如何在企業(yè)并購重組中有效開展內(nèi)審工作

丁 菱

（中國新興集團(tuán)有限責(zé)任公司，北京 100036）

一、企業(yè)并購重組內(nèi)審目標(biāo)及作用

1.企業(yè)并購重組內(nèi)審目標(biāo)

企業(yè)并購重組內(nèi)審目標(biāo)通常是圍繞企業(yè)的并購重組活動(dòng)展開，主要是為了幫助企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，幫助企業(yè)識別風(fēng)險(xiǎn)，從而確保企業(yè)并購重組活動(dòng)的順利有效開展。圍繞這一總體目標(biāo)，在展開企業(yè)并購重組內(nèi)審活動(dòng)的時(shí)候，要圍繞并購雙方的情況，雙方的重組行為進(jìn)行審計(jì)目標(biāo)的設(shè)定，并結(jié)合不同階段的內(nèi)審目標(biāo)，設(shè)定不同的具體審計(jì)程序，同時(shí)還要結(jié)合企業(yè)復(fù)雜多變的環(huán)境及時(shí)調(diào)整審計(jì)程序，以確?？傮w審計(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2.企業(yè)并購重組內(nèi)審的作用

在寬松的金融政策以及經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的刺激下，越來越多的企業(yè)采用并購重組的方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的升級和資本的擴(kuò)張，因此企業(yè)并購重組活動(dòng)變得日益頻繁起來。在企業(yè)并購重組活動(dòng)中，如何確保企業(yè)并購重組活動(dòng)的規(guī)范性，最大限度地降低企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行企業(yè)并購重組內(nèi)審顯得尤為重要，具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，企業(yè)并購重組內(nèi)審可以幫助企業(yè)更加準(zhǔn)確地進(jìn)行估值。對雙方企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估是企業(yè)在并購重組活動(dòng)中的一個(gè)十分重要環(huán)節(jié)，而評估參數(shù)的來源都是企業(yè)自身提供的，這時(shí)候企業(yè)內(nèi)審工作就顯得尤為重要。企業(yè)內(nèi)審由于其較強(qiáng)的業(yè)務(wù)專業(yè)性，不但可以幫助企業(yè)更好地確定自身價(jià)值，而且可以檢查企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)的真實(shí)性，防止企業(yè)偽造采取數(shù)據(jù)，虛增企業(yè)估值的行為。第二，企業(yè)并購重組內(nèi)審可以提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。與企業(yè)日常交易不同，并購重組活動(dòng)具有較高的不確定性和復(fù)雜性，使企業(yè)處于風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)的境地，而企業(yè)的內(nèi)審活動(dòng)可以幫助企業(yè)及時(shí)有效地識別風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)，從而最大限度地降低并購重組風(fēng)險(xiǎn)性。第三，企業(yè)并購重組內(nèi)審可以發(fā)揮監(jiān)督作用。企業(yè)內(nèi)審部門作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)不但可以站在客觀公眾的角度對并購重組活動(dòng)進(jìn)行合理評估，同時(shí)還可以對企業(yè)提供的資料進(jìn)行檢查復(fù)核，出具審計(jì)報(bào)告，大大規(guī)范了企業(yè)的并購重組行為。

二、企業(yè)并購重組內(nèi)審中應(yīng)關(guān)注的問題

1.并購重組前：分析雙方財(cái)務(wù)狀況和所處環(huán)境

對并購重組企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)、有針對性的信息分析是并購重組內(nèi)審工作展開的基礎(chǔ)，也是后續(xù)評估、制定重組計(jì)劃等內(nèi)審工作開展的重要保障，具體要開展兩方面的企業(yè)信息分析。一是財(cái)務(wù)狀況分析，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為企業(yè)并購重組決策的重要信息支撐，將其納入企業(yè)內(nèi)審的關(guān)鍵環(huán)節(jié)十分必要。相關(guān)內(nèi)審部門和人員要對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行準(zhǔn)確全面評估，以確保采取信息的真實(shí)有效性，如審查企業(yè)的資產(chǎn)項(xiàng)目是否真實(shí)計(jì)價(jià)，審查企業(yè)的負(fù)債項(xiàng)目是否完整，審查企業(yè)的所有者權(quán)益十分合法和分類。通過這三方面的全面評估，精準(zhǔn)把握企業(yè)財(cái)務(wù)信息。二是所處環(huán)境分析，這里主要從外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境兩個(gè)方面入手。外部環(huán)境主要包括行業(yè)環(huán)境、市場環(huán)境以及金融政策等等。在了解外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，進(jìn)行企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)評估。內(nèi)部環(huán)境主要包括企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)可以為企業(yè)決策提供依據(jù)，而完善的治理結(jié)構(gòu)可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)起到良好的監(jiān)督作用。

2.并購重組中：評估企業(yè)價(jià)值并監(jiān)控并購進(jìn)程

在企業(yè)并購重組中，內(nèi)審工作主要關(guān)注的問題主要有三個(gè)方面。一是準(zhǔn)確評估企業(yè)價(jià)值。這一點(diǎn)在上文也有所涉及，在這里要特別強(qiáng)調(diào)的是要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)估值的合理性，對企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績進(jìn)行客觀充分的評價(jià)，也充分體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展能力。二是充分評價(jià)對賭協(xié)議。對賭協(xié)議是企業(yè)并購重組過程中用來降低風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段，內(nèi)審人員通過對賭協(xié)議進(jìn)行審查，可以幫助他們充分了解被并購企業(yè)經(jīng)營情況，從而幫助企業(yè)合理降低風(fēng)險(xiǎn)。三是對并購重組進(jìn)程進(jìn)行實(shí)時(shí)嚴(yán)格監(jiān)控。并購重組過程不確定因素較多，而且復(fù)雜多變，急切要專業(yè)細(xì)致的內(nèi)審進(jìn)行監(jiān)督，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)并購重組過程中的問題，及時(shí)修正計(jì)劃，從而確保并購重組工作的順利有效開展。

3.并購重組后：分析并購重組效益和協(xié)同效應(yīng)

對于一些并購重組失敗的企業(yè)，不存在并購重組后的內(nèi)審。但是對于那些并購重組成功的企業(yè)，后續(xù)內(nèi)審工作是十分重要的。這是因?yàn)椴①徶亟M后相關(guān)利益主體將重點(diǎn)放在企業(yè)的后續(xù)協(xié)同作用和經(jīng)營效果上面，而如何獲得這方面的信息，審計(jì)報(bào)告十分必要。通過對并購重組相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表、成本效益以及協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行審計(jì)，來出具審計(jì)報(bào)告。第一，審查相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表。相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表是利益相關(guān)者做出經(jīng)營決策的主要參考依據(jù)，因此需要進(jìn)行全面審查，以確保采取報(bào)表的公平準(zhǔn)確性。第二，分析成本與收益。對成本收益進(jìn)行評估，可以為相關(guān)者提供重組后企業(yè)收益信息，讓相關(guān)者了解本次并購重組行為的利益得失，從而有效制定下一步發(fā)展計(jì)劃，推動(dòng)企業(yè)的整合和協(xié)同發(fā)展。第三，監(jiān)控協(xié)同效應(yīng)。并購重組的目的是增加企業(yè)利潤，提高企業(yè)經(jīng)營效率，但是同時(shí)也面臨著企業(yè)文化和管理模式差異的整合等一系列問題。針對這種情況，在進(jìn)行審計(jì)的過程中，要重點(diǎn)關(guān)注重組后企業(yè)的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)以及經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)等問題，通過對這些問題進(jìn)行評估與監(jiān)控，最大限度地發(fā)揮企業(yè)的內(nèi)審作用。

三、 企業(yè)并購重組中有效開展內(nèi)審工作的措施

1.開展盡職調(diào)查，充分了解評估并購環(huán)境

展開盡職調(diào)查是指對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面細(xì)致調(diào)查，為審計(jì)評估提供依據(jù)。通常情況下展開盡職調(diào)查應(yīng)該由組建調(diào)查小組、簽訂保密協(xié)議、列出資料清單、展開資料信息全面調(diào)查以及匯報(bào)調(diào)查結(jié)果五部分組成，通過這五個(gè)步驟來了解企業(yè)的并購動(dòng)機(jī)，從而掌握并購審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的分布。盡職調(diào)查所采用的方法主要有訪談（與管理人員和工作人員進(jìn)行溝通），審閱（分析財(cái)務(wù)報(bào)表），小組討論（交流討論，匯總問題，達(dá)成共識）以及分析性程序（對取得的資料進(jìn)行結(jié)構(gòu)、趨勢對比）等。與此同時(shí)，還要對企業(yè)所處環(huán)境進(jìn)行分析。對企業(yè)所處環(huán)境會(huì)影響審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的分布，因此在內(nèi)審工作中展開對企業(yè)所處環(huán)境的分析也是十分必要的。而且對企業(yè)所處環(huán)境進(jìn)行分析，有利于審計(jì)從宏觀整體角度判斷企業(yè)并購目的，從而加強(qiáng)審計(jì)對企業(yè)經(jīng)營決策和管理模式的評估。

2.加強(qiáng)分析深度，科學(xué)進(jìn)行并購成本估測

加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析深度，除了傳統(tǒng)的指標(biāo)分析和比率分析外，審計(jì)人員還應(yīng)該加大對比率波動(dòng)異常風(fēng)險(xiǎn)的分析以及趨勢差異的分析等，并將不同會(huì)計(jì)期間的同一項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，及時(shí)發(fā)現(xiàn)差異。同時(shí)，對于存在較大差異的項(xiàng)目要進(jìn)行重點(diǎn)審查，以確保風(fēng)險(xiǎn)評估的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。并購交易的成敗關(guān)鍵在于并購成本與收益之間的關(guān)系，當(dāng)收益大于成本的時(shí)候，并購交易成功，因此對并購成本進(jìn)行估測是審計(jì)人員工作的一個(gè)重點(diǎn)。這就需要相關(guān)審計(jì)人員要對并購成本進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，為并購企業(yè)提出及時(shí)合理的建議，從而降低并購審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

3.完善內(nèi)審機(jī)制，加強(qiáng)并購過程緊密跟蹤

內(nèi)審機(jī)制是審計(jì)工作開展的重要依據(jù)和行為規(guī)范，對提升內(nèi)審工作效率和質(zhì)量是十分有幫助的，完善內(nèi)審機(jī)制能夠在很大程度上降低企業(yè)并購重組審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。鑒于現(xiàn)階段企業(yè)的內(nèi)審情況，筆者認(rèn)為可以成立專門的內(nèi)部復(fù)核小組，加強(qiáng)對審計(jì)工作的層層把關(guān)和監(jiān)督。如在審計(jì)形成初步審計(jì)意見后，可以上報(bào)內(nèi)部復(fù)核小組，通過復(fù)核小組的復(fù)核，將審計(jì)意見及時(shí)反饋給審計(jì)小組。由于審計(jì)小組和復(fù)核小組對風(fēng)險(xiǎn)的把控程度不同，風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)自然也就會(huì)存在差異，通過這種層層復(fù)核形式可以最大限度地降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)并購重組的內(nèi)審工作中，如何把控好全局風(fēng)險(xiǎn)，需要審計(jì)人員對并購實(shí)施過程進(jìn)行密切跟蹤，對并購交易做出及時(shí)調(diào)整和建議。

4.關(guān)注重組整合，準(zhǔn)確真實(shí)地反映財(cái)務(wù)狀況

企業(yè)并購重組以后，人員、文化、財(cái)務(wù)等都會(huì)進(jìn)行整合，而這也是審計(jì)工作需要重點(diǎn)關(guān)注的地方。對于人力的整合，審計(jì)人員要進(jìn)行全面評估，并為企業(yè)提出人事安排和派遣的建議。對于文化整合，審計(jì)人員要最大限度地降低文化沖突，努力研究和摸索并購企業(yè)的有效融合關(guān)鍵點(diǎn)，并制定科學(xué)合理方案。對于財(cái)務(wù)的整合，審計(jì)人員要制定一套完善的符合現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)分配方案。在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)對并購重組合并企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的評估，重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)收賬款的情況以及報(bào)表的編制情況，從而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

企業(yè)并購重組內(nèi)審與一般的內(nèi)審有很多共性，但是也存在一定的差異，這需要在審計(jì)的過程中差別對待。本文結(jié)合企業(yè)并購重組內(nèi)審目標(biāo)及作用，分析了企業(yè)并購重組內(nèi)審前、中、后應(yīng)關(guān)注的問題，并從展開盡職調(diào)查、加強(qiáng)分析深度、完善內(nèi)審機(jī)制以及關(guān)注重組整合等四個(gè)方面提出了加強(qiáng)內(nèi)審工作的措施建議，從而促進(jìn)企業(yè)并購重組內(nèi)審工作不斷完善。