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    金融科技背景下金融監(jiān)管范式的轉(zhuǎn)變路徑

    2021-04-12 15:35:30
    中阿科技論壇(中英文) 2021年10期
    關(guān)鍵詞:范式規(guī)則監(jiān)管

    鄭 宇

    (中共通遼市委黨校,內(nèi)蒙古 通遼 028000)

    隨著金融科技的快速發(fā)展,金融監(jiān)管范式已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場發(fā)展的要求,金融監(jiān)管范式地轉(zhuǎn)變已經(jīng)成為時代發(fā)展的要求。本文通過科學(xué)的分析金融科技發(fā)展給金融行業(yè)帶來的影響以及所產(chǎn)生的各種具體風(fēng)險,深入探討了金融科技背景下我國金融監(jiān)管范式轉(zhuǎn)變的具體方式,以供參考。

    1 金融科技發(fā)展給金融行業(yè)帶來的主要影響

    1.1 金融科技發(fā)展帶來的具體影響

    當(dāng)代以人工智能技術(shù)為主要代表的金融科技,在為人們帶來較大生活便利的同時,也進(jìn)一步推動了我國金融行業(yè)的快速發(fā)展。例如投資者因?yàn)槭艿酵顿Y顧問經(jīng)理和時間方面的限制,無法及時有效地得到應(yīng)有的證券咨詢服務(wù),而金融科技的發(fā)展催生了智能投資顧問,正好填補(bǔ)了有關(guān)證券投資咨詢服務(wù)方面的空缺。與之前人工投資咨詢服務(wù)收費(fèi)相對較高、對象單一的弊端相比,智能證券投資咨詢服務(wù)憑借技術(shù)方面的優(yōu)勢,能為用戶提供針對性、個性化的金融服務(wù),極大地降低了服務(wù)成本,這也是我國目前大力發(fā)展普惠金融理念的最好詮釋[1]。這些智能化的證券投資咨詢服務(wù)顧問,可以在收集重要客戶經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及其他數(shù)據(jù)的前提下,對其進(jìn)行預(yù)定的算法處理,從而為客戶的資產(chǎn)生成合理的配置建議。相較于之前人工投資顧問所給出的建議,變得更為理性、公正以及客觀,最大限度地避免了各種人為主觀因素給客戶投資資產(chǎn)配置帶來負(fù)面影響。在我國的投資者群體中,散戶占據(jù)了較大的比例,與穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者相比,散戶信息辨別的能力相對較弱,很容易受到那些非官方的市場信息欺騙,智能投資顧問可以幫助散戶進(jìn)行資產(chǎn)的理性選擇組合,對其資金做出合理的配置,幫助散戶投資者形成良好的理性投資習(xí)慣以及風(fēng)險管理意識。

    1.2 金融科技發(fā)展帶來的爭議

    金融科技地發(fā)展為投資者的安全理性投資以及金融市場的健康發(fā)展帶來了一定的優(yōu)勢,但同時也引發(fā)了業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)管規(guī)制方面的爭議。對于智能投資顧問而言,其內(nèi)涵包括了證券投資咨詢業(yè)務(wù),與之前的人工投資顧問功能較為類似。但在實(shí)踐過程中,這種智能投資顧問技術(shù)也被應(yīng)用在了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中,導(dǎo)致其實(shí)際的業(yè)務(wù)范圍和其含義匹配度不足,原有的投資顧問規(guī)制體系無法應(yīng)用于智能投資顧問的規(guī)范管理中,因?yàn)槎咴跇I(yè)務(wù)范圍上存在著本質(zhì)性的差別,從而帶來了智能投資顧問在立法、監(jiān)管方面的缺失。除此之外,機(jī)構(gòu)和散戶投資需求也呈現(xiàn)出一種持續(xù)跟隨經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大的趨勢,這也導(dǎo)致智能投資顧問在金融領(lǐng)域內(nèi)的需求和應(yīng)用持續(xù)得以提高,同樣帶來了監(jiān)管方面的缺失,主要體現(xiàn)在監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)、監(jiān)管依據(jù)和監(jiān)管原則未能建立與之相匹配的制度體系[2]。這種現(xiàn)象的出現(xiàn),不僅與智能投資顧問在國內(nèi)的發(fā)展時間相對較短、實(shí)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)相對不足等有關(guān),還因?yàn)楝F(xiàn)有的法律法規(guī)無法對智能投資顧問做出準(zhǔn)確的規(guī)制,出現(xiàn)監(jiān)管方面缺位。

    2 金融科技發(fā)展帶來的風(fēng)險

    在我國金融科技領(lǐng)域不斷創(chuàng)新發(fā)展的同時,也面臨著金融風(fēng)險泛化的問題,主要表現(xiàn)在社會范圍內(nèi)出現(xiàn)的泛金融化現(xiàn)象,換言之,在傳統(tǒng)意義上必須以金融機(jī)構(gòu)作為基礎(chǔ)方能獲得的金融服務(wù),現(xiàn)在也可以交由個人、非金融機(jī)構(gòu)提供。金融科技的這種快速發(fā)展所帶來的風(fēng)險泛化趨勢,極大地降低了金融業(yè)務(wù)從事者在專業(yè)知識、基礎(chǔ)設(shè)施等方面的門檻,帶來了金融服務(wù)大眾化發(fā)展的趨勢。除此之外,金融科技的創(chuàng)新發(fā)展依賴于先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)與交易系統(tǒng),它使得相同性質(zhì)的金融風(fēng)險發(fā)生頻率以及嚴(yán)重程度有所提高,其中最為顯著的便是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。由于金融科技本質(zhì)是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為基礎(chǔ),從目前的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展來看,其中仍舊存在著一些無法解決的技術(shù)或編程漏洞,有可能會在金融科技應(yīng)用中的各個環(huán)節(jié)和場合出現(xiàn)金融風(fēng)險。同時,信息和數(shù)字技術(shù)地引入也為網(wǎng)絡(luò)黑客攻擊提供了較大范圍和更多的入口點(diǎn)。金融科技的發(fā)展也使得風(fēng)險在金融系統(tǒng)內(nèi)外之間的數(shù)據(jù)傳遞變得更為頻繁。部分金融機(jī)構(gòu)和科技公司出于成本和技術(shù)投入方面的考慮,通常會將云計算、數(shù)據(jù)存儲等服務(wù)外包給第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)。需要注意的是,云計算等先進(jìn)技術(shù)地運(yùn)用,只能用于預(yù)估未來的數(shù)據(jù)而不能檢測數(shù)據(jù)是否具備因果關(guān)系,換言之,這極有可能產(chǎn)生錯估風(fēng)險。如果數(shù)量較多、規(guī)模較大的一些金融機(jī)構(gòu)和科技公司將數(shù)據(jù)服務(wù)同時外包給同一家或者幾家第三方服務(wù)機(jī)構(gòu),則這些第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)便會成為金融系統(tǒng)最為重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施,一旦發(fā)生倒閉情況,就會波及其他相關(guān)企業(yè)乃至整個金融系統(tǒng)[3]。

    3 金融科技背景下促使現(xiàn)行金融監(jiān)管范式轉(zhuǎn)變的根本原因

    3.1 現(xiàn)行監(jiān)管范式無法從根源上避免金融危機(jī)發(fā)生

    在金融危機(jī)發(fā)生過后,國內(nèi)外的相關(guān)專家學(xué)者紛紛開始研究金融危機(jī)出現(xiàn)的原因,具體包括了金融創(chuàng)新過度、金融監(jiān)管不力等。而從馬克思主義理論來看,資本主義國家所產(chǎn)生的諸多金融或者是經(jīng)濟(jì)危機(jī),都是資本主義社會在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中基本矛盾長期積累所導(dǎo)致的結(jié)果。從20世紀(jì)80年代以來,幾乎全部的經(jīng)濟(jì)危機(jī)都以金融危機(jī)的外在形式表現(xiàn)出來。目前社會金融危機(jī)的出現(xiàn),再一次暴露了資本主義經(jīng)濟(jì)和其金融體系所存在的各種弊端,現(xiàn)行監(jiān)管范式如若只是單純地將工作重心放在金融危機(jī)帶來的不良后果上,僅針對金融危機(jī)所出現(xiàn)的各種表面現(xiàn)象進(jìn)行解決,無法從其根源上削減其中的弊端,也會導(dǎo)致現(xiàn)行監(jiān)管模式難以發(fā)揮有效作用。因此,金融監(jiān)管范式必須要跟隨時代和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出合理的轉(zhuǎn)變。

    3.2 金融價值體系得以重新構(gòu)建的要求

    在過去金融行業(yè)的自我發(fā)展過程中,出現(xiàn)了一種為了金融發(fā)展而發(fā)展的情況,將金融手段當(dāng)成了目的,金融化的過度發(fā)展使得經(jīng)濟(jì)活動的重心從產(chǎn)業(yè)部門逐漸轉(zhuǎn)移到金融部門,并且金融資產(chǎn)的實(shí)際增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長,發(fā)展速度與實(shí)際需求完全脫節(jié)。除此之外,以自由主義作為導(dǎo)向的市場行為和金融監(jiān)管目標(biāo)之間存在著較為顯著的矛盾,以現(xiàn)有的金融監(jiān)管方式來看,其中所用的技術(shù)手段是將二者之間的內(nèi)在統(tǒng)一性理解為抽象層面的同一性,無法從事物存在的多種形式和其外部表現(xiàn)出發(fā),將之歸結(jié)為事物所存在的本質(zhì)內(nèi)在矛盾[4]。在這種情況下,金融監(jiān)管方式無法做到真正全面地揭示現(xiàn)如今社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在矛盾,這也是我國的金融監(jiān)管方式在金融科技背景下需要更新的一個重要原因。

    3.3 金融持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求

    以目前金融發(fā)展?fàn)顩r來看,出現(xiàn)了一種高度形式化和技術(shù)化的發(fā)展方向,從而導(dǎo)致絕大部分的金融研究學(xué)者將自己的研究重心集中在了使用數(shù)學(xué)語言進(jìn)行表述以及構(gòu)建金融體系上。但在現(xiàn)實(shí)的金融發(fā)展過程中,金融的發(fā)展復(fù)雜性卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了這些所謂的數(shù)學(xué)建模。金融危機(jī)本身是在經(jīng)濟(jì)學(xué)的主客二分以及過分崇拜數(shù)理知識的情況下所產(chǎn)生的一種沉重代價,為了更好地形成對當(dāng)代金融行業(yè)的批判性理解,需要通過轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管范式,確保金融行業(yè)能夠逐漸從理論走向?qū)嵺`理性地發(fā)展,真正實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)的穩(wěn)步持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

    4 金融科技背景下的金融監(jiān)管范式轉(zhuǎn)變的具體路徑

    4.1 建立以金融風(fēng)險為基礎(chǔ)的跨業(yè)風(fēng)險監(jiān)管機(jī)構(gòu)

    在金融科技持續(xù)發(fā)展影響下出現(xiàn)的金融風(fēng)險泛化現(xiàn)象,使得金融行業(yè)的跨業(yè)風(fēng)險來源呈現(xiàn)出一種多樣化、分散化的發(fā)展傾向。在這種情況下,各個專業(yè)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)都面臨著漠視跨業(yè)風(fēng)險和缺失監(jiān)管范式的問題,如此一來,必須要建立一個具備統(tǒng)籌性的跨業(yè)風(fēng)險金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國國務(wù)院已經(jīng)在2017年成立了國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(以下簡稱“金融委”)。為了更好地建立跨業(yè)風(fēng)險監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系,國務(wù)院金融委需要通過相關(guān)的法律賦予其合理的法定地位[5]。我國需要借助立法工作的有效實(shí)施,將金融委定位成獨(dú)立于“一行二會”之外的獨(dú)立機(jī)構(gòu),賦予其獨(dú)立的預(yù)算和編制功能,專門負(fù)責(zé)金融的發(fā)展和穩(wěn)定、協(xié)調(diào)統(tǒng)籌金融監(jiān)管工作。此外,我國的立法也需要賦予金融委以信息收集權(quán)、監(jiān)管指定權(quán)、規(guī)章制定權(quán)等諸多的合法職權(quán),保證金融委能夠全面發(fā)揮其在金融監(jiān)管方面的作用。但需要注意的是,除了獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外,也需要建立獨(dú)立化的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)。雖然我國的“一行二會”之內(nèi)均設(shè)有相應(yīng)的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu),但現(xiàn)行的機(jī)構(gòu)監(jiān)管方式卻帶來了消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)規(guī)則不一致的現(xiàn)象。如此一來,需要將原本屬于“一行二會”的金融消費(fèi)者保護(hù)局經(jīng)過合并之后成為獨(dú)立的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu),以負(fù)責(zé)全部從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)的行為監(jiān)管工作。同時,金融監(jiān)管部門要在全面了解和掌握本地區(qū)金融發(fā)展實(shí)際狀況等各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上及時更新、調(diào)整現(xiàn)有的金融監(jiān)管模式,全面整合現(xiàn)有的金融監(jiān)管資源,優(yōu)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)的崗位、部門設(shè)置,刪減不必要的崗位、部門,增強(qiáng)自身的服務(wù)意識與服務(wù)能力,定期整理、匯總、分析、共享消費(fèi)者的金融數(shù)據(jù),并在保證正常使用的前提下最大限度地保障消費(fèi)者的個人隱私與信息安全,為金融業(yè)與金融科技的可持續(xù)發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)[6]。

    4.2 建立以金融規(guī)則制定權(quán)合理分配為基礎(chǔ)的適應(yīng)性監(jiān)管方式

    我國所實(shí)施的金融監(jiān)管方式,一直都在力求從根源上解決金融規(guī)則剛性和市場動態(tài)性變化之間的矛盾,以此來保證金融規(guī)則能夠在完善發(fā)展的前提下,對金融市場持續(xù)發(fā)展變化形成一定的包容度。如此一來,在今后金融監(jiān)管方式調(diào)整的過程中,需要使用適應(yīng)性監(jiān)管方式,強(qiáng)調(diào)立足于金融科技創(chuàng)新帶來的信息不對稱問題,在基本保障金融規(guī)則穩(wěn)定狀態(tài)的前提下,賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)所獲得的信息制定和實(shí)施監(jiān)管規(guī)則方面的自主權(quán),以及制定內(nèi)部合規(guī)性規(guī)則的自主權(quán)。在這種要求下,適應(yīng)性監(jiān)管需要有效分配立法機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的規(guī)則制定權(quán)。立法機(jī)構(gòu)需要負(fù)責(zé)基本維持穩(wěn)定的金融基礎(chǔ)規(guī)則制定工作,而金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所制定出的金融規(guī)則,則可以根據(jù)在實(shí)際監(jiān)管過程中出現(xiàn)的各種信息反饋、變化進(jìn)行適時的調(diào)整。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的規(guī)則制定權(quán)分配、調(diào)整、優(yōu)化,則需要對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最低監(jiān)管要求給出明確的規(guī)定,被監(jiān)管機(jī)構(gòu)則需要制定更為高水平的審慎標(biāo)準(zhǔn),以此合理分配金融規(guī)則制定權(quán),并通過建立規(guī)則制定的激勵相容,針對金融規(guī)則和創(chuàng)新之間的同步問題進(jìn)行有效的解決[7]。

    5 總結(jié)

    我國金融科技的發(fā)展確實(shí)促進(jìn)了金融行業(yè)內(nèi)部市場需求的擴(kuò)大以及投資建議的合理化發(fā)展,但同樣也帶來了業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)管規(guī)制方面的爭議,并且引發(fā)了金融風(fēng)險泛化等問題,這也是我國金融監(jiān)管范式需要根據(jù)時代化發(fā)展實(shí)際創(chuàng)新的根本原因。我國相關(guān)部門需要在結(jié)合國家金融市場實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r的前提下,建立以金融規(guī)則制定權(quán)合理分配為基礎(chǔ)的適應(yīng)性監(jiān)管體系,以及將金融風(fēng)險作為基礎(chǔ)的跨業(yè)風(fēng)險監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系,確保金融監(jiān)管方式能夠全面發(fā)揮促進(jìn)金融市場健康穩(wěn)定發(fā)展的作用[8]。

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