城投企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展問題及策略研究

王家寬

（黑龍江科技大學(xué)，黑龍江 哈爾濱 150022）

近幾年，許多城投企業(yè)經(jīng)過發(fā)展都開始具有了轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求，企業(yè)投資規(guī)模逐年增大，負(fù)債率也相應(yīng)提高，一些城投企業(yè)由于經(jīng)營不善等原因?qū)е仑?fù)債過大，以至于當(dāng)?shù)刎斦o法承擔(dān)。導(dǎo)致這種現(xiàn)狀的原因有很多，最重要的就是原有的經(jīng)營模式有一些問題亟待解決。在市場競爭中，企業(yè)無法占據(jù)應(yīng)有的市場份額，競爭力比較低，因而如果不進(jìn)行戰(zhàn)略上的調(diào)整，會造成城投企業(yè)經(jīng)營效率低下。這種狀態(tài)如果得不到改善的話，會拖地方政府財政的后腿，還會不同程度的導(dǎo)致地方區(qū)域的經(jīng)濟問題。城投企業(yè)的發(fā)展歷史比較長，它從分稅制與投融資體系的改革過程中逐漸成型的，它可以有效促進(jìn)各個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，進(jìn)而提高區(qū)域城市的載體功能。自從我黨召開十八大以后，經(jīng)濟得到了進(jìn)一步的發(fā)展，有了新的面貌。在新形勢下，為保持經(jīng)濟增長穩(wěn)定，防止區(qū)域性和系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，同時，許多城投企業(yè)經(jīng)過10年左右的發(fā)展，自身也有轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求，在這種經(jīng)濟形勢下，城投企業(yè)就必須順應(yīng)市場的發(fā)展而對自身的經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整。要抓住新時代的市場機會，迎接現(xiàn)有的挑戰(zhàn)，處理好原有的問題，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，使企業(yè)在新的經(jīng)濟形勢下煥發(fā)出新的面貌。

一、城投企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展存在的問題分析

1.企業(yè)自身造血能力較差

城投企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍有很多，比如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、一級開發(fā)、供水、供電等業(yè)，這就導(dǎo)致了企業(yè)的盈利能力不夠高。在對城投企業(yè)的資產(chǎn)報酬進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的盈利很低，一般維持在1%左右，而且企業(yè)的造血能力也不夠高。對企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)進(jìn)行分析，在經(jīng)營的過程中，企業(yè)一般會用政府所規(guī)定的限價模式，政府會根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的實際情況給予適當(dāng)補貼，使企業(yè)維持在一個相對盈虧平衡的狀態(tài)，因而也就無法更多盈利。而對以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的城投企業(yè)在實際的經(jīng)營過程中，主要采用的經(jīng)營模式是政府的法律法規(guī)，比如，發(fā)改委【2010】2881號文等就對政府和企業(yè)的責(zé)任和義務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，要求地方政府不能采用委托單位建設(shè)等方式舉借政府性債務(wù)。因而，在實際的經(jīng)營過程中企業(yè)往往會采用施工進(jìn)度結(jié)算的方式，而政府對管理費的征收一般處于3%-8%之間，可以得知盈利也不夠高。而做其他業(yè)務(wù)的城投企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍主要集中在貿(mào)易銷售等小規(guī)模領(lǐng)域。這一領(lǐng)域主要有兩個特性，一是準(zhǔn)入門檻比較低，而且盈利也一般；二是經(jīng)營性業(yè)務(wù)的利潤占比也比較低。企業(yè)要謀求新的發(fā)展，就要求企業(yè)對自身的經(jīng)營結(jié)構(gòu)和問題進(jìn)行調(diào)整，同時也需要大量資金，所以必須提升企業(yè)的造血能力。

2.企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較為一般

對城投企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析后，可以總結(jié)出兩點：其一是企業(yè)的流動資產(chǎn)中各個項目占比不均，其中其他應(yīng)收賬款占據(jù)了相當(dāng)大的比重，這一部分主要資金往來是與政府之間產(chǎn)生的；其二是企業(yè)的資產(chǎn)中存貨規(guī)模比占據(jù)了一定的比例，這一部分是以土地等資產(chǎn)為主。對這一部分產(chǎn)生影響的主要因素是當(dāng)?shù)厥袌龉┣蠛驼哒{(diào)控，而組成資金的其他應(yīng)收賬款主要同政府有關(guān)，因而這一部分的資金的償還就取決于地方政府的態(tài)度。對企業(yè)中的存貨土地進(jìn)行分類，可以從時間的角度進(jìn)行劃分，一種是在463發(fā)展號文和50發(fā)展號文之前納入的土地；另一種是通過其他各種方式取得的用地。這一部分的土地出讓主要由當(dāng)?shù)亟?jīng)濟狀況影響。近年來由于政府出臺了針對房地產(chǎn)的一系列調(diào)控政策，因而土地的出讓價格也隨之降低，但是土地的出讓收益仍然具有不確定性。城投企業(yè)在進(jìn)行土地權(quán)益的統(tǒng)計時主要采用以下兩種方法：一種是成本法，另一種是市價法。采用前者進(jìn)行統(tǒng)計的土地，主要是出讓時間比較早的土地；采用后一種方式進(jìn)行統(tǒng)計的土地主要是其他方式取得的土地。分析后發(fā)現(xiàn)，這部分土地的占比呈現(xiàn)出上升趨勢。由于土地權(quán)益統(tǒng)計受市價計量的影響，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展權(quán)益不同程度的波動。應(yīng)對這種情況，城投企業(yè)沒有很多實際操作經(jīng)驗，再加上這部分資產(chǎn)占比較大，因而會給企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展帶來比較大的影響。而其他應(yīng)收賬款的主要組成部分則不具備以上的特點，但是有變現(xiàn)能力不夠高，流動性比較低的特點。

3.公司治理缺乏

公司的治理主要由治理結(jié)構(gòu)、機構(gòu)設(shè)置等部分組成。從法律的角度進(jìn)行分析，城投（企業(yè)）可以劃分為企業(yè)，因為企業(yè)具有獨立的企業(yè)法人資格，可以承擔(dān)起自主經(jīng)營等業(yè)務(wù)，擁有完整的法人財產(chǎn)權(quán)，并且在實際的經(jīng)營構(gòu)成也體現(xiàn)了業(yè)務(wù)獨立、人員獨立等特點。城投企業(yè)在實際的管理過程中，也按照《公司法》以及現(xiàn)在公司治理體系的架構(gòu)建立相關(guān)的管理機構(gòu)。同時也按照相關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)特性建立了內(nèi)部控制制度，比如財務(wù)管理、發(fā)展信息披露管理等制度。但實際管理過程中，這些部門沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，很多重要的職位還是由當(dāng)?shù)卣M(jìn)行任命的，也有一些是由政府領(lǐng)導(dǎo)調(diào)任而來，這些職位都被與地方政府有關(guān)的人員擔(dān)任。同時，城投企業(yè)的考核和激勵機制還不夠完善，其考核主要采用的是政績考核，沒有對收益進(jìn)行考核的項目。因而，如果企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)問題還需要政府伸出援手，這同時也是政府對企業(yè)的一種軟約束。由上述分析可知，城投企業(yè)具有形式上的公司管理制度，但在實際執(zhí)行的過程中還很不規(guī)范。

二、解決城投企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展問題的策略

1.提升企業(yè)自身的造血能力

城投企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展可以從扭轉(zhuǎn)盈利能力開始，不斷提高企業(yè)的造血能力。措施如下：一是找準(zhǔn)企業(yè)的定位。城投企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公益性業(yè)務(wù)等。所以，企業(yè)就要從這方面入手進(jìn)行轉(zhuǎn)型，抓住自身的業(yè)務(wù)重點，同時發(fā)展新的經(jīng)營業(yè)務(wù)，最大程度的規(guī)避風(fēng)險。二是發(fā)掘自身優(yōu)勢。城投企業(yè)雖然在經(jīng)營過程中遇到諸多問題，同時在其他領(lǐng)域也有獨特的優(yōu)勢，這就要求企業(yè)在轉(zhuǎn)型的過程中重新審視自身，找到企業(yè)的優(yōu)勢，進(jìn)而放大利用，形成企業(yè)無可替代的優(yōu)勢，打響品牌力度，進(jìn)而增強企業(yè)的競爭能力，使企業(yè)在同行業(yè)中占據(jù)優(yōu)勢地位。同時，也要加強對企業(yè)內(nèi)部和外部的投資和升級，雙管齊下，實現(xiàn)優(yōu)勢的最大化。三是企業(yè)可以采用合作的方式，實現(xiàn)互幫互助，在經(jīng)營中與其他企業(yè)合作，學(xué)習(xí)其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)、理念、管理模式等。可以采用股權(quán)投資等方式與企業(yè)進(jìn)行合作，進(jìn)而積累相關(guān)經(jīng)驗，從而達(dá)到企業(yè)盈利的目的。

2.完善城投企業(yè)的融資方式

由于城投企業(yè)的資金流動性差等特點的共同作用下，導(dǎo)致企業(yè)在融資過程中也不順利，為了提高企業(yè)的引資能力，就要在轉(zhuǎn)型中著重對于融資方式進(jìn)行調(diào)整。可以從以下幾點著手：一是企業(yè)在進(jìn)行機構(gòu)重組的過程中要針對組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級和轉(zhuǎn)型，采用整合和分工等方式完善機構(gòu)的建設(shè)。不斷提高企業(yè)經(jīng)營水平和專業(yè)度，使企業(yè)的機構(gòu)專業(yè)性得到大幅度提升，這就會贏得更多金融機構(gòu)的認(rèn)可。二是在除了采用傳統(tǒng)的融資方式外，還要不斷拓寬融資渠道，只有這樣才能獲得更多的資金。采用這種方式還可以提高企業(yè)與投資方的聯(lián)系，進(jìn)而在市場中獲得更多的曝光率，達(dá)到提高企業(yè)的品牌度和知名度的目的。三是企業(yè)在經(jīng)營過程中還可以采用創(chuàng)新的方式進(jìn)行融資，特別是亟待融資成功的企業(yè)更需要著重從這方面入手。這種方式有利于企業(yè)得到發(fā)展所必需的資金。四是在融資之前就要做好資金籌劃，提前對資金的各種使用方式做好安排，把控好使用的各個環(huán)節(jié)，使資金的作用發(fā)揮到最大。

3.提高企業(yè)自身治理能力

現(xiàn)階段的城投企業(yè)逐漸建立好公司治理的機構(gòu)模型，但在實際經(jīng)營過程中還需要更多的經(jīng)驗。所以為了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，就要求企業(yè)不斷在實踐中豐富和發(fā)展經(jīng)營經(jīng)驗，不斷提高企業(yè)的管理能力。具體可以從以下幾點進(jìn)行調(diào)整：一是提高機構(gòu)員工的獨立性。以往城投企業(yè)的管理機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu)的主要組成人員，相當(dāng)一部分是由政府指派的，小部分人員是招聘的，所以，企業(yè)目前的重點就是逐步提高企業(yè)的招聘力度，減少政府人員在企業(yè)管理中的滲透。二是提高企業(yè)的財務(wù)獨立性?，F(xiàn)階段的城投企業(yè)雖然具備相應(yīng)的財務(wù)部門和財務(wù)管理制度，但沒有發(fā)揮實際作用，同時，地方政府采用不同的方式進(jìn)行應(yīng)收賬款掛賬，這都阻礙了城投企業(yè)的財務(wù)獨立性。三是提高企業(yè)內(nèi)部的控制水平?？梢詤⒄帐袌龌瘷C構(gòu)的具體做法實施，不斷提高企業(yè)的內(nèi)部控制能力。