京東供應(yīng)鏈金融融資模式研究

李柯 西北師范大學(xué)

一、京東供應(yīng)鏈金融發(fā)展概述

（一）背景分析

京東是20世紀(jì)末成立的，在2014年，成為一家上市公司。京東是國(guó)內(nèi)四大互聯(lián)網(wǎng)公司之一，其規(guī)模僅次于阿里巴巴和騰訊、百度，京東電商平臺(tái)所使用的模式是自營(yíng)式。京東的市場(chǎng)份額在自營(yíng)電商市場(chǎng)中超過(guò)了六成。隨著京東商城的飛速發(fā)展，京東開始逐漸發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。京東商城因?yàn)橛袨閿?shù)較多的客戶群體，而且金融融資業(yè)務(wù)需求較多。所以，有必要開展京東供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展的過(guò)程中，傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出效率低下的局面。鑒于此，各大電商平臺(tái)著力于發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，使賬期周期中融資難的問題得到解決。綜上所述，即為京東供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的背景。

（二）京東金融的戰(zhàn)略布局

京東金融屬于京東集團(tuán)的事業(yè)部，這是一家高科技的金融公司。早在2013年，京東金融集團(tuán)就成立了，但是兩年后才提出“金融科技”的概念。由此可見，京東金融的決策領(lǐng)導(dǎo)是很有戰(zhàn)略眼光的。在2017年，京東金融從京東集團(tuán)中分離出來(lái)，其財(cái)務(wù)狀況也不計(jì)入集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表，之所以出現(xiàn)這種變化，是因?yàn)榫〇|金融的重要性越來(lái)越大。如此，京東金融考研視為純內(nèi)資企業(yè)，方便在國(guó)內(nèi)開展我國(guó)政府特許的金融業(yè)務(wù)。從整體情況來(lái)看，京東供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)分為兩個(gè)時(shí)期，第一個(gè)時(shí)期是與銀行合作階段。這是所謂的“銀企合作”階段，在這一時(shí)期的使用資金是銀行的資金，京東的主要職能是銀行提供業(yè)務(wù)量。在這個(gè)時(shí)期，融資模式一般而言有這幾種：訂單融資、入庫(kù)單融資、委托貸款融資。在第二個(gè)時(shí)期，是運(yùn)用自有資金經(jīng)營(yíng)時(shí)期，在這個(gè)時(shí)期，“京小貸”“京保貝”是京東金融的兩種比較有代表性的產(chǎn)品。對(duì)于不同的產(chǎn)品，因?yàn)槠渌?wù)的用戶是有差異的，所以融資模式差別也較大。

二、京東供應(yīng)鏈金融融資模式研究

（一）“銀企合作”階段融資模式

1.訂單融資模式

在這種模式下，綜合實(shí)力不強(qiáng)的企業(yè)，可以通過(guò)信用良好的買方訂單來(lái)實(shí)現(xiàn)融資，因?yàn)檫@類企業(yè)可以在金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)進(jìn)行融資。如果申請(qǐng)得到資金，那么這部分資金就可以用到該筆訂單的產(chǎn)品的生產(chǎn)中去。如果買方訂單信用良好，那么企業(yè)有很大的概率把回籠資金優(yōu)先對(duì)金融機(jī)構(gòu)償還貸款。預(yù)付賬款融資模式多種多樣，其中，訂單融資就是其中一種較為創(chuàng)新的形式。

在京東的“銀企合作”這個(gè)時(shí)期，京東訂單信用較好。所以，當(dāng)供應(yīng)商獲取了京東的采購(gòu)訂單的時(shí)候，就可以通過(guò)采購(gòu)訂單申請(qǐng)銀行的融資。京東和供應(yīng)商、銀行三方參與到融資流程中，京東的作用是協(xié)助供應(yīng)商的作用。融資流程的全過(guò)程包括這幾個(gè)步驟，第一步是京東向供應(yīng)商發(fā)出采購(gòu)訂單，第二步是供應(yīng)商和京東、商業(yè)銀行一起簽訂協(xié)議，第三步是供應(yīng)商發(fā)出融資申請(qǐng)，第四步是京東將數(shù)據(jù)發(fā)給銀行，銀行對(duì)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分析和審核，第五步是銀行在審核之后放貸?！般y企合作”階段京東使用的融資模式有“京小貸”“京保貝”等。

2.入庫(kù)單融資模式

對(duì)于供應(yīng)商而言，可以通過(guò)商品進(jìn)入經(jīng)銷商倉(cāng)庫(kù)的入庫(kù)單等貨權(quán)憑證來(lái)實(shí)現(xiàn)融資的申請(qǐng)。這個(gè)模式的一個(gè)重要特征是需要第三方物流公司參與其中。在這個(gè)過(guò)程中，京東物流能夠起到第三方物流公司的作用，并且還承擔(dān)了核心經(jīng)銷商的角色。在這種融資模式中，流程有五個(gè)。第一個(gè)步驟是京東和銀行達(dá)成合作意向，并簽訂合同。第二個(gè)步驟是商品通過(guò)供應(yīng)商送達(dá)京東的倉(cāng)庫(kù)，從而使商品在入庫(kù)后獲得入庫(kù)憑證單。第三個(gè)步驟是貨物的產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移的方向是從供應(yīng)商到銀行。第四個(gè)步驟是京東與銀行結(jié)算，對(duì)貸款額度進(jìn)行確定。第五個(gè)步驟是銀行審核之后，對(duì)貸款資金進(jìn)行發(fā)放。

3.應(yīng)收賬款融資模式

在銀企合作階段中的應(yīng)收賬款模式中，需要三方的合作，這三方分別是供應(yīng)商和京東、商業(yè)銀行。在這種模式中，供應(yīng)商在與京東簽訂了采購(gòu)合同，而且對(duì)貨物進(jìn)行交付之后，才可以獲得應(yīng)付賬款。這個(gè)融資流程的具體過(guò)程是這樣的，第一步是京東和供應(yīng)商簽訂采購(gòu)合同，當(dāng)京東收到貨物之后，才開具應(yīng)收賬款單據(jù)，第二步是當(dāng)開了這個(gè)單據(jù)之后，京東、供應(yīng)商和銀行簽訂三方合同。第三步是供應(yīng)商提出融資需求，這個(gè)需求是向京東提出的。第四步是京東將有關(guān)信息發(fā)送給銀行，并且交由銀行審核，然后向供應(yīng)商放貸。

（二）“自有資金”階段融資模式

在“自有資金”階段，京東金融獲得了商業(yè)保理牌照，從此就可以使用自用資金進(jìn)行融資業(yè)務(wù)的開展。在這個(gè)時(shí)期，京東金融的“京小貸”所使用的模式為封閉授信融資模式。與此不同的是“京保貝”所使用的模式為應(yīng)收賬款和訂單融資模式。最后，“動(dòng)產(chǎn)融資”使用的模式是融通倉(cāng)融資模式。其中，在第二種融資模式中，有關(guān)的融資模式又可分為應(yīng)收賬款融資和訂單融資兩大類。

三、小結(jié)

京東供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)通過(guò)京東多年經(jīng)營(yíng)的交易數(shù)據(jù)為支撐，在提高供應(yīng)鏈控制能力的基礎(chǔ)之上，獲得較大的倉(cāng)儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，還依靠大數(shù)據(jù)技術(shù)和信息科技技術(shù)發(fā)展金融融資業(yè)務(wù)，創(chuàng)新開發(fā)了一些新型的融資產(chǎn)品，在我國(guó)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)行業(yè)獲得了較大的影響力。