中銀理財有限責(zé)任公司副總裁戴賾：提高銀行理財競爭力，除了投資及產(chǎn)品策略外，執(zhí)行是關(guān)鍵支撐點

11月12日，由易趣財經(jīng)、《金融理財》雜志社主辦，光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司特別支持舉辦的“金貔貅·2020第三屆銀保合作發(fā)展（北京）高峰論壇（資管峰會）”在京舉行。本次盛會以“變革與使命”為主題，圍繞后疫情時代大資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型與破局、資管行業(yè)跨界合作模式展望、資管過渡期資管轉(zhuǎn)型的機遇與挑戰(zhàn)、資管線上化轉(zhuǎn)型與發(fā)展等一系列主題進(jìn)行，銀行保險信托高管齊聚一堂，傾囊解道。此外，活動上還發(fā)布了《后疫情時代影響下的中高端用戶理財新態(tài)暨中國銀保合作藍(lán)皮書報告》，翹首以盼的23項銀保資管大獎也新鮮出爐。

會上，中銀理財有限責(zé)任公司副總裁戴賾發(fā)表了主題演講。戴賾首先講解了自己對金融科技的認(rèn)識，隨后從金融科技對資管行業(yè)帶來的改變與機遇、中銀理財金融科技建設(shè)的痛點與思路等方面進(jìn)行了闡述。她表示，資管新規(guī)之后對資管業(yè)務(wù)有很大沖擊，對銀行理財來講未來要實現(xiàn)合規(guī)經(jīng)營的同時，最重要的還是提高自己的行業(yè)競爭力、產(chǎn)品競爭力。這里除了好的投資策略還有產(chǎn)品策略之外，執(zhí)行上是一個關(guān)鍵的支撐點。

對金融科技的認(rèn)識

金融業(yè)一直是新技術(shù)的使用者。為什么現(xiàn)在大家提到金融科技這個詞這么熱？一方面是強調(diào)科技與金融的融合速度加快了，技術(shù)驅(qū)動的產(chǎn)品推廣周期越來越短，覆蓋用戶的能力越來越強。另外一個方面是以大科技公司供給主體涌入金融市場，從傳統(tǒng)的外包商變成了金融的合作者，有的成為獨立的持牌金融服務(wù)商，深度改變了金融業(yè)的競爭格局與業(yè)態(tài)。

歸納來說當(dāng)前金融科技主要體現(xiàn)在五新：一是新主體，二是新流程，三是新貨幣，四是新技術(shù)，五是新數(shù)據(jù)。

新主體，我們理解現(xiàn)在大量的非傳統(tǒng)金融機構(gòu)，依托技術(shù)優(yōu)勢或者是數(shù)據(jù)優(yōu)勢，成為新型的金融供給服務(wù)方。在新的金融協(xié)助模式承擔(dān)責(zé)任與義務(wù)。大型的金融科技公司借助技術(shù)優(yōu)勢、場景優(yōu)勢、數(shù)據(jù)優(yōu)勢等金融中介經(jīng)營的條件與比較優(yōu)勢，切入營銷、反欺詐等多個環(huán)節(jié)，有些是以支付借貸為起點，獨立開展金融業(yè)務(wù)，成為傳統(tǒng)金融機構(gòu)的競爭者。一些科技公司，逐步建立起數(shù)據(jù)分析能力、信息登記與存證溯源能力、風(fēng)險結(jié)算能力，提供一系列金融基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)。

新流程。在科技驅(qū)動與重塑下，大部分金融產(chǎn)品與功能沒有發(fā)生本質(zhì)變化，但是實現(xiàn)的方式與流程被解構(gòu)、外包與重塑。比如說金融科技公司嵌入金融服務(wù)流程，并承接了傳統(tǒng)金融機構(gòu)在數(shù)據(jù)、技術(shù)方面的服務(wù)外包。又比如說在資產(chǎn)證券化、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程多、風(fēng)險點多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在新技術(shù)支持下正在探索流程再造與業(yè)務(wù)重塑。

新貨幣。金融科技最終突破的可能是貨幣保險，目前來看已經(jīng)不同于傳統(tǒng)貨幣形態(tài)的，比如說私人數(shù)字貨幣，前兩年比特幣很火，它是基于算法形成的一種貨幣的自發(fā)秩序。再比如說央行數(shù)字貨幣，雖然說傳統(tǒng)貨幣管理思路，但是相對于現(xiàn)金不具有物理形態(tài)，可以更便捷用于各類支付場景。

新數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)正在成為一種新型的生產(chǎn)要素，一方面金融活動當(dāng)中運用的數(shù)據(jù)維度更加多元。比如說對于個人與企業(yè)的信用評價，拓展了運營商數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)、消費行為數(shù)據(jù)，以及特定場景，比如說納稅、車輛交易等特定的場景數(shù)據(jù)。另外一方面數(shù)據(jù)驅(qū)動的經(jīng)營模式正在形成，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下，一些大型的電商企業(yè)基于對用戶日常的多元化的銷售娛樂支付數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘，形成壁壘較高的創(chuàng)新金融產(chǎn)品與定價模型。

新技術(shù)。包括大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)，對來源多樣、格式多樣、形態(tài)多樣的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、儲存與關(guān)聯(lián)分析，在金融領(lǐng)域是精準(zhǔn)營銷、流程優(yōu)化、風(fēng)險管理。還有包括區(qū)塊鏈技術(shù)可以幫助參與人以更有效的方式創(chuàng)建傳播與儲蓄信息，廣大的金融場外市場的互聯(lián)互通有巨大的應(yīng)用。

金融科技對資管行業(yè)帶來的改變與機遇

資管行業(yè)本質(zhì)就是募投管退，金融科技對未來的資管行業(yè)可能帶來很大變化。

第一，拓寬金融產(chǎn)品拓寬場景。過去銀行理財都是本行的銷售渠道，中行在探索將銀行服務(wù)嵌入更多場景，比如說在建設(shè)四大場景，教育、銀發(fā)、跨境、體育，我們把理財產(chǎn)品作為跨境場景的一部分銀行的服務(wù)，嵌入到場景具體的系統(tǒng)里面來。另外一個方面，可能在不久的未來，資管產(chǎn)品有望與更多線上渠道相結(jié)合，為客戶提供更加便捷、更加靈活的服務(wù)體驗。

第二，金融科技可以提高資管產(chǎn)品的適配性，可以更加精準(zhǔn)的分析客戶、定位客戶，提供客戶畫像，為客戶提供特定生命周期時點的組合配置建議，實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。

第三，智能投研。目前我們發(fā)現(xiàn)在大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的支持下，能夠自動抓取一些宏觀行業(yè)、企業(yè)與交易多維度數(shù)據(jù)，構(gòu)建出比較快捷、比較靈敏、比較全面的分析模型。通過高效的自動化決策與交易模型，可以幫助發(fā)現(xiàn)交易機會，來提高投資決策效率。

第四，提高風(fēng)控和合規(guī)效率，解決行業(yè)目前數(shù)據(jù)時效性低的痛點，提高風(fēng)險機構(gòu)的風(fēng)險管理效率，包括大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)爬蟲技術(shù)融合傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)，媒體輿情、社交數(shù)據(jù)、行政處罰等數(shù)據(jù)，通過收集這些數(shù)據(jù)對風(fēng)險事件進(jìn)行甄別，實現(xiàn)風(fēng)險早預(yù)警早處置。

最后，有利于提高運營效率?，F(xiàn)在的產(chǎn)品登記、清算決算等領(lǐng)域，用機器代替人力，降低出錯概率，實現(xiàn)流程高效。

中銀理財金融科技建設(shè)的痛點與思路

資管新規(guī)之后對資管業(yè)務(wù)有很大沖擊，對銀行理財來講未來要實現(xiàn)合規(guī)經(jīng)營的同時，最重要的還是提高自己的行業(yè)競爭力、產(chǎn)品競爭力。這里除了好的投資策略還有產(chǎn)品策略之外，執(zhí)行上是一個關(guān)鍵的支撐點。那么如何提高執(zhí)行效率，金融科技非常重要，支持與賦能非常重要。整個行業(yè)特別是理財公司金融科技的能力還沒有到大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈這些高大上的東西，當(dāng)務(wù)之急不是應(yīng)用這些前沿科技，當(dāng)務(wù)之急是怎么適應(yīng)資管新規(guī)的要求，來重構(gòu)業(yè)務(wù)流程，來提高新的業(yè)務(wù)流程的科技支撐能力，也就是適應(yīng)新規(guī)則體系下銀行理財業(yè)務(wù)再造與轉(zhuǎn)型升級。

那么對理財子公司有哪些要求？第一方面是合規(guī)的要求，過去沒有凈值化的要求，有些是過去有，但不是很細(xì)化，有些過去母行幫助我們在做，我們現(xiàn)在獨立出來要自己做。第二個要求是提升效率。對于募投管退新作業(yè)流程，怎么樣才能用最快的速度、最少的差錯來完成，在市場競爭當(dāng)中取得先機，這里不僅僅涉及內(nèi)部流程自動化、電子化，更涉及外部流程的電子化，能夠跟境內(nèi)外更多的資產(chǎn)市場對接。第三個是創(chuàng)新發(fā)展的要求。如何觸達(dá)更多的客戶、資金場景，發(fā)掘不同投資者與同一投資者在不同時間點的投資需求。從上述三大目標(biāo)出發(fā)，中銀理財目前正在開展幾個關(guān)鍵的核心系統(tǒng)建設(shè)。

第一，完善營銷募集相關(guān)系統(tǒng)。除了母行銷售系統(tǒng)之外，多銷售商的系統(tǒng)對接。同業(yè)還有以后跟科技平臺大科技公司銷售平臺這些。未來我們也討論根據(jù)發(fā)展直銷渠道，還要開發(fā)一些客戶關(guān)系的管理系統(tǒng)，包括客戶畫像、客戶行為分析、營銷分析等等功能模塊。在產(chǎn)品端，每一種產(chǎn)品都是對應(yīng)相關(guān)功能疊加，未來要根據(jù)對不同產(chǎn)品的共性功能進(jìn)行抽取，形成開放周期管理、購買管理、贖回管理等，實現(xiàn)組件靈活拼接。

第二，完善投資管理系統(tǒng)。一是投研系統(tǒng)，我們現(xiàn)在說的很多年報，投資經(jīng)理根本看不過來，未來能不能在海量年報當(dāng)中抽取一些關(guān)鍵信息、關(guān)鍵觀點，這可能是未來投研系統(tǒng)需要解決的問題。不同的投資平臺分析不一樣，比如說非標(biāo)、FOF等等，有不同的投研分析邏輯與技術(shù)支撐能力。二是信評系統(tǒng)，我們結(jié)合行內(nèi)外數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行全生命周期的信用分析、定價與授信管理。三是投資交易系統(tǒng)。很多衍生品沒有辦法部署到系統(tǒng)里面。除此之外還有兩點，其他的市場，商品市場、期貨市場、貴金屬市場等等，我們沒有涉獵過，也沒有連接，所以未來怎么樣實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置、全資產(chǎn)覆蓋，要首先與這些市場進(jìn)行電子化對接，還包括場外市場怎么實現(xiàn)電子化聯(lián)通。另外要嵌入實時風(fēng)控，交易人向交易場所發(fā)送交易指令之前，要進(jìn)行兩道風(fēng)控，包括指令端的風(fēng)控檢查與交易風(fēng)控檢查，防止關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)行公平交易。四是績效評估與風(fēng)控系統(tǒng)。我們主要做信用風(fēng)險的管理，對現(xiàn)在的組合，以后市場風(fēng)險管理，包括流動性風(fēng)險管理特別重要。流動性風(fēng)險的自動化管控、杠桿率，這些對我們有要求，如果不通過機器的話，靠人眼實際上沒辦法操作，以及未來要建立產(chǎn)品歸因分析與投資經(jīng)理的業(yè)績評估。

第三，關(guān)于完善運營管理系統(tǒng)，在已有的估值對賬之外，要提高信息披露的運營效率。怎么實現(xiàn)數(shù)據(jù)在不同部門的交叉核驗，怎么樣能夠?qū)崿F(xiàn)每次報送數(shù)據(jù)的自動表與表跨期的校驗，另外還有反洗錢系統(tǒng)，目前大部分都沒有。

未來還有一個特別重要選擇的問題，到底是自主化還是外購，是依托母行的科技支撐力量，還是更多與市場其他外包方合作？像大家討論螞蟻集團(tuán)是科技公司還是金融公司，未來金融公司與科技企業(yè)可能日益模糊，科技企業(yè)通過自營或者聯(lián)營在金融領(lǐng)域變現(xiàn)，金融企業(yè)又紛紛向科技轉(zhuǎn)型。國內(nèi)外一些大公司，像貝萊德、平安，不僅實現(xiàn)自主化科技建設(shè)，還對外輸出科技資管系統(tǒng)。另外資管行業(yè)的核心競爭力在哪，是做產(chǎn)品、做投研，還是做科技？比如仔細(xì)看貝萊德的財報，管理費與超額業(yè)績報酬占公司報酬的85%，技術(shù)服務(wù)報酬只占7%，這不算過去十幾年開發(fā)巨量的資金與人力投入的一種成本。

所以，從銀行理財面臨的實際與科技所處階段，要仰望星空與腳踏實地，首先適應(yīng)資管新規(guī)對我們的要求，加強業(yè)務(wù)的科技支撐。同時在系統(tǒng)研發(fā)設(shè)計過程當(dāng)中，充分納入金融科技給我們的賦能，爭取實現(xiàn)我們的資管理財產(chǎn)品的版本從2.0版本到5.0、8.0、10.0版本的彎道超車。