我國金融科技“監(jiān)管沙盒”測試企業(yè)退出標(biāo)準(zhǔn)研究*

安徽財經(jīng)大學(xué)法學(xué)院 戚麗

一、金融科技“監(jiān)管沙盒”測試企業(yè)退出標(biāo)準(zhǔn)的界定

（一）測試企業(yè)退出的定義

英國將金融科技“監(jiān)管沙盒”定義為“測試企業(yè)可以在一個安全的空間內(nèi)測試創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和交付機(jī)制而不會立即遭受正常的監(jiān)管后果。”企業(yè)公司提交申請材料，審核通過的即可在限定期限內(nèi)開展沙盒測試，測試企業(yè)退出作為沙盒測試的收尾工作對沙盒測試至關(guān)重要。測試企業(yè)退出指的是，在沙盒測試期限屆滿之時，測試項(xiàng)目已達(dá)到預(yù)期目標(biāo)并符合相關(guān)的監(jiān)管要求，或者沙盒測試過程中出現(xiàn)違法違規(guī)事由，或者測試企業(yè)基于自身考慮等因素而結(jié)束沙盒測試，測試企業(yè)提交合規(guī)的總結(jié)報告并完成相對應(yīng)的信息披露行為、妥善解決風(fēng)險損失及投訴事件和賠償補(bǔ)償測試消費(fèi)者合法的權(quán)益損失等相關(guān)問題，最后再退出“監(jiān)管沙盒”等一系列的過程。

（二）測試企業(yè)退出標(biāo)準(zhǔn)的分類

測試企業(yè)退出“監(jiān)管沙盒”的原因多種多樣，退出標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計是基礎(chǔ)[1]。測試企業(yè)退出分為三種標(biāo)準(zhǔn)，即自動退出、退出和退出。自動退出主要是出于對沙盒測試期限屆滿的考慮，沙盒測試期限的設(shè)置為沙盒測試成本和測試消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)等方面提供了保障。自愿退出主要是出于測試企業(yè)的主觀意愿，是測試企業(yè)出于對測試項(xiàng)目的前景和測試成本等方面的考慮，不愿再繼續(xù)或者無法再進(jìn)行沙盒測試而向主動監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請自愿退出“監(jiān)管沙盒”，是一種主觀意愿的退出。強(qiáng)制退出是出于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的強(qiáng)制干預(yù)。當(dāng)測試企業(yè)在測試過程中出現(xiàn)了“監(jiān)管沙盒”規(guī)定的應(yīng)當(dāng)被強(qiáng)制退出的特定情形之時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就會強(qiáng)制測試企業(yè)退出“沙盒”。

二、新加坡金融科技“監(jiān)管沙盒”測試企業(yè)的退出標(biāo)準(zhǔn)

（一）明確測試企業(yè)退出標(biāo)準(zhǔn)

新加坡MAS《“監(jiān)管沙盒”指導(dǎo)方針》（以下簡稱《指導(dǎo)方針》）第7.4條規(guī)定：a.根據(jù)最新的測試方案與其測試結(jié)果和時間表，MAS對沙盒測試結(jié)果所呈現(xiàn)的預(yù)期目標(biāo)并不滿意；b.在沙盒測試期限截止之際，測試企業(yè)仍然不能完全遵守法律和法規(guī)的監(jiān)管要求；如果預(yù)計會出現(xiàn)這種情況，鼓勵測試企業(yè)盡早與MAS接觸；c.該測試項(xiàng)目被發(fā)現(xiàn)存在某項(xiàng)缺陷導(dǎo)致測試消費(fèi)者或金融系統(tǒng)的風(fēng)險大于其好處（例如，對測試消費(fèi)者或者金融系統(tǒng)造成的風(fēng)險超過了金融服務(wù)在測試中所帶來的好處），并且在沙盒測試期限內(nèi)無法得到解決；d.測試企業(yè)違反了沙盒持續(xù)時間內(nèi)MAS規(guī)定的其他條件，MAS基于合理原因終止了沙盒測試（例如，測試企業(yè)違反沙盒測試中的條件）；e.測試企業(yè)可以基于自愿而停止，但測試企業(yè)必須通知MAS[2]。

（二）“雙重滿意度+合規(guī)”的成功標(biāo)準(zhǔn)

《指導(dǎo)方針》第7.3條規(guī)定，a.MAS和測試企業(yè)都認(rèn)為沙盒測試已經(jīng)達(dá)到了預(yù)期的測試結(jié)果；b.測試企業(yè)完全可以遵守相關(guān)的法律法規(guī)要求[2]。對測試企業(yè)可以在更大范圍下推廣測試項(xiàng)目的條件進(jìn)行了較為具體的規(guī)定，即“雙重滿意度+合規(guī)”的沙盒測試成功標(biāo)準(zhǔn)。首先，測試企業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)雙方都對測試結(jié)果滿意；其次，必須達(dá)到了預(yù)期的測試結(jié)果；再者，測試企業(yè)退出后必須完全符合相關(guān)的法律和法規(guī)要求，沙盒內(nèi)的寬松優(yōu)惠政策只限于沙盒環(huán)境內(nèi)；最后，退出前必須完全履行了對測試消費(fèi)者的所有義務(wù)，即對測試消費(fèi)者的投訴、賠償和補(bǔ)償?shù)葼幾h已經(jīng)全部妥善解決，這是對測試消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的體現(xiàn)。此外，無論以哪種方式退出，都必須滿足《指導(dǎo)方針》第7.5條規(guī)定的硬性要求，即測試企業(yè)應(yīng)確保在退出沙盒測試或停止沙盒測試之前，必須完全履行或解決對測試消費(fèi)者的任何現(xiàn)有義務(wù)[2]。

綜上所述，新加坡對測試企業(yè)退出制定了詳細(xì)的標(biāo)準(zhǔn)和要求，從測試的預(yù)期目標(biāo)、能否遵守現(xiàn)有法律法規(guī)、測試項(xiàng)目本身的缺陷和能否解決以及測試企業(yè)自愿和監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制等多方面多角度進(jìn)行考慮。例如，新加坡的ECXX Global Pte Ltd、Synoption Pte Lte和BondEvalue Pte Ltd三家測試企業(yè)的測試項(xiàng)目可由測試企業(yè)本身進(jìn)行終止或MAS強(qiáng)制要求其在沙盒測試期限內(nèi)停止；沙盒測試結(jié)束后，測試企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營取決于測試企業(yè)從MAS獲得所需的監(jiān)管批準(zhǔn)，測試企業(yè)可決定在沙盒測試期限屆滿后自動終止其服務(wù)。測試企業(yè)可能因?yàn)椴煌脑蚨顺錾澈校覈鹑诳萍肌氨O(jiān)管沙盒”測試企業(yè)退出標(biāo)準(zhǔn)的制定可以借鑒新加坡的成功經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)沙盒測試企業(yè)屆滿的自動退出、基于測試企業(yè)主觀意愿而自愿退出以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制退出三個角度進(jìn)行考量，從測試項(xiàng)目本身的缺陷、沙盒預(yù)期目標(biāo)、測試消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、沙盒測試成本以及是否符合法律法規(guī)要求等多方面考慮。

三、我國金融科技“監(jiān)管沙盒”測試企業(yè)退出標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計建議

（一）測試企業(yè)自動退出

首先，測試期限的設(shè)置要綜合考慮到測試項(xiàng)目的推廣時間和耗費(fèi)成本，盡可能地降低測試企業(yè)的成本投入。過長的沙盒測試期限會增加測試企業(yè)的成本且甚至?xí)诱`創(chuàng)新時機(jī)[3](p21-39)。其次，考慮到我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)有監(jiān)管資源的合理配置問題。“監(jiān)管沙盒”需要更多掌握金融科技專業(yè)知識和具備監(jiān)管能力的復(fù)合型監(jiān)管人才，這就需要加大對復(fù)合型人才的培養(yǎng)。過長的沙盒測試期限將會耗費(fèi)較多的監(jiān)管資源成本，從而造成資源浪費(fèi)。再者，“監(jiān)管沙盒”是在金融科技創(chuàng)新和防范化解風(fēng)險的國際大背景下提出的，因而防范風(fēng)險是一個重要的考量標(biāo)準(zhǔn)，沙盒測試期限越長可能造成的風(fēng)險泛化越嚴(yán)重，測試消費(fèi)者權(quán)益可能受到的損害越大。最后，目前國際上的沙盒測試期限大概在3個月至24個月之間，這是大多數(shù)國家及地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。綜上所述，測試企業(yè)的沙盒測試期限應(yīng)不宜過長，可以參考國際上的24個月為最長期限，但具體的沙盒測試期限應(yīng)由測試企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)具體測試項(xiàng)目的測試需求而協(xié)商決定，以體現(xiàn)沙盒的寬松而優(yōu)惠的監(jiān)管策略和滿足測試企業(yè)對金融科技創(chuàng)新的積極追求和個性化測試要求。

（二）測試企業(yè)自愿退出

針對自愿退出主要考慮以下三點(diǎn)要素：其一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)要充分尊重測試企業(yè)自愿退出的決定，但應(yīng)當(dāng)審查測試企業(yè)退出工作是否已全面妥善完善，例如相關(guān)的交易工作是否終結(jié)、測試消費(fèi)者的賠償和補(bǔ)償問題是否已解決等。其二是自愿退出需要書面告知監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)Υ思皶r做出應(yīng)對策略。其三是測試企業(yè)自愿退出后，即不再享有沙盒所賦予的寬松優(yōu)惠監(jiān)管環(huán)境。自愿退出標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)定應(yīng)當(dāng)限定在合規(guī)和成本范圍內(nèi)。其一，合規(guī)的考慮因素主要指的是測試項(xiàng)目不能完全達(dá)到市場監(jiān)管法律法規(guī)的相關(guān)要求，經(jīng)過反復(fù)研究與測試仍然無法達(dá)到監(jiān)管要求的。其二，成本的考量應(yīng)當(dāng)包括測試企業(yè)在沙盒測試期限屆滿前基于沙盒測試的已投入和將投入成本等。此外，為提高我國金融科技創(chuàng)新能力和水平，激發(fā)測試企業(yè)研發(fā)的動力與激情，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在審查測試企業(yè)自愿退出之時，對于因測試成本過高但卻具有巨大潛力和美好藍(lán)圖的測試項(xiàng)目，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)?shù)姆绞接枰詤f(xié)助并使沙盒測試?yán)^續(xù)[4]。

（三）監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制退出

監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)依據(jù)硬性標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)制測試企業(yè)退出沙盒。硬性標(biāo)準(zhǔn)可從以下六點(diǎn)來考慮：一是有明確跡象或者充分理由證明沙盒測試無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，但測試企業(yè)無正當(dāng)理由仍繼續(xù)進(jìn)行沙盒測試。二是測試項(xiàng)目存在著不可完善的合規(guī)風(fēng)險或者金融風(fēng)險，測試企業(yè)在沙盒測試期限內(nèi)無法通過現(xiàn)有技術(shù)進(jìn)行完善，或者測試企業(yè)未能有效而妥善地解決測試項(xiàng)目的技術(shù)缺陷或者漏洞；三是測試企業(yè)提交了虛假的、具有誤導(dǎo)性的信息或者報告，或者發(fā)現(xiàn)測試企業(yè)在沙盒測試申請過程中隱瞞或者未披露會對沙盒測試造成重大影響的事實(shí)或信息；四是測試企業(yè)觸犯沙盒邊界，嚴(yán)重違反了“監(jiān)管沙盒”規(guī)則，給沙盒環(huán)境或者測試消費(fèi)者權(quán)益造成較大損害，例如測試企業(yè)的測試行為違反數(shù)據(jù)安全或者保密要求等；五是測試企業(yè)在申請并成功進(jìn)入“監(jiān)管沙盒”后并未及時展開沙盒測試，造成監(jiān)管資源浪費(fèi)的；六是測試企業(yè)故意毀損沙盒環(huán)境內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施或者導(dǎo)致沙盒環(huán)境嚴(yán)重污染等行為，擾亂正常的沙盒測試秩序，侵犯測試消費(fèi)者合法權(quán)益的。

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金融科技英譯為Fintech，是Financial Technology 的縮寫，可以簡單理解成為Finance（金融）+Technology（科技），指通過利用各類科技手段創(chuàng)新傳統(tǒng)金融行業(yè)所提供的產(chǎn)品和服務(wù)，提升效率并有效降低運(yùn)營成本。

根據(jù)金融穩(wěn)定理事會（FSB）的定義，金融科技主要是指由大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、人工智能等新興前沿技術(shù)帶動，對金融市場以及金融服務(wù)業(yè)務(wù)供給產(chǎn)生重大影響的新興業(yè)務(wù)模式、新技術(shù)應(yīng)用、新產(chǎn)品服務(wù)等。

以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈以及移動互聯(lián)為引領(lǐng)的新的工業(yè)革命與科技革命，會導(dǎo)致金融學(xué)科的邊界、研究范式不斷被打破和被重構(gòu)。

本輪科學(xué)技術(shù)的爆發(fā)導(dǎo)致金融行業(yè)傳統(tǒng)發(fā)展模式受到顛覆性沖擊的主要原因有以下兩方面：一方面是全球數(shù)據(jù)積累存量已達(dá)到引爆新一輪行業(yè)變革的規(guī)模和水平，全球數(shù)據(jù)正以每年40%左右的速度快速增長，2017年全球的數(shù)據(jù)總量為21.6ZB（1個ZB等于十萬億億字節(jié)），金融數(shù)據(jù)在其中占比很高，此外金融市場天然擁有海量標(biāo)準(zhǔn)化大數(shù)據(jù)，適合前沿科技落地生根。