氣候變化與企業(yè)運營：風險、機遇與策略

孫永平， 李 疑2,， 李瑩儀2,

(1．湖北經(jīng)濟學院 低碳經(jīng)濟學院， 湖北 武漢 430205；2．湖北經(jīng)濟學院 會計學院， 湖北 武漢 430205)

一、引 言

可追蹤的證據(jù)表明，人類生命健康和社會發(fā)展所需要的資源都受到了氣候變化的影響，氣候變化成為21世紀人類面臨的最大挑戰(zhàn)。全球的減排力度須在現(xiàn)有水平上至少提升5倍，才能在未來10年中達成1.5°C目標所要求的減排量，否則會帶來更廣泛、更具破壞性的氣候影響。減排行動的延遲也帶來了巨大的經(jīng)濟損失，到2020年，因延遲減排行動而造成的損失每年都將增加0.6萬億美元。[1]

目前，氣候變化的應(yīng)對策略和措施主要集中在國家和行業(yè)層面，僅有部分氣候高敏感企業(yè)注意到氣候變化帶來的影響，大多數(shù)企業(yè)并沒有對此給予足夠的關(guān)注，更沒有將氣候變化風險納入企業(yè)戰(zhàn)略管理。值得注意的是已經(jīng)意識到氣候變化風險的大部分企業(yè)也僅僅將目光停留在氣候變化的直接影響上，實際上，氣候變化所帶來的間接影響要遠大于直接影響。根據(jù)《巴黎協(xié)定》的溫控目標，已探明化石燃料儲量的80%在未來將變成擱淺資源(Stranded Resources)，對這類資源的投資也變成了擱淺資產(chǎn)(Stranded Assets)，這意味著不僅現(xiàn)有資產(chǎn)會加速貶值，同時還需要花費更多成本來研發(fā)新的清潔能源作為替代品。[2]另外，極端氣候事件會通過相互關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈帶來二次經(jīng)濟危害，甚至會超過極端事件本身帶來的損害。[3]氣候變化及其保險成本增加會大幅提高供應(yīng)鏈的中斷風險，基于此，企業(yè)需要積極將氣候變化納入自身戰(zhàn)略管理之中，努力提高對氣候變化的適應(yīng)能力，這樣既可以規(guī)避氣候變化帶來的不利影響，也可能為企業(yè)創(chuàng)造新的發(fā)展機遇。

二、氣候風險對企業(yè)經(jīng)營的直接影響

國際組織金融穩(wěn)定理事會(FSB)所設(shè)立的針對氣候相關(guān)的財務(wù)信息披露工作組(TCFD)將氣候風險劃分為直接風險和間接風險。直接風險是指溫室效應(yīng)導(dǎo)致的物理環(huán)境改變給企業(yè)運營帶來的風險。直接風險對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響具體可以分為以下幾個方面。

(一)對基礎(chǔ)設(shè)施的影響

極端氣候事件的頻率和強度的增加對各種交通運輸形式都產(chǎn)生了不同程度的影響。在海運方面，超級颶風、極端降水和熱浪直接襲擊了世界各地的許多港口。作為偏遠社區(qū)和礦場主要航運路線的加拿大麥肯錫河，由于冰封期延長和水情變化，對部分月份的水路貨物交付能力造成了一定的影響，航運公司需要通過調(diào)整不同月份的交付活動來應(yīng)對氣候變化風險。[4]因此，極端氣候事件可能從企業(yè)的各個核心業(yè)務(wù)流程(如運輸路線安排、調(diào)度程序以及庫存計劃等)方面對企業(yè)運營產(chǎn)生影響。

在鐵路運輸方面，氣候變化對鐵路基礎(chǔ)設(shè)施的安全和運營構(gòu)成了嚴重威脅。英國鐵路系統(tǒng)的全國性調(diào)查顯示，鐵路運輸最大的潛在氣候威脅是強降水和洪水。洪水和山崩造成的橋梁倒塌和橋梁基礎(chǔ)損壞，[5]使得鐵路公司的運輸能力得不到正常發(fā)揮，同時，也使得鐵路公司不得不根據(jù)風險確定貨物運輸優(yōu)先級，并制定應(yīng)對措施。

氣候變化使得基礎(chǔ)設(shè)施的暴露度顯著增加，從而影響基礎(chǔ)設(shè)施的使用壽命，提高其運營成本，特別是大型且壽命周期較長的基礎(chǔ)設(shè)施和資產(chǎn)。因此，基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計和維護不僅需要考慮氣候變化可能帶來的影響，還需要考慮由氣候變化導(dǎo)致的環(huán)境條件的變化。[6]降水強度的提高以及徑流量增加都可能導(dǎo)致水質(zhì)惡化，迫使水處理系統(tǒng)在運作或基礎(chǔ)設(shè)施方面作出重大修改，投資新的處理設(shè)施，甚至需要研發(fā)更加先進的水處理單元工藝，[7]從而顯著增加了運營成本。

(二)對供應(yīng)鏈的影響

氣候變化對供應(yīng)鏈的風險在于企業(yè)未能清楚地認識到氣候變化與供應(yīng)鏈運營風險之間的因果關(guān)系。[3]在很大程度上，企業(yè)將氣候變化視為一種戰(zhàn)略層面的風險，而不是一種運營層面的風險。對于果蔬供應(yīng)商來說，氣候變化可能會抑制上游作物的生長發(fā)育，從而導(dǎo)致產(chǎn)量下降、供貨不足等問題?；诖?，食品加工企業(yè)需要提高副產(chǎn)品的利用率，減少食品的浪費。[8]氣候變化同樣也打亂了雨、雪和風暴的穩(wěn)定循環(huán)，使淡水的自然供應(yīng)量無法預(yù)測。因此，水風險也成為了企業(yè)挑選上游合作伙伴必須考慮的重要因素之一，影響著企業(yè)的采購戰(zhàn)略。[9]

從全球范圍來講，由于全球平均溫度的快速上升，冷供應(yīng)鏈運作的風險也逐漸上升。氣候變化導(dǎo)致的地理變化可能會破壞全球供應(yīng)鏈和物流網(wǎng)絡(luò)，進而影響上下游之間商品的流轉(zhuǎn)。氣候事件造成的資源稀缺降低了供給方的原材料生產(chǎn)效率，同時，需求方也需要研究不同減排政策下的運輸模式選擇以及物流和倉儲設(shè)施的設(shè)計。

(三)對企業(yè)資產(chǎn)的影響

氣候變化除了降低企業(yè)的既有資產(chǎn)價值之外，對企業(yè)持有資產(chǎn)的另一顯著影響就是企業(yè)的擱淺資產(chǎn)可能會增加。如果不能對擱淺資產(chǎn)風險進行定價，就會給企業(yè)運營帶來嚴重的經(jīng)濟后果。[10]在所有的資產(chǎn)中，煤炭、石油和天然氣是最有可能成為擱淺資產(chǎn)的種類，因為控制溫室氣體的排放，就意味著至少應(yīng)該有33%的石油、49%的天然氣和82%的煤炭儲量留在地下，將它們變成擱淺資源，把現(xiàn)有投資變成擱淺資產(chǎn)。[2]

對自然條件依賴性強的企業(yè)對氣候變化的敏感度較高，其運營安全更容易受到氣候變化的影響。農(nóng)業(yè)企業(yè)只有產(chǎn)生足夠的利潤來消化和準備災(zāi)后恢復(fù)的成本，才能更好地適應(yīng)氣候變化的影響。[11]此外，旅游企業(yè)在經(jīng)營上也是極大地依賴于自然條件，在與氣候變化相關(guān)的災(zāi)害期間，旅游業(yè)和酒店業(yè)中的小企業(yè)更容易受到業(yè)務(wù)中斷的影響。

(四)對企業(yè)融資的影響

氣候變化改變了上市公司的融資選擇，增加了非上市公司的融資難度。極端天氣事件會造成更低、更不穩(wěn)定的收益和現(xiàn)金流，為了試圖緩和這種影響，位于氣候更惡劣地區(qū)的企業(yè)需要持有更多現(xiàn)金來應(yīng)對氣候變化的威脅。這些公司往往短期債務(wù)較少，長期債務(wù)較多，發(fā)放現(xiàn)金股利的可能性也相對較小。[12]通過對孟加拉國2010—2011年的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，中型和大型礦業(yè)公司的初始投資主要來源于銀行貸款或匯款；49.49%的小企業(yè)表示，他們的初始投資主要來源于高利貸或非政府組織提供的小額信貸。這是因為對石材開采項目的投資總是與氣候風險有關(guān)，預(yù)期開采水平可能有較大的不確定性。[13]作為信貸服務(wù)的主要提供者之一，金融服務(wù)業(yè)自然受到氣候變化的影響。通過評估10家規(guī)模最大的銀行對每個高環(huán)境風險部門的敞口與其總資產(chǎn)的相對比例，可以得出美國、歐盟、中國、日本和瑞士的銀行系統(tǒng)對高環(huán)境風險部門的貸款敞口為1.6萬億美元?？紤]到整個商業(yè)周期中氣候變化風險可能導(dǎo)致違約概率的增大，很多銀行在向企業(yè)提供貸款時已經(jīng)將氣候變化風險納入授信和額度評估之中，甚至明確表示不再向煤炭等行業(yè)提供信貸資金支持，從而增加了這些行業(yè)的融資難度。[14]

三、氣候風險對企業(yè)經(jīng)營的間接影響

氣候變化的間接風險是指氣候變化相關(guān)法律法規(guī)對企業(yè)經(jīng)營和競爭環(huán)境的影響。各國政府都提出了針對性的政策來抑制自身的碳排放量，降低高碳能源消耗量，這導(dǎo)致企業(yè)需要投入更多資金來提升能源效率和適應(yīng)消費者對清潔產(chǎn)品的偏好。對此，本文從政策影響、技術(shù)影響、需求影響、聲譽影響和開放經(jīng)營五個方面分析氣候變化對企業(yè)的間接影響。

(一)政策變化的影響

許多國家都相繼出臺了氣候變化適應(yīng)和減緩政策，從而對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生了一定的影響。英國為了應(yīng)對氣候變化的挑戰(zhàn)，頒布了《氣候變化法案》，要求在2050年前將溫室氣體排放量在1990年的基礎(chǔ)上至少減少80%，這導(dǎo)致了企業(yè)能源價格和成本的上升。[15]德國政府提出一項氣候政策，旨在逐漸削減企業(yè)對化石資產(chǎn)的使用，以減少溫室氣體的排放，這樣一來能源企業(yè)將面臨1200億美元的沉沒成本，上游能源基礎(chǔ)設(shè)施的擱淺資產(chǎn)將高達7萬億美元，這將給能源企業(yè)乃至整個能源行業(yè)帶來巨大的損失。[10]澳大利亞頒布的碳稅政策使得高排放企業(yè)在碳稅廢除之前遭受較大損失，其后澳大利亞漫長的氣候政策辯論過程和立法變化限制了企業(yè)碳資產(chǎn)價值的提升能力，企業(yè)對氣候政策的反應(yīng)也開始疲軟。[16]與此同時，當航空公司為超額的碳排放負擔過高的成本時，會導(dǎo)致原本選擇改航的航空公司選擇地面等待。因此，碳排放約束政策提高了航班改航成本，改變了航空公司的改航策略偏好。[17]

(二)技術(shù)進步的影響

當一個公司開始或加強對能源綠色技術(shù)相關(guān)知識的投資時，它的技術(shù)知識庫就會多樣化。如果沒有足夠的技術(shù)儲備，很可能在市場競爭中處于落后地位，甚至被淘汰。由于企業(yè)的歷史、專業(yè)化和制度環(huán)境等方面的差異，企業(yè)探索新技術(shù)的過程和結(jié)果會有所不同。[18]在綠色技術(shù)探索過程中，有的企業(yè)會獲得新的發(fā)展機遇，而有的企業(yè)則會面臨危機，原因在于適應(yīng)能力不足、氣候災(zāi)害風險和沉沒成本都可能阻礙新技術(shù)的研發(fā)和低碳轉(zhuǎn)型進程。[19]為了應(yīng)對氣候變化，企業(yè)可以采用一系列不同類型的緩解技術(shù)，每一種技術(shù)都具有不同的經(jīng)濟影響和氣候適應(yīng)能力。企業(yè)要想獲得預(yù)期的結(jié)果，就需要根據(jù)自身的經(jīng)營管理特點進行技術(shù)的組合。[20]同時，企業(yè)對影響深遠的低碳技術(shù)也需要進行評估，根據(jù)技術(shù)和市場等具體需求進行定制，以減少技術(shù)執(zhí)行風險，促進技術(shù)轉(zhuǎn)型。[21]

(三)需求變化的影響

全球溫室氣體主要排放源是電力和熱能生產(chǎn)，其中住宅和商業(yè)建筑占全球電力需求的60%。同樣，農(nóng)業(yè)食品系統(tǒng)也是一個能源和碳密集型系統(tǒng)。因此，與電、熱和食物消費相關(guān)的個人日常消費行為可能對溫室氣體排放產(chǎn)生影響，[22]從而對企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)以及銷售產(chǎn)生一系列影響。根據(jù)天津市商業(yè)和住宅建筑的情景模擬顯示，在未來90年，熱負荷會下降，但冷負荷卻會增加。這意味著未來氣候變化會導(dǎo)致制冷能源需求大幅增加，而供熱能源需求下降。[23]這一結(jié)果有利于能源供應(yīng)商調(diào)整未來供應(yīng)政策。某些降暑食品(包括啤酒、冰淇淋等)的消費，在氣溫升高時銷售量也會相應(yīng)增加。對挪威一家大型啤酒廠的模擬發(fā)現(xiàn)，夏季最高氣溫每升高1℃，當季銷售額就會增加3.4%。此外，對于軟飲料來說，天氣同樣被認為是行業(yè)銷售的決定性因素。[24]更為重要的是，隨著消費者對綠色環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)的支付意愿和支付能力不斷提高，一些高碳產(chǎn)品和服務(wù)的提供商將面臨被市場淘汰的風險。

(四)企業(yè)聲譽的影響

不負責的排放行為會對企業(yè)的聲譽產(chǎn)生負面影響，特別是運營國際業(yè)務(wù)的企業(yè)。例如：化石能源企業(yè)，容易給他人留下環(huán)境不負責的印象，成為社會大眾和媒體的批評對象。因此，為了宣傳自己的正面形象，明確在氣候變化問題上的立場，增強合法性和競爭優(yōu)勢，化石能源企業(yè)往往會選擇投入大量資金對企業(yè)進行正面宣傳，以塑造綠色清潔的形象。[25]通過統(tǒng)計石油和汽油公司在1986年至2015年間的廣告支出情況發(fā)現(xiàn)，影響企業(yè)廣告支出最多的因素是媒體報道和國會對氣候變化問題的關(guān)注。[26]未來10年，企業(yè)能否證明自己正對全球變暖的現(xiàn)實和未來威脅做出實質(zhì)性反應(yīng)，將決定企業(yè)聲譽的建立或受損程度。在這種大環(huán)境之下，企業(yè)必須關(guān)注氣候變化對企業(yè)聲譽的影響。

(五)開放經(jīng)營的影響

在如今經(jīng)濟全球化的大趨勢之下，氣候變化同樣會對開放經(jīng)濟下的企業(yè)運營產(chǎn)生影響。以化石燃料公司為例，極端天氣的頻繁出現(xiàn)會導(dǎo)致跨國運輸難度提高，從而增加運輸風險和成本。同時許多公司已經(jīng)意識到，在開放經(jīng)濟條件下，面對氣候變化所帶來的影響，企業(yè)應(yīng)該采取長規(guī)劃周期的商業(yè)運作方式而不是傳統(tǒng)的短規(guī)劃周期，并且有必要將其納入可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃之中。[27]氣候變化的影響使商品和服務(wù)的生產(chǎn)發(fā)生了變化，改變了購買者的消費模式，并影響各國政府的氣候政策，從而增加了企業(yè)對外經(jīng)營的市場和政策風險。由于各國政府、零售商業(yè)協(xié)會和消費者對綠色化、低碳化的要求不斷提高，國際貿(mào)易的交易規(guī)則和運行模式也會因此受到氣候變化的影響。

四、氣候變化給企業(yè)運營帶來的機遇

氣候變化推動著低碳技術(shù)創(chuàng)新和低碳產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展，如果企業(yè)能夠前瞻性地抓住這一機會，就能把握住未來市場發(fā)展的趨勢，成為市場的領(lǐng)導(dǎo)者并從中獲得收益。

(一)碳資產(chǎn)價值提升

碳市場可以突破時間和空間限制，使碳減排發(fā)生在邊際成本最低的主體，以較低代價實現(xiàn)排放控制目標，也充分體現(xiàn)“誰排放誰買單、誰減排誰受益”的環(huán)境治理基本原則。理論上而言，借助碳市場，控排企業(yè)可以把配額的買和賣結(jié)合起來，或者可以把采用清潔技術(shù)可以降低成本結(jié)合起來，靈活地選擇成本最有效的策略組合。[28]如今，碳配額交易制度已成為許多國家為實現(xiàn)碳減排目標而采用的一項重要政策手段，企業(yè)可以通過出售剩余配額來獲取利潤。從會計角度看，碳資產(chǎn)和負債可以定義為企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的溫室氣體排放的外部成本在內(nèi)部化過程中所產(chǎn)生的資產(chǎn)和負債。企業(yè)利用區(qū)塊鏈可以更有效地核算和管理碳資產(chǎn)和碳負債以及碳排放交易。[29]同時，碳資產(chǎn)及其衍生品(如投資組合多元化、套利、對沖和投機)同樣可以為企業(yè)帶來收益。[30]

(二)新業(yè)態(tài)與新需求

一個有碳約束的世界可以孕育新的市場，如可再生能源、適應(yīng)設(shè)施、低碳產(chǎn)品、綠色建筑和氣候金融服務(wù)。如果一個公司發(fā)現(xiàn)并抓住了氣候友好型產(chǎn)品和服務(wù)的新市場機會，那么它會比其他公司表現(xiàn)得更好。[31]面對氣候變化的挑戰(zhàn)，對環(huán)境有益的創(chuàng)新可以為企業(yè)創(chuàng)造新的商機。企業(yè)以一種新穎的方式結(jié)合現(xiàn)有技術(shù)提高能源效率，也可以提高企業(yè)的市場競爭力。例如：在德國，汽車生產(chǎn)商為了控制碳排放，從產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)和物流等方面做出改進，使用管理手段，在車身噴漆、金屬部件焊接和鍛造以及塑料部件成型等生產(chǎn)過程中提高制造企業(yè)的能源(碳)效率。[32]氣候變化加快了可再生能源的發(fā)展進程，經(jīng)濟全球化也促進了可再生能源發(fā)展。[33]巴斯夫、陶氏化學等跨國化學公司正在組建項目團隊聯(lián)合開發(fā)低碳技術(shù)，為尋求新的發(fā)展機會做好鋪墊。

(三)扶持政策和項目

為了應(yīng)對氣候變化和稀缺自然資源的挑戰(zhàn)，許多國家制定了旨在扶持低碳技術(shù)的政策。由于消費者對無害環(huán)境技術(shù)的需求增加，迫使企業(yè)開發(fā)更經(jīng)濟、更清潔和更高效的新技術(shù)，同時，采用清潔技術(shù)的企業(yè)更容易獲得政府資助和非金融公共支持。為了促進低碳經(jīng)濟的發(fā)展，政府也嘗試了一些創(chuàng)造性的刺激方案，通過給予獎勵來激勵企業(yè)生產(chǎn)綠色產(chǎn)品，例如：美國為電動汽車公司提供了24億美元的貸款；為30家生產(chǎn)電池和其他新能源汽車的工廠提供了20億美元的貸款，這些政策刺激制造商采用綠色技術(shù)生產(chǎn)更清潔的產(chǎn)品。[34]類似的，中國政府在2013年大大提高了對電動汽車的補貼，促進了電動汽車的發(fā)展，進而一躍成為世界上最大的電動汽車市場。[35]

五、企業(yè)應(yīng)對氣候風險的策略

在全球快速向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的浪潮中，企業(yè)的生產(chǎn)運營所依賴的能源資源和碳排放環(huán)境容量也會逐漸稀缺，產(chǎn)品生產(chǎn)的外部成本也將被納入定價中,不斷出臺的支持和激勵政策也會孕育出更多的低碳產(chǎn)業(yè)機會。在這種運營環(huán)境的背景下，企業(yè)只有正確評估自己所面對的風險與挑戰(zhàn)，并及時調(diào)整中長期發(fā)展戰(zhàn)略，才能在新的市場中快速取得競爭優(yōu)勢。

(一)構(gòu)建低碳生產(chǎn)模式

在綠色競爭日趨激烈的今天，如何升級現(xiàn)有產(chǎn)品、更新生產(chǎn)技術(shù)和提升碳生產(chǎn)效率成為了企業(yè)能否可持續(xù)發(fā)展的首道關(guān)卡。傳統(tǒng)能源行業(yè)應(yīng)該加大對新能源的研發(fā)力度，積極從傳統(tǒng)能源向風能、太陽能、水能等低排放的新能源轉(zhuǎn)型。對于碳排放與能源使用直接相關(guān)的企業(yè)，設(shè)計以降低生產(chǎn)過程能源成本為目標的方案是提高其碳效率的有效途徑。[36]首先，應(yīng)該更新其生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備，將老舊設(shè)備采取加速折舊的方法盡快將資產(chǎn)成本分攤完畢，減少因機器設(shè)備提前淘汰換新所造成的損失，并采購適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的新設(shè)備，從后續(xù)的支出上看，新設(shè)備在減少外部隱性成本上占有明顯優(yōu)勢，同時還能減少企業(yè)產(chǎn)能過剩的情況；其次，要在企業(yè)內(nèi)部實施碳生產(chǎn)效率優(yōu)化的措施，可以采用更加保溫的隔熱材料或者對將要排放的溫室氣體進行處理，[34]也可以循環(huán)利用生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的熱能為后續(xù)環(huán)節(jié)節(jié)約能源。這些措施不僅有助于企業(yè)形成自己的低碳生產(chǎn)模式，還能提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

(二)管理供應(yīng)鏈碳排放

受到碳排放約束政策的影響，企業(yè)的經(jīng)營管理會變得更加復(fù)雜，迫使企業(yè)重新審視供應(yīng)鏈的管理。在同一供應(yīng)鏈中，供應(yīng)鏈上游會直接或間接轉(zhuǎn)移很大一部分碳排放給下游企業(yè)，而這些碳排放將會貫穿于企業(yè)所有的運營環(huán)節(jié)中，因此，在企業(yè)制定碳排放管理策略時，除了考慮自身的碳排放，還應(yīng)將上游企業(yè)轉(zhuǎn)移進來的隱含碳排放納入管理范圍。[37]因此，綠色供應(yīng)鏈管理應(yīng)該得到下游企業(yè)的重視，它不僅可以減少碳排放帶來的成本，提高企業(yè)利潤，同時還能減少工業(yè)過程對環(huán)境的負面影響。對碳排放政策敏感的企業(yè)，可以采用多周期、多產(chǎn)品、多供應(yīng)商、多承運商的低碳采購物流模式，通過對供應(yīng)商和承運商的精細篩選、優(yōu)化每次購進材料的批量大小來控制企業(yè)中來自供應(yīng)鏈上游的碳排放量。[38]

(三)提高氣候變化韌性

對氣候風險的預(yù)判誤差可能會導(dǎo)致企業(yè)成本的增加或收入的減少，當企業(yè)沒有做好充分的準備來應(yīng)對氣候變化風險時，就會在各種業(yè)務(wù)、職能和能力之間產(chǎn)生嚴重后果，從而削弱企業(yè)在社會和經(jīng)濟中的韌性，(1)BROWN M M. A small-and medium-sized way to build climate resilience[EB/OL]. [2016-08-12]World Economic Forum, https://www.weforum.org/agenda/2016/08/a-small-and-medium-sized-way-to-build-climate-resilience.所以將氣候風險納入企業(yè)風險管理是必不可少的。面對氣候變化，具有前瞻性思維和有力的應(yīng)對方案，可以使企業(yè)避免承擔過高成本，也為低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的企業(yè)提供了業(yè)務(wù)增長的機會。[39]因此，企業(yè)可以結(jié)合自身未來的發(fā)展路線來制定相應(yīng)的氣候風險戰(zhàn)略，除了對已有氣候風險應(yīng)對措施不斷進行優(yōu)化外，還應(yīng)當建設(shè)一套企業(yè)自身的氣候風險評估系統(tǒng)。同時，積極促進不同區(qū)域同類企業(yè)之間的溝通交流，通過增強企業(yè)間的互動、企業(yè)外部知識的涉取，也能使企業(yè)做好充分的應(yīng)急準備，從而提高企業(yè)韌性。

(四)加入低碳技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟

低碳技術(shù)決定了企業(yè)是否能在低碳市場中穩(wěn)定發(fā)展，只有優(yōu)先掌握先進的低碳技術(shù)，才能擴大企業(yè)的市場份額。但是低碳技術(shù)的研發(fā)需要投入大量的人力物力，單靠某一企業(yè)是很難完成的，因此，一種新的組織模式被推出——低碳技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，這一組織的目的是協(xié)助企業(yè)保障生態(tài)環(huán)境、實現(xiàn)能源的充分利用以及實現(xiàn)技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新。[40]由于發(fā)展需求，加入低碳技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟的企業(yè)越來越多，企業(yè)通過低碳技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟可以互相分享低碳技術(shù)的研發(fā)思路，還可以拓展產(chǎn)品技術(shù)鏈，加強企業(yè)間的合作，促進企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。碳交易市場、環(huán)境保護稅和創(chuàng)新補貼都促進了聯(lián)盟中企業(yè)低碳技術(shù)的擴散，[41]這種組織模式在減輕企業(yè)自身研發(fā)壓力的同時，還促進了企業(yè)低碳技術(shù)自我創(chuàng)新能力的提升，同時也能為企業(yè)在新市場的擴張中奠定基礎(chǔ)。

(五)提高碳信息披露水平

在投資方面，企業(yè)進行信息披露的目的是減少投資者與公司運營信息不對稱的問題，提高投資者的信任。[42]在低碳轉(zhuǎn)型過程中，股東、投資者、消費者和其他關(guān)鍵利益相關(guān)者對企業(yè)管理層施加減排壓力。當企業(yè)選擇不披露碳信息時，投資者無法得知企業(yè)對氣候風險的態(tài)度，此時外部投資就會逐漸對企業(yè)失去信心，認為該企業(yè)可能缺乏有效的碳管理或存在高排放問題，當投資者意識到這種投資風險時，他們就會要求更高的回報率；[43]但是，當企業(yè)積極披露碳信息時，就會得到市場更多的正面回應(yīng)。因此，企業(yè)主動披露碳信息，不僅可以讓投資者了解到企業(yè)存在有效的低碳管理策略，還可以降低投資者的預(yù)期風險，增加對股票的信任，進而影響企業(yè)的股價，并最終影響企業(yè)的市場價值。[44]與之相似的，及時披露企業(yè)碳信息，增強企業(yè)信息透明度，可以增強企業(yè)資金流動性和融資效率。此外，碳信息披露還降低了企業(yè)股權(quán)融資的成本。[45]

(六)樹立綠色低碳形象

盈利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標。隨著綠色低碳的觀念不斷深入人心，越來越多的消費者開始追求綠色產(chǎn)品，因此，企業(yè)應(yīng)該積極推進綠色營銷，提升企業(yè)綠色形象。但綠色營銷并不是企業(yè)簡單地對具有環(huán)境特征的產(chǎn)品進行宣傳或促銷，而是需要通過制定適合自身的綠色營銷模式、研發(fā)綠色環(huán)保產(chǎn)品、減少有毒有害氣體的排放、規(guī)劃企業(yè)綠色發(fā)展路線、積極推廣綠色產(chǎn)品等一系列措施來實現(xiàn)，[46]并在滿足消費者需求的同時，將對資源的浪費和環(huán)境的破壞降到最低限度，從而使消費者對企業(yè)價值進行重新評估。

同時，企業(yè)還可以對綠色債券進行投資。全球氣候債券和綠色債券領(lǐng)域最權(quán)威的非營利組織——氣候債券倡議組織(Climate Bonds Initiative)——表明，綠色債券是為可持續(xù)發(fā)展或環(huán)境保護項目籌集資金的固定收益金融工具，因此，對企業(yè)來說，進行綠色債券投資一方面體現(xiàn)了企業(yè)主動承擔綠色責任，另一方面綠色債券也給企業(yè)帶來了固定的收益。[47]

六、結(jié)論與啟示

氣候變化已成為一個綜合性的問題，其對市場經(jīng)濟的滲透已經(jīng)引起了廣泛的關(guān)注。全球氣候變暖、颶風、海平面上升、極端氣候變化等一系列自然災(zāi)害問題對企業(yè)的運營環(huán)境和所需的能源資源造成了極大威脅。為緩解氣候變化給市場帶來的沖擊，各國政府都出臺了限制碳排放的相關(guān)政策，這些政策對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了一定的約束，迫使企業(yè)制定氣候變化適應(yīng)策略，也對生產(chǎn)技術(shù)方面提出了更高的要求。但同時，這些政策也為企業(yè)提供了新的發(fā)展方向，有助于企業(yè)的多元化發(fā)展。低碳經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型是全球經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，因此，企業(yè)不僅要緊跟政策的步伐，還應(yīng)調(diào)整內(nèi)部的運營模式來提高企業(yè)對氣候變化的適應(yīng)能力。由此可以看出，平衡好企業(yè)和政府間的相互作用才能真正減緩氣候變化帶來的威脅，改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。

通過對相關(guān)文獻的梳理，可以看出現(xiàn)有的研究成果已較為全面，但我們認為仍可以在以下幾個方面進行更加深入的探討：首先，有關(guān)氣候變化對企業(yè)造成的直接影響的研究已經(jīng)較為豐富，但是對企業(yè)所面臨的間接風險研究則相對較少，尤其是針對那些對氣候變化不敏感的企業(yè)，這些企業(yè)自身幾乎感受不到氣候變化所帶來的影響，但是隨著氣候變化強度與頻率的增加，累積的間接影響也會對其造成相當大的威脅；其次，對于企業(yè)來說，提高自身對氣候變化的適應(yīng)性是企業(yè)抵御氣候變化風險最有效的一項綜合性決策，但對于企業(yè)外部的信息使用者來說，或許缺少了統(tǒng)一的標準來評估企業(yè)對氣候變化的應(yīng)對能力；最后，關(guān)于企業(yè)對氣候變化的應(yīng)對措施除了可以從生產(chǎn)模式、技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈管理、企業(yè)形象等幾個常規(guī)的方面進行研究外，還可以嘗試從其他角度探索出更多有利于企業(yè)應(yīng)對氣候變化的策略方案。

2020年9月，習近平總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上，向全球宣布中國2030年前實現(xiàn)碳達峰，爭取在2060年前實現(xiàn)碳中和；2020年12月，習近平總書記在氣候雄心峰會上宣布中國將進一步提高國家自主貢獻目標(2)詳見：鞠鵬.習近平在氣候雄心峰會上發(fā)表重要講話[N].人民日報，2020-12-13(01版)。。這一系列的氣候變化行動方案會對中國企業(yè)的運營產(chǎn)生顯著影響。中國企業(yè)適應(yīng)氣候變化既需要政府層面的行動也需要企業(yè)層面的行動。在政府層面上，隨著中國氣候變化政策方向的不斷清晰化，政府的引導(dǎo)作用更加凸顯出來，如何協(xié)助企業(yè)快速完成低碳轉(zhuǎn)型是政府的重點工作，政府可以通過制定企業(yè)應(yīng)對氣候變化手冊為企業(yè)提供應(yīng)對思路，通過設(shè)定獎懲制度來激勵企業(yè)的低碳行為，特別是在碳信息披露方面，政府應(yīng)該協(xié)助企業(yè)建立統(tǒng)一的碳披露準則來加強企業(yè)間碳信息的可比程度。這些做法有利于提升企業(yè)的經(jīng)營韌性，緩解企業(yè)的融資困難，增強企業(yè)資金的流動性，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在企業(yè)層面上，為適應(yīng)氣候變化，企業(yè)需要在生產(chǎn)運營方面做出一些實質(zhì)性的改變：首先，企業(yè)應(yīng)該考慮減少生產(chǎn)過程中的碳排放，并將從外部吸收的隱含碳排放納入碳管理框架中；其次，建立氣候變化風險管理策略和提高企業(yè)對低碳技術(shù)的研發(fā)投入和設(shè)備投資，并在內(nèi)部及時做出適應(yīng)性調(diào)整；最后，應(yīng)該密切關(guān)注市場需求的動態(tài)變化和政府的補貼政策，善用外部資源來促進自身的低碳化轉(zhuǎn)型。