丙烯腈行業(yè)存在過剩風險

2019年以來，國內(nèi)丙烯腈價格經(jīng)歷了大幅沖高后回落態(tài)勢。年初英力士分別位于英國和美國的兩套裝置持續(xù)停車導致全球供應偏緊，價格也隨之走高，進入下半年，江蘇斯爾邦連云港新裝置投產(chǎn)，使得市場預期發(fā)生變化，加之下游需求低迷，市場報價隨之下挫。截止到2019年11月22日，國內(nèi)丙烯腈價格收于11 700元/t，相較于年初下跌12.0%。未來隨著國內(nèi)產(chǎn)能的大幅度擴張，丙烯腈行業(yè)壓力繼續(xù)增大。

丙烯腈全球主要生產(chǎn)企業(yè)包括英力士集團、韓國東西石化公司、上海賽科石油化工有限責任公司等。截止2018年底，全球丙烯腈產(chǎn)能共計7 150 kt/a。據(jù)悉，英力士集團計劃2020年初永久關(guān)停英國Seal Sands 280 kt/a丙烯腈裝置。與此同時韓國東西石化公司計劃在2019—2020兩年將其3號及4號裝置分別由245 kt/a擴能至265 kt/a，并于2021年中重啟閑置的70 kt/a 2號裝置，屆時將在一定程度上導致全球供應流向的變化。

國內(nèi)情況來看，丙烯腈產(chǎn)能日益增長，2018年底達到了2 070 kt/a，產(chǎn)量約1 800 kt。2019年江蘇斯爾邦石化有限公司二期260 kt/a丙烯腈裝置投產(chǎn)，產(chǎn)能隨之上升至2 330 kt/a。2020—2021年，還將有浙江石油化工有限公司260 kt/a、中海油東方石化有限責任公司200 kt/a等裝置計劃投產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，未來兩年丙烯腈計劃新增產(chǎn)能達到1 700 kt/a，市場存在過剩風險。

雖然產(chǎn)能逐步擴張，產(chǎn)量同步增加，但近幾年國內(nèi)丙烯腈年進口量基本維持在250～400 kt。2019年由于主要生產(chǎn)商英力士集團部分裝置停車導致全球市場供應緊張，進口數(shù)量有所減少。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2019年前三季度丙烯腈進口總量為243.3 kt，相比于2018年同期的289.8 kt減少16.0%。

與此同時，市場下游需求跟進有限。目前丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)及腈綸仍是丙烯腈的主要下游產(chǎn)品。在經(jīng)歷了前幾年的高速發(fā)展后，ABS產(chǎn)能增長有所放緩。未來幾年，計劃投產(chǎn)的有漳州奇美化工有限公司450 kt/a ABS裝置、中國石油吉林石化公司位于廣東的600 kt/a及位于吉林的400 kt/a ABS裝置。腈綸產(chǎn)品長期處于虧損階段，開工率一直處于低位，對原料需求有所下滑。值得關(guān)注的是，隨著國內(nèi)對環(huán)保的重視，污水處理需求開始提高，丙烯酰胺行業(yè)有望迎來大發(fā)展，但由于丙烯酰胺裝置產(chǎn)能較小，對丙烯腈需求的支撐預期有限。

綜合而言，未來丙烯腈國內(nèi)產(chǎn)能及產(chǎn)量將大幅增長，進口量因長期合約較為穩(wěn)定，而下游行業(yè)發(fā)展相對滯緩，將導致丙烯腈供應出現(xiàn)過?，F(xiàn)象。