中國(guó)核證自愿減排量交易法律風(fēng)險(xiǎn)概述

李琦 徐鵬

［1. 遼寧法大（沈陽(yáng)）律師事務(wù)所，遼寧沈陽(yáng) 110000；2. 遼寧省生態(tài)環(huán)境保護(hù)科技中心，遼寧沈陽(yáng) 110161］

1 引言

2020 年12 月31 日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》（生態(tài)環(huán)境部令第19 號(hào)），并于2021 年2 月1 日正式施行。2021 年3 月30日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于公開(kāi)征求〈碳排放權(quán)交易管理暫行條例（草案修改稿）〉意見(jiàn)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行條例草案》），公開(kāi)就《暫行條例草案》征求意見(jiàn)。2021 年7 月16 日，全國(guó)碳排放權(quán)交易開(kāi)市，我國(guó)將成為全球最大的碳交易市場(chǎng)。

2 中國(guó)核證自愿減排量的相關(guān)概念

中國(guó)核證自愿減排量（Chinese Certified Emission Reduction，CCER），是我國(guó)目前碳排放權(quán)交易的重要交易產(chǎn)品之一，是經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)備案并在國(guó)家注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體自愿減排量，單位以“噸二氧化碳當(dāng)量”計(jì)算。CCER 主要來(lái)源于我國(guó)境內(nèi)風(fēng)電、水電、光伏、生物質(zhì)發(fā)電等可再生能源發(fā)電項(xiàng)目以及林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目。

CCER 交易屬于自愿交易，采取備案管理?？嘏牌髽I(yè)開(kāi)展自愿減排項(xiàng)目，采用經(jīng)國(guó)家主管部門(mén)備案的方法學(xué)進(jìn)行開(kāi)發(fā)，經(jīng)具有資質(zhì)的審定機(jī)構(gòu)審定，再經(jīng)國(guó)家主管部門(mén)委托專(zhuān)家評(píng)估，最終由國(guó)家主管部門(mén)審查、備案后，成為核證自愿減排項(xiàng)目［1］。每年重點(diǎn)排放企業(yè)可以使用國(guó)家核證的自愿減排項(xiàng)目減排量抵消一定比例（不超過(guò)5%）的碳排放配額的清繳。與碳排放配額強(qiáng)制性減排措施不同，開(kāi)發(fā)并管理CCER 項(xiàng)目屬于自愿減排。CCER 項(xiàng)目地域限制較小，形式較為靈活，交易價(jià)格較低，因此給碳市場(chǎng)參與者提供了一個(gè)新的潛在獲取收益方式。

2017 年3 月，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布公告暫緩受理溫室氣體自愿減排交易備案申請(qǐng)，重新開(kāi)放受理需等待至相關(guān)法規(guī)修訂完成后。目前，我國(guó)CCER 公示項(xiàng)目共有2 871 個(gè)，截至目前已備案項(xiàng)目共1 047個(gè)，獲得減排量備案并掛網(wǎng)公示的項(xiàng)目254 個(gè)。在碳排放配額發(fā)放政策逐漸趨緊的背景下，CCER 成為碳市場(chǎng)參與者競(jìng)相爭(zhēng)取的重要資源。隨著市場(chǎng)存量CCER 數(shù)量逐年減少，近兩年CCER 的價(jià)格呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。在國(guó)家加快推動(dòng)應(yīng)對(duì)氣候變化相關(guān)立法和全國(guó)碳市場(chǎng)建立的大背景下，重啟CCER 項(xiàng)目審批指日可待。

3 CCER 交易法律風(fēng)險(xiǎn)

3.1 交易法律依據(jù)

CCER 交易既有一般資產(chǎn)交易的法律共性，又具有碳資產(chǎn)交易的特殊性。CCER 兼具“資產(chǎn)”和“權(quán)利”、“公權(quán)”和“私權(quán)”多重屬性?；诖耍浣灰讓⑹艿健睹穹ǖ洹贰缎姓幜P法》《民事訴訟法》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》《證券法》《仲裁法》等一般性法規(guī)的調(diào)整。

CCER 交易直接依據(jù)的特別法法律淵源是國(guó)家發(fā)展改革委于2012 年6 月13 日印發(fā)的《溫室氣體資源減排交易管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）?！稌盒修k法》屬于部門(mén)規(guī)章，包括總則、自愿減排項(xiàng)目管理、項(xiàng)目減排量管理、減排量交易、審定與核證管理、附則，共6 章31 條，為保障自愿減排交易活動(dòng)有序開(kāi)展，調(diào)動(dòng)全社會(huì)自覺(jué)參與碳減排活動(dòng)的積極性發(fā)揮了重要作用。

然而，CCER 交易是一項(xiàng)全新的交易模式，其涉及面廣、操作環(huán)節(jié)多、程序復(fù)雜，《暫行辦法》畢竟法律層級(jí)較低，作為暫時(shí)過(guò)渡性法律文件，其內(nèi)容并不完善全面?！稌盒修k法》囿于部門(mén)規(guī)章的限制，僅能設(shè)定警告、通報(bào)批評(píng)或者一定數(shù)額罰款的行政處罰，無(wú)法充分滿(mǎn)足行政監(jiān)管需求，依然面臨上位法缺失的困境。目前《碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例》草案正在審議之中，《暫行條例草案》在經(jīng)國(guó)務(wù)院立法程序?qū)徸h通過(guò)后，將作為行政法規(guī)正式發(fā)布，成為我國(guó)碳市場(chǎng)領(lǐng)域統(tǒng)領(lǐng)全局的最高層級(jí)的法規(guī)。

3.2 交易合同概況

截至目前，CCER 交易均是在地方試點(diǎn)交易機(jī)構(gòu)完成。以上海環(huán)境能源交易所為例，CCER 在該所的交易方式包括掛牌交易和協(xié)議交易2 種。由于掛牌交易屬于公開(kāi)競(jìng)價(jià)交易方式，涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)與協(xié)議交易相比較小，故不展開(kāi)論述。

關(guān)于協(xié)議交易，目前市場(chǎng)上CCER 交易常見(jiàn)的合同類(lèi)型主要包括CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議、CCER 買(mǎi)賣(mài)協(xié)議、CCER 項(xiàng)目技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)協(xié)議、CCER 委托管理協(xié)議、CCER 置換協(xié)議、CCER 質(zhì)押融資協(xié)議等，與之配套的通常還涉及保密協(xié)議、中介合作協(xié)議、出資協(xié)議等。

3.3 交易風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)

作為碳市場(chǎng)的交易產(chǎn)品之一，CCER 交易同樣具有碳市場(chǎng)交易主體多元、客體特殊、利益復(fù)雜、政策法規(guī)多變等通用風(fēng)險(xiǎn)。在法律上，建議在把握碳資產(chǎn)共性規(guī)律的同時(shí)掌握個(gè)性特征。結(jié)合相關(guān)案例以及實(shí)際項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，分別從以下4 類(lèi)交易嘗試進(jìn)行分析。

3.3.1 CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

3.3.1.1 項(xiàng)目前期評(píng)估不足，導(dǎo)致中途“流產(chǎn)”

企業(yè)在開(kāi)發(fā)CCER 項(xiàng)目之前，需要通過(guò)專(zhuān)業(yè)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)或技術(shù)人員對(duì)項(xiàng)目整體，尤其是針對(duì)方法學(xué)是否得當(dāng)、額外性是否具備進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而判斷該項(xiàng)目是否可以開(kāi)發(fā)成為CCER 項(xiàng)目。如一個(gè)燃煤鍋爐燃料（天然氣）替代項(xiàng)目，在10 年前可以算作自愿減排項(xiàng)目，但在如今政府明確要求燃料替代的背景下，則無(wú)法算作“自愿”減排量。

此外，企業(yè)還應(yīng)委托咨詢(xún)機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查，幫助其全面了解項(xiàng)目各參與方的基本情況，為未來(lái)合作打好基礎(chǔ)。

3.3.1.2 項(xiàng)目融資方式選擇錯(cuò)誤，開(kāi)發(fā)過(guò)程中出現(xiàn)資金困難

由于我國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)剛剛建立，企業(yè)碳資產(chǎn)管理水平不高、市場(chǎng)流動(dòng)性差的現(xiàn)狀尚未得到有效改變，碳市場(chǎng)發(fā)展所必須的財(cái)稅制度也不健全，金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)碳市場(chǎng)規(guī)模和客戶(hù)需求，故在一定程度上制約了碳金融的發(fā)展。從已經(jīng)完成減排量備案的254 個(gè)項(xiàng)目來(lái)看，風(fēng)電項(xiàng)目數(shù)量最多，占總備案項(xiàng)目的35%，光伏發(fā)電項(xiàng)目占比19%，農(nóng)村沼氣利用項(xiàng)目占比16%，水電項(xiàng)目占比13%。未來(lái)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源構(gòu)成和政策等因素對(duì)基準(zhǔn)線將產(chǎn)生重要影響，CCER 項(xiàng)目活動(dòng)產(chǎn)生的減排量會(huì)隨著上述因素的變化而變化，從而給CCER 項(xiàng)目投資與減排效益帶來(lái)種種不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

廣義的碳金融工具主要包括交易工具、融資工具和支持工具3 類(lèi)，目前我國(guó)在交易工具和支持工具2 類(lèi)上尚處于空白狀態(tài)［2］。融資工具方面，自2014年起，各交易地方試點(diǎn)先后推出碳債權(quán)、碳基金、碳排放信托、碳質(zhì)押貸款等融資產(chǎn)品，其中，只有較少產(chǎn)品獲得政府監(jiān)管部門(mén)的明確支持，大部分或由地方交易機(jī)構(gòu)承擔(dān)部分監(jiān)管責(zé)任，或只由推出機(jī)構(gòu)承擔(dān)，為后續(xù)責(zé)任的承擔(dān)埋下了隱患。

CCER 項(xiàng)目在選取融資方式時(shí)應(yīng)全面考慮融資方式與項(xiàng)目本身的契合度，包括但不限于融資時(shí)間、融資金額、資金使用用途、融資成本、擔(dān)保事項(xiàng)、政府監(jiān)管、違約責(zé)任等內(nèi)容，以防止融資出現(xiàn)問(wèn)題，影響項(xiàng)目開(kāi)發(fā)進(jìn)程。

3.3.1.3 項(xiàng)目收益分配不合理，無(wú)法滿(mǎn)足各方利益

CCER 項(xiàng)目通常由碳資產(chǎn)管理公司、業(yè)主公司、金融機(jī)構(gòu)等作為共同開(kāi)發(fā)主體，當(dāng)然也不排除由業(yè)主公司獨(dú)立開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目。假設(shè)金融機(jī)構(gòu)以取得固定收益為目的，那么分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、分享項(xiàng)目收益的主體就是碳資產(chǎn)管理公司和業(yè)主公司，這也是實(shí)務(wù)中比較容易發(fā)生收益分配爭(zhēng)議的兩方。

在分享減排量收益模式下，碳資產(chǎn)管理公司會(huì)承擔(dān)CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的大部分甚至全部成本，并為業(yè)主公司提供咨詢(xún)服務(wù)。項(xiàng)目通過(guò)簽發(fā)后，碳資產(chǎn)管理公司可以在較長(zhǎng)的協(xié)議期內(nèi)獲得項(xiàng)目減排量一定比例的收益分成。由于CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成本與減排量收益相關(guān)，但并不完全成正比，多數(shù)業(yè)主公司在減排量收益預(yù)測(cè)方面又缺乏經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致業(yè)主公司與碳資產(chǎn)管理公司收益的分配糾紛。

建議在項(xiàng)目合作協(xié)議中首先應(yīng)明確約定收益模式和分配基本原則；其次充分考慮開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)的因素，可以在協(xié)議中設(shè)計(jì)調(diào)整機(jī)制，在發(fā)生特殊情形時(shí)可以調(diào)整，確定調(diào)整周期、方式、流程等具體事項(xiàng)；最后分享收益必須依法依規(guī)，不得違反法律強(qiáng)制性規(guī)定。

3.3.2 CCER 買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)

在法律關(guān)系上，CCER 買(mǎi)賣(mài)雙方構(gòu)成由《民法典》合同編規(guī)定的普通規(guī)制的買(mǎi)賣(mài)合同關(guān)系，應(yīng)遵守交易的基本規(guī)則。結(jié)合買(mǎi)賣(mài)合同的特征，總結(jié)CCER買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要集中在標(biāo)的物交付與合同違約上。

CCER 的順利交付有賴(lài)于項(xiàng)目的順利備案，如果賣(mài)方不能及時(shí)足額交付符合合同要求的核證自愿減排量將構(gòu)成違約，此時(shí)需要買(mǎi)賣(mài)雙方就審批因素對(duì)交付時(shí)間的影響進(jìn)行合理預(yù)判。對(duì)于CCER 長(zhǎng)期買(mǎi)賣(mài)合同，買(mǎi)方更為關(guān)注項(xiàng)目的穩(wěn)定性和產(chǎn)量的持續(xù)性，甚至將項(xiàng)目發(fā)起人股權(quán)變動(dòng)視為對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行產(chǎn)生嚴(yán)重不利影響事件，進(jìn)而向賣(mài)方主張違約責(zé)任。

考慮到每個(gè)CCER 項(xiàng)目的特殊性，建議買(mǎi)賣(mài)雙方在進(jìn)行CCER 交易時(shí)，聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)參與交易對(duì)象的選擇、談判、協(xié)議的起草和履行，全流程預(yù)防交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.3.3 CCER 質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)

自上海銀行2014 年年底推出了國(guó)內(nèi)首單CCER 質(zhì)押貸款開(kāi)始，各試點(diǎn)地區(qū)紛紛開(kāi)始CCER質(zhì)押融資的嘗試，甚至還推出了相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)則。然而，根據(jù)物權(quán)法定原則，可以出質(zhì)的權(quán)利應(yīng)由法律、行政法規(guī)規(guī)定［3］。CCER 屬于一種財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，可以被司法凍結(jié)，但在法律和行政法規(guī)缺失的現(xiàn)有碳交易法律框架下，金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展所謂的“碳資產(chǎn)質(zhì)押融資”時(shí)，依然面臨CCER 質(zhì)押無(wú)效的法律風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.4 CCER 置換風(fēng)險(xiǎn)

CCER 置換一般指的是以碳排放配額與CCER進(jìn)行置換，即控排企業(yè)將其用不完的碳排放配額與交易對(duì)方的CCER 進(jìn)行置換，各取所需，并獲得收益。CCER 置換交易本身的法律關(guān)系并不復(fù)雜，是買(mǎi)賣(mài)合同關(guān)系的一種特殊形式，實(shí)踐中風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在交易主體的特殊身份上。對(duì)于央企、國(guó)企一類(lèi)主體，無(wú)論碳排放配額還是CCER 都屬于國(guó)有資產(chǎn)范疇，應(yīng)履行相應(yīng)的國(guó)資審批流程。同時(shí)根據(jù)交易金額、交易類(lèi)型、交易特點(diǎn)的不同，應(yīng)選擇正確的交易方式，以防止交易無(wú)效的發(fā)生。對(duì)于上市、擬上市公司，還會(huì)涉及信息披露合規(guī)問(wèn)題。

4 爭(zhēng)議解決方式

針對(duì)CCER 交易相關(guān)糾紛進(jìn)行司法案例檢索，發(fā)現(xiàn)在中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)公示的司法文書(shū)并不多，經(jīng)歷再審的只有一個(gè)案例。在2020 年12 月14 日最高人民法院審判委員會(huì)第1821 次會(huì)議通過(guò)的《最高人民法院關(guān)于修改〈民事案件案由規(guī)定〉的決定》（法〔2020〕346 號(hào)）第四部分合同、準(zhǔn)合同糾紛中，第二級(jí)案由“十、合同糾紛”項(xiàng)下增加“100.碳排放權(quán)交易糾紛”“101.碳匯交易糾紛”，這也表明了最高人民法院希望充分發(fā)揮審判職能作用為推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和作出必要貢獻(xiàn)的決心。與訴訟審判相比，商事仲裁在CCER 交易爭(zhēng)議解決方面專(zhuān)業(yè)性、保密性、快捷性?xún)?yōu)勢(shì)更為明顯，其也將更受協(xié)議交易各方主體的青睞［4］。

5 結(jié)語(yǔ)

截至2020 年年末，CCER 累計(jì)成交量2.68 億t，交易減排量幾乎達(dá)到備案減排量的3 倍，優(yōu)質(zhì)的CCER 交易次數(shù)更加令人振奮。如今，全國(guó)碳交易市場(chǎng)大門(mén)已經(jīng)開(kāi)啟，CCER 納入全國(guó)市場(chǎng)交易必將列上日程。各市場(chǎng)主體在憧憬的同時(shí)，要充分預(yù)見(jiàn)并防范交易風(fēng)險(xiǎn)，在碳市場(chǎng)上穩(wěn)步健康前進(jìn)。