企業(yè)外匯風險管理的財務策略探討

袁金平

[摘 要]隨著我國現(xiàn)代經(jīng)濟建設的步伐加快，企業(yè)參與國際貿(mào)易、開展外匯交易的范圍和頻次更多。為了能夠有效降低企業(yè)外匯風險管理，切實提高企業(yè)在運營過程中的外匯風險管理水平和機制，就需要有針對性地調(diào)整其財務策略。文章主要闡述了加強企業(yè)外匯風險管理的作用，并從企業(yè)風險意識、企業(yè)內(nèi)部管理體系及企業(yè)外部環(huán)境三個方面對企業(yè)外匯風險管理當中所存在的問題進行了細致分析，并提出了相應的財務策略。

[關鍵詞]企業(yè)外匯;風險管理問題;財務策略

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.03.075

1 引言

自我國改革開放以來，尤其是加入WTO世界貿(mào)易組織之后，國內(nèi)的各行業(yè)、各企業(yè)也逐漸參與到了國際貿(mào)易合作的市場活動中來。在面對金融經(jīng)濟市場時，將進出口作為市場活動的核心，勢必會面臨相應的外匯風險。由于各種復雜因素導致國際匯率市場波動的情況更加頻繁，人民幣匯率的改革雖然起到了一定的效果，然而卻無法切實保障各企業(yè)在經(jīng)濟活動中的切身利益。因此為了能夠優(yōu)化財務管理效果，提高外匯風險的相關意識，確保企業(yè)在外匯風險管理方面的水平得到提高，就需要有針對性地對財務策略進行調(diào)整和優(yōu)化。

2 加強企業(yè)外匯風險管理的作用

2.1 促進國際貿(mào)易的快速增長

加強企業(yè)外匯風險管理能夠確保企業(yè)國際貿(mào)易業(yè)務的快速增長。可以說國際貿(mào)易和國際資本的發(fā)展是我國企業(yè)在外匯儲備和交易業(yè)務方面得到相應提升的技術(shù)保障，而諸多企業(yè)所出現(xiàn)的相應外匯風險問題，也是由于自身風險管理意識和風險管理水平較弱導致。對于我國企業(yè)想要重新應用海外資源，取得外匯利潤，就需要將更加先進的管理意識融入到企業(yè)日常運營中來，著重開發(fā)海外投資項目，對企業(yè)的國際貿(mào)易增長起到相應保障作用。

2.2 實現(xiàn)人民幣匯率的市場化

加強企業(yè)外匯風險管理還能夠有助于實現(xiàn)人民幣匯率的正規(guī)化和市場化。目前我國始終在立志全面優(yōu)化改革人民幣在外匯市場的正規(guī)化發(fā)展，只有實現(xiàn)人民幣匯率的市場化，才能夠最大程度上避免受到國際貨幣機制的影響，確保人民幣在國際貿(mào)易業(yè)務中保持堅挺?？梢哉f自20世紀 90 年代后，我國針對外匯管理機制出臺了相應策略，構(gòu)建了以銀行為核心的外匯交易市場，將官方匯率和調(diào)劑匯率進行了合并撤出，實現(xiàn)了由市場作為供需核心的浮動式匯率體系。

2.3 滿足企業(yè)自身管理要求

加強企業(yè)外匯風險管理，對于企業(yè)自身發(fā)展而言有著重要的意義。不僅能夠使企業(yè)將自身具備的外匯權(quán)限進行相應擴充，同時也能夠改變外匯風險管理意識淡薄且缺少相應管理體系的情況，在優(yōu)化和改革企業(yè)外匯管理體制的過程中，能夠確保其在匯率市場的大環(huán)境下盡量避免受到外部市場經(jīng)濟方面的影響，因此如何有效提高企業(yè)外匯風險管理，已然成為了企業(yè)管理者需要深入研究的課題。

3 企業(yè)外匯風險管理存在的主要問題

3.1 企業(yè)風險意識淡薄

對于我國大多數(shù)企業(yè)而言，在外匯風險管理過程中都存在意識淺薄、缺少外匯風險認知以及外匯風險防治措施和財務管理不系統(tǒng)的問題。面對快速變化的國際貿(mào)易環(huán)境以及人民幣匯率因素，相應企業(yè)管理人員也沒有將外匯風險當作一種重要的參考指標，甚至單純的將外匯風險和國家銀行機構(gòu)所給出的外匯匯率指標相掛鉤，這樣對于企業(yè)自身發(fā)展運營是非常危險的。

3.2 缺少完善的企業(yè)內(nèi)部管理體系

我國大部分企業(yè)由于自身體質(zhì)所存在的差異，以及從事的行業(yè)和國際貿(mào)易項目的區(qū)別，在外匯風險管理方面也有著極大的意識形態(tài)反差。尤其是外匯風險財務管理方面，有些企業(yè)態(tài)度相對積極，會選擇利用相應財務管理辦法解決外匯風險，同時也有很多企業(yè)由于自身財務管理能力較弱且在職能認知方面存在誤區(qū)，所以在企業(yè)管理過程中并沒有將外匯風險和財務管理有機結(jié)合，導致了企業(yè)自身在面對相應外匯風險的過程中態(tài)度較為消極，總的來講我國企業(yè)缺少較為完善的外匯風險財務管理機制。

3.3 企業(yè)外部環(huán)境的影響

對于企業(yè)外部市場環(huán)境影響外匯風險管理，通常來講作為企業(yè)金融領域的一種管理機制，在企業(yè)內(nèi)部管理體系當中所占的比重較小。同時由于金融外匯交易，對于企業(yè)獲利方面無法完全取締主要業(yè)務，因此難以得到領導和上級部門的全力支持。對于我國企業(yè)而言，人民幣匯率風險方式的形式主要分為遠期結(jié)售匯和外匯掉期兩個部分，其相關手續(xù)操作較為復雜，對于很多企業(yè)而言門檻較高。由于我國商業(yè)銀行機構(gòu)針對外匯儲備外匯管理已經(jīng)形成了較為完善的產(chǎn)品類別，尤其是企業(yè)外匯保值方面已然形成了較為成熟的機制，很多企業(yè)都會選擇在這一范疇中進行金融衍生產(chǎn)品的操作，從而導致了外匯風險管理難度的增大。

4 企業(yè)外匯風險管理的財務策略

4.1 債務方式

企業(yè)針對外匯風險管理的財務策略，可以選擇以債務方式來達到受險資金和債務配比的目標，來確保風險的降低進而削減債務本息，通過這種操作方式不僅能夠有效提高企業(yè)外匯風險管理的系統(tǒng)性和市場化，同時也能夠有效降低外匯風險的發(fā)生概率。這種債務方式，優(yōu)勢在于其成本能夠?qū)鶆绽⑦M行有效管理，同時在目前的匯率政策作用下，在集團企業(yè)內(nèi)部可以通過發(fā)行相應債券的方式，來介入該幣種的外債，從而將風險進行有效的折算處理。同時部分企業(yè)在進行海外收購的過程中，為了有效防止匯率調(diào)整所帶來的影響，也可以利用這種債務融資的形式來抵消風險。但需要注意的是，如果短期匯率出現(xiàn)改變，也會對折算風險管理帶來一定影響，而長期匯率又會對企業(yè)資本框架造成影響，所以在使用過程中需要注重其方式和方法。

4.2 資金調(diào)度方式

企業(yè)外匯風險管理的財務策略還可以采取資金調(diào)度的方式，從操作模式上來講，可以分為提前資金調(diào)度和滯后資金調(diào)度兩種。提前資金調(diào)度是指將應付款項或應收款項進行提前支付，通過提前結(jié)算的方式來避免外匯風險，是一種極為高效的風險管理方法。而滯后資金調(diào)動則是推遲支付和付款時間，將原本存在的結(jié)算風險進行預留，并以此來獲得一定的收益，可以說滯后資金調(diào)度是一種具有投機屬性的方式。如何選擇這兩種方式，要根據(jù)企業(yè)的不同受險項目的內(nèi)容而決定。

4.3 幣種選擇方式

為了應對企業(yè)外匯風險，還可以采取相應幣種的財務策略來優(yōu)化企業(yè)管理措施。針對不同的受險資金和簽署的進出口協(xié)議，如何選擇交易幣種直接決定了企業(yè)是否會受到相應貿(mào)易風險。而為了保障企業(yè)日常運營安全降低，外匯風險所帶來的各種影響，在幣種選擇方面，一般進口以支付軟幣方式為主，出口以收硬幣為主。但是因為交易企業(yè)都掌握這一規(guī)律，在出口的過程中，堅決獲取硬幣，進口企業(yè)將會提出減少價格的條件，在此中獲取一定補償。這就需要相應財務管理人員熟悉各幣種的支付方式以及匯率情況，同時還需要對市場的發(fā)展方向和外匯市場操作環(huán)節(jié)進行掌握，從而在軟硬幣相融合的處理方式上，將貿(mào)易的風險進行分散。

5 結(jié)論

綜上所述，通過加強企業(yè)外匯風險管理認知，構(gòu)建完善的管理體系，采取相應的財務制度，不僅能夠有效促進企業(yè)國際貿(mào)易增長，同時對于降低企業(yè)外匯風險以及提高自身財務管理水平有著積極作用。雖然目前我國很多企業(yè)在進行外匯風險管理的過程中還存在很多問題，但是隨著國家出臺的相應政策，以及我國在外匯市場中重要作用體現(xiàn)和國內(nèi)企業(yè)家對外匯風險管理的認知提升，勢必會促進我國企業(yè)在國際貿(mào)易領域的長足進步。

參考文獻：

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