海歸高管與企業(yè)創(chuàng)新效率：助力還是阻力？

魯小凡，竇錢斌，宋 偉，葛章志

（1.中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)，安徽合肥 230026；2.上海社會(huì)科學(xué)院，上海 200020）

創(chuàng)新是引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要源泉，也是我國(guó)建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。目前在我國(guó)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略的背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了蓬勃發(fā)展的新階段，這一關(guān)鍵時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變成高質(zhì)量發(fā)展，需要不斷加快實(shí)踐創(chuàng)新和理論創(chuàng)新，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)，推動(dòng)改革開放和社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)，加速將我國(guó)建設(shè)成為創(chuàng)新型國(guó)家。在此背景下，我國(guó)制定了各種人才引進(jìn)政策，其中以海外高層次人才引進(jìn)最為突出，許多一線城市都頒發(fā)了對(duì)應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)政策（見表1）。

表1 國(guó)內(nèi)主要城市人才政策

表1 （續(xù)）

在政策的推動(dòng)下，大批海外人才回國(guó)工作，其中以擔(dān)任企業(yè)高管居多。企業(yè)聘用海外人才擔(dān)任高管，一方面希望他們帶來國(guó)外管理經(jīng)驗(yàn)，更多的是讓他們結(jié)合自身海外經(jīng)歷，為企業(yè)創(chuàng)新注入新動(dòng)力。但企業(yè)創(chuàng)新受到多種因素影響，外在因素主要包括國(guó)家政策、制度環(huán)境、產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)狀況等，內(nèi)在因素有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)高管和員工特征等。其中管理者作為企業(yè)各項(xiàng)重大決策的主要發(fā)起者和領(lǐng)導(dǎo)者，對(duì)他們所在的公司的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括企業(yè)業(yè)績(jī)都有重大影響［1］。那么海外人才是否適合國(guó)內(nèi)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境？有海外經(jīng)歷的高層次人才擔(dān)任公司高管，是否可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新效率？這是本文所要具體研究的問題。

1 文獻(xiàn)回顧

高管作為企業(yè)隊(duì)伍的核心，對(duì)其發(fā)展至關(guān)重要［2］。現(xiàn)在許多企業(yè)通過引進(jìn)海外人才擔(dān)任企業(yè)高管來促進(jìn)發(fā)展。國(guó)外學(xué)者中David 認(rèn)為高層管理團(tuán)隊(duì)人員構(gòu)成的多樣性能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效［3］。孫慧等［4］以國(guó)際化戰(zhàn)略為中介變量，組織慣性為調(diào)節(jié)變量，研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略在高管團(tuán)隊(duì)垂直薪酬差距與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效間發(fā)揮了中介作用。吳映玉等［5］認(rèn)為海外并購可以促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效的顯著提高，而且擁有海外任職經(jīng)歷的高管團(tuán)隊(duì)能夠顯著促進(jìn)企業(yè)在海外并購后更好地將海外先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移和融合。既然促進(jìn)作用明顯，那么是否有其他因素會(huì)影響其促進(jìn)作用？Srivastava 等［6］認(rèn)為任期時(shí)間長(zhǎng)短對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的促進(jìn)效應(yīng)會(huì)有影響。黃婷等［7］也認(rèn)為雖然高管團(tuán)隊(duì)中擁有海外經(jīng)歷的高管占比對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效有顯著的正向影響，但如果長(zhǎng)期擔(dān)任高管職務(wù)并不能更好發(fā)揮其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的促進(jìn)作用。但也有部分學(xué)者認(rèn)為其有負(fù)面效應(yīng)。Zhang 等［8］認(rèn)為高管職能多樣性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有負(fù)面影響。劉鑫等［9］認(rèn)為在企業(yè)創(chuàng)新過程中，高管團(tuán)隊(duì)職能背景多樣性引起的情感沖突相比于認(rèn)知沖突發(fā)揮更為主導(dǎo)性的作用，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效具有破壞作用。Knight 等［10］研究發(fā)現(xiàn)高管團(tuán)隊(duì)的異質(zhì)性在重大決策上難以達(dá)成協(xié)議，并降低企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出效率。

從學(xué)歷水平角度，彭中文等［11］以我國(guó)創(chuàng)業(yè)板高科技上市公司為研究對(duì)象，高管團(tuán)隊(duì)受教育程度較高有利于促進(jìn)高科技企業(yè)成長(zhǎng)。張曉亮等［12］也認(rèn)為學(xué)者型高管能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，且有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高管在企業(yè)內(nèi)部的權(quán)利越大，其學(xué)術(shù)經(jīng)歷在對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)程度越強(qiáng)。趙珊珊等［13］認(rèn)為學(xué)術(shù)經(jīng)歷可以讓高管做決策時(shí)具有高度專業(yè)性和謹(jǐn)慎的決策態(tài)度，在創(chuàng)新項(xiàng)目選擇時(shí)更注重“質(zhì)量”而非“數(shù)量”。那么如果是院士擔(dān)任企業(yè)獨(dú)立董事是否效果更好呢？許榮等［14］通過考察兩院院士及其候選人擔(dān)任企業(yè)獨(dú)立董事的企業(yè)創(chuàng)新情況，發(fā)現(xiàn)院士(候選人)獨(dú)董的任期越長(zhǎng)、兼職公司數(shù)量越多,對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越好，但具有海歸經(jīng)歷的院士(候選人)并相較于國(guó)內(nèi)院士，并沒有突破性優(yōu)勢(shì)。

高管團(tuán)隊(duì)的專業(yè)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響日益受到學(xué)者關(guān)注。Camelo-Orda 等［15］提出具有較高教育程度的管理人員可以提供更多創(chuàng)新性的想法與方案，因?yàn)樗麄兏臃e極開放的對(duì)待創(chuàng)新，而教育水平較低的管理人員主要依靠熟練的方法解決問題，傾向于維持現(xiàn)狀。蘇曉華等［16］認(rèn)為不同的專業(yè)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的正向影響程度具有差異性。呂晨等［17］高管團(tuán)隊(duì)知識(shí)結(jié)構(gòu)能夠?yàn)楦呖萍计髽I(yè)創(chuàng)新績(jī)效帶來顯著正向影響，團(tuán)隊(duì)中如果有經(jīng)濟(jì)學(xué)背景的高管,這種正向影響作用會(huì)更強(qiáng)。虞義華等［18］也認(rèn)為發(fā)明家高管對(duì)企業(yè)研發(fā)投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新效率具有顯著的正向促進(jìn)作用，且對(duì)于不同性質(zhì)、規(guī)模、行業(yè)和制度環(huán)境的企業(yè)促進(jìn)程度不同。但如果高管中有軍人背景，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新效率有抑制作用［19］。

綜上所述，現(xiàn)有針對(duì)高管海外經(jīng)歷和企業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)性研究已有一些成果，并從不同角度對(duì)其進(jìn)行了分析。但是對(duì)企業(yè)創(chuàng)新指標(biāo)測(cè)度不夠精細(xì)、高管海外經(jīng)歷劃分不夠細(xì)致，導(dǎo)致在實(shí)際操作中只能提供宏觀層面參考，而不能做到微觀層面的指導(dǎo)；且企業(yè)創(chuàng)新分為研發(fā)階段和轉(zhuǎn)化階段，不同海外經(jīng)歷的企業(yè)高管在研發(fā)和轉(zhuǎn)化領(lǐng)域的貢獻(xiàn)也會(huì)有明顯不同。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 數(shù)據(jù)來源

本文選擇2008—2017 年中國(guó)上市公司作為研究樣本，上述變量中公司內(nèi)部情況的相關(guān)數(shù)據(jù)均來源于CSMAR 數(shù)據(jù)庫和Wind 咨訊，公司所處的外部環(huán)境變量的數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》。其中，外部環(huán)境變量在2008 年缺失的部分?jǐn)?shù)據(jù)用線性插值法補(bǔ)全，然后運(yùn)用極值標(biāo)準(zhǔn)化方法對(duì)所有環(huán)境變量進(jìn)行無量綱化處理。在公司樣本中，剔除上證B 股、深證B 股、金融行業(yè)、專利申請(qǐng)數(shù)據(jù)缺失或等于0、有效專利數(shù)缺失或等于0、研發(fā)人員投入數(shù)量缺失或等于0、研發(fā)金額投入數(shù)量缺失或等于0 的樣本，最終得到包含2 835 家公司14 156 個(gè)樣本。

2.2 模型設(shè)定與變量定義

為了研究高管海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響效應(yīng)，本文構(gòu)建如下多元線性回歸模型的主要解釋變量為企業(yè)創(chuàng)新效率。

模型的被解釋變量為企業(yè)創(chuàng)新效率。目前研究中對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的測(cè)度大多是從專利申請(qǐng)、研發(fā)投入等角度進(jìn)行，但此做法不能精準(zhǔn)分析企業(yè)的創(chuàng)新能力。本文參照孟維站等［20］的測(cè)度方法，用三階段DEA 模型，從技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化兩個(gè)階段測(cè)度企業(yè)創(chuàng)新效率，其中技術(shù)研發(fā)指的是企業(yè)進(jìn)行技術(shù)生產(chǎn)和創(chuàng)新的過程，而技術(shù)轉(zhuǎn)化指的是企業(yè)將已有技術(shù)市場(chǎng)化并為企業(yè)帶來知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益的過程。具體步驟如下：

第1 步，根據(jù)Banker 等人提出的BCC 模型對(duì)規(guī)模報(bào)酬可變條件下的創(chuàng)新效率進(jìn)行測(cè)度，進(jìn)而將傳統(tǒng)DEA 模型中的綜合技術(shù)效率分解為純技術(shù)效率和規(guī)模效率兩部分。在本文中，技術(shù)研發(fā)階段的投入指標(biāo)選取研發(fā)人員投入數(shù)量、研發(fā)資金投入數(shù)量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)，技術(shù)研發(fā)階段的產(chǎn)出指標(biāo)和技術(shù)轉(zhuǎn)化階段的投入指標(biāo)選取專利申請(qǐng)數(shù)和有效專利數(shù)兩個(gè)指標(biāo)（由于本文將企業(yè)創(chuàng)新分成兩個(gè)階段，技術(shù)轉(zhuǎn)化階段是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)出的技術(shù)進(jìn)行應(yīng)用的階段，故技術(shù)研發(fā)階段的產(chǎn)出可被視為技術(shù)轉(zhuǎn)化階段的投入），技術(shù)轉(zhuǎn)化階段的產(chǎn)出指標(biāo)選取營(yíng)業(yè)收入增加值指標(biāo)（見表2）。通過BCC 模型，可以測(cè)度出企業(yè)在技術(shù)研發(fā)階段和技術(shù)轉(zhuǎn)化階段的綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率，并在此基礎(chǔ)上計(jì)算出技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化階段的投入冗余。

第2 步，構(gòu)建如下SFA 回歸模型，觀察外界環(huán)境因素和噪聲對(duì)企業(yè)在研發(fā)和轉(zhuǎn)化階段上投入冗余的影響

方程（2）中，k 表示企業(yè)在兩個(gè)階段上第k 個(gè)的松弛變量，表示混合誤差項(xiàng)，表示服從正態(tài)分布的隨機(jī)擾動(dòng)，表示服從非負(fù)斷尾正態(tài)分布的管理非效率，與無關(guān)。表示環(huán)境變量，參考李洪偉等［21］、孟維站等［20］的文獻(xiàn)，本文選取了政府資助、研發(fā)人員密度、研發(fā)硬件基礎(chǔ)和區(qū)域市場(chǎng)環(huán)境4 個(gè)外界宏觀環(huán)境變量（具體解釋見表2），然后將外界宏觀環(huán)境變量按照企業(yè)所在省份進(jìn)行匹配，利用方程（2）的估計(jì)結(jié)果對(duì)企業(yè)兩個(gè)階段上的投入量進(jìn)行調(diào)整，從而剔除外部環(huán)境因素對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。

第3 步，將調(diào)整后的投入數(shù)據(jù)重新代入第1 步的DEA 模型中進(jìn)行測(cè)算，進(jìn)而可以得到技術(shù)研發(fā)階段的綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率和技術(shù)轉(zhuǎn)化階段的綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率6 個(gè)指標(biāo)。綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率共同組成了對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率測(cè)度，其中綜合技術(shù)效率代表的是規(guī)模不變條件下的企業(yè)創(chuàng)新效率，是本文考察的重點(diǎn)。

表2 企業(yè)創(chuàng)新效率測(cè)度的指標(biāo)體系

模型的核心解釋變量包括：企業(yè)高管海外經(jīng)歷定義為企業(yè)高管中有海外經(jīng)歷的人數(shù)（oversea）及其所占高管人員比例（overseap）；海歸高管的平均學(xué)歷是高管在海外所取的平均學(xué)歷（oversea-edu）定義為中專及中專以上=1，大專=2，本科=3，碩士研究生=4，博士研究生=5；海歸高管的專業(yè)包括，技術(shù)、經(jīng)管、法律專業(yè)背景人數(shù)及其所占高管比例定義為人力資源、管理、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)專業(yè)背景概括為經(jīng)管人員（oversea-mac），所占比例（oversea-macp）；法律專業(yè)背景概括為法律人員(over-leg)，所占比例(over-legp)；技術(shù)專業(yè)背景概括為（over-tech），所占比例（over-techp）。

2.3 變量描述性統(tǒng)計(jì)

表3 為主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)，企業(yè)高管海外經(jīng)歷的均值為0.399 1，表明樣本中有39.9%的企業(yè)至少有一個(gè)董高監(jiān)成員擁有在國(guó)外學(xué)習(xí)或工作的經(jīng)歷。海歸高管的平均學(xué)歷為0.865 9，說明海歸高管的學(xué)歷普遍不高，大多數(shù)是有豐富的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)；企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率的自然對(duì)數(shù)均值為0.054 1，但是技術(shù)轉(zhuǎn)化效率的均值為0.013 1，說明大多數(shù)企業(yè)在研發(fā)環(huán)節(jié)創(chuàng)新水平很高，對(duì)高新技術(shù)的學(xué)習(xí)、應(yīng)用的能力很強(qiáng)。但是在技術(shù)落地和產(chǎn)品轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)遠(yuǎn)不如研發(fā)環(huán)節(jié)，導(dǎo)致轉(zhuǎn)化效率偏低，科技轉(zhuǎn)化程度不足。

表3 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

3 高管海外經(jīng)歷、平均學(xué)歷、專業(yè)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響的實(shí)證檢驗(yàn)

3.1 高管海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響

表4 列示了高管海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。其中第一、二行為企業(yè)高管中有海外經(jīng)歷的人數(shù)及其占比對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率與轉(zhuǎn)化效率的影響。結(jié)果顯示：海外經(jīng)歷的系數(shù)為正，說明高管的海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率與轉(zhuǎn)化效率存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。這是因?yàn)楹Ｍ獾膶W(xué)習(xí)或工作經(jīng)歷幫助高管獲得了前沿技術(shù)和管理思想，有利于增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)儲(chǔ)備和提高研發(fā)人員的創(chuàng)新實(shí)力。海歸高管通過國(guó)外的科學(xué)技術(shù)訓(xùn)練可以掌握先進(jìn)的技術(shù)，了解技術(shù)發(fā)展的最新動(dòng)向，而這些知識(shí)對(duì)于尚處在技術(shù)追趕階段的中國(guó)企業(yè)而言仍具備相當(dāng)?shù)那把匦裕軌蛴行Эs小企業(yè)和國(guó)外的技術(shù)差距［23］。

從技術(shù)研發(fā)效率的視角看，海歸高管所具備的國(guó)際化視野為企業(yè)提供更加多元化的視角，有利于提高企業(yè)的創(chuàng)新決策能力和效率，幫助企業(yè)選擇更為先進(jìn)和成功的研發(fā)方向，提高企業(yè)技術(shù)研發(fā)的成功率［24］。從技術(shù)轉(zhuǎn)化效率的視角看，科技成果轉(zhuǎn)化中國(guó)屬于起步階段，但海外高管的管理、學(xué)習(xí)經(jīng)歷早已讓他們接觸到了科技成果轉(zhuǎn)化的前沿，可以有針對(duì)性的提高國(guó)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)化效率，促進(jìn)產(chǎn)品落地。

表4 高管海外經(jīng)歷與企業(yè)創(chuàng)新

表4 （續(xù)）

3.2 海外高管學(xué)歷層次、專業(yè)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響

表5 為海歸高管的學(xué)歷層次、專業(yè)背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。結(jié)果顯示：海歸高管的學(xué)歷層次對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化效率的系數(shù)顯著為正，表明海歸高管的學(xué)歷層次與企業(yè)創(chuàng)新是正相關(guān)關(guān)系。這是因?yàn)閷W(xué)歷越高，管理者將擁有更多的知識(shí)儲(chǔ)備，其知識(shí)結(jié)構(gòu)越完整，同時(shí)受教育程度較高的管理者更傾向于做出超越個(gè)體利益的符合企業(yè)價(jià)值觀的決策，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新［11］。

另外，在海歸高管專業(yè)背景方面，技術(shù)背景和經(jīng)管背景的系數(shù)均為正，說明擁有技術(shù)和經(jīng)管專業(yè)背景的海歸高管與企業(yè)創(chuàng)新之間有顯著正相關(guān)關(guān)系。這是因?yàn)閾碛屑夹g(shù)背景的海歸高管通過在國(guó)外的系統(tǒng)學(xué)習(xí)，更為重視企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。其技術(shù)背景不僅有助于企業(yè)研判市場(chǎng)需求，規(guī)劃企業(yè)發(fā)展方向，還能發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)降低創(chuàng)新過程的不確定性［23-24］。而具有經(jīng)管背景的海歸高管擁有先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際化視野，且對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行有敏銳的嗅覺，有助于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。一方面，海歸高管的經(jīng)管專業(yè)背景讓他們有扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，可以高效開展企業(yè)戰(zhàn)略部署和策略執(zhí)行，使得企業(yè)有能力精準(zhǔn)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。另一方面擁有經(jīng)管背景的海歸高管掌握有充分的項(xiàng)目運(yùn)行知識(shí)，能夠?qū)?guó)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行本土化改造，保持甚至增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入［25］。

然而擁有法律背景的海歸高管對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率上呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，在轉(zhuǎn)化效率上是正相關(guān)性，這是因?yàn)閾碛蟹杀尘暗暮w高管熟悉科技成果轉(zhuǎn)化的相應(yīng)政策，能夠?qū)⒓夹g(shù)有效地轉(zhuǎn)換為績(jī)效產(chǎn)出，提高企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化效率，但是由于沒有完整的技術(shù)或管理學(xué)習(xí)經(jīng)歷，在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向決策時(shí)經(jīng)驗(yàn)不足，不能有效提高技術(shù)研發(fā)效率。

表5 海歸高管學(xué)歷層次、專業(yè)背景與企業(yè)創(chuàng)新

4 異質(zhì)性分析

4.1 國(guó)有企業(yè)異質(zhì)性視角

表6、表7 探討了在國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)中高管背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。結(jié)果表明：不論在國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)中，高管具有海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)均有顯著促進(jìn)作用。但海外高管的學(xué)歷在國(guó)有企業(yè)中并不占優(yōu)勢(shì)，反而是具有相關(guān)專業(yè)背景的人員更能在國(guó)有企業(yè)中發(fā)揮其對(duì)技術(shù)研發(fā)的促進(jìn)作用。反之，在非國(guó)有企業(yè)，高學(xué)歷更能帶來企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率的顯著性提高。從企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化效率的角度分析，高管的海外經(jīng)歷和專業(yè)背景在國(guó)有企業(yè)中能夠充分發(fā)揮出其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，對(duì)國(guó)有企業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)化效率有顯著提高。但在非國(guó)有企業(yè)中，高管是否具有海外經(jīng)歷，其學(xué)歷、專業(yè)背景對(duì)企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化效率并無顯著提高。

綜上所述，這是根據(jù)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)的根本屬性決定。國(guó)有企業(yè)規(guī)模普遍較大，更加注重技術(shù)研發(fā)階段，已形成成熟的研發(fā)體系，故海外人才的加入并不能對(duì)現(xiàn)有體系產(chǎn)生革命性提高。但也是由于其體量龐大，管理模式優(yōu)化進(jìn)程緩慢，所以具有海外經(jīng)歷且專業(yè)能力強(qiáng)的高管，可以在入職后給企業(yè)帶來先進(jìn)的管理理念，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)敏感度，提高技術(shù)轉(zhuǎn)化效率；反觀非國(guó)有企業(yè)，其市場(chǎng)導(dǎo)向性更強(qiáng)，技術(shù)落地能力強(qiáng)于國(guó)有企業(yè)。但前期技術(shù)研發(fā)效率較低。通過高學(xué)歷海外人才的吸納，能夠簡(jiǎn)潔高效補(bǔ)足前期研發(fā)效率不高的短板，利用高學(xué)歷海外人才的多年研究成果，最大限度提高研發(fā)效率。

表6 企業(yè)異質(zhì)性視角下高管背景對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率的影響

表7 企業(yè)異質(zhì)性視角下高管背景對(duì)企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化效率的影響

4.2 風(fēng)險(xiǎn)投資異質(zhì)性視角

表8、表9 探討了在風(fēng)險(xiǎn)投資視角下高管背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。結(jié)果表明：企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資后，有海外經(jīng)歷的高管能夠更好的利用風(fēng)險(xiǎn)投資，對(duì)提高企業(yè)技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化效率均有顯著效應(yīng)。但學(xué)歷越高的海外高管，在沒有風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入時(shí)，更加可以發(fā)揮其自身優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)研發(fā)。而從專業(yè)角度分析，有風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入時(shí)，擁有經(jīng)管專業(yè)背景的高管對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率的提高達(dá)到了0.102 3，明顯高于沒有風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)的0.056 1；沒有風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入時(shí)，高學(xué)歷且具有經(jīng)管專業(yè)背景的高管對(duì)技術(shù)研發(fā)效率有顯著提高，但在轉(zhuǎn)化方面貢獻(xiàn)不大。

這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資可以為企業(yè)提供增值服務(wù)，幫助企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟、降低技術(shù)創(chuàng)新不確定性、促進(jìn)企業(yè)增加創(chuàng)新投入［26］。海外資本市場(chǎng)活躍，有海外經(jīng)歷且是經(jīng)管專業(yè)背景的高管在海外工作時(shí)具備豐富的風(fēng)險(xiǎn)投資引入和管理經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)企業(yè)研發(fā)資金不足等情況，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入企業(yè)研發(fā)階段，為其提供資金支持；到技術(shù)轉(zhuǎn)化階段后，海外高管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和市場(chǎng)需求的結(jié)合更加敏銳，優(yōu)勢(shì)更加突出，且此時(shí)擁有專業(yè)技術(shù)背景的高管可以利用其理論功底，根據(jù)市場(chǎng)需求不斷調(diào)整自身產(chǎn)品，在風(fēng)險(xiǎn)投資的資金支持下更好完成技術(shù)轉(zhuǎn)化，提高效率。

表8 風(fēng)險(xiǎn)投資視角下高管背景對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率的影響

表9 風(fēng)險(xiǎn)投資視角下高管背景對(duì)企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化效率的影響

5 結(jié)論與政策啟示

本文以2008—2017 年A 股上市公司為樣本，研究高管海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。實(shí)證結(jié)果表明，高管的海外經(jīng)歷能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新效率。擁有海外經(jīng)歷的高管更加注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高，在技術(shù)創(chuàng)新策略的實(shí)施中能夠起到促進(jìn)作用。進(jìn)一步分析海歸高管的學(xué)歷層次和專業(yè)背景，具有技術(shù)和經(jīng)管專業(yè)背景的海歸高管可以有效提升企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，且擁有經(jīng)管專業(yè)背景的海歸高管對(duì)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)效率促進(jìn)作用更強(qiáng)，而擁有法律背景的海歸高管對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率有明顯抑制作用，但在技術(shù)轉(zhuǎn)化效率上有自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

而通過異質(zhì)性的分析表明，不論在國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)中，高管具有海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)均有顯著促進(jìn)作用。具有海外經(jīng)歷且專業(yè)能力強(qiáng)的高管，入職國(guó)有企業(yè)后對(duì)其技術(shù)創(chuàng)新效率的提高顯著優(yōu)于非國(guó)有企業(yè)。且在有風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入后，具有經(jīng)管專業(yè)背景的高管更能發(fā)揮其自身優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

基于上述研究結(jié)論，本文的政策啟示如下：

一是政府應(yīng)繼續(xù)提高海外留學(xué)生或工作者回國(guó)的支持力度，加強(qiáng)高層次人才引進(jìn)計(jì)劃的實(shí)施。近年來我國(guó)越發(fā)重視核心技術(shù)的開發(fā)創(chuàng)新，但受制于我國(guó)的技術(shù)水平，諸如芯片、半導(dǎo)體等核心技術(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家更具優(yōu)勢(shì)，國(guó)家應(yīng)繼續(xù)實(shí)施引才計(jì)劃，注重本土化創(chuàng)新。

二是企業(yè)在進(jìn)行高管團(tuán)隊(duì)配置時(shí)要給予海外人員更大權(quán)限和支持力度，幫助本土企業(yè)加速進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的趕超。在技術(shù)研發(fā)過程中，優(yōu)先引進(jìn)一批擁有技術(shù)和經(jīng)管專業(yè)背景的海外人員主抓企業(yè)技術(shù)研發(fā)，而擁有法律專業(yè)背景的海外人員可以作為企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化的負(fù)責(zé)人去加速產(chǎn)品市場(chǎng)化。這樣搭配可以提高管理團(tuán)隊(duì)的多元化程度，增加企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率，補(bǔ)齊本土企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新短板，加速創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)步伐。

三是國(guó)有企業(yè)要注重對(duì)海外人才的吸納，發(fā)揮具有技術(shù)和經(jīng)管專業(yè)背景的人才在“產(chǎn)—學(xué)—研—用”一體化中的作用，優(yōu)化自身管理模式，提升創(chuàng)新效率。非國(guó)有企業(yè)要鼓勵(lì)技術(shù)型高管開展交叉式研究，引導(dǎo)其發(fā)揮加速科研成果在企業(yè)中轉(zhuǎn)化的作用，以期減少研發(fā)項(xiàng)目重疊而造成的資源浪費(fèi)。

四是積極鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入企業(yè)，拓寬其籌資渠道，解決企業(yè)融資難、融資貴等問題。引導(dǎo)具有經(jīng)管背景的高管搭建專為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)服務(wù)的籌資融資平臺(tái)和市場(chǎng)反饋機(jī)制，為技術(shù)型高管調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)轉(zhuǎn)化效率提供資金支持。