財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的分析

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財(cái)務(wù)管理成功的秘訣是提高財(cái)務(wù)價(jià)值，雖然金錢和市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)很重要，但千萬(wàn)不要忽視人們的力量。公司管理的成功需要各個(gè)方面的共同努力，且必須始終保持一致，有目標(biāo)地解決業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)、財(cái)務(wù)經(jīng)理或資本市場(chǎng)之間的財(cái)務(wù)問(wèn)題。因?yàn)椋镜幕灸康氖鞘构蓶|投入公司的資本價(jià)值最大化，對(duì)于財(cái)務(wù)經(jīng)理而言，決定產(chǎn)生足夠的利潤(rùn)是他或她的工作，財(cái)務(wù)經(jīng)理可能在作出決策時(shí)遇到股東利益和經(jīng)理之間的代理問(wèn)題。基于各種各樣的信息，各種各樣的目的，評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)的方法，財(cái)務(wù)管理者有必要考慮這些存在實(shí)際的問(wèn)題。

一、財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

在財(cái)務(wù)分析的當(dāng)前概念中，財(cái)務(wù)管理者在對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須站在股東財(cái)富最大化的角度，按照目前的會(huì)計(jì)基準(zhǔn)制作財(cái)務(wù)報(bào)表，并根據(jù)杜邦（DuPont）財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)進(jìn)行分析或EVA 分析系統(tǒng)。杜邦系統(tǒng)分析系統(tǒng)和EVA 分析系統(tǒng)作為股東財(cái)富最大化概念下的分析系統(tǒng)，兩者都包含一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，但各自的分析有獨(dú)自的焦點(diǎn)和限制，在實(shí)際申請(qǐng)過(guò)程中由于各種原因造成的自身缺點(diǎn)。根據(jù)自己的限制，使用DuPont 系統(tǒng)或EVA 分析系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，促進(jìn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并存的局面，促進(jìn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力或者可持續(xù)戰(zhàn)略的開(kāi)發(fā)及各種財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的融合。

二、從會(huì)計(jì)的角度對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)經(jīng)理和投資者經(jīng)常使用兩個(gè)重要的財(cái)務(wù)報(bào)表（企業(yè)收益性、利益分配的負(fù)債表、損益表）來(lái)評(píng)估企業(yè)過(guò)去的業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展傾向。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的微觀基礎(chǔ)是純粹考慮純資產(chǎn)價(jià)值創(chuàng)造能力，但是收益率及利潤(rùn)指標(biāo)不能客觀評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績(jī)，所有近年來(lái)投資者越來(lái)越擔(dān)心管理層是否對(duì)股東資本產(chǎn)生價(jià)值，但是這個(gè)結(jié)果與操作員的動(dòng)機(jī)有關(guān)，一般使用的方法之一就是經(jīng)濟(jì)的附加價(jià)值（EVA），其目的不是會(huì)計(jì)，而是衡量商業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。

三、財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)存在的問(wèn)題[1]

股東財(cái)富最大化的概念和經(jīng)營(yíng)者在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)時(shí)，使用的分析系統(tǒng)的界限會(huì)給現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)者對(duì)業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)帶來(lái)各種各樣的問(wèn)題，這些問(wèn)題中的一些是由固有的問(wèn)題引起的，另外一部分原因是所使用的分析系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和分析中數(shù)據(jù)的可靠性導(dǎo)致的。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的財(cái)務(wù)管理者在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中主要存在以下問(wèn)題。

（一）與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)缺乏關(guān)聯(lián)性

以往的DuPont 分析系統(tǒng)和EVA 分析系統(tǒng)都是用一年的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，但是企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)包含3 年到5 年，甚至數(shù)十年后的企業(yè)利益，設(shè)計(jì)當(dāng)初并沒(méi)有把它看作企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)不能反映企業(yè)在商業(yè)過(guò)程中對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的貢獻(xiàn)程度。如果企業(yè)不考慮企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)估系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)是極為不利，最直接的影響是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者注意企業(yè)的短期開(kāi)發(fā)，而只重視財(cái)務(wù)年末的聲明無(wú)視企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，甚至企業(yè)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略目標(biāo)，這種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)系統(tǒng)缺乏戰(zhàn)略醫(yī)師，一定程度上會(huì)損害企業(yè)的利益。

（二）業(yè)績(jī)被財(cái)務(wù)基準(zhǔn)所扭曲

財(cái)務(wù)管理者依賴于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，正如企業(yè)經(jīng)濟(jì)事業(yè)的會(huì)計(jì)基準(zhǔn)所要求的那樣，會(huì)計(jì)基準(zhǔn)要求企業(yè)為了反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)事業(yè)，必須保護(hù)股東的利益，所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的要求都將按照過(guò)去的成本測(cè)量來(lái)執(zhí)行，在會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理中，嚴(yán)格管理公平價(jià)值測(cè)定原則的使用，經(jīng)濟(jì)事業(yè)的適用公允價(jià)值非常嚴(yán)格，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)被扭曲，有者資本記錄的資產(chǎn)、負(fù)債數(shù)據(jù)被扭曲，企業(yè)業(yè)績(jī)的實(shí)際情況反映不出來(lái)，使財(cái)務(wù)經(jīng)理客觀評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到了影響。

（三）會(huì)計(jì)信息的失真

企業(yè)的業(yè)績(jī)不僅被財(cái)務(wù)基準(zhǔn)所扭曲，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的生成過(guò)程也存在扭曲，但是會(huì)計(jì)信息的扭曲導(dǎo)致業(yè)績(jī)的扭曲，甚至比財(cái)務(wù)基準(zhǔn)的影響還嚴(yán)重。會(huì)計(jì)信息的畸變主要包括經(jīng)營(yíng)上的問(wèn)題和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者故意行動(dòng)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)信息的畸變，財(cái)務(wù)部門(mén)的不當(dāng)運(yùn)用和內(nèi)部控制的失敗可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的失真，如果與會(huì)計(jì)信息相關(guān)的會(huì)計(jì)部門(mén)的服務(wù)質(zhì)量低，則無(wú)法反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)商務(wù)，由于非標(biāo)準(zhǔn)操作引起的內(nèi)部控制失敗可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，從而誘發(fā)欺詐事件的發(fā)生，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。雖然經(jīng)營(yíng)者可以一份聲明中說(shuō)，會(huì)計(jì)信息的失真是由他們自己經(jīng)營(yíng)不善引起的，但是會(huì)計(jì)信息失真不僅影響財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的重要性，而且損害了股東和其他利益相關(guān)者的利益。

四、財(cái)務(wù)經(jīng)理關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)效評(píng)價(jià)需要思考的問(wèn)題[2]

（一）關(guān)于使用會(huì)計(jì)指標(biāo)評(píng)價(jià)性能時(shí)偏差的思考

根據(jù)會(huì)計(jì)性能指標(biāo)的評(píng)價(jià)，所有數(shù)據(jù)的正確性始終是較有保證的，但是如果企業(yè)選擇了過(guò)高的評(píng)價(jià)方法，最終的合計(jì)偏差是不可避免的，這些數(shù)據(jù)的偏差將影響賬面的收益率。所以作為財(cái)務(wù)經(jīng)理有必要根據(jù)實(shí)際情況，合理使用會(huì)計(jì)指標(biāo)標(biāo)價(jià)系統(tǒng)，保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。

（二）關(guān)于會(huì)計(jì)誤差的思考

財(cái)務(wù)經(jīng)理在績(jī)效評(píng)估或報(bào)酬發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)檢查并在排除之前，必須盡力消除會(huì)計(jì)誤差，雖然時(shí)間可以減少會(huì)計(jì)錯(cuò)誤，但不能完全抵消。由于所有的錯(cuò)誤原因都是如此，所以在會(huì)計(jì)工作中不適用經(jīng)濟(jì)折舊，財(cái)務(wù)經(jīng)理可以設(shè)計(jì)特定的折舊模式，至少與預(yù)期的經(jīng)濟(jì)折舊一致。

（三）經(jīng)理是否太重視賬面利潤(rùn)

由于賬面利潤(rùn)率指標(biāo)可能會(huì)導(dǎo)致誤解，所以根本原因是如果實(shí)際折舊延遲，賬面利潤(rùn)率可能會(huì)低估新項(xiàng)目，但可能會(huì)高估舊項(xiàng)目的實(shí)際利潤(rùn)率。由于通貨膨脹錯(cuò)誤及獨(dú)立的會(huì)計(jì)處理等原因，經(jīng)理對(duì)賬面上的利益率過(guò)于執(zhí)著的情況下，作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)經(jīng)理，分析導(dǎo)致錯(cuò)誤和誤解是比較客觀的評(píng)價(jià)理由，因此，大部分企業(yè)在性能的測(cè)定中也會(huì)使用會(huì)計(jì)或賬簿收益率，但新資產(chǎn)的賬面收益率通常太低，賬面收益率和投資收益常常偏離實(shí)際收益水平，舊資產(chǎn)的收益率太高，原則上，實(shí)際利益或經(jīng)濟(jì)利益的計(jì)算并不復(fù)雜，財(cái)務(wù)經(jīng)理只是從資產(chǎn)的現(xiàn)金流中減去經(jīng)濟(jì)折舊，經(jīng)濟(jì)折舊只是資產(chǎn)在存續(xù)期間的現(xiàn)值，因此，財(cái)務(wù)經(jīng)理不能要求會(huì)計(jì)師在利潤(rùn)計(jì)算中重新評(píng)估資產(chǎn)的現(xiàn)值，但應(yīng)使賬面上的折舊方案與一般的經(jīng)濟(jì)折舊模式相一致。

五、財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的改善建議

為了提高財(cái)務(wù)管理者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的客觀性，可以將財(cái)務(wù)管理者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)判斷的參考，從財(cái)務(wù)管理者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)存在的問(wèn)題的幾個(gè)方面進(jìn)行改善。

（一）財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合

評(píng)估情況缺乏戰(zhàn)略目的，但基于增加對(duì)企業(yè)商業(yè)戰(zhàn)略目的的貢獻(xiàn)度評(píng)價(jià)，根據(jù)自身的行業(yè)特性，開(kāi)發(fā)適當(dāng)?shù)钠髽I(yè)戰(zhàn)略，為企業(yè)的目的、企業(yè)的個(gè)人性能評(píng)價(jià)做出巨大貢獻(xiàn)的戰(zhàn)略目標(biāo)。此外，財(cái)務(wù)經(jīng)理還可以選擇財(cái)務(wù)評(píng)估系統(tǒng)來(lái)評(píng)估實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的性能。

（二）會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的合理使用和改善

關(guān)于企業(yè)業(yè)績(jī)的會(huì)計(jì)基準(zhǔn)的不正確性，日常經(jīng)濟(jì)事業(yè)的財(cái)務(wù)管理者在會(huì)計(jì)基準(zhǔn)的框架下合理選擇現(xiàn)有的東西，在會(huì)計(jì)基準(zhǔn)的過(guò)程中合理利用，在現(xiàn)有的會(huì)計(jì)模式下，企業(yè)應(yīng)更客觀地反映企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)告的實(shí)際情況，根據(jù)會(huì)計(jì)基準(zhǔn)制定部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，提高會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的需要，財(cái)務(wù)管理人員必須遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，使企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效更加客觀。

（三）改善會(huì)計(jì)系統(tǒng)

只有不斷改善企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)和企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)在實(shí)際應(yīng)用中的問(wèn)題，才能減少應(yīng)用程序水平引起的會(huì)計(jì)信息失真，在此期間，企業(yè)需要不斷改進(jìn)財(cái)務(wù)部門(mén)的業(yè)務(wù)處理能力，加強(qiáng)內(nèi)部控制審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的缺點(diǎn)，及時(shí)解決財(cái)務(wù)系統(tǒng)的問(wèn)題。

（四）評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)的改善

為了使財(cái)務(wù)管理者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)更客觀，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)系統(tǒng)必須持續(xù)改善。以往的雙重分析系統(tǒng)和EVA 系統(tǒng)的分析存在缺點(diǎn)，難以得到滿意的結(jié)果，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)沒(méi)有考慮企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，所以需要解決財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)的缺陷，需要引入績(jī)效評(píng)價(jià)新的評(píng)價(jià)指標(biāo)，所以要改善對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)，提高企業(yè)對(duì)其他相關(guān)利益對(duì)象的關(guān)注度，財(cái)務(wù)評(píng)估必須改進(jìn)評(píng)估指標(biāo)系統(tǒng)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的性能評(píng)估。

六、小結(jié)

本文基于財(cái)務(wù)管理者對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)現(xiàn)狀進(jìn)行分析、闡述，提出對(duì)應(yīng)各種各樣的問(wèn)題的改善措施，但是，現(xiàn)在財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不僅僅是提案，財(cái)務(wù)經(jīng)理在實(shí)際工作中存在的一些問(wèn)題，所以必須基于企業(yè)自身的實(shí)際情況選擇分析、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并尋求處理問(wèn)題的合理方法。