。但對于成衣品牌而言，想要提升對于市場需求預(yù)判的準(zhǔn)確性并提升生產(chǎn)、銷售的效率，就需要改造整個(gè)供應(yīng)鏈，SPA模式應(yīng)運(yùn)而生。

在SPA模式中，服裝品牌掌握著商品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、物流、銷售等大部分重要環(huán)節(jié)，且與紡織、染色、縫紉等環(huán)節(jié)的外包工廠保持緊密合作，大大縮短了服裝的生產(chǎn)和銷售周期。

Inditex正是以“產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到上架不超過3周”的超高效率聞名全行業(yè)。整個(gè)鏈條的配合協(xié)作程度如此之高，以至于ZARA哪怕不賣大牌設(shè)計(jì)的仿款成衣，而是去賣運(yùn)動(dòng)服裝或是突入任何一個(gè)服飾領(lǐng)域的細(xì)分市場，都可能行得通。

推行SPA模式的過程中，各品牌會根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整對產(chǎn)業(yè)鏈的控制程度。比如在供應(yīng)商的分布和規(guī)模上，迅銷與Inditex就有明顯不同。

服務(wù)于迅銷的供應(yīng)商僅有百余個(gè)，過去集中于中國內(nèi)地，近年來向東南亞其他國家拓展。迅銷會保證每個(gè)供應(yīng)商可以拿到較大的基礎(chǔ)訂單，這樣就進(jìn)一步壓低了生產(chǎn)成本，也有利于小規(guī)模的臨時(shí)產(chǎn)量調(diào)整。

Inditex及迅銷在華電商業(yè)務(wù)對比

數(shù)據(jù)來源：Inditex及迅銷集團(tuán)年報(bào)

Inditex則在全球范圍內(nèi)擁有近2000個(gè)供應(yīng)商，其中不少分布于人力成本很高的歐洲地區(qū)。每個(gè)供應(yīng)商先期都只能從Inditex手上拿到少量訂單，如果產(chǎn)品暢銷，再追加訂單。這保證了Inditex的“快”—不僅是應(yīng)對市場需求變化的按需生產(chǎn)，更是能保證門店上新速度的生產(chǎn)節(jié)奏。

迅銷是一個(gè)生產(chǎn)和消費(fèi)市場都側(cè)重于亞洲的公司，以基礎(chǔ)款為核心的產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念允許它較為從容地生產(chǎn)、偏好使用慢吞吞的海運(yùn)，最終在門店層面要盡可能“賣掉所有的產(chǎn)品”。

而Inditex的目標(biāo)，可以總結(jié)為“生產(chǎn)能暢銷的產(chǎn)品，并在最短時(shí)間里賣掉”，這意味著它在設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、流通和銷售等所有環(huán)節(jié)都不能放松。在全球范圍協(xié)調(diào)產(chǎn)銷關(guān)系，則是在難度上又加了碼。

比如，西班牙周邊的葡萄牙、摩洛哥等國家是Inditex最重視的產(chǎn)銷一體區(qū)域，許多時(shí)尚款產(chǎn)品會放在這里生產(chǎn);柬埔寨、巴基斯坦、孟加拉國沒有ZARA等品牌的門店，是基礎(chǔ)款的“生產(chǎn)基地”;西歐、北美、大洋洲等地的多數(shù)國家則是純粹的“消費(fèi)基地”，目前Inditex接近65%的門店開在這些地方。

在Inditex的西歐舒適圈之外，中國是繼土耳其之后少數(shù)發(fā)展到產(chǎn)銷水平俱佳的市場：從供應(yīng)商和工廠數(shù)量來看，它都是Inditex最大的生產(chǎn)國;而從門店數(shù)來看，2019年的中國還是Inditex的第二大消費(fèi)國（僅次于西班牙本土）。不過，如果中國的業(yè)績萎縮嚴(yán)重，Inditex也有可能培養(yǎng)巴西、印度等其他產(chǎn)銷一體的潛力國。

全球化管理供應(yīng)鏈的難度，還體現(xiàn)在物流層面。在Inditex的體系中，“產(chǎn)地國家生產(chǎn)后直接就地銷售”的直接方案并非最佳思路。

Inditex的物流體系，參考了聯(lián)邦快遞的“軸輻式網(wǎng)絡(luò)”，在西班牙建立輻射全球的物流樞紐及物流中心，甚至擁有自己的客運(yùn)機(jī)隊(duì)—Inditex選擇在2001年上市，目的之一就是為這些重資產(chǎn)物流項(xiàng)目募資。

向產(chǎn)銷一體國家發(fā)貨的航班或卡車，在回程時(shí)都可以捎上去往西班牙物流樞紐的貨物，用更高的利用率和周轉(zhuǎn)率降低物流成本影響。在一本對比分析優(yōu)衣庫及ZARA運(yùn)營模式的著作中，國際時(shí)裝連鎖業(yè)顧問齋藤孝浩曾援引Inditex公關(guān)部的說法稱，ZARA的物流費(fèi)用僅占其銷售額的1%。

2014年，西班牙的兩位大學(xué)教授Pérez及Orcao曾在一篇論文中披露過Inditex總部所在地—也是其最重要的物流樞紐—薩拉哥薩（Zaragoza）當(dāng)時(shí)的運(yùn)營數(shù)據(jù)。這里每天會匯集來自各產(chǎn)地的商品，再流出至Inditex位于全球幾乎所有地區(qū)的門店。為了實(shí)現(xiàn)全球門店每周上新兩次、48小時(shí)內(nèi)到貨的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，歐洲的貨物流轉(zhuǎn)多用大型卡車，亞洲、美洲、非洲等地門店的送貨多用空 運(yùn)。

2019年全球電商滲透率及規(guī)模增長Top10國家

數(shù)據(jù)來源：eMarketer

2018年的一則航運(yùn)業(yè)分析顯示，薩拉哥薩當(dāng)年9月處理了約1.69萬噸的貨物，這一體量使其在當(dāng)月超越巴塞羅那成為西班牙第二繁忙的貨運(yùn)空港。這種以西班牙為絕對中心的供應(yīng)鏈發(fā)展策略，注定使中國在Inditex的體系中無法獲得過高的關(guān)注度。

電商：最普適的方案，最不適合中國

2020年中，幾乎在宣布全球關(guān)閉1200家門店的同時(shí)，Inditex還宣布了一個(gè)投入27億歐元的數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案。轉(zhuǎn)型的核心是提升電商業(yè)務(wù)的存在感，計(jì)劃到2022年實(shí)現(xiàn)電商收入占營收總額25%的目標(biāo)。

關(guān)于這個(gè)策略，新冠疫情顯然是助推。2020財(cái)年，Inditex的電商收入占比快速上升至32.35%的高位—順便一提，2019年中國的電商銷售在社會整體零售中的占比是36.6%，可能比很多人想象中要低。

如果Inditex更重視中國市場的獨(dú)特之處，它可能不會在進(jìn)入6年之后才涉足電商，而且以官網(wǎng)自營開始，2年后（2014年）才開了天貓店。反觀優(yōu)衣庫，在天貓還叫淘寶商城的2009年就已入駐，并將淘系電商作為其最重要的線上入口。

2020財(cái)年，優(yōu)衣庫母公司迅銷的電商收入在總營收中僅占15.6%，遠(yuǎn)低于Inditex。后者電商化水平偏高、前者偏低—這恐怕又與中國消費(fèi)者的直觀感受有很大出入。究其原因，還是因?yàn)橹袊鴥?nèi)地在全球范圍內(nèi)是一個(gè)過于獨(dú)特的電商市場。

這里無疑有著極為發(fā)達(dá)的渠道品牌，但過于激烈的競爭也造就了令大公司兩難的“二選一”潛規(guī)則。此外，“O2O”“新零售”“直播帶貨”等層出不窮的數(shù)字營銷玩法，都是歐美公司不熟悉的。如果沒有對業(yè)務(wù)放權(quán)到一定程度，電商業(yè)績的增長奇跡很難持續(xù)。

2018年9月，ZARA曾與天貓達(dá)成過新零售合作，不僅做了場時(shí)髦的藝術(shù)秀，還在上海改造出一個(gè)可以線下掃碼、線上下單、送貨到家的“數(shù)字化門店”。彼時(shí)，Inditex亞太區(qū)總裁Yaga VeraCuartero在接受《第一財(cái)經(jīng)周刊》采訪時(shí)，對比了該店超越倫敦、東京概念店的先進(jìn)之處。其言下之意是，ZARA在中國市場的這些嘗試是最“先進(jìn)”的。

中國市場“先進(jìn)”到什么程度？Inditex在2021年3月的全年財(cái)報(bào)解析中，針對數(shù)字化強(qiáng)調(diào)的還是線上線下貨物打通、RFID商品標(biāo)簽、門店內(nèi)商品在線推薦等在中國“新零售”中早已實(shí)現(xiàn)的功能。但2020年的業(yè)績說明，像官網(wǎng)、App這種“基礎(chǔ)款”的電商服務(wù)，Inditex若能在全球范圍力推，可達(dá)到超乎想象的效果。

在推廣電商官網(wǎng)近5年后，ZARA目前已經(jīng)可以將商品銷售到全球202個(gè)國家及地區(qū)市場，其中包括許多非洲及加勒比海的小國。這一覆蓋范圍，比其開出門店的市場數(shù)（92個(gè)）多了一倍有余。下一步，Inditex希望推廣的是品牌的獨(dú)立App，作為電商渠道之余，還能提升消費(fèi)者在門店內(nèi)的購物體驗(yàn)。

如果不那么在意中國市場的規(guī)則，而是將電商發(fā)展目標(biāo)放在全球其他藍(lán)海市場，Inditex顯然還大有可為。eMarketer統(tǒng)計(jì)出的2019年電商銷售規(guī)模增長率前十國家中，Inditex在門店層面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全部覆蓋，在墨西哥、俄羅斯的門店數(shù)更是超過400家。當(dāng)在某個(gè)市場完成了基礎(chǔ)的品牌教育后，無疑有利于Inditex進(jìn)一步推廣電商服務(wù)或是試水門店的數(shù)字化改造。

對于中國內(nèi)地市場，Inditex其實(shí)也在挑戰(zhàn)規(guī)則。比如，開了天貓旗艦店后，ZARA沒過多久就嘗試了新興的微信小程序;它更著力自營電商而非第三方平臺。而物流方面，目前ZARA使用包括順豐、京東及EMS在內(nèi)的多家服務(wù)商，覆蓋不同的地域和時(shí)效需求。

對于中國電商業(yè)務(wù)，Inditex始終不愿意將生意寄托在任何一個(gè)第三方服務(wù)者身上，這種做法風(fēng)險(xiǎn)很大，卻也為品牌保留了自主空間。對于在全球范圍內(nèi)發(fā)展電商這一目標(biāo)來說，初期做重資產(chǎn)、多依靠自身能力，也是更保險(xiǎn)的做法。

考慮到Inditex這家公司過分低調(diào)的品牌策略，我們基本可以判斷：這是一家重要的上市公司，但它不會刻意去做諸如“市值管理”之類的事。

2020年以前，投資者對它的期待一直都是穩(wěn)定的業(yè)績增長、更高的運(yùn)營效率，繼而體現(xiàn)在股價(jià)和分紅的穩(wěn)定增值上。自2013年后，Inditex的股價(jià)就基本穩(wěn)定在20至30歐元的波動(dòng)區(qū)間段，境況好的時(shí)候折算下來，是一家千億美元公司;不好的時(shí)候，就是八九百億美元。而且不管怎么變，集團(tuán)創(chuàng)始人Amancio Ortega始終都在歐洲最富有企業(yè)家的序列中，不時(shí)可以與LVMH集團(tuán)董事長Bernard Arnault競爭。

快時(shí)尚品牌市值與利潤率變化

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開資料整理

2017年，Amancio Ortega卸下了在Inditex集團(tuán)內(nèi)的所有職位，目前是一個(gè)低調(diào)的地產(chǎn)大亨，熱衷于投資歐美頂級城市的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。彭博社估計(jì)，2021年年初其擁有的全球物業(yè)價(jià)值已經(jīng)超過100億美元，這比任何一家專業(yè)的地產(chǎn)投資基金和地產(chǎn)公司都要多。

僅在2012年，Ortega在全球范圍內(nèi)的租金收入就超過2.9億美元，其中部分還是由租用其物業(yè)的ZARA門店貢獻(xiàn)?？紤]到Inditex持續(xù)數(shù)年的門店升級策略，Ortega的地產(chǎn)投資顯然仍在為此鋪路。

2019年起，Inditex采用新的國際財(cái)報(bào)準(zhǔn)則項(xiàng)目IFRS 16。這一新準(zhǔn)則對于“租賃資產(chǎn)”給出了新的劃分定義，連鎖品牌都會在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上受到影響。IFRS 16不再將品牌租賃門店的費(fèi)用視作“租金”，而是視作“使用權(quán)資產(chǎn)”計(jì)入折舊攤銷，所以當(dāng)年Inditex的折舊費(fèi)用大幅上升，連帶影響了當(dāng)年的凈利潤。

考慮到不同年份間財(cái)報(bào)準(zhǔn)則變化對利潤率的影響，我們采用EBI TDA（息稅、折舊及攤銷前利潤）與營收的比值代替凈利潤率，并對比了Inditex、迅銷、H&M、Gap這4家公司在2017年和2020年間的變動(dòng)表現(xiàn)。

同為SPA模式在服裝領(lǐng)域的擁護(hù)者，4家品牌發(fā)展至今，已經(jīng)走上了相當(dāng)不同的道路。從凈利潤率所代表的經(jīng)營水平而言，Inditex能穩(wěn)定在20%以上的高位，迅銷則是提升較快，目前已超越H&M。業(yè)務(wù)進(jìn)一步反映在市值上，就是迅銷能夠逼近甚至短暫超越Inditex，而Gap出現(xiàn)了業(yè)績和市值同步負(fù)增長等結(jié)果。

掌握一個(gè)好的商業(yè)模式或是一個(gè)大市場，未必能讓公司持續(xù)成功。日益激烈的全球化競爭，可能會將許多潮流和經(jīng)驗(yàn)變成信號，也可能會使其衰減為噪聲。在判別信號與噪聲的過程中，Inditex目前做得還不錯(cuò)，當(dāng)然，“做自己”這件事，最難，也最不易堅(jiān)持。