中國第三方理財發(fā)展路徑研究

徐凱 盛菊 張麗娟 施雨晴 史雨萌

摘 要：近年來，中國大批涌現(xiàn)出第三方理財機構，大多是小作坊模式，存在諸多問題。本文根據(jù)我國人民財富現(xiàn)狀和第三方金融服務市場發(fā)展現(xiàn)狀、特點和制約因素，經(jīng)過初步探究提出構建理財服務簽訂、方案審核與確認、收費明細與確認、風險認定及保障、法律監(jiān)管等多功能有機結合一體化第三方理財服務平臺。希望能給我國第三方理財?shù)陌l(fā)展起到一定幫助，促進我國的金融市場健康有序發(fā)展。

關鍵詞：第三方理財;理財需求;理財服務發(fā)展

基金項目：銅陵學院2020年度省級大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃項目，項目編號：s202010383337x，項目名稱：誠信方舟財富中心——第三方理財規(guī)劃行業(yè)先行者，項目負責人：徐凱。銅陵學院2020年度大學生科研基金項目，項目編號：2020tlxydxs161

基金項目：新形勢下獨立第三方理財行業(yè)發(fā)展路徑研究，項目負責人：徐凱。

一、中國第三方理財服務現(xiàn)狀分析

隨著改革開放的深入，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，目前已經(jīng)進入高凈值社會，為我國第三方理財提供了良好的發(fā)展機會。但是相對國外，我國的第三方理財發(fā)展水平較低，存在諸多問題，阻礙了我國第三方理財規(guī)劃的發(fā)展。所以還需針對我國實情、行業(yè)現(xiàn)狀進行現(xiàn)狀分析，尋找新的發(fā)展模式突破困境，促進第三方理財健康發(fā)展。通過調(diào)查分析總結得出以下問題：

（一）客戶信息安全難以得到保障

當客戶與第三方理財機構簽訂聘用協(xié)議合同后，理財機構會派專業(yè)的理財規(guī)劃師對客戶進行財產(chǎn)估算、狀況分析。第三方理財主要是為客戶量身定做個性化理財規(guī)劃方案，而合理的理財規(guī)劃方案需要基于客戶實際情況的客觀分析，因此，理財規(guī)劃師會深入了解客戶的信息，包括收入狀況、家庭狀況、受教育程度、職業(yè)狀況、風險承受度、投資偏好以及預期目標等內(nèi)容，在這個過程中客戶的諸多隱私信息將會暴露理財規(guī)劃師面前，這些關于客戶的隱私信息如若得不到保障將會給客戶帶來很大的損失。

（二）缺少靈活調(diào)整理財方案應急機制

個人理財是一個動態(tài)的行為，是需要給根據(jù)各種變化能夠及時做出調(diào)整的，并不是理財計劃制定好就結束了，不同時期、不同需求有不同的產(chǎn)品。為客戶私人定制的個性化整體理財規(guī)劃方案，理財規(guī)劃方案是一個長期可執(zhí)行的計劃，需要根據(jù)實時狀況由理財規(guī)劃師協(xié)助客戶執(zhí)行和實施。當市場情況或者自身情況發(fā)生變化時，需要做出緊急調(diào)整投資策略、變更投資工具、或者改變理財規(guī)劃時，缺少成熟快速調(diào)整理財計劃應急機制，則需要諸多手續(xù)流程，往往會把最好的時機錯過，很可能給客戶會帶來不可估計損失。

（三）缺乏權威的風險認定及保障。

在客戶與第三方理財機構進行合作時制定的理財方案、理財產(chǎn)品存在風險。理財產(chǎn)品和服務本身就具有一定的風險系數(shù)，并且大多數(shù)理財產(chǎn)品是由第三方提供，在提供使用的過程中難免會有些風險。如果第三方理財機構和客戶都不能提前確認風險系數(shù)，第三方理財機構又無法做出風險保障，那么無異于讓客戶只身去賭博，無盡會使客戶的財產(chǎn)陷于危險之中，而且還會對公司的聲望，行業(yè)的發(fā)展帶來不可估量的損害。

（四）從業(yè)人員素質(zhì)偏低

作為第三方理財?shù)膹臉I(yè)人員首先具備基本的職業(yè)道德、遵循相關的法律法規(guī)、具有誠實守信的品質(zhì)，能夠在理財規(guī)劃的原則下開展服務。此外第三方理財從業(yè)人員所面對不只是基金、保險、證券等金融服務中的一種，而是能夠掌握金融市場中每一種金融服務、金融工具，并且能夠合理選用。而目前由于我國第三方理財行業(yè)的發(fā)展時間不長、水平較低，相關的高素質(zhì)專業(yè)人才稀少，很難保障在理財服務中不會出現(xiàn)道德風險和專業(yè)投資能力的風險。因此客戶會對第三方理財缺乏信心，致使第三方理財服務很難展開。

（五）收費缺少具體的標準

在第三方理財復雜的發(fā)展過程中，理財服務的收費模式復雜多樣?？梢园阉麄兛偨Y為以下四種主要的模式，一是對專業(yè)理財規(guī)劃及咨詢服務收費;二是通過推薦理財產(chǎn)品實現(xiàn)利潤，進行分成;三是提供會員制服務收費;四是從理財產(chǎn)品供應商獲得的銷售提成。

（六）無法對第三方理財實施全方面實時監(jiān)管

在我國金融行業(yè)一直實行的是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”，但是在互聯(lián)網(wǎng)的推動下，我國的金融行業(yè)逐漸走向混業(yè)經(jīng)營。現(xiàn)有的法律、法規(guī)僅對本行業(yè)中的理財服務有具體的指導和監(jiān)管作用。屬于中介服務的第三方理財本身就涉及多個金融服務行業(yè)，沒有相應的制度規(guī)定，沒有專門的法律、法規(guī)以及管理政策，工商行政管理部門無法對其實施全方位實時監(jiān)管。以至于第三方理財行業(yè)魚龍混雜，逐漸擾亂了金融市場秩序。

（七）缺乏信用制度

在經(jīng)濟發(fā)達的當今社會，各行各業(yè)都對信用頗為重視，許多業(yè)務都采用征信系統(tǒng)來限制性服務。同樣，信用對第三方理財也是較為重要的。而針對理財機構的信用制度建設剛剛起步，無法對客戶實行信用制度。從而會出現(xiàn)一些個人客戶不能如實告知自身情況，導致理財規(guī)劃服務頻發(fā)風險，還有在理財服務中理財人員不能夠遵守職業(yè)道德，或者理財服務人員本身就存在信用問題，這就會嚴重影響理財服務的效益，稍有不慎就會損害了客戶的經(jīng)濟利益，而且還會大大降低了理財機構的信譽。

二、我國居民對理財規(guī)劃的需求

個人、家庭的收入主要來自兩部分：一是工資收入;二是投資收入。工資收入的增長速度和頻率一般都不是很理想，他們希望能根據(jù)個人財產(chǎn)計劃、投資計劃的收支平衡、教育計劃、稅收計劃和退休計劃滿足以下需求：提高生活質(zhì)量和水平、平衡現(xiàn)在和未來的收支、合理稅負調(diào)整、實現(xiàn)教育預期、適度風險保護、財富的積累和安度晚年。

（一）強烈的理財需求

隨著改革開放的深入，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，目前已經(jīng)進入高凈值社會，高凈值人口數(shù)量較多，可投資資產(chǎn)規(guī)模較大。據(jù)統(tǒng)計，在2020年，可投資資產(chǎn)在1000萬人民幣以上的中國高凈值人群數(shù)量達到了262萬人，2018-2020年年均符合增長率為15%;預計到2021年底中國高凈值人群數(shù)量可達約296萬人。另外還有通貨膨脹的存在，中國近十年的通貨膨脹率平均在2.229%左右。近十年由于銀行儲蓄存款利率的調(diào)控，我國儲蓄存款和現(xiàn)金資產(chǎn)已經(jīng)處于負利率的勢態(tài)，本金的購買力在下降，實際利率為負，人口老齡化等問題日益嚴重，其中不少人手中都掌握著大量閑置資金，居民的理財意識增強，因此個人和家庭的理財問題，已逐漸成為個人和家庭的“議程”。

（二）渴望專業(yè)的理財規(guī)劃服務

居民的理財需求日益增長，但只依靠個人知識和經(jīng)驗的積累，很難保證其投資選擇和分配的利益。因此，人們渴望了解個人理財知識，提高個人理財技能，對個人理財產(chǎn)品的需求旺盛。需求表達形式多樣，人們需要更專業(yè)、更個性化的理財產(chǎn)品，對金融產(chǎn)品的種類和投資領域有更詳細的要求，這說明有深刻的市場化理財規(guī)劃，理財規(guī)劃是可以預見的繼律法、會計等專業(yè)之后新興的熱門專業(yè)。因此，需要行業(yè)提供專業(yè)和全面的財務規(guī)劃服務，以滿足市場需求。

（三）有安全保障的理財服務

在當今互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達的時代，各種安全問題凸顯，理財過程中也不避免，信息安全、合同安全、財產(chǎn)安全、法律安全等安全問題困擾著想要理財?shù)膹V大居民。在理財機構與客戶進行動態(tài)理財規(guī)劃時，各種安全問題很難保障，致使客戶不放心理財機構的理財服務。

三、第三方理財機構的發(fā)展及路徑探究

通過《2021中國私人財富報告》中對高凈值人群的深入交流中了解到，近年來大多數(shù)高凈值人群的資產(chǎn)配置意識有很大提高，財富管理要求趨向于資產(chǎn)多元化配置，更加注重理財機構的專業(yè)洞察和服務質(zhì)量。因此，加快第三方理財與各類金融機構、各大投資市場緊密合作，進一步整合境內(nèi)外資源，為客戶提供具體全面性、整體性、連貫性的市場分析，是發(fā)展的必然趨勢。

第三方理財機構雖然保證了理財產(chǎn)品的豐富性以及對其熟知度，但是在現(xiàn)實理財過程中，逐漸凸顯出第三方理財機構與客戶之間缺少了一個重要的紐帶。這個紐帶既要能提高理財規(guī)劃的靈活性，保障客戶的經(jīng)濟利益，又能方便有關部門的監(jiān)管。針對中國第三方理財規(guī)劃的現(xiàn)狀和居民的理財需求，整合金融行業(yè)內(nèi)外部資源，與有關金融監(jiān)管部門共同打造理財服務簽訂、方案審核與確認、收費明細與確認、風險認定及保障、法律監(jiān)管等多功能有機結合一體化第三方理財服務平臺，提高社會分工的獨立化和專業(yè)化。

為推動第三方理財規(guī)劃服務市場的有序化，促進我國金融市場健康發(fā)發(fā)展，第三方理財服務一體化平臺還需以下具體建設要求：

（一）嚴格的資格認定審核

金融行業(yè)內(nèi)有關部門需嚴格審核理財機構的運營材料，保證理財機構的和法性。同時，對理財機構的理財規(guī)劃師等服務人員的資格證明嚴格認定審核，嚴格把控從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)，確保理財規(guī)劃師能夠根據(jù)投資者的資產(chǎn)狀況、理財目標、風險偏好等方面，為投資者進行金融資產(chǎn)規(guī)劃、組合和調(diào)整。

（二）全方位信息安全保護系統(tǒng)

從服務協(xié)議簽訂到后期收益獲取、付給服務費的每一步流程都要在信息安全檢測系統(tǒng)下進行，盡最大可能減少信息泄漏，從而保護客戶信息，從而獲取客戶的信任。

（三）構建理財規(guī)劃緊急處理機制

當時市場情況突然發(fā)生改變或客戶自身情況的變化，需要調(diào)整投資策略、變更投資工具、重新評估投資目標、重新制定理財規(guī)劃，能夠在保證財產(chǎn)安全的前提下減少調(diào)整理財規(guī)劃流程，進行快速處理處理，為客戶減少不必要的經(jīng)濟損失，從而鞏固第三方理財機構的信譽。

（四）逐漸創(chuàng)建風險認定及保障系統(tǒng)

讓簽訂服務的協(xié)議的合同、具體收費協(xié)議、理財規(guī)劃方案等具有風險的材料都能通過系統(tǒng)進行風險檢測，讓客戶更加詳細的了解風險，從而做出自己的決定。

（五）完善第三方理財機構監(jiān)管體系

大幅度的增加有關部門的對理財規(guī)劃服務的監(jiān)管，有效發(fā)現(xiàn)、處理違法行。我國可以學習澳大利亞在理財規(guī)劃監(jiān)管方面的經(jīng)驗，針對我國第三方理財發(fā)展的現(xiàn)狀以及我國理財居民的需求制定專門的法律，既要明確監(jiān)管范圍、職責，還要出臺相關管理措施。

（六）加大信用制度的使用

在客戶與理財規(guī)劃從業(yè)之間開啟簽訂信用協(xié)議，明確說明信用責任，增加信用的重要性，讓彼此看重信用，推動客戶關系長期發(fā)展，形成有機的財產(chǎn)管理生態(tài)圈。

（七）創(chuàng)建生態(tài)理財，多元化服務模式

打造企業(yè)內(nèi)部資源庫，存儲調(diào)研詳情、客戶資料、拓展的客戶信息、深度了解客戶的多元化需求，逐漸形成一個多元化服務體系，在企業(yè)內(nèi)部形成一個強大的后備保障，便于部署未來客戶戰(zhàn)略，企業(yè)發(fā)展保駕護航。

四、結束語

我國的第三方理財發(fā)展還在起步階段，進一步的穩(wěn)健發(fā)展需要多方面支持。第三方理財機構自身加強資金安全管理、建立誠信體系信譽、提高理財師的專業(yè)要求等。政府有關部門需要及時認清金融行業(yè)逐漸混業(yè)經(jīng)營的形勢，明確相關行業(yè)執(zhí)業(yè)標準，落實我國第三方理財機構的法律監(jiān)管原則與相關的管措施。另外金融業(yè)內(nèi)其他行業(yè)也要積極參與合作，注重長期可持續(xù)發(fā)展，共創(chuàng)新時代生態(tài)財產(chǎn)管理圈。促進我國第三方理財健康發(fā)展，打造理財服務簽訂、方案審核與確認、收費明細與確認、風險認定及保障、法律監(jiān)管等多功能有機結合一體化第三方理財服務平臺才有機會實現(xiàn)。

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指導老師：張權中